基金周报摘要 行业资讯 产品动态 机构动态 01 行业资讯 ◆基民适当性管理新规正出台 智通财经 2025-11-14 投资者保护再迎规范性文件。中国证券投资基金业协会最新发布了《公开募集证券投资基金投资者适当性管理细则（征求意见稿）》，面向社会 公开征求意见。 征求意见稿从基金销售行为出发，进一步细化并规范基金管理人及销售机构的适当性管理行为，规范了风险承受能力评估频次、基金风险等级划 分、风险不匹配处置、65岁以上投资者特别保护、直播销售等重点环节的管理要求，进一步体现"卖者尽责、买者自负"监管导向。该意见反馈截 止时间为2025年11月26日。 ◆两家公募跻身全球二十强 基民适当性管理新规正出台 两家公募跻身全球二十强 安信基金获批QDII业务资格 平安基金新增创金启富为销售机构 主动权益基金募集规模同比翻倍 债券ETF规模突破7000亿元 跨境ETF规模突破9000亿元 港股基金规模超万亿元 年内新发基金数创近三年新高 10只"5毛基"净值重回1元 近百只基金近期密集清盘预警 上海证券报 2025-11-15 随着指数化投资发展提速，中国公募基金公司国际竞争力增强，截至三季度末，有两家机构跻身全球ET ...

一、今日基金新闻速览 1、跨境ETF密集发布溢价提示 近期，多只跨境ETF在二级市场出现不同程度溢价，部分产品盘中溢价率明显走高。仅在上周，就有多只跨境ETF发布溢价公告，涉及美股、日股等多个主 题。 2、ETF年内新发数量与规模均创新高 Wind数据显示，以基金成立日为统计口径，2025年以来，ETF发行数量首次突破300只整数关口，达到320只。与此同时，今年以来新成立ETF基金发行规模 达到2496.77亿元，无论是基金数量还是募集规模，均显著超越了过往所有年份。 3、年内新发基金规模突破万亿元大关 Wind数据显示，截至11月14日，年内新成立276只主动权益类基金，发行总规模达到1410.68亿元，同比增长132.25%。其中，有11只产品募集规模超过20亿 元，最高逼近50亿元。 二、知名基金经理最新动态 1、李德辉拟自购旗下新基金100万元 11月17日，摩根基金公告，摩根慧启成长混合基金于11月17日开启募集，基金经理李德辉拟于募集期内出资100万元认购该基金。最终认购申请确认金额以 基金注册登记机构计算并确认的结果为准。 三、今日ETF行情点评 | 代码 | 名称 | 相关链接 | 最新价 ...

转自：新华财经 《上市公司监管指引第10号——市值管理》已发布实施一周年。一年来，随着诸多聚焦提升上市公司质 量的举措相继出台，市值管理工具箱日渐丰富，上市公司积极运用分红回购、并购重组、股权激励等方 式提升投资价值。市场人士分析，随着市值管理从软约束变为硬指标，上市公司将借力多元化工具进一 步提升投资价值，积极回报投资者。 •未上市先评级 ESG重塑企业市值管理逻辑 ESG已成为影响企业市值定价的因素之一，不少企业在筹备上市期间对自身ESG评级进行预估，为上市 融资做准备。从资本配置到舆情管理，ESG正通过双重路径重塑企业价值评估体系。而ESG中的环境、 社会、公司治理三大维度议题，也以不同方式对企业市值产生影响。专家表示，ESG不再是表面文章， 而是企业规避风险、吸引资本、实现市值长期增长的现实路径，中国企业市值管理的全新范式已然确 立。 今年国内ETF市场迎来跨越式发展，新成立ETF基金数量与发行规模均突破历史纪录，成为2004年以来 发行最为活跃的一年。以基金成立日为统计口径，最新数据显示，2025年以来，中国ETF市场年度发行 数量首次突破300只整数关口，达到320只。与此同时，今年以来新成立ET ...

与此同时，今年以来跨境ETF规模延续快速扩张态势，多个主题产品实现显著增长，整体赛道在增量资 金持续流入与新品不断丰富的双重作用下加速扩容，市场参与度和产品层次均进一步提升。 业内人士指出，跨境ETF的跨时段估值机制叠加结构性资金流动，使得"价格先行、净值滞后"的短期错 配更易出现，溢价收敛节奏受申赎效率、市场情绪及外部环境影响，短线交易风险需予以关注。 人民财讯11月17日电，近期，多只跨境ETF在二级市场出现阶段性溢价，引发市场关注。 ...

