AI产业应用发展沙龙 - 活动由杭州市滨江区委相关部门及协会举办，旨在搭建"科学家+企业家"跨界交流平台，推动AI技术与产业应用深度结合 [1] - 未可知人工智能研究院副院长张孜铭受邀发表主题演讲，并获聘为滨江区智库专家，体现官方对其研究能力的认可 [3][5] AI投资趋势分析 - 演讲主题聚焦《AI投资下半场：技术、赛道与商业化》，剖析全球AI产业发展趋势 [3] - 指出中国AI产业面临融资约束与算力瓶颈等关键挑战 [3] - 深度求索（DeepSeek）等创新企业正在改变产业格局 [3] 2025年AI细分赛道前瞻 - 通用智能体、具身智能与人形机器人被列为重点发展方向 [5] - 分析为企业家和投资人提供了商业化路径思考 [5] 未可知人工智能研究院定位 - 研究领域聚焦AI前沿趋势、商业落地与人才发展 [7] - 目标成为"AI时代的认知基础设施" [7] - 合作伙伴涵盖字节跳动、创维、博雅生物等跨领域企业 [10]

投资评级 - 社会服务行业投资评级为"增持"，维持评级 [3] 核心观点 - 国家层面全面推进"人工智能+"战略，国务院审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，明确推动AI在经济社会各领域的规模化、商业化应用，构建创新与应用双轮驱动的发展模式 [2][18] - 国产通用大模型GLM-4.5加速开源商用化，在推理、编码、智能体三大能力维度达国产领先，参数效率与调用成本处于国际前列 [2][18] - OpenAI将于8月发布GPT-5，致力于整合推理与多模态模型，强化全场景执行能力 [2][18] - 政策明确"AI+"发展主线叠加通用大模型技术持续突破，形成政策底+能力底共振格局，AI产业即将进入价值释放窗口期 [2][18] - GLM-4.5的发布标志国产大模型在推理能力、代码生成与智能体交互等核心能力实现跨越式发展，其3550亿总参数、320亿激活参数的MoE架构在国际评测中位居全球开源模型前三 [19] - GLM-4.5高效版本GLM-4.5-Air以远低于竞品的规模实现"参数更小，性能更强"的优化突破，API成本仅0.8元/百万token，大幅降低使用门槛 [19] - 微软Azure因AI服务实现Q2营收同比+39%，365 Copilot月活破亿；Meta广告系统引入AI驱动算法后应用业务FoA同比增长22% [20] - GPT-5将采用后台模型路由系统，结合推理模型与多模态模型能力，逐步实现"大一统智能体"构建 [21] 市场行情回顾 - 社会服务(申万)板块指数周涨跌幅0.10%，在申万一级行业涨跌幅中排名5/31 [5] - 子行业涨跌幅排名：教育（2.74%）、旅游及景区（2.69%）、专业服务（-1.23%）、体育II（-1.31%）、酒店餐饮（-2.72%） [5] - 个股涨跌幅排名前五：西藏旅游(46.42%)、中国高科(18.66%)、安车检测(12.69%)、苏试试验(10.42%)、学大教育(6.83%) [5] - 个股涨跌幅排名后五：兰生股份(-9.99%)、大连圣亚(-9.77%)、实朴检测(-9.12%)、中钢天源(-8.87%)、科锐国际(-5.18%) [5] 投资建议 - 2025年下半年将成为"AI应用落地元年"，通用型智能体工具逐步成熟，企业AI助手、自动化工作流与智能内容生成将率先形成高频使用场景 [22] - 重点关注两类投资主线：①大模型开发与AI Agent能力提供商【昆仑万维、科大讯飞】；②AI落地场景应用【焦点科技、奥飞娱乐、值得买、上海电影、恺英网络、中文在线、万兴科技】 [22] 行业新闻动态 - 四川发力银发旅游专列扩容，推出《做优银发旅游列车促进服务消费发展行动方案》，构建多层次产品体系和线路网络 [23] - 免签入境已成为外籍人员来华旅游、商贸主渠道，带动2024年外国游客达2694万人次、同比增96% [24] - 浙江启航"AI产业加速器计划"，助力中小企业数智化转型，推出四大举措培育研发大脑、智能工具箱、市场智能助手和制控驾驶舱 [24] - 人社部部署开展专业技术人才人工智能通识继续教育，自2025年起在全体专业技术人才队伍中广泛实施 [24] - 即时零售推动餐饮业捕捉"即买即用"增量需求，将餐饮店辐射范围从1.5公里扩至3-5公里，全国3万个前置仓创造50万岗位 [24]

