AI数字工厂行业趋势与标杆 - 人工智能正在重塑制造业格局，AI数字工厂作为智能制造的核心载体，是推动企业质量与效率变革的关键力量 [1] - IDC首次聚焦AI赛道进行专项评定，参选企业需满足AI数字工厂已落地三个月并产生价值、且应用案例方向新颖具有行业借鉴性两大核心条件 [3] 海尔智家AI实践与行业认可 - 海尔智家旗下胶州中央空调互联工厂入选IDC《IDC PeerScape：IDC中国AI数字工厂年度领导者案例，2025》报告，获奖项目为“AI驱动的全链路智能工厂建设实践” [1] - 公司成为家电行业首个因规模化应用AI智能体技术而获得全球性认可的企业，树立了行业新标杆 [1] - 公司的实践构建了一套由AI智能体主导、具备自进化能力的生产系统 [1] AI智能体技术融合与解决方案 - 公司AI智能体技术与工厂智能制造实践深度融合，核心为解决制造各环节系统独立、数据标准不一、产线换线效率低等问题 [3] - 实践以“AI技术贯穿制造全流程、数字孪生重构生产场景、绿色低碳引领可持续发展”为核心，基于AI大模型与数字孪生等技术打造适用于不同工艺的AI智能体 [3] - 构建了“用户交互-高端制造-绿色低碳”三位一体的AI智能制造生态，为行业树立技术融合与可持续发展标杆 [3] 具体应用成效与效率提升 - 通过搭建APS AI智能体，整合订单优先级、设备产能、物料库存等12类数据，实现“分钟级”排产优化 [5] - 多联机定制订单换线时间从30分钟缩短至5分钟，订单响应周期压缩至7天 [5][6] - 总装车间部署3D视觉+协作机器人系统，借助AI智能体精准完成高精度装配工序 [6] - 外机车间自动化率达到60%，人均效率提升30% [6] 未来展望与行业影响 - 此次获得IDC权威认证，标志着公司的AI探索实践获得国际认可，为家电乃至整个制造业的数字化转型提供了可落地的参考路径 [6] - 公司将继续深化AI在智能制造领域的融合应用，不断完善智能制造体系，助推行业高质量发展和用户体验升级 [6]

行业整体风向转变 - 人工智能讨论基调从炒作转向现实世界有效部署和投资回报率 领导者关注切实影响和明确责任 [2] - 对AI的乐观情绪依然高涨 但更趋现实 行业更关注AI立即交付实际回报 展示有效成果的压力增大 [3] - 地缘政治因素显著影响对话 涉及主权AI、开放生态系统及过度依赖单一国家或公司的风险 [2] 主权AI的讨论与定义 - 主权AI指国家希望对其AI未来拥有更多控制权 通常为应对地缘政治不确定性和大型科技公司主导地位 [4] - 国家追求主权AI的目标包括保护国家安全、经济安全与繁荣、文化价值观及国家韧性 [4] - 国家可在AI堆栈的不同层面进行关注 如计算、数据、模型、应用程序和人才 不同国家根据目标各有侧重 [4] - 开放生态系统被视为另一路径 开源和共享能力可避免单一实体控制 有助于建立透明度、信任并加速创新 [5] AI对工作与生产力的影响 - AI投资回报率被频繁提及 讨论焦点从工人替代转向工人增强和工作流程转变 [6] - 企业计划利用AI提升个人生产力以实现业务增长 例如有科技公司高管被要求在未来三到五年内将业务增长约400亿美元而不增加员工数量 [7] - 短期内AI可能导致新工作岗位创造有限 但长期来看仍被看好能创造更多新工作 [7] AI智能体的发展现状 - AI智能体以两种形式出现 一是公司内部的实际应用 已在发生 二是独立智能体在开放互联网上协商信息和资金的更广阔愿景 [8] - 对于涉及个人或金融数据的开放互联网智能体愿景需持谨慎态度 其广泛信任需要重要的研究和基础设施支持 [8] 负责任的AI与治理框架 - 行业领导者关注如何将负责任的AI纳入商业案例 这在公众对AI信任度较低的背景下尤为重要 [3] - 构建对社会有益的AI需要三个关键支柱 包括以人为中心的设计过程、为构建者提供伦理教育与专业规范 以及监管政策和法律 [10][11] - 确保AI使每个人受益需要对话中包含多元声音 并对AI的设计和部署进行批判性思考 [9]

