股价表现 - 凯知乐国际盘中涨幅超18% 月内累计涨幅超260% [1] - 截至发稿时股价上涨14.11%至0.275港元 成交额326.22万港元 [1] 战略布局 - 公司宣布战略性布局集换式卡牌市场 首阶段与宝可梦达成运营服务合作 [1] - 北京首家宝可梦官方卡牌道馆于2025年9月10日在北京荟聚购物中心正式开业 [1] 业务拓展 - 除宝可梦外 公司计划与更多国际国内热门IP和卡牌厂商寻求合作 [1] - 董事会认为集换式卡牌是连接玩具、游戏和社交的超级入口 [1] - 公司将依托渠道优势 将更多国内外优秀集换式卡牌产品和体验带给中国消费者 [1]

卡牌市场整体状况 - 卡牌市场交易量和关注度较2024年降温明显 大众消费兴趣被泡泡玛特带动的搪胶与毛绒潮流吸引[1] - 行业缺乏具有带动效应的头部IP 整体市场热度回落[1] - 国产卡牌竞争叙事走向多元 呈现"一超多强"格局 各路资本加速进场[1] 闪魂公司发展概况 - 2024年8月完成数亿元人民币首轮融资 由高瓴创投领投 高榕创投与凯辉基金跟投 光源资本担任独家财务顾问[1] - 成为近一年来卡牌赛道金额最大的公开披露融资[2] - 成立于2023年 由姚记科技董事长姚朔斌和卡游前市场总监盛川联合创立[2] - 2024年初与网易《第五人格》合作推出产品 上线不足一个月线上直销渠道即告售罄[6][7] - 2024至2025年间实现指数级增长 得益于《第五人格》《原神-七圣召唤》《重返未来：1999》等爆款产品[10] 闪魂战略定位与产品特点 - 聚焦游戏类IP 与卡游侧重低龄化IP形成错位竞争[10] - 重点投入集换式卡牌（TCG）赛道 以收集、构筑、对战为核心 竞技性更强[10] - 2024年8月合作原神推出TCG系列《原神-七圣召唤》[11] - 2025年与拳头游戏合作在中国大陆推出《符文战场：英雄联盟对战卡牌》[11] - 全面承担设计、开发与生产 为核心门店提供系统化支持[11] - 携手拳头游戏每年共同投入上亿元规模资源用于市场推广[11] TCG市场特点与挑战 - 相比收藏卡（CCG）更注重玩家社区互动 海外成熟市场更为主流[12][13] - 用户粘性强 产品市场需求易于评估 可稳定增长[14] - 准入门槛更高 运营投入更大 受众群体小 对用户付费要求更高[14] - 国内市场真正实现长期良性运营的产品不多 核心问题在于专业人才储备不足和缺乏可持续战略规划[14] 姚记系产业布局 - 姚记系在卡牌领域布局深入广泛 影响力渗透至上下游多个环节[15] - 2022年姚记科技战略入股上海璐道路粗体育文化发展有限公司38.14%股权 间接投资球星卡发行商DAKA及二手交易平台卡淘（CardHobby）[16] - DAKA专注球星卡发行与销售 覆盖足球、篮球、电竞等领域[16] - CardHobby是国内头部球星卡二手交易平台 2021年GMV突破6亿元[16] - 2025年上半年上海璐道粗体育文化发展有限公司营收1.05亿元 净利润0.12亿元 同比分别增长35%和39%[16] - 拥有姚记潮品（TCG渠道）、闪魂（行业新锐）和自有印刷供应链资源[16] 姚记潮品与闪魂的关联 - 姚记潮品作为宝可梦集换式卡牌与迪士尼洛卡纳的中国区代理 拥有广泛卡牌渠道资源和成熟赛事运营体系[14] - 将作为《符文战场》唯一牌店渠道合作方 全面参与门店拓展、销售管理及赛事承办[14] - 姚记潮品和闪魂在股权结构上与姚记科技无直接联系 但存在历史沿革和人事关联[17] - 姚记潮品2022年9月由上市公司内部孵化成立 2023年11月上市公司退出股东行列[17] - 闪魂运营主体"上海真友趣文化创意有限公司"作为"同受实控人控制"的关联公司披露[17] - 体外企业高管包括上市公司前董秘卞大云（担任姚记潮品法人及闪魂股东）和前副总经理宋秀文（担任江苏秀卡科技股东）[18] 体外孵化模式的影响 - 采取体外孵化模式可能出于战略隔离风险和规避早期亏损对上市公司财务报表冲击的考虑[19] - 姚记潮品与上市公司共享"姚记"品牌 无偿借用上市公司商誉与品牌背书[19] - 市场难以清晰区分上市主体与体外业务 存在经营或声誉风险向上市公司传导的可能性[19] - 姚记科技部分高层员工参与闪魂非核心业务运作 人员交叉和资源协同可能对治理透明度带来挑战[19]