实现 Agent 能力的泛化，是否一定需要对世界表征 - 现代AI智能体定义为能够感知环境、自主行动并提升性能的实体，其核心在于具备泛化能力，区别于仅响应预设规则的机器人[5] - 学界存在两大思想脉络：无模型范式认为智能行为可通过感知-行动循环直接涌现，无需构建显式世界模型；基于模型范式则认为灵活目标导向行为必须依赖内部世界表征[5] - DeepMind通过数学框架证明，具有泛化能力的智能体必然内化世界表征，且从策略本身可恢复环境转移函数的近似模型[6] - 研究区分短视行为与长远规划：短视智能体无需世界模型，而需长远规划的通用智能体必须比较不同行动引发的未来轨迹优劣[7] - 当前AI领域涌现多种世界模型构建方法，但现有范式存在缺陷且实践层面仍存非共识，焦点已从"是否需要表征"转向"如何表征"[8] 技术狂飙下的AI Assistant发展现状 - 当前多数AI Assistant仍停留在对话器阶段，与真正的通用行动体存在差距，需突破场景深度与交互延迟等瓶颈[2] - 技术架构上，Cross-Attention与MoE有望降低语音交互延迟，提升实时性[2] - 商业化路径存在争议：AI Assistant可能成为企业新盈利入口，但增量流量价值尚未验证；未来形态可能介于"第二手机"与"个人操作系统"之间[2] OpenAI前产品VP的产品方法论 - Peter Deng强调产品本身并非核心，产品品味才是企业护城河，其对当前AI产品的评价未公开但隐含高标准[3] - 打造爆款产品的超级团队需具备特定特征，不同团队对产品经理的特质要求存在差异化[3] 行业数据概览 - 本期通讯覆盖3项专题解读及27项AI&Robotics赛道要事，含10项技术动态、8项国内进展、9项国外进展[3] - 通讯总字数达22439字，免费试读比例8%，完整版需消耗99微信豆（约9.9元人民币）[4]

Manus公司的崛起与困境 - 2025年3月凭借"智能体自主完成任务"演示视频迅速走红，一周内吸引200万用户预约，内测码被炒至10万[1] - 硅谷风投Benchmark领投7500万美元，公司估值飙升至5亿美元[3] - 实际产品依赖OpenAI的GPT-4和Anthropic的Claude等第三方API拼接，执行复杂任务时频繁卡壳[4] - 定价19-199美元/月但实测效果差，电商比价漏数据、金融建模偏差超15%、视频生成出现畸形生物[6][7] 通用AI Agent行业现状 - 行业预测到2027年约40%项目因成本失控或商业模式不清晰被淘汰[3][9] - 同质化严重，本质是调用大模型API加定制前端界面，护城河稀薄[11] - 麦当劳与IBM合作开发的AI Agent因餐厅环境频繁出错被弃用[12] - 采用免费获客模式但服务成本高，融资断裂导致现金流危机[14] 成功企业的突围策略 - GenSpark聚焦办公自动化等垂直场景，上线45天实现3600万美元年收入，金融报告撰写时间从3天缩短至8小时[20] - Salesforce的Agentforce提供可解释AI决策和按需付费模式，年化收入达10亿美元[24] - 医疗Agent PathChat通过数据积累将肿瘤识别准确率从78.1%提升至89.5%[27] - 成功企业共同点：深度绑定业务流程、量化ROI、构建数据闭环生态[18][22][25] 行业发展趋势 - 通用Agent陷入"泛而不精"困境，缺乏统一底层架构设计[15] - 垂直领域专业型Agent通过场景化解决方案建立壁垒[20][27] - 生态化发展成为护城河，如Salesforce允许第三方开发行业应用[27] - 技术需聚焦实际场景创造可量化价值才能持续发展[28]

