金融服务实体经济成效 - 2024年11月至2025年9月，A股市场98家企业进行首次公开发行，融资总额918亿元，其中民营企业占比86%，战略性新兴产业企业占比92% [1] - 同期上市公司再融资规模达到9968亿元，相当于前两年再融资额的总和 [1] - 截至2025年9月末，科技产业贷款同比增长11.8%，绿色贷款增长22.9%，普惠贷款增长11.2%，养老产业贷款大幅增长58.2%，数字经济产业贷款增长12.9%，各项增速均显著高于全部贷款增速 [1] - 超过600家主体发行科技创新债券，规模约1.4万亿元 [1] 未来金融工作重点方向 - 金融工作将突出服务实体经济重点方向，着力提供高质量金融服务 [2] - 加力做好金融"五篇大文章"，指导金融机构提升金融服务专业化精细化能力和水平 [2] - 继续聚焦科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向，强化财政、货币、产业等政策协同联动 [2] - 管好用好现有各项结构性货币政策工具，加力支持重点领域和薄弱环节，精准有效推进金融支持重点产业提质升级 [2] - 落实落细适度宽松的货币政策，为巩固拓展经济回升向好势头营造适宜的货币金融环境 [2] - 执行好各项已出台货币政策措施，持续释放政策效能，并研究储备新的政策举措 [2] - 强化利率政策执行和监督，推动社会综合融资成本下降 [2] 金融监管与风险防控 - 将进一步加强和完善金融监管，不断增强监管质效 [2] - 加强穿透式监管，推进智慧监管平台建设，提升监管执法效能 [2] - 强化金融消费者和投资者权益保护 [2]

金融服务实体经济成效 - 2024年11月至2025年9月，A股98家企业首次公开发行股票融资918亿元，其中86%为民营企业，92%为战略性新兴产业企业 [1] - 同期上市公司再融资9968亿元，相当于前两年总和 [1] - 2025年9月末科技产业贷款同比增长11.8%，绿色贷款增长22.9%，普惠贷款增长11.2%，养老产业贷款增长58.2%，数字经济产业贷款增长12.9%，均明显高于全部贷款增速 [1] - 超600家主体发行科技创新债券约1.4万亿元 [1] 未来金融工作重点方向 - 下一步金融工作将突出金融服务实体经济重点方向，着力提供高质量金融服务 [1][2] - 加力做好金融"五篇大文章"，指导金融机构提升金融服务专业化精细化能力和水平 [2] - 继续聚焦科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向，强化财政、货币、产业等政策协同联动 [2] - 管好用好现有各项结构性货币政策工具，加力支持重点领域和薄弱环节，精准有效推进金融支持重点产业提质升级 [2] 货币政策与监管 - 落实落细适度宽松的货币政策，为巩固拓展经济回升向好势头营造适宜的货币金融环境 [2] - 执行好各项已出台货币政策措施，持续释放政策效能，研究储备新的政策举措，强化利率政策执行和监督，推动社会综合融资成本下降 [2] - 进一步加强和完善金融监管，不断增强监管质效，加强穿透式监管，推进智慧监管平台建设，提升监管执法效能 [2]

金融服务实体经济成效 - 2024年11月至2025年9月，A股市场98家企业首次公开发行股票融资918亿元，其中86%为民营企业，92%为战略性新兴产业企业 [2] - 同期上市公司再融资规模达9968亿元，相当于前两年总和 [2] - 2025年9月末，科技产业贷款同比增长11.8%，绿色产业贷款增长22.9%，普惠金融贷款增长11.2%，养老产业贷款增长58.2%，数字经济产业贷款增长12.9%，增速均明显高于全部贷款增速 [2] - 超过600家主体发行科技创新债券约1.4万亿元 [2] 未来金融工作重点方向 - 下一步金融工作将突出金融服务实体经济重点方向，着力提供高质量金融服务 [1][2][3] - 加力做好金融"五篇大文章"，指导金融机构提升金融服务专业化精细化能力和水平 [3] - 继续聚焦科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向，强化财政、货币、产业等政策协同联动 [3] - 落实落细适度宽松的货币政策，为巩固拓展经济回升向好势头营造适宜的货币金融环境 [3] - 执行好各项已出台货币政策措施，持续释放政策效能，研究储备新的政策举措，推动社会综合融资成本下降 [3] 金融监管与改革 - 进一步加强和完善金融监管，不断增强监管质效，加强穿透式监管 [3] - 推进智慧监管平台建设，提升监管执法效能，强化金融消费者和投资者权益保护 [3]

