南向资金流动 - 10月16日13时18分，南向资金净买入金额超过110亿港元 [1]

恒生科技指数及ETF市场表现 - 截至2025年10月16日11:08，恒生科技指数下跌0.75%，成分股涨跌互现，比亚迪电子领涨6.54%，华虹半导体上涨2.29%，哔哩哔哩-W上涨1.05%，小米集团-W领跌2.91%，小鹏汽车-W下跌2.80%，京东健康下跌2.60% [3] - 恒生科技指数ETF(159742)下跌0.84%，报价0.83元，本月以来累计上涨0.48% [3] - 恒生科技指数ETF盘中换手率6.06%，成交额2.76亿元，近1周日均成交额达8.93亿元 [3] - 2025年9月，恒生科技指数大幅上涨13.95%，表现领先全球 [4] 南向资金动态 - 南向资金在10月16日恢复净流入，净流入额超70亿港元，而前一日（10月15日）为净卖出54.43亿港元 [3] - 截至2025年10月15日，今年以来南向资金累计净流入额达11931.24亿港元，已大幅超过去年全年净流入额 [3] - 机构预期四季度在南向资金推动下，港股行情有望继续向上 [3] 恒生科技指数ETF资金与规模 - 恒生科技指数ETF近4天连续获得资金净流入，合计“吸金”1.97亿元，最高单日净流入1.38亿元，日均净流入达4921.26万元 [5] - 恒生科技指数ETF最新规模达45.08亿元，最新份额达54.64亿份，创近1年新高 [4] 宏观经济与政策环境 - 美联储褐皮书显示经济活动总体变化不大，就业水平稳定，劳动力需求普遍低迷，市场对美联储10月降息预期持续加强 [4] - 美联储进入宽松通道，有助于缓解港股市场的分母端压力 [4] 行业基本面与估值分析 - 恒生科技指数基本面受益于新技术变革带来的应用端和内容端爆发，优质公司正通过组织能力优化提升股东回报 [4] - 恒生科技指数市盈率TTM处于过去五年34%的分位数，估值具备吸引力 [4] - 全球资金再平衡趋势持续，新兴市场投资热度提升，港股科技成长板块保持较高投资热度 [4] 指数构成与投资主题 - 恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司 [5] - 截至2025年10月8日，指数前十大权重股合计占比69.87%，包括阿里巴巴-W、腾讯控股、美团-W等 [5] - 建议围绕AI主线进行布局，重点关注业绩确定性高、技术与生态领先的龙头公司 [4]

市场指数表现 - 恒生指数收盘于25910.6点，单日上涨469.25点，涨幅达1.84% [1] - 国企指数收盘于9250.91点，单日上涨171.75点，涨幅达1.89% [1] - 红筹指数收盘于4045.5点，单日上涨55.77点，涨幅达1.4% [1] 资金流向 - 南向资金当日净流出54.43亿港元 [1]

南向资金交易概况 - 10月15日10时57分，南向资金净卖出超30亿港元 [1] - 南向资金净买入额为-30.86亿港元 [2] 港股通（沪）交易明细 - 净买入额为-14.48亿港元 [2] - 买入金额为175.88亿港元 [2] - 卖出金额为190.37亿港元 [2] 港股通（深）交易明细 - 净买入额为-16.38亿港元 [2] - 买入金额为92.30亿港元 [2] - 卖出金额为108.68亿港元 [2]

南向资金流向 - 截至10月15日发稿时，南向资金净卖出额超过10亿港元 [1]

南向资金流入规模与纪录 - 截至10月14日，南向资金年内累计净流入11985.67亿港元，创年度净流入额历史新高，为2024年同期的2倍多 [1][2] - 8月15日单日净流入358.76亿港元，创单日净流入纪录 [2] - 在184个交易日中，出现净流入的交易日有154个，占比超八成 [2] 南向资金持仓概况 - 截至10月13日，南向资金持股数量达5458.21亿股，较2025年初增加821.50亿股 [2] - 持仓市值达6.35万亿港元，较2025年初增加2.77万亿港元 [2] - 对金融、信息技术、可选消费行业持仓市值居前，分别达14032.34亿港元、13707.60亿港元、9006.28亿港元 [2] 南向资金重点持仓与增持个股 - 持仓腾讯控股超过6800亿港元，持仓阿里巴巴-W、中国移动、建设银行、中芯国际、小米集团-W均超2000亿港元 [2] - 对建设银行、中国银行、昊天国际建投、工商银行、农业银行增持数量居前，分别达67.44亿股、48.26亿股、48.26亿股、40.03亿股、26.82亿股 [3] - 腾讯控股、阿里巴巴-W、中国移动、中芯国际获大幅加仓，增持股数分别达0.81亿股、12.51亿股、2.54亿股、6.55亿股 [3] 港股市场指数表现 - 截至10月14日收盘，恒生指数年内累计上涨26.83%，恒生科技指数累计上涨32.57%，领涨全球主要市场 [1][4] - 恒生指数成分股中总市值超1万亿港元的股票均上涨，平均涨幅均超过30% [1] - 10月以来，恒生指数累计跌逾5%，恒生科技指数累计跌逾8% [5] 机构对港股后市观点 - 机构认为短期扰动因素导致风险偏好下降和估值回调，但中长期上行趋势不改 [1][5] - 港股科技、消费类资产具有稀缺性，与AI应用、新消费等产业趋势相关度高，具备较强吸引力 [3] - 在美联储降息、外资回流、南向资金持续增持背景下，港股四季度有望续创新高，恒生科技指数上涨空间最大 [5] 行业与板块配置建议 - 四季度港股科技龙头有望重拾相对优势，受益于AI浪潮产业周期向上趋势确认 [6] - 港股红利板块受益于政策强化分红和低利率环境 [6] - 港股新消费、创新药资产的稀缺性值得关注 [6]