报告核心观点 - 2025年7月14 - 18日A股先抑后扬向上趋势不变，市场风格凸显政策驱动与产业化共振主线逻辑，科技主线或在产业突破和中报验证下回归，下周宜采取“科技为主”策略，关注光模块和高阶PCB板块 [1][3][25] 一周热点事件复盘 - 本周核心事件包括特朗普宣称罢免鲍威尔致美元资产风险溢价抬升，中国上半年经济有韧性但内需有挑战，OpenAI发布ChatGPT Agent实现通用智能体技术重大突破 [15] - 本周A股先抑后扬，上证指数周涨0.69%，深证成指周涨2.04%，创业板指周涨3.17%，科创50周涨1.31%，全市场日均成交额1.55万亿元，交易情绪积极，市场呈科技主导特征，金融、地产链调整，资金向新兴领域切换 [1][14] 交易数据 - 提供行业及主要指数区间涨跌幅、各行业期间交易拥挤度、TMT板块拥挤度、各行业期间调研情况等图表数据 [17][19][21][22] 配置观点 - 国内经济“外热内冷”，外贸不确定性增强、内需复苏缓慢或制约周期板块持续性 [2][25] - 科技主线或回归，AI硬件端成核心引擎，产业利好信号密集，中报数据提供支撑，如新易盛上半年净利预增超327% [3][25] - 建议关注光模块和高阶PCB板块，光模块中国企业全球领先，受益全球AI算力基建需求；高阶PCB政策与需求共振驱动高景气 [4][25][28]

报告核心观点 本周A股先抑后扬向上趋势不变，市场风格凸显政策驱动与产业化共振逻辑；国内经济“外热内冷”，周期板块修复持续性或受制约，科技主线可能重新回归，下周宜采取“科技为主”策略 [1][2][3] 一周热点事件复盘 - 本周（2025年7月14 - 18日）A股先抑后扬，上证指数周涨0.69%，深证成指周涨2.04%，创业板指周涨3.17%，科创50周涨1.31%，全市场日均成交额1.55万亿元，交易情绪积极 [1][8] - 国内权益市场呈科技主导特征，机器人产业商业化、AI算力需求、能源转型等带动相关产业链，金融、地产链调整，资金流向新兴领域 [1][8] - 特朗普意图罢免鲍威尔引发市场波动，黄金涨1.4%，美元指数跌0.75%，美股跳水，美债收益率飙升，美元霸权或重构 [9] - 2025年1 - 6月中国GDP增速5.3%，二季度单季度增速5.2%，6月工业增加值同比增6.8%，外贸突出但消费、投资疲软，经济“外强内弱” [9] - OpenAI发布ChatGPT Agent，实现“思考 - 行动”闭环，在多项测试中表现出色 [9] 交易数据（2025/7/14 - 2025/7/18） - 展示行业及主要指数区间涨跌幅、各行业交易拥挤度、TMT板块拥挤度、各行业期间调研情况等图表 [7][12][15] 配置观点 - 国内经济“外热内冷”，8月1日美国对华关税加码威胁临近，内需提振乏力，周期板块需求侧支撑不足，修复持续性或削弱 [2][18] - 科技主线或回归，AI硬件端成核心引擎，英伟达、AMD芯片供货催化算力产业链，中报数据支撑企业盈利 [2][18] - 下周采取“科技为主”策略，关注光模块和高阶PCB板块 [3][19] - 光模块是中国在全球AI算力产业链领先的核心环节，国产企业占据主导，技术、客户、成本优势明显，海外收入占比超80%，行业增长确定性强 [3][21] - 高阶PCB受政策与需求共振驱动，国家规划和地方政策支持，AI算力、5G基建等需求爆发 [5][21]

