闻乐 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI AI Agent今天是初级工程师，6个月后是高级工程师，一年后是架构师。 这是OpenAI CPO Kevin Weil在接受最新访谈时提出的构想。 他表示， ChatGPT将从回答问题转变为为用户做事 。 也就是说，AI Agent不再满足于30s回答问题，而是通过浏览网页、深度思考、推理总结以解决更复杂的问题。 此外，他还提到 当下模型成本已是GPT-4的500倍 。 而对于今年由DeepSeek引发的模型成本讨论，他觉得从训练后的角度来看， 模型的效率突破在于硬件的提升和算法的改进 ，效率提升了， 那么成本也会下降。 未来OpenAI将 不断降低API价格 ，以便更多公司能够参与到AI发展中来。 一起来了解更多内容吧。 推理模型的突破在于穿插使用工具 让DeepResearch不仅能与网络相连，还能与内部知识源相连 Kevin Weil在访谈中表示，OpenAI正在做的事情就是让DeepResearch能够同时连接到网络和内部知识源，比如Google文档、 Sharepoint、Jira等。 AI Agent能够整合所有的这些内容，甚至可以跨服务操作 ...

Manus平台发展 - Manus宣布向海外用户开放注册，取消等候名单机制，用户每日可免费执行一项任务并获得积分奖励 [1] - 母公司蝴蝶效应完成由Benchmark领投的7500万美元融资，估值飙升至36亿美元，较年初增长近5倍 [1] - 公司正在组建海外团队，新融资将用于加速底层技术研发及全球化布局，并酝酿推出面向企业级市场的"AI自动化工作流"新产品线 [1] Manus技术特点 - 采用"混合架构多模型协同推理"技术，在GAIA基准测试中以86.5%准确率超越OpenAI同类产品 [2] - 产品使用基于阿里千问大模型、Claude等其他模型的微调模型 [2] - 实现"异步处理+自动执行"的产品思维，将规划Agent+执行Agent+验证Agent协同推理，完成AI从"思考建议"到"闭环执行"的跨越 [3] 行业影响 - Manus爆火引发硅谷对华人AI团队的关注，硅谷创投内部流传着标注顶尖院校华人博士主导的AI Agent初创团队的加密名单 [1] - 华人AI团队正将技术突破与硅谷场景需求嫁接，以较为完整的商品化形态快速占领市场 [1] - 形成"中国迭代速度×硅谷产品思维"的双循环壁垒，打破硅谷对"参数规模决定论"的迷信 [3] 相关AI创企 - HeyGen：主攻AI视频生成与翻译，支持40+语言口型同传，年经常性收入突破3500万美元，付费客户达4万家企业 [5] - Opus Clip：AI视频剪辑平台，2025年Q1企业订阅收入占比提升至40%，全球用户突破1000万 [8] - Trae：基于AI IDE打造"真正的AI工程师"，兼容VS Code，是Cursor的有力竞争对手 [10] - Notta：多语言会议纪要自动生成工具，2024年收入1800万，估值3亿，正进行B轮融资 [12] 行业趋势 - 华人团队从规则的追随者蜕变为新秩序的书写者，展现"生态破壁"野心 [14] - 多个项目正在构建新型技术联盟，如将国内外大模型与自研工具链结合打造垂直Agent [14] - "中国速度×硅谷场景"模式展现出强大杀伤力，AI商业化的胜负手在于现有技术的极致应用 [14]

AI Agent产品Lovart - Lovart是世界上第一个设计领域的AI Agent产品，继Manus之后再次引发市场关注[1] - 产品发布后在推特引发近5000条讨论，官方视频播放量近百万，获得马斯克点赞和Grok官方讨论[1] - 24小时内内测申请人数超过两万，知名投资人朱啸虎转发称赞[1] 公司背景与产品功能 - Lovart由LiblibAI海外子公司独立运作，主要负责人为王浩帆与Takumi[1] - 产品可通过一句话指令完成设计、编辑应用程序、标志、海报、广告、品牌套件等创作内容[1] 市场推广与资源获取 - 用户可通过视频了解产品详情[2] - 更多企业动态可通过睿兽分析平台获取，包括赛道图谱和行业报告[3]