市场表现 - A股“AI营销”概念股集体爆发，成为市场最瞩目的主线之一 [1] - 因赛集团股价54.18元，日涨幅+20.00% [1] - 浙文互联股价13.78元，日涨幅+9.98% [2] - 天龙集团股价6.13元，日涨幅+19.99% [3] - 蓝色光标股价8.00元，日涨幅+14.93% [4] - 光云科技股价9.80元，日涨幅+12.07% [5] - 易点天下股价20.20元，日涨幅+9.69% [6] - 利欧股份股价2.39元，日涨幅+9.12% [7] - 福石控股股价3.14元，日涨幅+8.66% [8] - 值得买股价72.19元，日涨幅+8.20% [9] - 昆仑万维股价37.60元，日涨幅+6.05% [10] - 壹网壹创股价19.21元，日涨幅+5.88% [11] - 省广集团股价5.85元，日涨幅+6.05% [12] - 天下秀股价6.15元，日涨幅+7.75% [14] 核心技术布局 - 因赛集团与昕搜科技合资成立公司，推出生成式引擎口碑营销与GEO优化一站式解决方案，并自研InsightGPT支撑内容生产与分发 [1] - 浙文互联发布「HochiGEO」智能体，监测主流AI搜索平台并提供智能投放与内容分发策略 [2] - 天龙集团自研“品学·兼优”AIGC工具矩阵与AI引擎，兼容主流大模型，实现多模态素材生成与智能投放优化 [3] - 蓝色光标领投专注GEO技术的PureblueAI，快速切入生成式引擎优化赛道，通过模型驱动内容生成与分发 [4] - 光云科技以“快麦小智”、“深绘美工机器人”等产品，接入多模态大模型，落地电商客服、导购、素材生成与投放优化全链路解决方案 [5] - 易点天下自研GEO优化框架并适配海外AI搜索平台，旨在提升品牌在生成式搜索结果中的可见性 [6] - 利欧股份旗下利欧数字自研LEOAIAD平台、归一模型与全链路AI投手，主导AIGC广告素材标准制定，并落地MCP协议工具 [7] - 福石控股推出FlinkAI全链路智能营销平台与迪思AI智链平台，覆盖多模态内容生成、智能投放与数字人营销 [8] - 值得买推进“全面AI”战略，推出“值数”AI全域内容洞察平台等B端营销工具 [9] - 昆仑万维旗下DramaWave通过自研AI工具实现多语言短视频素材批量生成与智能投放，构建“AI+营销”增长飞轮 [10] - 壹网壹创作为阿里首批AI Agent生态合作伙伴，其AI智能体已落地AI生图、内容生成、投放优化等场景 [11] - 省广集团自研灵犀AI营销平台接入顶级大模型，打造垂类模型覆盖全链路营销 [12] - 天下秀推出AI产品“灵感岛”，基于AIGC赋能社媒与短视频内容运营、矩阵营销，实现批量内容生成、审核及数字人IP打造 [14] 业务领域与客户 - 浙文互联的「HochiGEO」智能体覆盖汽车、快消等领域 [2] - 天龙集团是华为鲸鸿动能核心代理商 [3] - 易点天下作为跨境营销龙头，主要适配海外AI搜索平台 [6] - 省广集团与TikTok、Meta等深度协同，服务超300家标杆客户 [12] - 昆仑万维落地海外短剧营销闭环 [10] - 壹网壹创推进SaaS化订阅服务 [11]

引言 AI 智能体是人工智能领域的重要研究方向之一。近期， 字节跳动的李航博士 在我国计算机科学领域顶级期刊 Journal of Computer Science and Technology（JCST） 上发表了一篇题为《General Framework of AI Agents》的观点论文（将收录于 JCST 创刊 40 周年专辑），提出了一个 涵盖软件智能体和硬件智能体的通用框架。 其中，软件智能体是指可运行于 PC 和手机等设备上的智能体，而硬件智能体则指物理世界中的机器人。 该框架的主要特点是： 智能体以完成任务为目标，以文本或多模态数据作为输入和输出，依赖大语言模型（LLM）进行推理，通过强化学习进行构建，并能够使 用各类工具与长期记忆系统。 李航博士认为，目前业界常见的智能体，以及字节跳动 Seed 团队最近研发的智能体，均可纳入这一通用框架。此外，文章还比较了智能体通用框架与人脑信息处 理机制之间的关联，分析了智能体技术的主要特点，并探讨了该领域未来研究的重要方向。 该文章主要观点如下： https://jcst.ict.ac.cn/article/doi/10.1007/s11390-0 ...