北京市人工智能赋能新型工业化行动方案核心内容 - 北京市出台16条政策支持人工智能赋能新型工业化 重点解决多方面问题 包括"首用免费"支持政策和超千万元算力补贴 [1] 行业大模型基础能力提升 - 重点提升高质量行业数据供给能力 支持企业开展工业数据采集 汇聚 清洗 标注等工作 推动形成高质量工业数据集 [2] - 实施"首用免费"支持政策 鼓励工业数据参与模型训练 形成"供得出 流得动 用得好"的数据供给能力 [2] - 通过数据要素示范奖励政策 对工业数据"首登记""首入表""首交易""首开放"给予资金支持 [2] - 重点提升行业大模型基础能力 培育头部行业大模型和通用智能体 给予最高不超过3000万元的算力补贴 [2] - 支持构建高性能通用智能体 对显著提升制造业效率的通用智能体给予最高不超过3000万元的算力补贴 [2] 模型应用服务能力提升 - 支持企业搭建行业仿真验证平台 对市级产业创新平台给予最高不超过5000万元支持 [3] - 支持企业建设模型安全靶场 对具有行业影响力的安全保障平台给予最高3000万元支持 [3] 智能产品产能提升 - 在单机装备层面 支持企业应用人工智能大模型提升装备研发设计水平 [3] - 在产线层面 支持企业搭建AI PC AI手机 AI眼镜 智能机器人等智能产品中试平台和柔性生产线 [3] - 在工厂层面 支持企业应用具身智能大模型 5G等技术 打造具身智能工厂示范标杆 给予最高不超过3000万元奖励 [3] 复合型人才培养 - 重点提升复合型人才供给 支持设立"AI+工业"阶梯式课程体系 [4] - 支持有条件的企业建设实训基地 组织开展人工智能融合应用培训 [4]

公司动态 - 公司官方微博和小红书账号已清空内容 仅微信视频号保留与阿里通义千问团队达成战略合作的信息 [1] - 公司海外社交平台X账号保持更新 显示位置为新加坡 最新更新为7月10日的旧金山徒步活动信息 [3] - 公司对部分国内业务进行裁员 核心技术人员迁往新加坡总部 回应称是基于经营效率考量 [5] - 公司总部已迁至新加坡 6月起在新加坡招聘AI工程师等岗位 月薪8000-16000美元 [15] 产品与商业化 - 公司产品号称"全球首款通用智能体产品" 3月6日发布采用邀请内测方式 邀请码一度被炒至上万元 [5] - 5月13日正式开放注册 提供新用户积分奖励与每日免费积分 推出19/39/199美元三档月付费订阅 [6] - 3月28日公布收费方案 6月4日推出文本转视频服务 [12] 融资情况 - 母公司蝴蝶效应4月下旬获硅谷风投Benchmark领投7500万美元B轮融资 约合5.5亿元人民币 [5] - B轮融资后估值跃升至近5亿美元 实现约5倍增长 资金主要用于拓展美日及中东市场 [12] - 此前完成两轮融资超1000万美元 投资人包括真格基金 红杉中国 腾讯 王慧文等 [13] - 北京红色蝴蝶科技注册资本由1000万美元增至2000万美元 [13] 战略合作 - 3月11日与阿里通义千问团队达成战略合作 计划基于通义千问开源模型实现全部功能 [10] - 合作信息已无法在微博查看 仅剩通义千问回复 [11] 团队背景 - 创始人团队包括肖弘 季逸超和张涛三位 [8] - 肖弘曾创立北京蝴蝶效应科技 推出AI浏览器插件Monica [8] - 季逸超曾创立Peak Labs 获红杉和真格投资 [8] - 张涛曾任神策数据副总裁 字节跳动国际化负责人 [8]

