财务表现 - 2025年中报营业总收入105.65亿元，同比增长4.39%，但归母净利润3.98亿元，同比下降19.66% [1] - 第二季度营业总收入55.6亿元，同比下降1.16%，归母净利润2.36亿元，同比下降25.54% [1] - 毛利率20.52%，同比下降7.85%，净利率4.22%，同比下降15.37% [1] - 扣非净利润2.83亿元，同比下降39.72% [1] - 每股收益0.58元，同比下降18.31%，每股经营性现金流0.03元，同比上升108.13% [1] 资产负债与现金流 - 货币资金28.78亿元，同比下降12.09%，应收账款5.76亿元，同比上升31.89% [1] - 有息负债41.76亿元，同比上升30.62% [1] - 每股净资产18.18元，同比上升3.22% [1] - 三费占营收比9.83%，同比下降4.85%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.39亿元 [1] 投资回报与业务评价 - 2024年ROIC为5.53%，资本回报率一般，净利率4.63%，产品或服务附加值不高 [3] - 公司上市以来ROIC中位数为34.12%，2024年为最惨年份，投资回报一般 [3] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [3] 基金持仓情况 - 易方达裕鑫债券A持有170.60万股，增仓，基金规模20.34亿元，最新净值1.6943，近一年上涨34.85% [4] - 东方红欣和平衡两年混合(FOF)持有89.46万股，持仓不变，宏利行业精选混合A持有83.18万股，新进十大 [4] - 创金合信文娱媒体股票发起A持有80.41万股，增仓，博时全球中国教育(QDII-ETF)持有73.88万股，增仓 [4] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩10.9亿元，每股收益均值1.57元 [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入30.3亿元，同比下降13.87%，归母净利润1.11亿元，同比下降27.6% [1] - 第二季度营业总收入14.67亿元，同比下降21.93%，归母净利润2983.09万元，同比下降63.87% [1] - 毛利率7.4%，同比下降9.98个百分点，净利率4.09%，同比下降21.42个百分点 [1] 盈利能力指标 - 每股收益0.35元，同比下降27.08%，每股经营性现金流0.36元，同比大幅增长95.12% [1] - 营业收入下降主要因产品单价较上期有所下降，营业成本下降13.1%因主要原材料单价下降 [3] - 销售费用同比增长80.64%因子公司业务招待费增加，管理费用增长22.42%因业务招待费增长 [3] 资产负债结构 - 货币资金26亿元，同比增长0.95%，应收账款1.61亿元，同比下降8.24% [1] - 有息负债9.56亿元，同比大幅增长98.62%，每股净资产6.1元，同比增长10.23% [1] - 预付款项同比下降36.82%因预付供应商货款减少，递延所得税资产增长57.97%因可抵扣暂时性差异增加 [3] 现金流状况 - 经营活动现金流量净额同比增长94.6%，因支付其他与经营活动有关的现金减少 [3] - 投资活动现金流量净额同比下降66.24%，因本期项目投资较上期增加 [3] - 筹资活动现金流量净额同比下降131.81%，因子公司新增借款金额明显下降 [4] 历史业绩与投资回报 - 公司去年ROIC为12.11%，净利率5.1%，历史中位数ROIC为10.72% [4] - 上市以来已有4份年报，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱 [4] - 证券研究员普遍预期2025年业绩3.48亿元，每股收益均值1.11元 [5] 基金持仓动态 - 国泰君安君得诚混合新进持股28.72万股，为最大持仓基金，规模1.2亿元 [6] - 华夏专精特新混合发起式A持股7.91万股不变，国泰鑫利一年持有期混合A新进持股6.82万股 [6] - 国泰君安周期精选混合发起A增仓至5.13万股，浙商之江凤凰联接A持股0.09万股 [6]

财务表现 - 营业总收入39.96亿元，同比下降4.11% [1] - 归母净利润3688.77万元，同比下降75.74% [1] - 第二季度营业总收入20.14亿元，同比下降16.04%，归母净利润203.22万元，同比下降98.17% [1] - 毛利率6.5%，同比下降22.93%，净利率1.01%，同比下降72.46% [1] - 扣非净利润1556.78万元，同比下降88.18% [1] - 每股收益0.15元，同比下降75.41% [1] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流0.79元，同比上升132.11% [1] - 货币资金21.84亿元，同比下降8.94% [1] - 应收账款24.02亿元，同比上升4.41%，占最新年报归母净利润比例达1426.37% [1][4] - 