跨境ETF市场近期表现 - 多只跨境ETF在二级市场出现阶段性溢价，引发市场关注 [1] - 上周多只跨境ETF发布溢价公告，涉及美股、日股等多个主题，包括易方达MSCI美国50ETF、南方标普500ETF、鹏华道琼斯工业平均ETF、国泰纳斯达克100ETF等产品 [2] - 易方达MSCI美国50ETF在11月14日午间收盘时二级市场价格较参考净值出现6.66%的偏离，易方达日经225ETF同一时间溢价幅度达6.01% [2] 溢价现象成因与特点 - 跨境ETF的跨时段估值机制叠加结构性资金流动，使得"价格先行、净值滞后"的短期错配更易出现 [1][3] - 在交易频率较高、情绪波动较强的阶段，"偏离—回归—再偏离"的结构可能反复出现 [3] - 溢价收敛节奏受申赎效率、市场情绪及外部环境影响，QDII额度的总量与分配节奏是影响申赎效率的重要变量 [1][3] - 海外市场波动、汇率变化、成份股流动性等外部因素也会通过净值回补节奏影响溢价的收敛速度 [3] 行业规模与增长态势 - 跨境ETF最新规模为9237.82亿元，较年初的4240.17亿元实现翻倍增长 [4] - 以富国中证港股通互联网ETF、华夏恒生科技ETF、华泰柏瑞恒生科技ETF、易方达中证海外互联ETF为代表的多只产品规模均已突破400亿元 [4] - 港股类ETF在增量分布中尤为突出，港股通互联网ETF、港股通科技30ETF、港股通非银ETF、香港证券ETF等产品年内规模增量均超过200亿元 [5] - 新成立的跨境ETF持续积累份额，为赛道注入新的增量动能，产品体系呈现梯度化特征 [5]

跨境ETF市场概况 - 跨境ETF总规模从年初的4242.20亿元跃升至9237.82亿元，涨幅达117.76% [1][4] - 市场升温源于投资者全球资产配置需求的持续释放以及产品工具属性的完善 [1] - 长期配置资金与阶段性交易资金持续进场，进一步推高了产品规模 [4] 交易活跃度与溢价现象 - 多只跨境ETF因二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值而发布溢价风险提示公告，例如南方标普500ETF（QDII）溢价幅度超5% [2] - 出现溢价的原因包括投资者配置需求升温、产品跨时段运行特性导致的价格与净值短期错配，以及海外市场波动和汇率变化影响申赎效率 [2] - 基金管理人表示，若溢价幅度未有效回落，有权采取盘中临时停牌等措施 [3] 港股类ETF表现 - 港股类ETF成为跨境ETF赛道中的重要增长引擎，投资回报和规模增长均实现领跑 [1][4] - 多只港股类ETF年内净值增长率超过50%，其中万家中证港股通创新药ETF等5只产品增长率在90%以上 [5] - 截至11月16日，已有12只港股类ETF规模较年初增长100亿元以上，投资创新药、科技等主题赛道是推动高增长的主要因素 [5] 市场驱动因素与前景 - 跨境ETF规模增长受投资者多元化配置需求、产品体系完善及主题覆盖丰富等多方面因素驱动 [4] - 港股市场短期风险偏好或上行，市场有望逐步企稳并出现技术性反弹 [5] - 港股科技板块、互联网头部企业等估值合理的优质蓝筹有望修复，未来投资机会将扩散至互联网科技、医药、新消费等广义成长板块 [5]

【11月16日消息，多只跨境ETF二级市场阶段性溢价引关注】近期，多只跨境ETF在二级市场出现阶段 性溢价，引发市场关注。业内人士指出，跨境ETF跨时段估值机制与结构性资金流动叠加，使"价格先 行、净值滞后"短期错配更易出现。 溢价收敛节奏受申赎效率、市场情绪及外部环境影响，需关注短线 交易风险。今年以来，跨境ETF规模延续快速扩张态势，多个主题产品显著增长。 整体赛道在增量资 金持续流入和新品不断丰富的双重作用下加速扩容，市场参与度和产品层次进一步提升。 【11月16日消息,多只跨境ETF二级市场阶段性溢 价引关注】近期,多只跨境ETF在二级市场出现阶 段性溢价,引发市场关注。业内人士指出,跨境ETF 跨时段估值机制与结构性资金流动叠加,使"价格 先行、净值滞后"短期错配更易出现。 溢价收敛节 奏受申赎效率、市场情绪及外部环境影响,需关注 短线交易风险。今年以来,跨境ETF规模延续快速扩 张态势,多个主题产品显著增长。整体赛道在增量 资金持续流入和新品不断丰富的双重作用下加速扩 容,市场参与度和产品层次进一步提升。 本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 和闭猎报 11.16 11:43 ...

