杭汽轮B公告称，经证监会批复，海联讯将换股吸收合并杭汽轮。杭州资本担任现金选择权提供方，股 权登记日为11月4日，因当前股价高于行权价，投资者行权或亏损。杭汽轮股票（200771）自11月5日起 停牌，直至换股后转换成海联讯股票上市交易。换股比例为1:1，即1股杭汽轮股票换1股海联讯股票。 本次合并完成后，杭汽轮将终止上市并注销法人资格，海联讯承继其全部资产等。 ...

换股吸收合并核心方案 - 杭州海联讯科技股份有限公司（海联讯）作为吸收合并方，将通过发行A股股票的方式换股吸收合并杭州汽轮动力集团股份有限公司（杭汽轮），吸收合并完成后杭汽轮将终止上市并注销法人资格，海联讯将承继及承接杭汽轮的全部资产、负债、业务、人员及其他一切权利与义务 [34] - 本次换股吸收合并的换股比例为1:1，即每1股杭汽轮B股股票可以换得1股海联讯在深圳证券交易所创业板上市的A股股票 [36] - 该合并方案已经获得中国证券监督管理委员会于2025年9月下发的同意注册批复（证监许可［2025］2141号），标志着交易已获得关键监管批准 [2][31] 现金选择权关键安排 - 为保护异议股东利益，本次合并设置了现金选择权，由杭州市国有资本投资运营有限公司（杭州资本）作为提供方，现金选择权的行权价格为每股7.54港元（经调整后相当于人民币6.90元/股） [4][17][40] - 有权行使现金选择权的股东需满足特定条件：在审议合并方案的股东会上就相关议案投出有效反对票，并自该次股东会股权登记日起持续持有股票至现金选择权实施日 [8] - 现金选择权将采用手工申报方式实施，不上市交易，申报期为后续另行公告的五个交易日内的交易时间，申报期结束后未行权的权利将予以注销 [14][18][19] 重要时间节点与交易安排 - 杭汽轮B股（证券代码：200771）的最后交易日为2025年11月4日，该日也为现金选择权的股权登记日 [2][31][38] - 公司股票将自2025年11月5日开始连续停牌，进入现金选择权派发、行权申报及清算交收阶段，此后不再交易，直至最终转换为海联讯股票上市 [2][31][38] - 现金选择权的最高派发数量不超过37,033,996份，最终派发数量以股权登记日后核定的数量为准 [13] 股东操作注意事项 - 通过融资融券信用账户、参与约定购回式证券交易或股票质押式回购交易且需申报现金选择权的投资者，须在规定日期前完成股票划转至普通账户或办理提前购回手续 [3][9][23] - 存在权利限制的股份（如已质押、被司法冻结等）无权行使现金选择权，此类股份将在换股日直接按比例转换为海联讯股票 [5][9] - 现金选择权提供方杭州资本注册资本为100亿元，资信状况良好，被评估具备履约能力 [27]

融资方案核心信息 - 公司计划向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过人民币50亿元 [1] - 扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于两个新能源风电项目 [1] - 本次发行的股票数量不超过发行前公司总股本8,359,816,164股的30%，即不超过2,507,944,849股 [3] 募集资金投向项目 - 海南东方CZ8场址50万千瓦海上风电项目，项目投资总额51.67亿元，募集资金拟投入25亿元 [2] - "宁湘直流"配套新能源基地沙坡头100万千瓦风电项目，项目投资总额42.72亿元，募集资金拟投入25亿元 [2] 发行对象与定价 - 发行对象不超过35名，包括符合规定的各类机构投资者及其他合法组织 [2] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的80% [3] - 发行价格同时不低于发行前公司最近一期经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产 [3] 股权结构与控制权 - 截至预案公告日，国家能源集团直接及间接合计持有公司股本总额的58.72%，为控股股东 [4] - 国务院国资委为公司实际控制人 [4] - 本次发行完成后，国家能源集团仍为公司控股股东，控制权不会发生变化 [5] 历史上市信息 - 公司于2022年1月24日通过换股吸收合并平庄能源在深交所主板上市 [5] - 当时换股吸收合并发行股份数为3.46亿股，占发行后总股本的4.12%，发行价格为11.30元/股 [5] - 平庄能源换股比例为每1股平庄能源A股股票换得0.3407股龙源电力A股股票 [5] - 公司股票上市首日开盘参考价为32.14元/股，首日不实行价格涨跌幅限制 [6]