微软AI战略核心 - 微软在Build 2025开发者大会上全面转向AI Agent战略，提出构建「Open Agentic Web（开放智能体网络）」的愿景 [4][5][33] - 公司CEO纳德拉将AI Agent视为继Windows 32、Web堆栈后的重大平台变革，预计2025年实现大规模部署 [33][35] - 微软已形成从GitHub Copilot到Azure AI Foundry的全栈AI Agent开发生态系统 [7][16][19] 开发者工具升级 - GitHub Copilot从代码助手升级为自主完成错误修复、功能开发的AI Agent，用户量达1500万开发者 [10][11][13] - 新增模型上下文协议(MCP)支持，推出NLWeb开放项目使网页内容可被AI智能体直接交互 [14][17] - Windows AI Foundry支持跨硬件开发，WSL子系统完全开源，强化本地AI模型部署能力 [16][18] 云平台能力扩展 - Azure AI Foundry新增智能体服务，支持协调多个专用Agent处理复杂任务，集成1900多个AI模型 [19][20][23] - 推出Entra Agent ID身份管理系统确保AI访问安全，建立模型排行榜和路由器优化性能 [20][23] - 云服务积压订单达数千亿美元，包括与OpenAI的多年期云容量合同 [6] 生产力软件智能化 - Microsoft 365 Copilot新增Tuning功能，支持企业用低代码方式训练专属Agent [24][25] - Copilot Studio季度创建超100万个定制智能体，新增多智能体编排功能处理复杂任务 [29] - 推出Microsoft Discovery科研平台，斯坦福医疗中心已测试医疗智能体协调器 [29][31] 行业生态布局 - 除OpenAI外，Azure平台新增托管马斯克xAI的Grok模型，强化模型多样性 [5][20] - 与Hugging Face建立合作，推动开源模型生态发展 [20] - 计划2025财年投入800亿美元扩展云基础设施，三个月新增10个数据中心 [37]

公司业绩情况 - 2024 年营业收入 25.47 亿元，同比增长 18.83%；归属上市公司股东的扣除非经常性损益净利润 2.17 亿元，同比增长 30.10% [5] - 2025 年一季度营业收入 9.29 亿元，同比增长 93.18%；归属上市公司股东净利润 5594.12 万元，同比增长 11.67%；归属上市公司股东的扣除非经常性损益净利润 6124.40 万元，同比增长 30.78% [5] - 2024 年程序化广告平台收入同比增长 210%，单客户 ARPU 值同比下降 29% [2] - 2024 年公司主营业务中效果广告收入占比 97.52% [2] 业务合作与市场布局 - 与 AppLovin 合作进展顺利，公司属于服务贸易范畴，不直接涉及关税问题，业务覆盖全球 200 多个国家地区 [3] - 美国业务收入占比不高，除美国外业务覆盖东南亚、欧洲、中东、南美等地区 [4] 技术应用与发展 - 程序化广告业务在技术与产品层面持续加大投入，将广告技术与 AI 能力深度融合，推理效率提升 7 倍，任务执行总耗时降低 30%以上，计算资源成本降低约 25% [2] - 持续迭代智能化业务平台及中台产品，实现前沿 AI 驱动型产品商业化落地与应用，打造营销领域的 AI Agent，未来聚焦细分应用层开发与实践 [3] 公司规划与策略 - 未来 3 - 5 年业务增长点来自拓展新客户与行业、深化媒体合作、技术产品驱动 [5] - 继续深耕主业，以 AI 赋能为客户提供出海全链路解决方案，帮助出海企业数字化转型和升级 [6] 股东相关问题回应 - 高度重视股东权益，密切关注政策动态，以提升经营业绩为核心回报投资者，具体计划以公司公告为准 [5] - 实控人未减持公司股票，高管合规减持属正常现象，公司按规定履行信息披露义务 [5]