跨境ETF市场交易现象 - 近期多只跨境ETF在二级市场出现阶段性溢价 [1] - 溢价现象由跨时段估值机制与结构性资金流动共同导致，造成价格先行、净值滞后的短期错配 [1] - 溢价收敛节奏受到申赎效率、市场情绪及外部环境影响 [1] 跨境ETF行业发展态势 - 今年以来跨境ETF规模延续快速扩张态势 [1] - 多个主题产品实现显著增长 [1] - 整体赛道在增量资金持续流入与新品不断丰富的双重作用下加速扩容 [1] - 市场参与度和产品层次均进一步提升 [1]

跨境ETF市场近期表现 - 多只跨境ETF在二级市场出现阶段性溢价，引发市场关注 [1] - 交易情绪升温导致多只跨境ETF密集发布溢价公告，涉及美股、日股等多个主题，例如易方达MSCI美国50ETF在11月14日午间收盘溢价达6.66%，易方达日经225ETF溢价幅度达6.01% [3] - 热门主题与成交活跃品种的价格偏离较为明显，反映出场内资金在跨境资产上的交易热度处于较高水平 [3] 溢价现象成因与机制 - 跨境ETF的跨时段估值机制叠加结构性资金流动，导致"价格先行、净值滞后"的短期错配更易出现 [2][4] - 溢价收敛节奏受申赎效率、市场情绪及外部环境影响，QDII额度的总量与分配节奏是影响申赎效率的重要变量 [2][4] - 在交易频率较高、情绪波动较强的阶段，"偏离——回归——再偏离"的结构可能反复出现 [4] 行业规模与增长趋势 - 跨境ETF最新规模达9237.82亿元，较年初的4240.17亿元实现翻倍增长 [5] - 多个主题产品实现显著增长，以富国中证港股通互联网ETF、华夏恒生科技ETF等为代表的多只产品规模均已突破400亿元 [5] - 港股类ETF增量尤为突出，港股通互联网ETF、港股通科技30ETF等产品年内规模增量均超过200亿元，呈现加速扩张趋势 [5] - 增量资金持续流入与新品不断丰富推动整体赛道加速扩容，市场参与度和产品层次进一步提升 [2][5]

跨境ETF市场近期交易动态 - 多只跨境ETF在二级市场出现阶段性溢价，引发市场关注 [1] - 仅本周就有多只跨境ETF发布溢价公告，涉及美股、日股等多个主题，例如易方达MSCI美国50ETF和易方达日经225ETF在11月14日午间收盘的溢价幅度分别达6.66%和6.01% [3] - 热门主题与成交活跃品种的价格偏离较为明显，反映出场内资金在跨境资产上的交易热度处于较高水平 [3] 跨境ETF溢价现象成因分析 - 跨境ETF的跨时段估值机制叠加结构性资金流动，使得"价格先行、净值滞后"的短期错配更易出现 [2] - 溢价收敛节奏受申赎效率、市场情绪及外部环境影响，QDII额度的总量与分配节奏是影响申赎效率的重要变量 [4] - 在交易频率较高、情绪波动较强的阶段，"偏离——回归——再偏离"的结构可能反复出现 [4] 跨境ETF行业规模与发展趋势 - 今年以来跨境ETF规模延续快速扩张态势，最新规模为9237.82亿元，较年初的4240.17亿元实现翻倍增长 [5] - 多个主题产品实现显著增长，以富国中证港股通互联网ETF、华夏恒生科技ETF等为代表的多只产品规模均已突破400亿元 [6] - 港股类ETF在今年的增量分布中尤为突出，港股通互联网ETF、港股通科技30ETF等产品年内规模增量均超过200亿元 [6] - 跨境ETF产品体系呈现梯度化特征，既有百亿级核心产品，也有持续扩容的新主题基金，市场参与度和产品层次均进一步提升 [2][6]