市场指数表现 - 恒生指数收盘下跌400.84点，跌幅为1.52%，报收25889.48点 [1][2] - 国企指数收盘下跌135.78点，跌幅为1.45%，报收9222.54点 [1][2] - 红筹指数收盘下跌9.93点，跌幅为0.25%，报收4026.25点 [1][2] 资金流向 - 南向资金当日净流入198.04亿港元 [1]

南向资金流动 - 10月13日，南向资金净买入额达到180亿港元 [1]

挚达科技港交所上市 - 公司于10月10日在港交所主板挂牌交易，成为港股市场“全球智能充电第一股”，上市首日收盘股价报195.50港元/股，较发行价上涨192.14% [1] - 公司以智慧家用电动汽车充电桩为切入点，构建“产品+服务+数字化平台”三位一体商业模式，按销量计位居全球家用电动汽车充电桩市场第一，累计出货量超130万台，全球市场份额约9.0%，中国市场份额约13.6% [1] - 上市募资有望加速研发与全球化进程，有助于公司把握行业机遇巩固自身优势 [1] 金叶国际集团港交所上市 - 公司作为香港机电工程承建商于10月10日登陆港交所创业板，上市首日收盘股价报2.15港元/股，较发行价上涨330% [2] - 财务数据显示，公司在2023/2024财年及2024/2025财年的收入分别为1.23亿港元与1.55亿港元，年内溢利分别为1037.3万港元与1407.4万港元 [2] - 公司的小盘股属性与公开发售份额特点契合部分资金对新股的配置需求，上市可为业务拓展提供支撑 [2] 港交所市场数据 - 港交所证券市场市价总值于2025年9月底为49.9万亿港元，较去年同期上升35% [3] - 2025年9月的平均每日成交金额为3167亿港元，同比上升87% [3] - 2025年首九个月的交易所买卖基金平均每日成交金额为342亿港元，同比上升163% [3] 平安人寿增持农业银行H股 - 平安人寿近日增持农业银行H股约3963.4万股，每股作价5.2334港元，总金额约2.07亿港元 [4] - 增持后平安人寿对农业银行H股的最新持股数目约为52.36亿股，最新持股比例为17.03% [4] - 农业银行H股契合保险资金长期稳健投资需求，既能获得稳定分红，亦能通过银保协同赋能业务 [4] 港股市场行情 - 2025年10月10日，恒生指数收盘报26290.32点，单日下跌1.73% [5] - 同日，恒生科技指数收盘报6259.75点，单日下跌3.27% [5] - 恒生中国企业指数收盘报9358.32点，单日下跌1.80% [5]

整体资金流向 - 三季度南向资金累计净流入3952亿港元，较第二季度流入幅度提升[1][2] - 外资流出速率较前期放缓，稳定型外资第三季度累计净流出664亿港元，流出幅度连续三个季度减少[2] - 南向资金在港股持股市值占比创下新高，港股通持股金额占比由第二季度末的20.7%升至第三季度末的21.8%[2] - 稳定型外资持股市值占比从41.3%降至40.7%，灵活性外资占比维持在19.1%[2] 行业资金流向（流量层面） - 南向资金主要流入港股可选消费、非银金融、医药行业，这三个行业在第一至第三季度均保持净流入[1][3] - 南向资金在第三季度也流入软件与硬件行业，而该行业在第二季度为净流出[1][3] - 灵活型外资流入软件和消费者服务行业，流出可选消费、非银金融及医药行业[3] - 稳定型外资流入医药和硬件行业，流出可选消费、银行及非银金融行业[3] 行业定价权（存量层面） - 外资在港股多数细分行业占主导地位，尤其是在互联网、金融及大部分消费板块[1][3] - 南向资金在少数行业有较强话语权，例如运营商、煤炭石化、军工、半导体等[1][3] - 近两年南向资金在半导体、泛消费、泛红利行业的定价权显著提升[1][3]