现货黄金价格表现 - 6月16日现货黄金收报3384.54美元/盎司，较前一交易日下跌47.45美元，跌幅为1.38% [1] - 日内价格最高上探至3450.98美元/盎司，最低触及3382.39美元/盎司 [1] - 日K线收出一根上影线稍长于下影线的大阴线，形成阴包阳技术形态，预示后市仍有回落压力 [4] 黄金ETF持仓变动 - 截至6月16日，黄金ETF持有量为941.93吨，较上一交易日增持1.44吨 [1] - 以盎司计，净持仓量从6月13日的30237796.99盎司增加至6月16日的30283869.19盎司 [2] - 黄金ETF持仓增加通常表明市场看涨黄金情绪升温 [2] 宏观经济与政策环境 - 美联储官员多次表达对通胀的担忧，特别是潜在关税政策可能推高物价 [2] - 美联储倾向于维持高利率以应对多重不确定性，包括关税和地缘政治冲突 [2] - 高利率环境通常对无息资产黄金构成价格压力 [3] 关键经济数据前瞻 - 市场关注周二将公布的零售销售和进口价格数据，预计5月进口价格将下降0.2% [2] - 预计5月零售销售环比下降0.7%，这些数据将影响美联储首选的PCE通胀指标 [2] 黄金市场影响因素分析 - 地缘政治风险和通胀预期上升可能抵消高利率带来的部分利空影响 [3] - 多重不确定性可能使金价在短期内维持震荡格局 [3] - 基本面避险情绪消退是导致6月16日金价回落的重要因素 [4]

通胀数据 - 6月2日当周CPI周环比上升0.05% [1] - 2025年迄今累计通胀率3.39% [1] 消费市场 - 4月零售销售同比增长1.9% 低于预期值2.9% [1] - 3月薪资同比增长0.1% 低于预期值0.5% [1] 就业与生产活动 - 4月失业率2.3% 与市场预期一致 [1] - 4月建筑活动同比增长7.9% [1] - 4月货物发送量同比增长1.6% [1]

澳大利亚4月零售销售数据 - 2024年4月澳大利亚零售销售额环比下降0.1% [1] - 市场普遍预期为环比增长0.3%，实际数据显著低于预期 [1] - 前值（2024年3月）为环比增长0.3%，4月数据由正转负，显示消费动能减弱 [1]

报告行业投资评级 - 机械行业投资评级为“买入（维持）” [1] 报告的核心观点 - 消费品方面，美国4月零售数据环比增速大幅回落，关税负面影响显现，我国对北美地区出口受关税不利影响；资本品方面，4月全球制造业PMI环比略有下降，我国对非洲、拉丁美洲等新兴地区出口金额增长较快；工程机械方面，1 - 4月大类工程机械累计出口同比增速达双位数，部分细分品类增速良好 [3][10] 根据相关目录分别进行总结 消费品 - 产品特性以欧美高端消费为主，2025年4月美国零售数据环比增速大幅回落，消费信心指数疲弱，关税扰动导致消费前置并透支未来需求 [3] - 2025年1 - 4月电动工具、手工工具、草坪割草机出口累计增速分别为10%、 - 6%、55%，4月单月出口增速分别为4%、1%、50%，增速环比 - 12pct、 - 6pct、 - 18pct；1 - 4月出口至北美地区累计金额分别同比 + 9%、 - 37%、 + 10%，增速环比大幅回落 [4] 资本品 产品特性 - 工业缝纫机出口以亚洲为第一大市场（2024年占比68%），叉车出口以亚洲、欧洲为主要市场（2024年占比分别为30%、34%），机床出口主要辐射亚洲（2019 - 2024年占比均在50%左右），矿山机械出口前三大区域为亚洲、非洲和欧洲（2025年1 - 4月占比分别为42%、22%、20%） [5] 出口情况 - 2025年1 - 4月工程机械累计出口金额同比增长10%，较24年同期增速提升9pct；出口非洲增速最快达61%，拉丁美洲次之达21%；亚洲仍是第一大出口地区，占比44%，非洲占比提升4pct至19% [6] - 1 - 4月叉车累计出口非洲金额同比增长37%，拉丁美洲同比增长24%；出口亚洲占比提升3pct，出口俄罗斯占比下降4pct；机床累计出口亚洲金额同比增长21%，拉丁美洲同比增长12% [6][7] 增速情况 - 单月同比增速：4月叉车、机床、工业缝纫机出口增速分别为3%、17%、23%，较3月分别提升5pct、1pct、 - 24pct [8] - 累计同比增速：2025年1 - 4月，叉车、机床、工业缝纫机累计增速分别达到 - 1%、 + 9%、 + 28%，较3月分别提升2pct、3pct、 - 2pct [8] 工程机械 增速情况 - 单月同比增速：4月大类工程机械、挖掘机、拖拉机、矿山机械出口增速分别为8%、20%、21%、28%，较上月分别提升2pct、6pct、0pct、3pct [9] - 累计同比增速：2025年1 - 4月，大类工程机械、挖掘机、拖拉机、矿山机械累计增速分别达到10%、21%、28%、21%，较3月分别提升0pct、0pct、 - 3pct、2pct [9] 投资建议 - 消费品建议关注泉峰控股、巨星科技、创科实业、格力博 [10] - 资本品 - 工业建议关注安徽合力、杭叉集团、纽威数控、科德数控、杰克股份、宏华数科 [10] - 资本品 - 工程机械建议关注一拖股份、徐工机械、中联重科（A/H）、三一重工、柳工、恒立液压；看好全球新一轮矿山资本开支，建议关注景津装备、耐普矿机、运机集团、中信重工、山推股份、新锐股份 [10]

