核心财务表现 - 2025年上半年营业收入9.5亿元，同比增长49.8% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3386.5万元，同比增长111% [1] - 扣非后净利润2944.4万元，同比增长194.3% [1] 业务结构演变 - 油气装备锻件营收占比从2019年57.2%降至2025年上半年34.4% [1] - 风电装备锻件营收占比从2019年较低水平升至2025年上半年41.9% [1] - 公司总营收从2019年6.5亿元增长至2024年13.4亿元 [1] 毛利率变化 - 油气装备锻件毛利率相对稳定在25%左右波动，2024年下降6.4个百分点至21.1% [2] - 风电装备锻件毛利率从2019-2020年17%降至2024年-0.37% [2] - 2024年整体毛利润1.3亿元，同比下降24.6%，毛利率下降4个百分点至9.6% [2] 2025年上半年经营状况 - 油气装备毛利率回升至22.2%，实现毛利润0.7亿元 [2] - 风电装备毛利率提升至4.2%，实现毛利润0.2亿元 [2] - 整体净利率达到3.6% [2] 行业发展趋势 - 油气行业勘探开发复苏，深海及高温高压高附加值锻件需求增长 [2] - 风电行业集中度提升，政策推动与市场需求旺盛 [2] - 齿轮箱市场空间稳定增长 [2] 未来增长驱动因素 - 深海油气工程装备国产化率提升 [3] - 页岩气等非常规油气资源规模化开发拉动高端装备需求 [3] - 风电行业抢装效应、海风需求及政策协同推动景气度攀升 [3]

股价表现 - 9月1日股价上涨5.01%至28.07元/股 成交额达1.04亿元 换手率4.62% 总市值29.29亿元 [1] 公司业务结构 - 主营业务为风电装备锻件（收入占比41.85%）和油气装备锻件（收入占比34.37%） 机械装备锻件占比5.27% 其他业务占比18.51% [1] - 产品应用于油气开采、风力发电、机械装备、船舶及核电领域 为全球装备制造商提供定制化锻件 [1] 基金持仓情况 - 太平科创精选混合发起式A（019575）二季度持有2.8万股 占基金净值比例6.8% 位列第二大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约3.75万元 最新规模1136.04万元 成立以来收益率26.75% [2] - 基金经理杨行远任职期间最佳回报26.75% 最差回报-28.99% 现任管理规模1226.75万元 [2]

公司业务范围 - 核电业务目前不涉及可控核聚变领域 [1] - 后续将根据市场需求逐步拓展其他相关产品领域 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入9.46亿元，同比增长49.78% [1] - 归母净利润3386.48万元，同比增长110.98% [1] - 第二季度营业总收入5.06亿元，同比增长51.63%，归母净利润1331.74万元，同比增长47.83% [1] - 毛利率10.56%，同比增长22.6%，净利率3.58%，同比增长40.86% [1] - 扣非净利润2944.36万元，同比增长194.25% [1] - 每股收益0.33元，同比增长120% [1] 资产与负债状况 - 应收账款7.03亿元，同比增长42.81% [1] - 货币资金5.08亿元，同比下降2.19% [1] - 有息负债3.49亿元，同比增长21.04% [1] - 每股净资产15.02元，同比增长2.92% [1] - 每股经营性现金流-0.33元，同比下降157.22% [1] 费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计2691.41万元，三费占营收比2.84%，同比增长19.89% [1] 投资回报与资本效率 - 2024年ROIC为1.72%，净利率2.5%，资本回报率不强 [3] - 上市以来ROIC中位数10.72%，2024年为最低水平 [3] - 应收账款占利润比例达2108.46% [3] 流动性风险指标 - 货币资金与流动负债比率为62.15% [3] - 近3年经营性现金流均值与流动负债比率仅为1.18% [3] 基金持仓动态 - 太平科创精选混合发起式A新进持仓2.80万股，基金规模0.11亿元，近一年上涨51.05% [3][4] - 华宝量化选股混合发起式A新进持仓1.58万股 [3] 商业模式特征 - 业绩主要依靠研发及资本开支驱动 [3] - 需重点关注资本开支项目效益及资金压力 [3]

保荐工作执行情况 - 保荐机构东吴证券股份有限公司及时审阅公司所有信息披露文件 [1] - 公司已建立健全包括防止关联方占用资源、募集资金管理、内控、内部审计及关联交易等规章制度并有效执行 [1] - 保荐机构每月查阅公司募集资金专户银行对账单 募集资金项目进展与信息披露一致 [1] - 保荐机构列席股东大会0次 但均事前或事后审阅相关文件 [1] - 保荐机构发表独立意见6次 未发表任何非同意意见 [1] 公司运营与合规状况 - 公司未发生重大异常经营情况 包括对外投资、风险投资、委托理财、财务资助及套期保值等业务 [2] - 公司未出现可能影响持续经营能力的风险因素 [2] - 公司及股东所有承诺事项均得到履行 无未履行承诺情况 [2] - 报告期内未出现需保荐机构向交易所报告的事项或需特别关注的异常情况 [1][2] 监管与检查情况 - 保荐机构未进行现场检查 因此无现场检查报告及整改问题 [1] - 未发生因本项目对保荐机构或发行人采取监管措施的事项 [2] - 保荐机构未对公司进行专项培训 [1]