业绩预告核心信息 - 公司发布2025年度自愿性业绩预告 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [1] - 公司预计2025年净利润将出现下降 主要原因为视听业务收入下降以及投资收益较上年有所减少 [2] 公司战略与业务进展 - 公司围绕“基层基础年”工作要求 贯彻落实三年发展行动计划 发展思路为“布新局、稳效益、优结构、提效能” [2] - 公司聚焦主责主业 秉持广电文旅、文化科技融合的发展理念 积极拥抱5G、人工智能、大数据等新技术 探索新业态、新场景、新模式 [2] - 公司广电5G移动通信用户数约300万 [2] - “诗画浙江”文旅卡发行数量超50万张 [2] - 公司发布覆盖新视听、新文旅、新治理、新运营、新生活等五大垂类场景超30个AI智能体 [2] 公告程序与依据 - 本次业绩预告数据为公司财务部初步测算结果 [3] - 公司已就业绩预告有关事项与年报审计会计师事务所进行了预沟通 双方在业绩预告方面不存在分歧 [1] - 本次业绩预告未经注册会计师预审计 [1] - 2025年度实际业绩情况及财务数据以公司2025年年度报告为准 [3]

报告期内，公司预计净利润下降主要原因为视听业务收入下降以及投资收益较上年有所减少等。 格隆汇1月26日丨华数传媒(000156.SZ)公布，预计2025年1月1日至2025年12月31日归属于上市公司股东 的净利润盈利：4.3亿元-4.8亿元，比上年同期下降10.11%-19.48%；扣除非经常性损益后的净利润盈 利：3.03亿元-3.53亿元，比上年同期下降5.31%-18.72%。 业绩变动原因说明：2025年，公司根据华数集团战略部署，围绕"基层基础年"工作要求，贯彻落实三年 发展行动计划，按照"布新局、稳效益、优结构、提效能"的发展思路，坚持党建引领，聚焦主责主业， 抓实提质增效，提升管理效能，夯实发展根基。同时，秉持广电文旅、文化科技融合的发展理念，积极 拥抱5G、人工智能、大数据等新技术，探索新业态、新场景、新模式。公司广电5G移动通信用户数约 300万，诗画浙江文旅卡发行数量超50万张，发布覆盖新视听、新文旅、新治理、新运营、新生活等五 大垂类场景超30个AI智能体。 ...

