核心观点 - 上海证券交易所和深圳证券交易所计划在2026年推出一系列降费让利举措，预计分别向市场让利约11.13亿元和超过8亿元，旨在全面降低市场运行成本、修复市场信心并优化市场生态 [1][2][3] 降费让利的具体举措与覆盖范围 - 降费举措覆盖企业上市、交易等全链条，包括免收上市公司上市费、减免交易单元使用费、免收可转债以外的债券交易经手费等 [1] - 上海证券交易所预计全年向市场让利约11.13亿元 [1] - 深圳证券交易所预计全年降费金额超过8亿元 [1] 对市场各参与方的直接影响 - 对上市公司：免收2026年上市初费与年费，直接削减企业上市与持续经营的固定开支，尤其利好处于成长期的科创板企业和中小市值公司 [1] - 对券商、基金等机构投资者：交易单元使用费下调、交易网关流速费与软件服务费减免，大幅降低交易与运营成本；上证云、数据中心等技术费用优惠，进一步减轻IT投入压力 [1] - 对债券、REITs市场：免收可转债外全品类债券交易经手费，预计将有效降低交易摩擦，提升固收市场流动性 [1] 政策组合拳与市场信心修复 - 降费举措与再融资规则优化、中长期资金入市等措施同向发力，形成政策组合拳 [2] - 在春节前关键时点出台，传递出监管层呵护市场、稳定预期的积极信号 [2] - 可落地、可量化的务实举措，有望消除市场观望情绪，增强投资者长期布局信心 [2] 对市场生态与长期发展的影响 - 降费让利举措将有效激活市场交投活跃度，有助于构建更透明、高效、友好的市场环境 [3] - 良好的市场环境将吸引更多优质企业上市，为A股市场输送更多优质资产 [3] - 交易成本下降，能吸引更多中长期资金入市，进一步改善市场结构 [3] - 降费让利及近期一系列举措，预计将对A股市场行稳致远产生巨大推动力 [4]

降费让利举措的规模与范围 - 上海证券交易所预计2026年全年向市场让利约11.13亿元 [1] - 深圳证券交易所预计2026年全年降费金额超过8亿元 [1] - 降费举措覆盖企业上市、交易等全链条，包括免收上市公司上市费、减免交易单元使用费、免收可转债以外的债券交易经手费等 [1] 对市场参与者的直接利好 - 对上市公司：免收2026年上市初费与年费，直接削减企业上市与持续经营的固定开支，尤其利好处于成长期的科创板企业和中小市值公司 [1] - 对机构投资者：交易单元使用费下调、交易网关流速费与软件服务费减免，大幅降低了交易与运营成本；上证云、数据中心等技术费用优惠，进一步减轻IT投入压力 [1] - 对债券及REITs市场：免收可转债外全品类债券交易经手费，将有效降低交易摩擦，提升固收市场流动性 [1] 对市场信心与生态的积极影响 - 降费举措与再融资规则优化、中长期资金入市等措施同向发力，有利于提振市场信心、稳定发展预期 [2] - 在春节前关键时点出台，传递出监管层呵护市场、稳定预期的积极信号，有望消除市场观望情绪，增强投资者长期布局信心 [2] - 举措将有效激活市场交投活跃度，有助于构建更透明、高效、友好的市场环境 [3] - 良好的市场环境将吸引更多优质企业上市，为A股市场输送更多优质资产；交易成本下降能吸引更多中长期资金入市，进一步改善市场结构 [3]

上海证券交易所2026年办实事项目清单核心内容 - 上交所发布2026年为市场办实事项目清单 涵盖上市审核 一线监管 产品创新 市场服务 投资者保护 信息技术等主要业务领域 共五个方面十件实事 [1] 优化信息公开与便利性 - 拓展官网业务规则查询系统在线浏览功能至全部业务指南 [1] - 整合同一发行人在上市审核 持续监管等阶段的信息披露内容 [1] - 建立持有型不动产ABS证券信息披露专区 [1] 提升监管服务与公司治理 - 完善ESG信息披露评价标准 [1] - 拓展上市公司股东会“一键通”手机投票服务 [1] - 将董秘任职培训模式由线上调整为线上线下相结合 [1] 丰富投资产品与工具 - 进一步完善“固收+”多资产类指数体系 [1] - 加强指数及ETF产品宣传推广 [1] 深化市场综合服务 - 举办各类产业沙龙 搭建政府 产业 资本 科研等各方沟通交流平台 [1] - 升级官网股票期权专栏 [1] - 提升中国证券博物馆展览和服务功能 [1] 降低市场运行成本 - 持续推进降费让利 预计2026年向市场让利约11.13亿元 [1] 市场反馈与生态建设 - 上交所欢迎各市场参与人就项目清单提出意见与建议 [2] - 旨在共同构建更加透明 高效 友好的市场生态 [2]