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 特别提示：2025年11月4日为本公司股票的最后一个交易日，敬请广大投资者注意。 重要提示： 杭州汽轮动力集团股份有限公司（以下简称"本公司"或"杭汽轮"）已于2025年10月30日刊登《杭州海联 讯科技股份有限公司换股吸收合并本公司的提示性公告》《关于杭州海联讯科技股份有限公司换股吸收 合并本公司现金选择权派发及实施的提示性公告》。本公司股票将自2025年11月5日起开始停牌，此后 将进入现金选择权派发、行权申报、行权清算交收阶段，不再交易，直至实施换股后，转换成杭州海联 讯科技股份有限公司（以下简称"海联讯"）股份在深圳证券交易所上市及挂牌交易。2025年11月4日为 本公司股票的最后一个交易日，敬请广大投资者注意。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：200771 证券简称：杭汽轮B 公告编号：2025-109 杭州汽轮动力集团股份有限公司 关于公司股票连续停牌直至终止上市、 实施换股吸收合并的提示性公告 一、关于现金选择权派发及实施 杭汽轮现金选择权股权登记日为2025年11月4日 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：200771 证券简称：杭汽轮B 公告编号：2025-102 杭州汽轮动力集团股份有限公司 关于公司股票可能终止上市的风险提示公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 杭州海联讯科技股份有限公司（以下简称"海联讯"）拟通过向杭州汽轮动力集团股份有限公司（以下简 称"杭汽轮"或"公司"）全体换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并杭汽轮（以下简称"本次交 易"或"本次换股吸收合并"）。 本次交易已获得中国证券监督管理委员会出具的《关于同意杭州海联讯科技股份有限公司吸收合并杭州 汽轮动力集团股份有限公司注册的批复》（证监许可〔2025〕2141号），公司将尽快办理本次交易的相 关事宜。 本次交易将导致公司不再具有独立主体资格并被注销，属于《深圳证券交易所股票上市规则(2025年修 订)》(以下简称"《上市规则》")第 9.7.1条第一款第(四)项规定的"公司因新设合并或者吸收合并，不再 具有独立主体资格并被注销"，可以向深圳证券交易所(以下简称"深交所")申请主动终止上市的情形。 根据《上市规则 ...

交易状态与中介机构 - 湘财股份发行股份购买资产申请于10月23日获得上海证券交易所受理 [1] - 本次发行的独立财务顾问为财通证券股份有限公司和粤开证券股份有限公司 [1] 交易方案核心内容 - 交易采用湘财股份换股吸收合并大智慧的方式实施 [1] - 湘财股份将向换股对象发行A股股份作为支付对价 [1] - 湘财股份及新湖集团持有的大智慧股份将直接注销且不参与换股 [1] - 吸收合并后大智慧将终止上市并注销法人资格 [1] - 湘财股份作为存续公司将承继及承接大智慧的全部资产、负债、业务、人员等一切权利与义务 [1] - 存续公司的注册资本和经营范围将相应变更 [1] 募集资金安排 - 本次交易募集配套资金总额不超过80亿元 [1]

又一例"A吸并B"交易即将诞生。 9月28日晚间，海联讯、杭汽轮B双双发布公告称，于2025年9月26日收到了中国证监会出具的《关于同意杭州海联讯科技股份有限公 司吸收合并杭州汽轮动力集团股份有限公司注册的批复》。 海联讯吸收合并杭汽轮B获批 根据最新发布的批复，证监会同意杭州海联讯科技股份有限公司以新增11.75亿股股份吸收合并杭州汽轮动力集团股份有限公司的注 册申请。该批复有效期为12个月。 证监会表示，本次吸收合并应当严格按照报送深圳证券交易所的有关申请文件进行，按照有关规定及时履行信息披露义务，办理相 关手续。 去年10月，两家公司共同宣布，海联讯拟换股吸收合并杭汽轮B，预计构成重大资产重组和关联交易。由于两家公司的实际控制人均 为杭州市国资委，且该交易或将成为A股公司换股吸收合并B股公司的新案例，还预计构成"蛇吞象"式重组，因此备受市场瞩目。 今年6月，深交所受理了相关申请，还就估值合理性、协同效应等方面发出问询函。今年9月初，相关重组上市事项过会。9月26日证 监会正式批准，标志着该交易进入实施阶段。 一笔"蛇吞象"的交易 资料显示，海联讯是一家从事电力信息化系统集成业务的国家高新技术企业，201 ...