美国宏观经济数据 - 4月美国零售销售较上月大幅放缓 表明消费动力减弱 [1] - 4月美国生产者价格指数意外下滑 显示通胀压力可能有所缓解 [1] 主要资产价格表现 - 受疲软经济数据影响 黄金价格上一交易日上涨超过1% [1] - 市场预计美伊将达成核协议 美国原油价格超跌近2.5% [1] 主要股指多空情绪 - 香港恒生指数看多情绪占69% 看空占31% [3] - 标普500指数看多情绪占35% 看空占65% [3] - 纳斯达克指数看多情绪占18% 看空占82% [3] - 道琼斯指数看多情绪占51% 看空占49% [3] - 日经225指数看多情绪占63% 看空占37% [3] - 德国DAX40指数看多情绪占11% 看空占89% [3] 外汇市场多空情绪 - 欧元/美元看多情绪占55% 看空占45% [3] - 欧元/英镑看多情绪占83% 看空占17% [3] - 欧元/日元看多情绪占40% 看空占60% [3] - 欧元/澳元看多情绪占31% 看空占69% [3] - 英镑/美元看多情绪占22% 看空占78% [3] - 英镑/日元看多情绪占39% 看空占61% [3] - 美元/日元看多情绪占47% 看空占53% [3] - 美元/加元看多情绪占42% 看空占58% [3] - 美元/瑞郎看多情绪占87% 看空占13% [3] - 澳元/美元看多情绪占75% 看空占25% [4] - 澳元/日元看多情绪占60% 看空占40% [4] - 加元/日元看多情绪占32% 看空占68% [4] - 纽元/美元看多情绪占63% 看空占37% [4] - 纽元/日元看多情绪占29% 看空占71% [4] - 美元/离岸人民币看多情绪占80% 看空占20% [4] 黄金市场情绪 - 黄金多头占比仍在六成以上 显示市场整体看涨 [1]

美国4月零售销售数据 - 美国4月零售销售环比增长0 1%，略高于预期的0%，但远低于3月的1 4%增幅 [1] - 对照组销售额（剔除波动因素）4月下跌0 2%，低于3月的0 5%增长和市场预期的0 3% [3] - 不包括汽车和天然气的销售额4月增长0 2%，低于预期的0 3%和3月的1 1%增幅 [3] 细分行业表现 - 体育用品和业余爱好商店销售额下降2 5%，百货公司下降1 4%，专业零售商下降2 1% [3] 消费趋势分析 - 3月零售销售增幅为两年多来最高，因消费者在关税实施前抢购商品 [5] - 第一季度末消费强劲为第二季度奠定基础，但家庭减少航空票和酒店等可自由支配支出 [5] - 美国银行数据显示部分家庭财务状况良好，但部分家庭仅支付信用卡最低还款额 [5] 市场反应 - 美国PPI和零售销售数据公布后，美元指数短线下跌约10点 [1]

美国4月零售销售数据表现 - 美国4月零售销售环比增长0.1%，低于前值1.4%，也仅略高于市场预期的0% [1] - 数据显示美国4月份零售额几乎没有增长，表明消费者支出出现缩减 [1] 消费者行为与市场环境 - 消费者缩减支出的背景是担忧关税可能导致的价格上涨 [1]

美国4月零售销售数据 - 美国4月零售销售环比增长0.1% [1]

美国4月零售销售数据表现 - 美国4月零售销售（除汽车）环比增长0.1% [1] - 该数据低于市场预期的0.3% [1] - 该数据较前值0.5%的环比增长显著放缓 [1]

美国4月零售销售数据 - 美国4月零售销售额为7241.31亿美元 [1] - 前值（3月零售销售额）为7348.7亿美元 [1] - 4月零售销售额环比前值减少约107.39亿美元 [1]