公司2025年财务业绩预测 - 预计2025年营收为91亿至93亿元人民币，同比下降1.01%至3.14% [1] - 预计2025年净利润为4.4亿至4.9亿元人民币，同比下降9.56%至18.79% [1] - 预计2025年扣非后归母净利润为3.03亿至3.53亿元人民币，同比下降5.31%至18.72% [1] 业绩变动主要原因 - 主要因视听业务收入下降 [1] - 主要因投资收益减少 [1] 公司业务运营数据 - 公司广电5G用户数约300万 [1] - 诗画浙江文旅卡发行量超过50万张 [1] - 公司已发布超过30个AI智能体 [1]

行业投资评级 - 报告对消费者服务行业给予“推荐”评级，并维持该评级 [2] 核心观点 - 春节假期预订窗口已经打开，国内及出境航线预订同比表现较好，海南持续受益于封关带来的客流量 [5] - 促进服务消费相关政策持续落地有望催化板块行情 [5] - 建议持续关注春节前交通、酒店等预订数据变化及服务消费相关政策带来的投资机会 [5] 行业数据与行情回顾 - 行业基本数据：消费者服务行业股票家数55只，总市值4,988.04亿元，流通市值4,570.81亿元 [2] - 相对指数表现：过去1个月绝对表现-7.7%，相对表现-6.9%；过去6个月绝对表现-0.7%，相对表现-20.3%；过去12个月绝对表现9.2%，相对表现-9.9% [3] - 本周（2026年1月19日至1月23日）行情回顾： - 社会服务行业涨跌幅为3.20%，表现优于同花顺全A（1.80%）、沪深300（-0.62%）及中信消费者服务指数（0.33%）[5][8] - 恒生指数涨跌幅为-1.09%，恒生大湾消费服务涨跌幅为0.48% [5][8] - 细分板块周涨跌幅：餐饮（3.31%）、酒店（3.69%）、旅游景区（1.80%）、零售电商（0.64%）、专业服务（0.61%）、教育（-0.27%）[18] - A股社服相关板块周涨跌幅：贸易（6.63%）、酒店餐饮（3.26%）、旅游及景区（2.5%）、一般零售（1.24%）、专业连锁（0.84%）、互联网电商（-0.38%）、教育（-0.65%）[10] - 板块成交额： - A股：周五全部A股成交额3,1169.51亿元，较前一周最后一个交易日下降21.73%；沪深300成交额7,556.18亿元，下降15.23%；中信消费者服务指数成交额172.05亿元，下降46.41% [25] - 港股：周五恒生指数成交额2,408.72亿港元，下降5.57%；恒生大湾消费服务成交额78.86亿港元，下降14.93% [26] - 本周涨幅靠前个股：顺丰同城（34.27%）、九华旅游（10.89%）、古茗（10.32%）、科锐国际（9.36%）、锦江酒店（5.18%）[5] 核心资讯与数据 - **春节及春运预订数据**： - 截至1月21日，2026年节前春运阶段（2月2日-2月14日）国内航线机票预订量超754万张，同比增长约12% [5] - 同期出入境航线机票预订量超256万张，比去年春运同期略有增长 [5] - 同期国内前往海南的机票预订量超44万张，同比增长约9% [5] - 春节假期国内航线机票预订量超521万张，日均预订量同比增长约22% [5] - 春节假期出入境机票预订量超161万张，日均预订量同比增长约9% [5] - **服务消费支持政策**： - 财政部等四部门以国家融资担保基金设立专项担保计划，规模5,000亿元，分2年实施，为中小微企业民间投资贷款提供担保，支持餐饮住宿、文旅、体育等场景拓展和升级改造的中长期贷款，预期撬动民间投资近9,000亿元 [5][33] - 财政部将2项消费贴息政策延至2026年底，服务业经营主体贷款贴息额度由100万元升至1,000万元，贴息上限增至10万元；个人消费贷款贴息支持信用卡分期，单笔消费贴息上限由500元提高到3,000元 [33] - **旅游及免税动态**： - 海南封关首月，离岛免税销售金额48.6亿元，同比增长46.8%；购物人数74.5万人次，同比增长30.2%；酒店预订热度环比增长超40% [35] - 