交易方案核心条款 - 湘财股份拟以换股方式吸收合并大智慧 湘财股份换股价格为7.51元/股 大智慧换股价格为9.53元/股 [1] - 换股比例确定为1:1.27 湘财股份拟发行22.82亿股股份 合并后总股本增至51.41亿股 [1] - 配套募集资金总额不超过80亿元 用于金融大模型与证券数字化建设、大数据工程、财富管理一体化、国际化金融科技及补充流动资金 [1] 交易结构与股权变化 - 交易完成后大智慧将终止上市并注销法人资格 湘财股份作为存续公司承继全部资产及负债 [2] - 湘财股份原持有大智慧9.66%股权系第二大股东 该部分股份将直接注销不参与换股 [1][2] - 控股股东新湖控股及其一致行动人持股比例由40.37%降至22.4% 实际控制人黄伟地位不变 [2] - 大智慧控股股东张长虹及其一致行动人将通过换股获得湘财股份相应股权 [2] 交易进程与历史背景 - 2025年3月底双方同步披露合并预案 从披露到完成核心环节仅用半年时间 [2] - 2023年8月至2024年12月湘财股份曾多次减持大智慧 累计套现超4亿元 持股比例从15%降至12.66% [3] - 2025年3月16日湘财股份突然公告停牌筹划重组 终止此前减持计划 [3] - 双方渊源可追溯至2014年 当时大智慧拟以85亿元收购湘财证券100%股权意图获取券商牌照 [3] - 2015年4月收购案获证监会有条件通过 但13天后因大智慧涉嫌信息披露违规及财务造假导致计划终止 [4] 财务表现与行业对标 - 2025年上半年湘财股份营业收入11.44亿元同比增长4.63% 归母净利润1.42亿元同比增长93.12% 行业排名50名之外 [5] - 同期大智慧营业收入3.79亿元同比增长13.19% 亏损3468万元同比收窄 [5] - 东方财富2025年上半年营业收入68.56亿元同比增38.65% 净利润55.67亿元同比增40.69% 净利润排名行业前10 [5] - 湘财证券营收规模行业排名约65位 与排名15位左右的东方财富存在显著差距 [5] 战略意图与市场环境分析 - 市场解读此次合并试图复制东方财富"流量+券商"成功模式 [5] - 东方财富2015年收购同信证券后 2015年营收达29.26亿元较2013年增长10倍 [5] - 当前市场环境与2016年存在根本差异：AI+取代互联网+成为新产业浪潮 券商佣金率从万分之三降至万分之一以下 [5] - 同等客户规模和交易频次下 当前佣金收入可能不足2016年的三分之一 [5]

交易结构 - 湘财股份通过向大智慧全体股东发行A股股票方式换股吸收合并大智慧 [1] - 换股吸收合并后信息披露义务人及其一致行动人合计持有湘财股份8.91亿股 [1] - 持股比例达到换股后上市公司总股本的17.32% [1] 股东承诺 - 信息披露义务人承诺获得股份锁定12个月 [1] - 信息披露义务人承诺不谋求湘财股份控制权 [1] 审批程序 - 本次权益变动需湘财股份股东大会审议通过 [1] - 需大智慧股东大会审议通过 [1] - 需中国证监会注册批准 [1]

交易结构 - 湘财股份拟以换股方式吸收合并大智慧 大智慧将终止上市并注销法人资格 湘财股份作为存续公司承继大智慧全部资产及义务 [1] - 湘财股份A股换股价格为7.51元/股 大智慧A股换股价格为9.53元/股 换股比例为1:1.27 [1] - 湘财股份拟发行股份数量合计22.82亿股 换股实施后总股本增至51.41亿股 [1] 资金安排 - 本次交易募集配套资金总额不超过80亿元 [1] - 资金拟用于金融大模型与证券数字化建设、大数据工程及服务网络建设、财富管理一体化、国际化金融科技项目及补充流动资金 [1] 交易性质 - 本次交易构成重大资产重组及关联交易 [1] - 湘财股份持有的大智慧股份及新湖集团持有的大智慧股份将直接注销 不参与换股 [1]