有息负债65.28亿元，同比上升9.24% [1] - 三费总额1.35亿元，占营收比例3.38%，同比上升15.3% [1] 资本结构与回报 - 每股净资产12.39元，同比下降0.14% [1] - 2024年ROIC为3.11%，资本回报率不强 [3] - 公司上市以来ROIC中位数为11.12%，2024年为历史最低水平 [3] - 有息资产负债率达61.32% [4] - 货币资金/流动负债比例为37.22% [4] 业务模式与驱动因素 - 公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动 [3] - 需重点关注资本开支项目效益及资金压力 [3] 市场预期与机构持仓 - 证券研究员普遍预期2025年业绩为2.91亿元，每股收益1.19元 [5] - 华夏低碳经济一年持有混合A基金持有60.5万股，为最大持仓基金，规模1.32亿元 [6] - 鹏华旗下三只基金合计持仓35.75万股，其中两只为新进十大持仓 [6]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入4.34亿元，同比增长78.57% [1] - 归母净利润2664.2万元，同比下降47.82% [1] - 第二季度营业总收入2.04亿元，同比增长58.5%，归母净利润945.83万元，同比下降65.52% [1] 盈利能力指标 - 毛利率27.11%，同比下降20.77个百分点 [1] - 净利率7.44%，同比下降64.72个百分点 [1] - 扣非净利润2592.49万元，同比下降47.04% [1] 成本费用结构 - 三费总额4557.09万元（销售/管理/财务费用），占营收比例10.51%，同比增幅107.48% [1] - 每股收益0.2元，同比下降68.75% [1] 资产质量与现金流 - 货币资金4.54亿元，同比下降20.48% [1] - 应收账款3.7亿元，同比增长115.78% [1] - 每股经营性现金流0.3元，同比下降19.95% [1] - 应收账款与利润比率达457.94% [4] 投资回报表现 - 2024年ROIC为4.19%，低于上市以来中位数17.59% [2] - 2024年净利率13.32%，显示产品附加值较高 [2] 资本结构与基金持仓 - 有息负债2.57亿元，同比微降1.14% [1] - 华夏磐利一年定开混合A新进持仓23.03万股，该基金近一年收益率86.54% [5] - 博时中证淘金大数据100A等三只基金新进持仓合计约10万股 [5] 业绩预期与商业模式 - 分析师普遍预期2025年全年业绩1.63亿元，每股收益1.21元 [4] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益 [3]

核心财务表现 - 营业总收入14.76亿元 同比增长62.14% 归母净利润2.51亿元 同比增长140.45% [1] - 第二季度营业总收入8.81亿元 同比增长57.81% 第二季度归母净利润1.35亿元 同比增长249.1% [1] - 毛利率27.23% 同比提升24.07个百分点 净利率17.02% 同比提升48.29个百分点 [1] - 三费总额1988.37万元 占营收比重1.35% 同比下降69.38% [1] - 每股收益1.59元 同比增长144.62% 每股经营性现金流3.97元 同比增长855.38% [1] 资产与负债变动 - 交易性金融资产增长320.17% 因购买结构性存款产品增加 [2] - 应付账款增长47.19% 因业务规模扩张 [2] - 在建工程增长59.04% 因募投项目"年产15套深冷装备及配套智能制造研发中心"建设推进 [2] - 递延收益增长445.84% 因收到与资产相关政府补助增加 [2] - 财务费用下降919.66% 因利息收入及汇兑收益增加 [3] 现金流状况 - 经营活动现金流量净额同比增长855.38% 因销售规模扩大导致收款增加 [3] - 投资活动现金流量净额同比增长53.96% 因理财投资支付减少且投资回收增加 [3] - 筹资活动现金流量净额下降950.24% 因股票分红增加且借款减少 [3] 投资回报指标 - 去年ROIC为15.65% 净利率10.8% [4] - 上市以来ROIC中位数20.3% 最低年份2018年ROIC为12.68% [4] - 现金资产状况被评定为非常健康 [5] 机构持仓动态 - 国金自主创新混合A新进持仓41.08万股 规模2.28亿元 近一年涨幅66.41% [7] - 南方策略优化混合新进持仓16.09万股 国金ESG持续增长混合A新进持仓7.06万股 [7] - 国投瑞银专精特新量化选股混合A减持至2.94万股 [7] 潜在关注点 - 货币资金/流动负债比例为63.49% 近三年经营性现金流均值/流动负债为10.66% [6] - 应收账款/利润比例达273.63% [6] - 分析师普遍预期2025年业绩4.08亿元 每股收益2.54元 [6]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入20.17亿元，同比下降6.2% [1] - 归母净利润3.88亿元，同比下降3.54% [1] - 