股价表现 - 凯知乐国际股价单日暴涨160.68% 收报0.305港元/股 [2] 战略合作与业务布局 - 公司与全球顶级IP宝可梦达成运营服务合作 战略性布局集换式卡牌（TCG）市场 [1][4] - 北京首家宝可梦官方卡牌道馆开业 集零售、卡牌对战和社交功能于一体 [4] - 未来计划与更多国内外热门IP及卡牌厂商寻求合作 依托渠道优势拓展TCG业务 [5] 行业市场规模与增长 - 2024年全球TCG市场规模突破120亿美元（约855亿元人民币） [1][4] - 中国TCG市场增速连续三年超过40% [1][4] - 2019-2023年中国集换式卡牌市场规模从28亿元升至133亿元 年均复合增长率31.5% [7] - 泛娱乐玩具2024年市场规模达1018亿元 预计2024-2029年复合增速15.8% [7] - 全球交易卡牌产业未来十年预计保持近两位数年增长率 2034年规模达582亿美元 [8] 公司业绩表现 - 2025年上半年收入4.225亿元人民币 同比减少14.4% [6] - 公司拥有人应占亏损6729.8万元 同比收窄16.04% [6] - 批发渠道销售额同比增长134.6% 主要受益于与山姆会员商店合作 [7] - 上半年除税后亏损净额同比收窄15.7% [7] 市场驱动因素 - 卡牌游戏具备强大社交属性、收藏价值及电竞化趋势 成为Z世代消费新宠 [4] - 年轻消费者对卡牌"为爱付费"意愿较高 源于IP情感链接与实体化体验 [8] - 公司深耕中国玩具市场二十余年 具备全渠道资源网络和行业积淀 [5]

股价表现 - 凯知乐国际股价飙升111%至0.247港元 创2022年5月以来新高 [1] - 成交额超2200万港元 [1] 战略布局 - 公司宣布战略性布局集换式卡牌市场 首阶段与宝可梦达成运营服务合作 [1] - 北京首家宝可梦官方卡牌道馆于2025年9月10日在北京荟聚购物中心开业 [1] - 未来计划与更多国际国内热门IP和卡牌厂商合作 [1] 业务定位 - 董事会认定集换式卡牌为连接玩具、游戏和社交的超级入口 [1] - 公司将依托渠道优势向中国消费者引入国内外优质集换式卡牌产品及体验 [1]

股价表现 - 凯知乐国际股价涨幅达107.69% 报0.243港元 成交额2155.48万港元[1] 战略合作 - 公司与全球顶级IP宝可梦达成运营服务合作 布局集换式卡牌市场[1] - 北京首家宝可梦官方卡牌道馆于9月10日正式开业[1] - 未来将在道馆营运、渠道分销等方面深化合作[1] 行业前景 - 2024年全球TCG市场规模突破120亿美元[1] - 中国市场增速连续三年超过40%[1] - 卡牌游戏凭借社交属性、收藏价值及电竞化趋势成为Z世代消费新宠[1] 业务规划 - 公司计划构建覆盖线下销售、活动体验及赛事运营的完整业务链条[1] - 合作基于宝可梦IP营运理念与公司"创造高品质玩乐生活"使命高度契合[1]