董事会会议召开情况 - 公司第四届董事会第七次会议于2025年8月27日上午10:00以现场表决方式举行 [1] - 会议由董事长盛天宇主持 应到董事7名 实到董事7名 会议召开及表决程序符合《公司法》和《公司章程》规定 [1] 半年度报告审议 - 董事会审议通过《2025年半年度报告》及摘要 报告真实准确完整反映公司报告期内经营情况和财务状况 [2] - 半年度报告具体内容详见巨潮资讯网披露文件 [2] 募集资金使用情况 - 报告期内公司募集资金使用符合深交所创业板规则及监管要求 不存在违规使用或改变资金投向行为 [2] - 募集资金使用履行了必要审批程序 未损害股东利益 [2] 资产减值处理 - 董事会同意计提信用减值损失和资产减值损失 该事项符合《企业会计准则》和公司会计政策 [3] - 计提依据充分且体现谨慎性原则 能更公允反映2025年半年度资产及经营状况 [3] - 该议案已经董事会审计委员会及独立董事专门会议审议通过 [3] 公司章程修订 - 公司拟修订《公司章程》以适应新《公司法》配套制度规则实施过渡期安排 [3] - 修订事宜将提请股东会授权董事会办理工商变更登记 [3] - 该议案尚需提交公司股东会审议 [3] 治理制度更新 - 公司根据《公司法》《证券法》及创业板上市规则对部分治理制度进行制定和修订 [3] - 制度修订旨在提升规范运作水平和完善治理结构 [3] - 议案中第5.01-5.06条款需提交股东会审议 [5] 综合授信额度 - 董事会同意2025年度新增综合授信额度 具体内容详见巨潮资讯网公告 [6] 人事任命 - 董事会聘任余丹阳为证券事务代表 协助董事会秘书工作 任期自本次董事会通过至第四届董事会届满 [6] 临时股东会安排 - 董事会决定于2025年9月12日召开2025年第四次临时股东会 [6] - 会议通知具体内容详见巨潮资讯网披露文件 [6]

董事会会议及议案审议 - 公司第四届董事会第三次独立董事专门会议于2025年8月27日以现场方式召开 应出席独立董事3名 实际出席3名 会议由曹承宝主持 会议召开和表决符合《公司法》《上市公司独立董事管理办法》及《公司章程》规定 [1] - 会议审议通过《关于2025年半年度计提信用减值损失和资产减值损失的议案》 独立董事认为计提行为符合《企业会计准则》 能客观公允反映公司截至2025年6月30日的财务状况和经营情况 [1] - 议案表决结果为3票赞成 0票反对 0票弃权 获全票通过 [1] 资金占用与对外担保情况 - 公司不存在控股股东及其他关联方占用资金的情况 也不存在以前年度发生并累计至报告期的违规资金占用行为 [2] - 公司未发生对外担保情况 且严格遵守《公司法》《公司章程》及相关法律法规 对资金占用和担保风险实施严格控制 [2] - 专项说明由独立董事曹承宝 王章忠 邹国栋联合签署确认 [2]

核心财务表现 - 上半年实现营业收入94606.19万元，同比增长49.78% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3386.48万元，同比上升110.98% [1] - 扣非净利润2944.36万元，同比增长194.25% [1] 风电业务表现 - 风电装备锻件业务收入39592.10万元，同比增长59.64% [3] - 占主营业务收入比重44.80%，毛利率提升5.33个百分点 [3] - 产品应用于风机齿轮箱、偏航变桨系统、塔筒连接等核心部位 [3] - 风机大型化趋势推动零部件高性能升级，国产化进程降低进口依赖 [2] 油气装备业务表现 - 油气装备锻件业务收入3.25亿元，同比增长20.27% [4] - 毛利率提升2.73个百分点 [4] - 产品应用于陆地/水下井口装置、采油树及防喷器等设备 [4] - 深海油气工程国产化率提升，页岩气开发拉动高端装备需求 [4] 行业发展趋势 - 2025年上半年全国风电新增并网容量5139万千瓦，其中海上风电249万千瓦 [2] - 全国风电累计并网容量达5.73亿千瓦，同比增长22.7% [2] - 海上风电成为重要增长点，深远海开发进程加快 [2] - 油气行业在"增储上产"战略下持续释放发展动能 [4] 技术与产能优势 - 取得全球8大船级社认证及API、PED等国际权威资质 [5] - 通过MAN低速柴油机锻件认证及日韩头部企业供应商认证 [5][6] - 年产能达17万件，具备小批量多品种柔性生产能力 [6] - 智能化生产线缩短交付周期，增强定制化响应能力 [6]

公司治理变动 - 海锅股份于2025年8月27日召开职工代表大会选举杨华为第四届董事会职工代表董事 [1] - 杨华原任公司证券事务代表现变更为职工代表董事任期至第四届董事会届满 [1] - 杨华通过员工持股计划间接持有公司股份20万股占总股本的0.1916% [1] 关联关系说明 - 杨华与公司控股股东、实际控制人及其他董事、监事和高级管理人员不存在关联关系 [1]

公司人事变动 - 公司于2025年8月27日召开第四届董事会第七次会议 [1] - 审议通过《关于聘任证券事务代表的议案》 [1] - 聘任余丹阳女士为证券事务代表 协助董事会秘书履行职责 [1]