第二季度营业总收入10.6亿元，同比下降2.64%，归母净利润2.25亿元，同比下降2.74% [1] - 扣非净利润3.6亿元，同比增长7.78% [1] - 毛利率49.57%，同比下降3.89个百分点；净利率19.45%，同比上升3.02个百分点 [1] - 三费占营收比18.61%，同比下降15.74% [1] - 每股收益0.46元，同比下降2.13%；每股经营性现金流0.46元，同比下降17.48% [1] 资产负债与现金流状况 - 货币资金4.25亿元，同比下降7.59% [1] - 应收账款8.23亿元，同比增长13.96% [1] - 有息负债2.92亿元，同比下降38.2% [1] - 货币资金/流动负债比例为35.26% [4] - 应收账款/利润比例为115.62% [4] 业务板块表现 - 核心创新药地达西尼胶囊实现营业收入5500万元，覆盖医院超1500家 [5] - 医疗器械板块营业收入3.49亿元，同比增长12.01% [6] - 原料药板块营业收入4.53亿元，同比下降9.59% [7] - 销售费用3.11亿元，销售费用率同比下降2.41个百分点 [6] 研发与产品管线进展 - 精神神经领域1类创新药JX11502胶囊完成II期临床试验 [6] - 盐酸卡利拉嗪胶囊已提交上市申请（NDA） [6] - 心血管领域降脂新药推进I期临床试验，盐酸考来维仑片提交上市申请 [6] - 消化领域改良型中药康复新肠溶胶囊完成II期临床试验 [6] 资本运作与机构持仓 - 公司回购股份金额达6.1亿元，接近回购上限 [6] - 红土创新增强收益债券A基金持仓155.75万股，为最大持仓基金 [5] - 恒越医疗健康精选混合A新进十大持仓，持有16.67万股 [5] 盈利能力与投资回报 - 2024年ROIC为10.76%，近10年中位数ROIC为10.42% [3] - 2024年净利率17.29%，显示产品附加值较高 [3] - 证券研究员普遍预期2025年归母净利润8.21亿元，每股收益0.95元 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入505.23亿元，同比下降10.42%，归母净利润19.47亿元，同比微增0.08% [1] - 第二季度营业总收入267.51亿元，同比下降16.66%，归母净利润13.02亿元，同比上升14.05% [1] - 毛利率6.14%，同比增长19.13个百分点，净利率4.21%，同比增长13.8个百分点 [1] - 扣非净利润13.98亿元，同比下降22.3% [1] - 每股收益0.27元，同比增长0.97%，每股经营性现金流0.02元，同比大幅增长110.17% [1] 资产负债结构 - 货币资金1117.8亿元，同比增长31.68%，应收账款155.3亿元，同比下降9.83% [1] - 有息负债100.01亿元，同比增长23.67% [1] - 每股净资产5.51元，同比增长4.1% [1] - 三费占营收比4.08%，同比增长8.65%，总金额20.6亿元 [1] 投资回报与分红 - 公司ROIC为8.34%，净利率3.96%，投资回报表现一般 [3] - 预估股息率4.59% [3] - 证券研究员普遍预期2025年业绩39.97亿元，每股收益0.55元 [3] 基金持仓情况 - 易方达稳健收益债券A持有2868.66万股，为最大持仓基金，规模101.04亿元，近期减仓 [4] - 多只央企主题ETF持仓，包括广发中证国新央企股东回报ETF持有354.51万股，汇添富中证国新央企股东回报ETF持有154.11万股，均出现减仓 [4] - 三只基金新进十大持仓，包括华宝中证800红利低波动ETF持有60.29万股，鑫元中证800红利低波动指数A持有19.34万股，新华安康多元收益一年持有A持有13.8万股 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入19.68亿元，同比增长9.45%，其中第二季度营收10.45亿元，同比增长16.21% [1] - 归母净利润4069.8万元，同比下降41.84%，第二季度净利润3768.28万元，同比下降10.93% [1] - 扣非净利润3756.84万元，同比下降35.84% [1] - 毛利率28.22%，同比微降0.25个百分点，净利率5.41%，同比下降33.78% [1] - 三费占营收比21.25%，同比下降15.86%，费用总额4.18亿元 [1] - 每股收益0.03元，同比下降42%，每股净资产7.29元，基本持平 [1] 资产负债与现金流 - 货币资金15.02亿元，同比增长14.37% [1] - 应收账款8.01亿元，同比微降0.33%，占最新年报归母净利润比例达834.79% [1][3] - 有息负债33.53亿元，同比下降4.87%，有息资产负债率20.24% [1][3] - 每股经营性现金流-0.0元，同比改善97.88%，但近三年经营性现金流均值/流动负债仅8.97% [1][3] 投资回报与历史表现 - 2024年ROIC为2.29%，净利率6.18%，资本回报率不强 [1] - 近10年中位数ROIC为3.23%，最差年份2020年ROIC为-6.16% [1] - 