股价表现 - 凯知乐集团早盘涨幅超过80% 截至发稿时上涨57.26%至0.184港元 [1] - 成交额达376.58万港元 [1] 战略布局 - 公司战略性布局集换式卡牌市场 首阶段与全球顶级IP宝可梦达成运营服务合作 [1] - 北京首家宝可梦官方卡牌道馆于9月10日在荟聚购物中心正式开业 [1] 合作基础 - 宝可梦作为全球最具影响力的IP之一 其运营理念与公司使命高度契合 [1] - 公司深耕中国玩具市场二十余年 依托行业积淀与全渠道资源网络支持宝可梦卡牌道馆在中国大陆地区的拓展 [1] 未来规划 - 公司将在道馆运营和渠道分销等多个方面持续与宝可梦深化合作内容 [1] - 公司计划扩大与宝可梦的合作范围 [1]

股价表现 - 凯知乐集团早盘涨幅超过80% 截至发稿时上涨57.26%至0.184港元[1] - 成交额达376.58万港元[1] 战略合作 - 公司战略性布局集换式卡牌市场 首阶段与全球顶级IP宝可梦达成运营服务合作[1] - 北京首家宝可梦官方卡牌道馆于9月10日在北京荟聚购物中心正式开业[1] 合作前景 - 宝可梦作为全球最具影响力的IP之一 其运营理念与公司"创造高品质玩乐生活"使命高度契合[1] - 公司将依托二十余年行业积淀与全渠道资源网络 支持宝可梦官方卡牌道馆在中国大陆地区的拓展[1] - 未来将在道馆运营和渠道分销等多方面持续深化合作内容并扩大合作范围[1]

市场数据 - 2024年全球TCG市场规模突破120亿美元，中国市场增速连续三年超40%[4] 市场扩张和合作 - 凯知乐与宝可梦达成运营服务合作，2025年9月10日北京首家宝可梦官方卡牌道馆开业[3] - 凯知乐将全力支持宝可梦官方卡牌道馆在中国大陆拓展[6] 未来展望 - 凯知乐计划与更多国际、国内热门IP和卡牌厂商合作[7]

公司融资与定位 - 闪魂完成数亿元人民币首轮融资，由高瓴创投领投，高榕创投、凯辉基金跟投，光源资本担任独家财务顾问 [1] - 公司成立于2023年3月，由姚记科技董事长姚朔斌和卡牌行业老兵盛川联合创立，盛川担任CEO [1] - 闪魂定位精准，集中在游戏IP上发力，与大英图书馆、《少女前线：云图计划》《第五人格》等重磅IP合作推出卡牌系列 [1][6] 行业市场规模与增长 - 泛娱乐玩具2024年市场规模达1018亿元，预计2024年—2029年复合增速为15.8% [1] - 集换式卡牌细分赛道2019年至2024年市场规模复合年增长率为56.6% [1] - 卡牌头部企业卡游2024年营收同比增长277.8%，经调整净利润同比增长378.16% [6] 产品表现与市场反馈 - 闪魂《第五人格》系列卡牌发售26天线上直营店内首轮售罄，目前已推出第5个卡牌系列 [4] - 《第五人格》《原神-七圣召唤》《重返未来：1999》成为现象级爆品，推动公司2024至2025年指数级增长 [4] - 卡游与《哪吒2》合作的450万张角色包卡牌短时间被抢购一空 [6] 行业趋势与竞争策略 - 卡牌企业强调竞技属性，闪魂与拳头游戏合作发售《符文战场：英雄联盟对战卡牌》，首发当天吸引大量爱好者对战 [7] - 卡游举办全国性TCG竞技赛事，2019年以来在100多个城市举办3000多场比赛，吸引20多万选手参加 [9] - 游戏IP与玩家情感链接深，卡牌作为实体延伸产品具象化游戏元素，玩家付费意愿高 [4][5] 公司未来规划 - 融资后闪魂将加速与全球顶级IP建立更深层次战略合作，搭建全球网络，覆盖北美、欧洲、东南亚等核心市场 [5] - 公司计划加速海外团队组建和本地化运营，建立直营或深度合作渠道 [5]