金融服务实体经济成效 - 2024年11月至2025年9月，A股市场98家企业完成首次公开发行股票，融资总额918亿元，其中民营企业占比86%，战略性新兴产业企业占比92% [1] - 同期上市公司再融资规模达到9968亿元，相当于前两年再融资额的总和 [1] - 截至2025年9月末，科技产业贷款同比增长11.8%，绿色贷款增长22.9%，普惠贷款增长11.2%，养老产业贷款大幅增长58.2%，数字经济产业贷款增长12.9%，增速均显著高于全部贷款平均水平 [1] - 超过600家主体发行科技创新债券，规模约1.4万亿元 [1] 未来金融工作重点方向 - 下一步金融工作将突出金融服务实体经济的重点方向，着力提供高质量金融服务，加力做好金融"五篇大文章" [2] - 指导金融机构提升金融服务的专业化精细化能力和水平，继续聚焦科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向 [2] - 强化财政政策、货币政策、产业政策之间的协同联动，管好用好现有各项结构性货币政策工具，加力支持重点领域和薄弱环节 [2] - 精准有效推进金融支持重点产业提质升级 [2] 货币政策与金融监管 - 将落实落细适度宽松的货币政策，为巩固和拓展经济回升向好势头营造适宜的货币金融环境 [2] - 执行好各项已出台的货币政策措施，持续释放政策效能，并研究储备新的政策举措 [2] - 强化利率政策的执行和监督，推动社会综合融资成本下降 [2] - 进一步加强和完善金融监管，增强监管质效，包括加强穿透式监管，推进智慧监管平台建设，提升监管执法效能 [2] - 强化金融消费者和投资者权益保护 [2]

金融服务实体经济成效 - 2024年11月至2025年9月，A股市场98家企业进行首次公开发行股票，融资总额达918亿元，其中86%为民营企业，92%为战略性新兴产业企业 [1] - 同期上市公司再融资规模为9968亿元，相当于前两年总和 [1] - 截至2025年9月末，科技产业贷款同比增长11.8%，绿色贷款增长22.9%，普惠贷款增长11.2%，养老产业贷款增长58.2%，数字经济产业贷款增长12.9%，各项增速均明显高于全部贷款增速 [1] - 超过600家主体发行科技创新债券，规模约1.4万亿元 [1] 未来金融工作重点方向 - 下一步金融工作将突出金融服务实体经济重点方向，着力提供高质量金融服务 [1][2] - 将加力做好金融"五篇大文章"，指导金融机构提升金融服务专业化精细化能力和水平 [2] - 继续聚焦科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向，强化财政、货币、产业等政策协同联动 [2] - 将管好用好现有各项结构性货币政策工具，加力支持重点领域和薄弱环节，精准有效推进金融支持重点产业提质升级 [2] 货币政策与监管 - 将落实落细适度宽松的货币政策，为巩固拓展经济回升向好势头营造适宜的货币金融环境 [2] - 将执行好各项已出台货币政策措施，持续释放政策效能，并研究储备新的政策举措 [2] - 将强化利率政策执行和监督，推动社会综合融资成本下降 [2] - 将进一步加强和完善金融监管，加强穿透式监管，推进智慧监管平台建设，提升监管执法效能 [2]