同程旅行报告显示，春运节前第一波出行高峰预计在2月7日前后，客流峰值预计在2月13日和14日，最长春节假期显著拉动多次出行需求，民航、铁路2次以上出行旅客占比预计分别达13%、超30% [35] - 飞猪报告显示，1月以来大学生机票预订同比增长超20%；近2周出境游服务预订同比增长近40%，入境游机票预订增长超4倍；节中出行服务预订同比增长超30% [35] - 上海2025年全年接待入境游客936.02万人次，同比增长39.58% [35] - **餐饮行业资讯**： - 西贝在闭店风波后获A轮融资，注册资本从0.90亿元增至1.02亿元，增幅约13.1% [33] - 中国连锁经营协会指出，2025年连锁餐饮门店发展从规模优先转向质量优先，单店营收衰退导致总销售额增长乏力，2026年开店规划中“酌情扩张”（42.4%）是最主流选择 [33] 相关投资标的 - 报告列举了八大细分领域的相关投资标的 [5]： 1. 供需走向平衡的酒店：君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、亚朵、金陵饭店 2. 经营稳健的人力资源服务：科锐国际、北京人力 3. 免税新政、封关落地的免税板块：中国中免、珠免集团 4. 投资非博彩业务带来中场客流持续增长的博彩：银河娱乐、金沙中国等 5. 线上和线下业态深度融合的互联网平台：美团、阿里巴巴等 6. 产业链纵向一体化的茶餐饮：蜜雪冰城、古茗、瑞幸咖啡、小菜园、绿茶集团、达势股份等 7. 具备产品创新力的旅游景区：三峡旅游、长白山等 8. 发展潜力较大的体育板块：力盛体育、珠江股份、Keep、英派斯、交运股份等 公司重要公告摘要 - **北京人力**：股东天津融衡在截至1月16日止3个月内减持股份1,698.11万股，总金额3.13亿元，占总股本3%，持股比例降至5.8% [5][31] - **桂林旅游**：预计2025年扭亏为盈，归母净利润1,100万元，扣非净利润-4,860万元，原因包括游客增长10%，以及股权转让与收回欠款分别增加净利润约2,900万元和1,999万元 [5][31] - **黄山旅游**：控股子公司拟投资约1.33亿元建设黄山太平索道电气系统更新提升项目，静态投资回收期为4.38年 [5][31] - **金陵饭店**：预计2025年归母净利润5,500万元至6,350万元，同比增长65.37%到90.93%，主因是子公司北京金陵饭店终止经营事项拉低业绩基数，以及轻资产酒店管理业务增长 [5][31] - **宋城演艺**：预计2025年归母净利润7.11亿元-9.15亿元，同比下降12.75%-32.21%，主因是轻资产输出业务按分阶段交付进度确认的收入减少，及部分项目收入阶段性回落 [5][31] - **曲江文旅**：预计2025年亏损1.3亿元至1.65亿元，主因是传统景区门票收入、传统餐饮收入下降，以及转回递延所得税资产等事项 [5][31]

文章核心观点 - 生成式AI驱动的AI 2.0技术已成熟，智能体正成为企业核心生产力，创造显著经济价值，企业应通过“一把手工程”加速智能化转型以开拓增长新路径 [2][4] - AI智能体将重塑投资决策流程与组织形态，2026年将是多智能体规模化上岗元年，企业价值创造将从“一人一工具”跃升至“一人一团队” [4][6] - AI变革的核心是对投资领域“认知与决策”底层逻辑的系统性重塑，犹豫与观望是最大风险，必须主动拥抱并将其深度融入核心决策流程 [8] 行业趋势与AI技术发展 - AI 2.0技术已迈过关键拐点，从“可用”真正步入“好用”时代，智能体发展进入必须“实际用起来”的关键阶段 [4] - 当前大模型具备强大的推理能力，如同兼具“文科、理科、工科”全面素养的“三科状元”，开启了AI智能体时代 [4] - AI正从早期的聊天机器人、创作工具和工作流助手，演进为能够自主规划、决策和独立完成复杂任务的“AI智能体” [4] - 2026年将是多智能体规模化上岗元年，多智能体协同将率先在数据基础完善、流程复杂、协同要求高的业务领域实现规模化落地 [6] 智能体的定义与应用 - 