QQ浏览器升级为AI浏览器 - QQ浏览器宣布升级为AI浏览器，推出QBot，集成腾讯混元和DeepSeek双模型，用户规模超4亿 [1] - QBot具备AI搜索、AI浏览、AI办公、AI学习、AI写作等能力，并引入Manus类AI Agent，可执行复杂任务，如高考志愿填报方案生成 [1] - 浏览器界面改为简洁入口，支持联网和深度思考两种搜索模式，自动识别用户意图并提供工具建议（如文件转换、翻译等） [1] AI搜索与传统搜索的关系 - QBot并列展示传统搜索和AI搜索结果，用户可自定义界面布局，保留两种搜索方式以满足不同需求 [3] - ChatGPT.com 2025年4月访问量逆势增长13.04%，非工作日使用量下降，显示其主要用于工作学习场景 [3] - 公司认为AI搜索无法完全替代传统搜索，本质差异在于信息获取效率的提升 [1][3] 腾讯的AI战略布局 - 腾讯一季度财报强调AI对效果广告和游戏的贡献，并加大对微信内AI及元宝应用的投入 [4] - 微信生态与Agent结合可能创造独特优势，连接小程序生态实现跨领域交易和操作 [4] - QQ浏览器率先落地Agent能力，利用内部共享AI技术完成改造，但浏览器并非唯一适合Agent的形态 [4] QBot的产品定位与优势 - QBot专注于浏览器用户原始诉求，通过大模型提升效率，而非执行泛化复杂任务 [5] - 相比通用AI Agent，QBot在"Browser Use"（如按钮识别、模拟点击）上更高效，例如简化报表下载流程 [5] - 需平衡用户体验与商业化成本，长期看好大模型成本下降及用户活跃度提升带来的正向转化 [6] 行业竞争与未来趋势 - 国产浏览器纷纷上线AI功能，形成产品力角逐，Chrome、Edge、Safari占据中国市场份额前三，QQ浏览器位列第七 [6] - AI浏览器未来需兼具工具和平台属性，对内强化腾讯云技术支持，对外拓展MCP Server等生态能力 [7]

微软Build 2025开发者大会核心观点 - 微软CEO纳德拉提出构建"Open Agentic Web（开放智能体网络）"的变革性愿景，旨在让更多应用程序由智能体驱动 [2][27] - AI Agent成为大会焦点，贯穿所有发布内容，将增强微软的AI叙事 [1][6][31] - 微软正在将AI融入几乎所有产品线，包括云服务、生产力软件、搜索和游戏 [5] 开发者工具与平台升级 - GitHub Copilot从代码助手升级为Agent伙伴，可自主完成错误修复、新功能开发等任务，用户数达1500万/1.5亿开发者 [10][11][12] - 微软全面支持模型上下文协议(MCP)，推出NLWeb开放项目，使网站能提供对话界面并与内容交互 [13] - Windows平台推出AI Foundry，支持跨硬件开发，添加对MCP的原生支持 [14][16][19] - WSL(Windows Subsystem for Linux)将完全开源 [16] Azure云与AI基础设施 - Azure AI Foundry新增智能体服务，可协调多个专用Agent处理复杂任务 [17][18][20] - 引入xAI的Grok系列模型，目前托管和合作伙伴模型达1900多个 [21] - 推出模型排行榜和模型路由器，实时选择最佳模型 [22] - 计划2025财年投入800亿美元扩展云基础设施 [30] 企业级AI应用创新 - 推出Microsoft 365 Copilot Tuning，支持企业用低代码方式训练模型创建智能体 [23] - Copilot Studio新增多智能体编排功能，预览阶段已创建超100万个定制Copilot/智能体 [25] - 推出Microsoft Discovery科研平台，支持知识推理、假设生成和实验运行 [25] - 斯坦福医疗中心测试医疗智能体协调器，减轻行政负担 [26] 开发者生态与战略布局 - 微软定位为开发者提供构建下一代AI应用程序的工具、平台和基础设施 [28] - 公司代码库20%-30%代码由AI生成，预计2030年达95% [30] - 过去三个月在全球开设10个数据中心，持续扩展基础设施 [30]

流动性 - 软件ETF盘中换手1.4%，成交4020.62万元 [1] - 近1月日均成交1.92亿元，排名可比基金第一 [1] 规模与份额 - 近半年规模增长15.01亿元，新增规模位居可比基金第一 [1] - 近1月份额增长1.53亿份，新增份额位居可比基金第一 [1] 资金流动 - 最新资金净流出861.38万元 [1] - 近18个交易日合计资金流入1.19亿元 [1] 杠杆资金 - 最新融资买入额达979.14万元 [1] - 最新融资余额达1.22亿元 [1] 行业展望 - 2025年有望成为AI应用落地元年，AI Agent应用场景或快速爆发 [1] - 管理软件是AI Agent落地最佳场景之一，传统行业龙头具备优势 [1] - Q4开始AI应用收入或体现在公司业绩，带动价值重估 [1] - 建议关注AI在财务、人力、销售、生产、供应链等模块的商业进展 [1] 指数权重 - 中证软件服务指数前十大权重股合计占比60.07% [2] - 前十大权重股包括科大讯飞、金山办公、同花顺等 [2] 投资渠道 - 场外投资者可通过软件ETF联接基金（012620）布局AI软件投资 [2]