融资情况 - 上海真友趣文化科技有限公司旗下文创品牌闪魂完成数亿元人民币首轮融资 由高瓴创投领投 高榕创投和凯辉基金跟投 光源资本担任独家财务顾问 [1] 公司背景 - 闪魂由姚记科技董事长姚朔斌和卡牌行业从业者盛川联合创立 盛川担任公司CEO 公司于2023年3月注册 同年11月底品牌首次曝光 [3] - 创始人姚朔斌为姚记科技董事长 该公司原为扑克牌龙头企业 2022年开始布局收藏卡牌领域 另一位创始人盛川为多年卡牌从业者 [4] 行业规模与增长 - 泛娱乐玩具2024年市场规模达1018亿元 预计2024-2029年维持15.8%的年均复合增速 [3] - 集换式卡牌作为泛娱乐玩具重要细分品类 2019-2024年市场规模年均复合增速达56.6% [3] - 卡牌头部企业卡游2024年营收同比增长277.8% 经调整净利润同比增长378.16% [6] 产品与IP合作 - 闪魂专注于游戏IP卡牌开发 已与《英雄联盟》《第五人格》《阴阳师》《原神》《重返未来：1999》《少女前线：云图计划》等多款知名游戏合作推出实体卡牌 [5] - 公司与大英图书馆、《少女前线：云图计划》、《第五人格》等重磅IP合作推出卡牌系列 [3] - 《第五人格》"雕刻时光"系列卡牌发售26天线上直营店首轮售罄 目前已推出至基础版第三弹 成为双方合作的第五个卡牌系列 [4] - 《第五人格》《原神-七圣召唤》《重返未来：1999》系列卡牌成为现象级爆品 推动公司2024-2025年实现指数级增长 [5] - 卡游作为《哪吒2》衍生品合作方 首批投放的450万张角色包卡牌短时间内被抢购一空 [6] 市场表现与用户行为 - 游戏玩家对卡牌"为爱付费"意愿较高 因游戏IP与玩家存在深度情感链接 卡牌作为虚拟游戏实体延伸具象化游戏形象和元素 [5] - 集换式卡牌玩法在小学生市场中具有基础 当前小学生零花钱多购买力强 使TCG游戏成为热门赛道 [5] - 卡牌爱好者选购时关注IP喜好度 卡牌工艺美观度 柄图是否新绘制 以及实物质量和呈现效果 [4] 战略发展 - 融资后公司将投入更多资源与全球顶级IP建立更深层次长期战略合作关系 [5] - 搭建全球网络 加速海外团队组建和本地化运营 建立覆盖北美、欧洲和东南亚等核心市场的直营或深度合作渠道 [5] - 8月1日与拳头游戏在中国大陆地区发售《符文战场：英雄联盟对战卡牌》 首发当天亮相ChinaJoy展会 [7] 行业趋势 - 卡牌作为造价和售价相对较低的衍生品 具有更快市场响应速度和更广泛受众 部分综艺及影视剧开始发售卡牌类衍生品 [6] - 行业逐渐强调集换式卡牌竞技属性 通过卡牌对战玩法推动补充包销售 玩家需购买补充包获取所需卡牌并组建策略牌组 [6] - 卡游举办"一决三国对战"和"英雄对决卡游杯"等竞技赛事 2019年以来在全国100多个城市举办3000多场赛事 吸引20多万名选手参加 [7] - 卡牌有效将游戏竞技性从虚拟世界转化为实体 形成组建卡组和参与线下线上比赛的形式 并通过交换、收藏和分享形成独特社交圈实现社交裂变 [7]