金融服务实体经济成效 - 2024年11月至2025年9月，A股市场98家企业进行首次公开发行股票，融资总额918亿元，其中民营企业占比86%，战略性新兴产业企业占比92% [1] - 同期上市公司再融资规模达到9968亿元，相当于前两年再融资总额之和 [1] - 截至2025年9月末，科技产业贷款同比增长11.8%，绿色产业贷款增长22.9%，普惠金融贷款增长11.2%，养老产业贷款大幅增长58.2%，数字经济产业贷款增长12.9%，增速均显著高于全部贷款增速 [1] - 超过600家主体发行科技创新债券，规模约1.4万亿元 [1] 未来金融工作重点方向 - 金融工作将突出服务实体经济重点方向，着力提供高质量金融服务，加力做好金融"五篇大文章" [2] - 指导金融机构提升金融服务专业化精细化能力和水平，继续聚焦科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向 [2] - 强化财政、货币、产业等政策协同联动，管好用好现有各项结构性货币政策工具，加力支持重点领域和薄弱环节 [2] - 精准有效推进金融支持重点产业提质升级，落实落细适度宽松的货币政策，为巩固经济回升向好势头营造适宜货币金融环境 [2] - 执行好已出台货币政策措施，持续释放政策效能，研究储备新的政策举措，强化利率政策执行和监督以推动社会综合融资成本下降 [2] 金融监管体系建设 - 将进一步加强和完善金融监管以增强监管质效，加强穿透式监管并推进智慧监管平台建设 [2] - 提升监管执法效能，强化金融消费者和投资者权益保护 [2]

市场崩盘过程 - 1929年10月24日纽约证券交易所开盘后美国钢铁公司股价在五分钟内从205美元暴跌至193美元[1] - 当日创下1290万股的天量交易纪录该纪录直到25年后才被超越[1] - 交易所纸带打印机处理能力严重不足导致报价延迟数小时加剧市场恐慌[1] 崩盘前市场状况 - 崩盘前九年牛市中道琼斯指数累计上涨500%引发全民投机狂潮[3] - 保证金交易盛行通常仅需15%自有资金导致杠杆率极高[3] - 1929年夏季券商客户贷款余额达150亿美元相当于美国联邦政府全年预算的两倍[3] 救市措施与效果 - 华尔街五大银行紧急筹集2.4亿美元护盘资金试图稳定市场[4] - 交易所副总裁理查德·惠特尼以每股205美元购入1万股美国钢铁股票但未能扭转市场颓势[4] - 美国无线电公司股价当日暴跌35%从年初高点574美元跌穿100美元心理关口[4] 全球影响与扩散 - 危机迅速扩散至全球伦敦证券交易所富时指数当日下跌12%德国达姆施塔特银行宣布冻结兑付[6] - 全球40多个国家金融市场在随后一周内相继崩盘[6] - 芝加哥商品交易所小麦期货价格跌至每蒲式耳1.31美元较年初下跌40%重创农业[6] 长期经济后果 - 黑色星期四后34个月内道琼斯指数继续下跌89%美国有9000多家银行破产倒闭[6] - 全球失业人数激增至3000万[6] - 美国通用电气股价直到1954年才恢复至1929年高点经历25年漫长复苏[8] 金融监管改革 - 1933年美国国会通过《格拉斯-斯蒂格尔法案》建立联邦存款保险公司并分离商业银行与投资银行业务[8] - 事件催生证券交易委员会监管体系重塑现代金融监管理念[8]

AI在金融领域的应用现状与定位 - AI在金融领域的应用仍处于早期阶段 其作用仍是辅助性的 无法取代人的决策[1] - 银行较少使用多模态或生成式技术 主要依赖大数据分析和推理模型[1] - AI在银行业的支付 定价 风险管理和市场推广方面发挥着重要作用 这是一个很大的边际变化[1] AI对金融机构人力资源的影响 - 未来的从业人员规模会显著受到影响和减少[1] - 到目前为止 还没有听到金融机构单纯因AI应用而出现员工安置压力的案例[1] - 以柜员服务为例 AI是辅助工具 无法替代柜员与客户之间个性化的互动 在信贷 保险定价 定损 精算等关键领域 仍然离不开人的专业判断[1] AI在金融监管中的应用与挑战 - 在反洗钱 反恐融资系统方面 AI已取得很大进展 可利用大量数据分析发现线索 识别活动[2] - AI可以在物价和微观行为的数据收集 处理 模式识别和推理方面影响货币政策决定 并可能通过历史数据推理预知金融不稳定的出现[2] - 机器学习 深度学习必然带来模型的黑箱性 未来监管可能需要面对黑箱模型产生的结果和行动来调节或监管金融市场[2] AI应用带来的潜在风险 - AI应用带来的风险与过去几轮科技革命类似 主要是增量风险和边际风险 金融行业面临的根本性风险如信用风险 市场风险 流动性风险和操作风险并未发生革命性改变[3] - 对单家金融机构而言 存在模型稳定性风险和数据治理风险[3] - 对金融行业而言 存在集中度风险和决策趋同风险 后者可能引发"共振"效应[4]