智能体能理解人类语言指令，自主拆解任务，调用各种工具，接入知识库，最终交付结果，其核心在于“大脑”（大模型）负责思考规划，“四肢”负责调用工具执行 [6] - 在投资领域，机构所有历史数据、会议纪要和行业知识可被整合进知识库，由AI进行深度分析与泛化，提供子基金评估、项目筛选等关键决策支持，并形成“数据飞轮”和未来企业的“记忆库” [6] - 企业价值创造链条将从“一人一工具”跃升至“一人一团队”，例如投资机构可部署行业研究、基本面分析、投资决策、组合优化、风险控制等不同职能的AI智能体 [6] 对投资决策与组织形态的变革 - 智能体变革对最高决策者尤其具有战略价值，例如专为投资机构董事长设计的数智化“治理驾驶舱”，能整合展示基金全景监控、实时风险雷达、商业机会识别、投后管理动态等关键信息，并能智能排序每日优先事项 [7] - 传统依赖历史业绩的评估方式存在局限，多数投委会的会议纪要流于形式，难以真实反映决策逻辑与论辩过程 [7] - 倡导建立记录“核心投资假设、论证过程、异议观点及风险考量”的“决策日志”机制，并借助AI进行深度分析，以评估决策团队的思维严谨性、知识沉淀与学习进化能力 [7] - AI可以客观识别是否存在“一言堂”、会前沟通或盲目附议等问题，从而帮助母基金更科学、更有效地评估子基金 [7] 行业会议与背景 - 2025第七届中国母基金50人论坛在京召开，汇聚了来自政府部门、行业协会、国内主流母基金、保险资管、银行AIC、知名投资机构、产业集团及学术界的300余位代表 [1] - 第四届达沃斯全球母基金峰会在瑞士达沃斯成功举办，全球母基金协会发布了2025全球最佳投资机构榜单 [8][9][10]

AI技术演进趋势 - AI正从一次性对话的聊天机器人演进为具备理解现实世界、持续推理、调用工具和保留记忆能力的智能协作体，即Agentic AI [2] - 人工智能已告别单纯数字生成时代，迈入智能体与物理智能深度融合的新纪元 [2] - 人工智能正朝着通用人工智能方向迈进，其能够广泛理解、学习并完成人类可胜任的任何智力任务 [5] - 通用人工智能演化的下一阶段是超级人工智能，其将全面超越人类智能，在科学创造力、问题解决及社会互动方面展现无与伦比的能力 [5] 核心技术融合 - AI智能体、区块链与量子计算三项技术正在融合，并以从未想象过的方式塑造世界 [2] - 超级人工智能与区块链、量子计算等新兴技术的融合，可以进一步放大其变革潜力 [7] - 量子计算是融合体系的“引擎”，其处理海量数据的能力可显著提高AI的学习和问题解决效率，尤其对依赖大规模数据集的机器学习至关重要 [8] - 量子计算非凡的处理能力有望解决全球最紧迫问题，如开发定制新材料、通过精确模拟分子结构推动药物研发、以及加速核聚变能源发展 [8] - 区块链为高级智能提供了安全、透明且合乎伦理的部署框架，为记录和验证交易提供了不可篡改的方式 [8] - 量子计算与区块链存在双向互动：抗量子算法可确保区块链网络抵御潜在量子攻击，而量子计算的速度又能大幅提高区块链网络的性能和可扩展性 [8] 行业应用与变革 - 在医疗保健领域，IBM的沃森系统已被用于分析患者数据以提供个性化治疗 [9] - 量子计算的加入能以前所未有的规模模拟分子相互作用，从而进一步增强如沃森等AI系统的能力 [9] - AI可在健康问题显现前预测风险，区块链在全球系统中安全管理患者数据并确保隐私，量子计算则助力发现新疗法攻克难以治愈的疾病 [9] - 在金融与商业领域，万事达卡已在利用AI分析其区块链网络上的交易数据以识别欺诈异常 [11] - IBM和马士基等公司利用AI与区块链融合提高供应链透明度，通过AI预测物流问题，并通过区块链提供不可篡改的全球货物流动记录 [11] - 量子计算的加入将进一步用于求解复杂的金融模型和优化投资组合，为金融领域带来前所未有的透明度和安全性 [11] - 在出行与环保领域，特斯拉和Waymo等公司正将AI与先进计算结合开发自动驾驶 [11] - 量子计算快速处理复杂算法的潜力，将极大增强自动驾驶车辆的实时决策能力 [11] - 在气候领域，量子计算与AI的模式识别结合，正在创建更精确的气候模型，帮助人类预测并降低气候变化的影响 [11]