英伟达估值与基本面背离 - 英伟达股价对应未来12个月预估获利的市盈率已低于17倍，处于十多年来的最低水平，仅为2025年时的一半，且大幅低于今年5月创下的25倍以上预估市盈率 [1][4] - 市场对英伟达目前获利能力的永续性抱持怀疑态度，市场预期低于目前的普遍共识预估 [1][4] - 英伟达股价在2026年上涨22%，在“科技七巨头”中位列第二，但半导体指数今年累计上涨近76%，英伟达在该指数中表现排名倒数第五 [2][5] - 英伟达CEO黄仁勋称公司是“全球第一家、也是唯一一家增长型价值股”，并表示公司“被严重误解了” [2][6] - 黄仁勋强调公司不仅在增长，同时也在不断扩大市场份额 [3][7] 英伟达基本面强劲增长 - 英伟达在截至1月的2027财年营收与净利预计将分别跳增90%与99%，前一年两项指标增速皆为65% [2][5] - 英伟达预估2028财年的销售额将增长70%，远高于先前预期的45%增速 [2][5] - 目前没有迹象表明AI基础设施投资会在短期内放慢步伐 [2][5] 半导体行业波动与反弹 - AI业领袖呼吁放慢最先进AI模型开发速度的言论导致费城半导体指数在9月14日下跌近6% [1][4] - 在Meta全新AI智能体初步成功迹象提振下，费城半导体指数周一上涨4.3%，创下8月4日以来最大单日涨幅 [1][5] - 半导体指数目前预估市盈率为20倍 [2][5] - 美光科技、英特尔与AMD在半导体指数中领涨，三家涨幅均超过180% [2][5]