AI对金融体系的定性 - AI对金融体系而言是一次幅度巨大的“边际变化”，而非如蒸汽机、电力般的根本性行业重塑 [1][4] - 该变化是在信息处理、IT和自动化基础上的又一次演进，但具有巨大意义 [4] AI对银行业的影响 - 银行业经历了从依赖人工服务向依赖计算机系统处理支付、定价、风险管理和市场营销的转型 [4] - 人与机器的关系从“人主导、机器辅助”演变为“机器主导、人作为客户接口” [4] - 金融机构的海量数据为机器学习和深度学习提供了基础，推动传统模型向智能推理模型转变 [4] - AI在银行业主要用于大数据分析和推理模型，将深化支付、定价、风险管理及市场推广等环节的依赖 [4] - 从业人员规模可能因此发生显著变化 [4] - 客户行为改变，越来越多客户习惯与机器打交道，减少人工介入 [4] AI对金融监管的影响 - AI能提升监管能力，例如在反洗钱与反恐融资领域，通过模式识别与深度学习更高效地发现潜在风险 [5] - 传统做法要求对大额交易进行人工报告，但收集海量数据后难以处理 [5] AI与国际合作 - AI及金融稳定对全球市场存在极大溢出效应 [5] - 目前很多国际合作议题与AI直接关系不大，但在基础设施层面仍有合作空间 [5] - 建议加强金融行业AI基础设施建设及跨境联通，为未来具体国际合作奠定基础 [5]

技术对金融业的影响 - 技术在金融领域的广泛应用有效提高了金融效率和质量，扩大金融覆盖面和深度，为实体经济提供更加优化的金融资源和服务[1] - 新一轮技术革命加速重塑金融格局和服务模式，金融业将进一步呈现数字化、智能化、场景化趋势[1] - 金融业务或业态领域大大拓展，金融活动的主体更加多元，金融业务场景更加丰富，金融业务边界、机构边界、产品和服务边界也逐步从相对简单清晰向复杂模糊演变[1] 金融监管的应对与发展 - 为应对挑战，应坚持同类业务同等监管的原则，依法将所有金融活动全部纳入监管[1] - 技术改变了金融服务的实现方式，但未改变金融风险的本质，金融风险具有典型的涉众性和外溢性，救助成本往往由全社会承担[1] - 中央金融工作会议提出依法将所有金融活动全部纳入监管，党的二十届三中全会提出制定《金融法》，有助于从法律制度的顶层设计上划定金融边界[2] 金融科技的风险与审慎应用 - 应辩证看待各类金融业务活动中的技术应用，技术本身是一把“双刃剑”[2] - 随着各类金融科技的广泛、迅速应用，金融创新活动越来越活跃，也使金融风险更具隐蔽性，并且传播迅速[2] - 新技术在金融的应用并不必然带来金融创新，针对大规模的技术应用，需要预先设计好容错试错机制，与机构自身的风险管理和风险承受能力相匹配[2] 金融服务的宗旨与方向 - 应坚持以客户为中心，以有温度的金融服务满足经济社会发展和人民群众日益增长的需要[2] - 金融服务应始终践行金融为民，为金融注入更多的人文关怀和责任担当，聚焦民生重点领域、薄弱环节和堵点难点[2] - 金融服务应强化客户需求洞察与画像分析，精准匹配各层级客户金融服务需求，持续提升服务的精准度、专业性和普惠性[2]