上市以来26份年报中出现3次亏损，生意模式较脆弱 [1] 业务与子公司 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [2] - 子公司上海久之润2024年收入4.53亿元，净利润1.33亿元，主要收入来源为端游《劲舞团》 [4] - 上海久之润在微信小程序和抖音直播弹幕游戏新赛道月流水达4000万元 [4] 市场预期与机构动向 - 证券研究员普遍预期2025年业绩2.46亿元，每股收益0.17元 [3] - 华商量化进取混合基金持有20.81万股，较上期减仓，该基金规模3.49亿元，近一年上涨58.79% [4]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入40.84亿元，同比下降11.99% [1] - 归母净利润5.61亿元，同比下降26.15% [1] - 第二季度营业总收入17.89亿元，同比下降32.37%，归母净利润2.99亿元，同比下降33.88% [1] - 毛利率18.17%，同比下降13.86个百分点，净利率13.86%，同比下降15.63个百分点 [1] - 三费总额9533.65万元，占营收比例2.33%，同比上升57.19% [1] 盈利能力指标 - 每股收益0.41元，同比下降26.79% [1] - 扣非净利润5.51亿元，同比下降26.82% [1] - 历史ROIC中位数23.65%，2024年ROIC达23.23% [3] - 2024年净利率14.64%，显示产品附加值较高 [3] 资产负债结构 - 货币资金12.77亿元，同比下降3.03% [1] - 应收账款3.11亿元，同比下降27.73% [1] - 有息负债4.71亿元，同比大幅上升219.11% [1] - 每股净资产4.22元，同比下降22.91% [1] - 货币资金/流动负债比例为65.14%，需关注现金流状况 [3] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.23元，同比大幅下降63.4% [1] - 经营性现金流表现显著弱于净利润指标 [1] 机构持仓动向 - 景顺长城景盛双息收益债券A持仓862.11万股，为最大持仓基金，近期增仓 [4] - 天弘多元收益债券A持仓654.46万股，呈现增仓态势 [4] - 浙商智选价值混合A减持322.01万股，浙商丰利增强债券减持314.64万股 [4] - 天弘新价值混合A新进十大持仓，持有360.32万股 [4] 市场预期与分红 - 分析师普遍预期2025年全年业绩12.85亿元，每股收益0.96元 [3] - 公司预估股息率4.19%，具备一定分红吸引力 [3]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入4.55亿元，同比增长112.65%，主要受益于生活用纸智能装备及薄膜材料业务收入增长[1][3] - 归母净利润6909.11万元，同比增长53.65%，扣非净利润6285.91万元，同比大幅增长96.38%[1] - 第二季度单季度营业总收入2.56亿元，同比增长188.62%，归母净利润2855.75万元，同比增长124.92%[1] 盈利能力指标 - 毛利率31.04%，同比下降16.29个百分点，净利率16.1%，同比下降23.37个百分点[1] - 每股收益0.74元，同比增长9.74%，但每股经营性现金流0.39元，同比下降30.05%[1] - 三费占营收比8.56%，同比下降16.49%，其中管理费用增长36.86%因职工薪酬增加，财务费用增长92.55%因银行利息收入减少[1][3] 资产与负债状况 - 货币资金4.33亿元，同比下降33.67%，应收账款4.81亿元，同比大幅增长61.03%[1] - 有息负债1.82亿元，投资活动现金流净额变动-115.8%因对外投资增加，筹资活动现金流净额变动300.02%因银行借款增加[1][3] - 每股净资产20.63元，同比下降26.69%，现金及现金等价物净增加额增长64.42%因销售回款及对外融资增加[1][3] 历史与预期对比 - 2024年ROIC为1.44%，净利率8.19%，低于历史中位数ROIC 38.34%[4] - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩1.6亿元，每股收益均值1.71元[4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-5.16%，财务费用/近3年经营性现金流均值达58.46%[4] 业务特征与风险 - 公司业绩主要依靠研发驱动，生活用纸智能装备及薄膜材料业务为核心收入增长来源[3][4] - 应收账款/利润达1403.51%，存货/营收达113.56%，需关注应收账款和存货状况[4] - 现金流状况需关注，近3年经营性现金流表现较弱[4] 机构持仓情况 - 华夏智胜价值成长A新进持仓8.80万股，该基金规模1.8亿元，近一年上涨66.45%[5] - 博时专精特新主题混合A新进持仓6.67万股，国投瑞银专精特新量化选股混合A新进持仓2.40万股[5] - 多只专精特新主题基金新进持仓，显示机构关注度提升[5]