上海证券交易所2026年办实事项目清单核心内容 - 上交所发布2026年为市场办实事项目清单 涵盖上市审核、一线监管、产品创新、市场服务、投资者保护、信息技术等主要业务领域的五个方面十件实事 [1] 优化信息公开与便利性 - 拓展官网业务规则查询系统在线浏览功能至全部业务指南 [1] - 整合同一发行人在上市审核、持续监管等阶段的信息披露内容 [1] - 建立持有型不动产ABS证券信息披露专区 [1] 提升监管服务与公司治理 - 完善ESG信息披露评价标准 [1] - 拓展上市公司股东会“一键通”手机投票服务 [1] - 将董秘任职培训模式由线上调整为线上线下相结合 [1] 丰富投资标的与产品推广 - 进一步完善“固收+”多资产类指数体系 [1] - 加强指数及ETF产品宣传推广 [1] 深化综合服务与平台建设 - 举办各类产业沙龙 搭建政府、产业、资本、科研等各方沟通交流平台 [1] - 升级官网股票期权专栏 [1] - 提升中国证券博物馆展览和服务功能 [1] 降低市场运行成本 - 持续推进降费让利 预计2026年向市场让利约11.13亿元 [1] 市场反馈与生态建设 - 上交所欢迎各市场参与人对项目清单提出意见与建议 [2] - 旨在共同构建更加透明、高效、友好的市场生态 [2]

上海证券交易所2026年市场办实事项目清单核心内容 - 上交所发布涵盖五个方面十件实事的项目清单 旨在优化市场服务与监管 覆盖上市审核 一线监管 产品创新 市场服务 投资者保护及信息技术等主要业务领域 [1] 优化信息公开与便利性 - 拓展官网业务规则查询系统在线浏览功能至全部业务指南 [1] - 整合同一发行人在上市审核与持续监管等阶段的信息披露内容 [1] - 建立持有型不动产ABS证券信息披露专区 [1] 提升监管服务与公司治理 - 完善ESG信息披露评价标准 [1] - 拓展上市公司股东会“一键通”手机投票服务 [1] - 将董秘任职培训模式由线上调整为线上线下相结合 [1] 丰富投资产品与满足多元需求 - 进一步完善“固收+”多资产类指数体系 [1] - 加强指数及ETF产品宣传推广 [1] 深化综合服务与市场沟通 - 举办各类产业沙龙 搭建政府 产业 资本 科研等各方沟通平台 [1] - 升级官网股票期权专栏 [1] - 提升中国证券博物馆展览和服务功能 [1] 推进降费让利与降低市场成本 - 预计2026年向市场让利约11.13亿元 [1] 市场反馈与生态建设 - 上交所欢迎市场参与人提出意见与建议 致力于共同构建更加透明 高效 友好的市场生态 [2]

上海证券交易所发布2026年为市场办实事项目清单 - 上交所发布《上海证券交易所2026年为市场办实事项目清单》，包含五个方面十件实事，覆盖上市审核、一线监管、产品创新、市场服务、投资者保护、信息技术等主要业务领域 [1] 优化信息公开与监管服务 - 优化信息公开渠道，将官网业务规则查询系统在线浏览功能拓展至全部业务指南，整合同一发行人在上市审核、持续监管等阶段的信息披露内容，建立持有型不动产ABS证券信息披露专区 [1] - 提升监管服务质效，完善ESG信息披露评价标准，拓展上市公司股东会“一键通”手机投票服务，将董秘任职培训模式由线上调整为线上线下相结合 [1] 丰富产品与深化市场服务 - 丰富指数化投资标的，进一步完善“固收+”多资产类指数体系，加强指数及ETF产品宣传推广 [2] - 深化综合服务供给，办好各类产业沙龙，搭建政府、产业、资本、科研等各方沟通交流平台，升级官网股票期权专栏，提升中国证券博物馆展览和服务功能 [2] 降低市场运行成本 - 持续推进降费让利，预计2026年向市场让利约11.13亿元 [3]