公司动态 - Manus中国区裁员约80人（120人减至40人核心团队迁往新加坡），赔偿方案为N+3或2N [2] - 北京办公区位于海淀区epark花园路社区1号共享大厅四层，当前仅剩十余人办公，门口无Logo [2][3] - 停止与阿里通义千问的中文版合作开发（阿里云否认称系员工个人猜测） [2] - 母公司北京蝴蝶效应科技2022年4月成立，2024年3月法人变更为肖弘，冯琼花持股29.28% [5] - 关联企业北京红色蝴蝶科技2023年7月成立，2024年参保58人，注册资本从1000万美元增至2000万美元 [5][6] - 已完成四轮融资（真格基金/腾讯投资/红杉中国等），2024年4月获Benchmark领投7500万美元，估值达5亿美元 [7] 战略调整 - 总部迁至新加坡并启动本地招聘，AI工程师等岗位年薪超130万元（国内同岗最高72万元） [9] - 放弃国内市场主攻海外（美国/日本/中东），官网在中国区域显示不可用 [9][10][11] - 创始人肖弘称调整是为全球化产品布局，强调"短期收入可放弃" [12] - 关联产品Monica海外用户超2000万，ARR达1800万美元 [12] 行业背景 - 国内AI创业面临三重挤压：巨头竞争（字节/阿里/Kimi等）、用户付费意愿低（Pro版定价1428元/月）、算力限制（Claude模型国内不可用） [11][13] - 同类公司HeyGen从深圳迁往洛杉矶，WIZ.AI/Genspark等选择海外创业 [12] - 行业专家指出AI出海需应对文化适配/本地化/合规等挑战，技术能力与商业模式需同步 [13] 产品争议 - 3月发布时宣称全球首款通用智能体，但遭营销过度和套壳质疑 [2] - 专家批评其C端高收费模式激进，存在技术理想与用户预期落差等三重矛盾 [13] - 国内大模型架构师认为通用智能体与国内企业确定性需求不匹配，失败率高 [11]

公司动态 - Manus对部分国内业务进行裁员并将核心技术人员迁往新加坡总部 基于经营效率考量[1] - Manus母公司蝴蝶效应获硅谷风投Benchmark领投7500万美元B轮融资 约合5 5亿元人民币 估值跃升至近5亿美元 实现约5倍增长[1][2] - B轮融资资金主要用于拓展美国 日本及中东等国际市场[2] - Manus联合创始人张涛公开表示公司总部已在新加坡[1][4] - Manus自6月起在新加坡招聘AI工程师 数据科学家等岗位 月薪8000至16000美元[4] 产品与商业化 - Manus号称全球首款通用智能体产品 采用邀请内测方式开放 邀请码一度被炒至上万元[1] - 5月13日正式开放注册 提供新用户积分奖励与每日积分免费使用 推出19 39 199美元三档月付费订阅[1] - 3月28日公布收费方案 开启商业化进程[2] - 6月4日推出文本转视频服务[2] 战略合作 - 3月11日与阿里通义千问团队达成战略合作 计划基于通义千问系列开源模型实现Manus全部功能[2] 创始人背景 - 创始人团队包括肖弘 季逸超和张涛三位[2] - 肖弘曾创立北京蝴蝶效应科技 推出AI浏览器插件Monica[2] - 季逸超曾创立Peak Labs 推出Rasgueado输入法 获红杉资本和真格基金投资[2] - 张涛曾任神策数据副总裁 字节跳动国际化负责人[2] 公司架构与融资历史 - 北京红色蝴蝶科技成立于2023年7月 法定代表人肖弘 由Butterfly Effect(Hong Kong)Limited全资持股 注册资本由1000万美元增至2000万美元[3] - 此前蝴蝶效应共完成两轮融资 总规模超1000万美元 投资人包括真格基金 红杉中国 腾讯和王慧文[3] 行业分析 - 总部迁至新加坡或与AI技术与算力受限 投资层面压力及国际业务拓展需求有关[5] - 新加坡的AI基础设施资源 人才优势 营商环境及作为国际市场跳板的作用吸引中国初创企业[5]