市场表现 - 中证人工智能主题指数(930713)上涨0 07%，成分股韦尔股份上涨1 94%，深信服上涨1 52%，寒武纪上涨1 23%，石头科技上涨1 01%，润泽科技上涨0 99% [1] - AI人工智能ETF(512930)上涨0 23%，最新价报1 31元，近1月累计上涨4 06% [1] - AI人工智能ETF盘中换手1 48%，成交2873 63万元，近1年日均成交8788 58万元 [1] - AI人工智能ETF近1周规模增长184 77万元，新增规模位居可比基金1/3 [1] - AI人工智能ETF近5个交易日内有3日资金净流入，合计4113 74万元，日均净流入822 75万元 [1] - AI人工智能ETF最新融资买入额达463 62万元，融资余额达8969 82万元 [1] 政策与行业动态 - 国家数据局印发《数字中国建设2025年行动方案》，提出深度挖掘人工智能应用场景，发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端及智能制造装备 [3] - 华为、智元机器人、中坚科技将合作康养人形机器人，拟于5月21日举行"具身智能康养机器人协同发展启动大会"，行业有望迎来500亿元市场 [3] - 微软宣布将马斯克的xAI模型添加到其人工智能市场，包括Grok 3 [3] 机构观点 - 2025年有望成为AI应用落地元年，AI Agent应用场景将快速爆发，管理软件是落地最佳场景之一 [4] - 传统行业龙头公司在AI应用落地中具备显著优势，Q4开始AI应用收入有望在各公司业绩上显现 [4] - 建议关注AI在财务、人力、销售、生产、供应链等管理软件核心模块的商业进展，优先关注企业服务细分领域龙头 [4] 指数与ETF信息 - 中证人工智能主题指数选取50只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券 [4] - 中证人工智能主题指数前十大权重股合计占比50 64%，包括寒武纪(7 00%)、海康威视(6 12%)、韦尔股份(6 09%)等 [5] - AI人工智能ETF(512930)场外联接包括平安中证人工智能主题ETF发起式联接A(023384)和C(023385) [8]

微软CEO预言SaaS时代终结 - 微软CEO纳德拉预言SaaS应用将在AI Agent时代崩塌，这是来自全球SaaS巨头的重要背书 [1] - 微软作为全球SaaS巨头之一，其CEO的言论具有行业影响力 [1] - 目前AI Agent是否真的能颠覆SaaS尚无定论 [1] SaaS行业发展现状 - SaaS市场规模从2015年的314亿美元增长至2025年预计3000亿美元 [2] - Salesforce作为行业代表公司市值最高超过3400亿美元 [6] - 全球SaaS厂商超过3万家(2023年)，其中中国厂商4500家(2021年) [7] - 中国SaaS厂商销售费用率和研发费用占比超过一半 [7] - 多家国内SaaS厂商销售费用率超过40%，微盟甚至超过70% [7] SaaS行业痛点 - 产品同质化严重，创新突破减少 [7] - 用户留存率低，容易转换供应商 [8] - 需要同时订阅多个SaaS产品导致数据孤岛问题 [8] - 数据安全问题成为用户顾虑 [10] - 高获客成本吞噬利润，部分厂商"赔本赚吆喝" [7] AI Agent的潜在优势 - 可降低使用门槛，自动创建工作流程 [12] - 简化界面设计，支持个性化视觉 [12] - 可跨SaaS整合数据，解决数据孤岛问题 [13] - 能主动提供业务建议，从工具进化为助手 [14] - 可自动完成复杂业务流程如ERP系统操作 [14] AI Agent与SaaS的未来关系 - 可能出现两种趋势：深度融合或直接颠覆 [15] - Salesforce CEO支持融合路线，认为AI Agent需要SaaS支持 [16] - 微软CEO纳德拉倾向于颠覆路线，让AI Agent直接对接数据库 [18] - 部分厂商已在推出AI Agent解决方案，如Salesforce、微软、用友、微盟 [15] AI Agent当前局限性 - 底层大模型能力限制AI Agent表现 [18] - 在OSWorld测试中最佳成绩仅42.5%，远低于人类70%水平 [18][19] - 调用成本偏高，经济性不足 [20] - 未解决数据安全问题，反而增加新风险 [21] - 目前缺乏能真正取代SaaS的"杀手级应用" [22]