上海证券交易所2026年为市场办实事项目清单 - 项目清单是上交所结合市场诉求与交易所实际梳理形成的具体落地举措 旨在深化“开门办审核、开门办监管、开门办服务”工作 [1] - 项目清单以助力资本市场高质量发展为目标 覆盖上市审核、一线监管、产品创新、市场服务、投资者保护、信息技术等主要业务领域 [2] - 项目清单包括五个方面共十件“实事” [2] 项目清单具体内容 - **优化信息公开渠道 提升信息获取便利性**：将官网业务规则查询系统在线浏览功能拓展至全部业务指南 整合同一发行人在上市审核与持续监管等阶段的信息披露内容 建立持有型不动产ABS证券信息披露专区 [2] - **提升监管服务质效 提高上市公司治理水平**：完善ESG信息披露评价标准 拓展上市公司股东会“一键通”手机投票服务 将董秘任职培训模式由线上调整为线上线下相结合 [2] - **丰富指数化投资标的 更好满足多元投资需求**：进一步完善“固收+”多资产类指数体系 加强指数及ETF产品宣传推广 [2] - **深化综合服务供给 增强市场参与者获得感**：办好各类产业沙龙 搭建政府、产业、资本、科研等各方沟通交流平台 升级官网股票期权专栏 提升中国证券博物馆展览和服务功能 [2] - **持续推进降费让利 降低市场运行成本**：预计2026年向市场让利约11.13亿元 [2] 项目背景与目标 - 项目清单是在深入学习贯彻党的二十届四中全会、中央经济工作会议和全国金融系统工作会议精神基础上形成 [2] - 项目清单结合了提升资本市场包容性适应性、深化投融资综合改革、推进上交所数字化转型等重点任务 [2] - 上交所连续四年做好为市场办实事工作 旨在以务实作风解决市场关心问题 共同构建更加透明、高效、友好的市场生态 [3]

上交所发布2026年为市场办实事项目清单 - 核心观点：上海证券交易所发布《2026年为市场办实事项目清单》，旨在通过五个方面十件实事，深化“开门办”工作，提升市场透明度、效率与服务质量，助力资本市场高质量发展，其中预计2026年将向市场让利约11.13亿元 [1][2][4] 清单背景与目标 - 清单制定基于深入学习贯彻党的二十届四中全会、中央经济工作会议和全国金融系统工作会议精神 [2] - 目标结合提升资本市场包容性适应性、深化投融资综合改革、推进上交所数字化转型等重点任务 [2] - 旨在共同构建更加透明、高效、友好的市场生态 [3] 具体举措内容 - **优化信息公开渠道**：将官网业务规则查询系统在线浏览功能拓展至全部业务指南，整合同一发行人在上市审核、持续监管等阶段的信息披露内容，建立持有型不动产ABS证券信息披露专区 [4] - **提升监管服务质效**：完善ESG信息披露评价标准，拓展上市公司股东会“一键通”手机投票服务，将董秘任职培训模式由线上调整为线上线下相结合 [4] - **丰富指数化投资标的**：进一步完善“固收+”多资产类指数体系，加强指数及ETF产品宣传推广 [4] - **深化综合服务供给**：办好各类产业沙龙，搭建政府、产业、资本、科研等各方沟通交流平台，升级官网股票期权专栏，提升中国证券博物馆展览和服务功能 [4] - **持续推进降费让利**：预计2026年向市场让利约11.13亿元 [1][4] 清单覆盖范围与市场参与 - 清单包括五个方面十件“实事”，覆盖上交所上市审核、一线监管、产品创新、市场服务、投资者保护、信息技术等主要业务领域 [2] - 上交所欢迎各市场参与人提出意见与建议，将用心用力办好每件实事 [3]

2026年1月银行理财市场表现 - 2026年1月，银行理财市场未出现传统季节性“开门红”，整体规模不增反降[2] - 1月最后一周（1月26日至1月30日），银行理财规模降至33.18万亿元，单周环比下降1788亿元[3] - 1月全月理财规模环比下降1142亿元，这是在去年12月规模回表约5100亿元基础上的延续缩量[3] - 与近四年（2022-2025年）1月规模大多呈季节性增长的趋势相比，2026年1月的回落显得反常[3] 机构规模与产品发行 - 截至1月末，管理规模超万亿元的14家银行理财公司存续规模合计23.05万亿元，环比下降约122.20亿元，为连续第二个月回落[3] - 部分头部理财公司规模环比缩减，其中工银理财减少774.88亿元，建信理财减少289.04亿元，平安理财减少240.74亿元，光大理财减少148.23亿元，农银理财减少85.48亿元[3] - 1月全市场新发理财产品2533款，环比减少305款，发行端热度降温[4] - 新发产品平均业绩比较基准小幅下调，开放式与封闭式产品分别降至1.82%与2.36%[4] 产品收益与净值表现 - 尽管规模回落，但1月理财产品净值未走低，纯债类理财产品净值整体维持正增长[4] - 业绩未达标产品占比继续下降，产品表现整体趋稳[4] - 截至1月末，全市场存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类）近1个月年化收益率平均水平为3.00%，环比提升1.29个百分点[5] - 近1年收益率平均为2.15%，环比上涨0.05个百分点；近1个月实际年化收益率平均为1.28%，环比上涨0.02个百分点[5] 规模缩减的原因分析 - 年末“回表效应”惯性延续：去年12月部分理财资金回流银行表内，压低了基数，且1月资金未如往年迅速回流[6] - 银行内部资源倾斜：2026年春节较晚，银行1月工作重心偏向存贷款“开门红”及高佣金率产品（如分红险）营销，理财销售被阶段性弱化[6] - 监管影响：监管层对“收益打榜”等销售乱象的整治，在一定程度上扰动了短期发行与规模表现[6] - 权益市场分流：年初股市情绪改善，部分追求更高弹性的资金在理财与权益资产之间进行再配置[6] - 机构行为保守：1月末，以理财、保险为主要投资者的利率型及信用型中长债基金久期有所压缩，反映机构对后市偏谨慎[7] 理财公司的应对策略 - 负债端“降费让利”：招银理财、建信理财、中银理财、宁银理财、平安理财等多家机构陆续下调部分产品的管理费及销售服务费，部分产品费率甚至降至“零费率”[8] - 资产端产品创新加快：宁银理财参与A股网下打新；中邮理财参与人工智能企业港股IPO；平安理财推出“安+心稳致远”品牌体系；浦银理财升级“日鑫悦益”产品体系至2.0版本，覆盖ETF、REITs、黄金等12类策略[8] - 估值与产品机制精细化管理：探索引入第三方估值工具平滑净值波动，并研发定期分红型产品以增强投资者持有体验[9] 后市展望与资金流向 - 预计2月理财规模有望回升约1万亿元，全年规模或增长3万亿元左右[9] - 随着存款利率维持低位、到期定期存款陆续释放，理财与保险产品有望承接部分外溢资金[9] - 春节前后理财规模通常呈现阶段性波动：节前受流动性需求影响增幅收窄，节后随着资金回流，规模修复力度通常增强[9] - 理财市场的增量更可能来自资金在存款、理财、保险等产品之间的结构性迁徙，而非全面的风险偏好提升[9]

核心观点 - 上海证券交易所与深圳证券交易所同步发布2026年系列降费让利措施 预计合计降费让利金额将超过19亿元 旨在降低市场主体成本并激发市场活力 [1] 上海证券交易所降费措施 - 免收沪市上市公司上市费 [1] - 减免交易单元使用费 [1] - 免收除可转债外的债券交易经手费 [1] - 下属子公司将减免交易网关流速费、上证e服务、上证e投票、上证云等相关费用 [1] - 预计2026年上交所降费让利金额约11.13亿元 [1] - “十四五”期间 上交所研究调降股票、债券、基金、REITs等产品的交易经手费收费标准 持续免收上市公司及基金、REITs上市费 减免会员等市场主体的交易单元使用费 [5] - 上交所下属子公司持续减免上市公司和行业机构相关服务费用 [5] 深圳证券交易所降费措施 - 共推出6项措施 包括免收上市公司上市费、免收基金上市费、免收债券（不含可转债）及资产支持证券的交易经手费 [3] - 免收基金、债券（不含可转债）及资产支持证券等产品的交易单元流量费 [3] - 减免深市交易通信及深证云相关费用 [3] - 减半收取股东大会网络投票服务费 [3] - 预计深交所整体降费金额超过8亿元 [3] - 近年来 深交所先后调降基金、股票等产品交易经手费收费标准 连续多年免收基金上市费和流量费 免收相关债券产品融资交易费用 免收上市公司上市费、减免网络投票服务费等 [5] - 指导下属子公司持续减免行业机构交易通信等费用 [5] 政策背景与未来方向 - 沪深交易所认真贯彻落实党中央、国务院有关减税降费的决策部署 持续挖掘降费空间 提升让利力度 [5] - 下一步将深入贯彻党的二十届四中全会和中央经济工作会议精神 科学合理推进减费工作 进一步激发市场活力 [5] - 更好服务实体经济高质量发展 助力实现“十五五”金融工作良好开局 为中国式现代化和金融强国建设提供有力支撑 [5]