员工持股计划 - 公司推出2025年员工持股计划 拟筹集资金总额不超过5685.24万元 涉及股票不超过292万股 约占公司总股本的1.78% [1] - 参与对象包括高级管理人员及核心骨干共不超过260人 [1] - 业绩考核要求2025-2027年度净利润较2024年分别增长50%/105%/155%方可全额解锁 触发值为40%/84%/124%时按比例解锁 [1] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入3.09亿元 同比增长8.82% [1] - 归属于上市公司股东的净利润达4373.21万元 同比增长18.27% [1] - 净利润提升主要因营业收入增长带动毛利额增加973.41万元 以及销售政策优化促使销售费用下降319.98万元 [1] 产品结构 - 核心产品覆膜胶塞收入增长9.28% 毛利率同比提升2.16个百分点至53.62% [1] - 常规胶塞收入增长7.94% 毛利率同比下降1.64个百分点至25.64% [1] - 公司持续加强市场开拓力度 [1]

持股计划基本情况 - 股份来源为公司回购专用账户的A股普通股股票 [1] - 非交易过户股份数量为5,219,800股，占公司总股本2.70% [2] - 股份过户价格为15.00元/股 [5] 股份回购详情 - 回购金额区间为人民币5,000万元至10,000万元 [2] - 累计回购5,219,800股，占公司总股本2.70% [2] - 回购均价为13.93元/股，累计支付资金72,723,422.44元（不含交易费用） [2] 持股计划认购与资金 - 实际认购份额78,297,000份（每份1元），对应资金总额78,297,000元 [3] - 实际受让股份总数5,219,800股，占公司股本2.70% [3] - 资金来源为员工自筹资金、合法薪酬及业绩奖金 [4] 账户与过户操作 - 专用证券账户名称为"长春吉大正元信息技术股份有限公司—2025年事业合伙人持股计划" [2] - 股份于2025年9月19日完成非交易过户至持股计划专户 [5] - 过户后公司回购专用证券账户股份余额为0股 [2] 持股计划管理规则 - 存续期为60个月，自股东大会通过且股份过户之日起计算 [5] - 员工持股计划总持股不超过公司股本总额10%，单个员工不超过1% [5] - 设立持有人会议及管理委员会负责日常管理，独立运作 [6] 关联关系说明 - 与实际控制人无关联关系或一致行动安排 [6][7] - 参与计划的董事及高管在相关议案表决中回避 [6] - 持有人份额分散，无单一持有人能主导决策 [6] 会计处理依据 - 会计处理遵循《企业会计准则第11号——股份支付》规定 [8] - 以权益工具授予日公允价值计量，计入成本费用及资本公积 [8]

员工持股计划批准情况 - 公司于2025年9月4日召开董事会和监事会会议 并于2025年9月16日召开临时股东大会 审议通过2025年员工持股计划相关议案 包括《奥飞娱乐股份有限公司2025年员工持股计划（草案）》及其摘要、《奥飞娱乐股份有限公司2025年员工持股计划管理办法》及授权董事会办理事宜的议案 [1] - 相关公告于2025年9月5日和2025年9月17日刊登在《证券时报》《中国证券报》《证券日报》《上海证券报》及巨潮资讯网 [1] 员工持股计划实施进展 - 截至公告披露日 公司2025年员工持股计划专用证券账户已在中国证券登记结算有限责任公司完成开立 [2] - 证券账户名称为"奥飞娱乐股份有限公司－2025年员工持股计划" 账户号码为0899498950 开户时间为2025年9月18日 [3] - 截至公告披露日 员工持股计划尚未以非交易过户方式受让公司回购专用证券账户所持有的公司股份 [3] 信息披露承诺 - 公司承诺将持续关注员工持股计划实施进展 并按相关法律法规规定及时履行信息披露义务 [3] - 公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确、完整 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [1]

会议基本情况 - 2025年员工持股计划第一次持有人会议于2025年9月19日以现场结合通讯方式召开 [2] - 应出席持有人52名 实际出席52名 代表份额14,405,400份 占首次授予总份额的100% [2] - 会议由董事会秘书徐扬召集主持 召集召开和表决程序符合相关规定 [2] 管理委员会设立 - 审议通过设立员工持股计划管理委员会作为日常管理和监督机构 [3] - 管理委员会由3名委员组成 设主任1人 [3] - 表决结果: 同意份额14,405,400份 占比100% 反对0份 弃权0份 [3] 委员选举结果 - 选举徐扬、李玉生、阳晓菁为管理委员会委员 任期与持股计划存续期一致 [4] - 徐扬当选管理委员会主任 [4] - 表决结果: 同意份额14,405,400份 占比100% 反对0份 弃权0份 [4] 管理委员会授权范围 - 授权管理委员会办理员工持股计划相关事宜 包括召集会议 执行决议 日常管理等 [4][5] - 具体授权事项涵盖账户开立 股东权利行使 专业机构聘请 协议签署等13项职责 [5] - 授权有效期自本次会议批准之日起至员工持股计划终止之日 [5] - 表决结果: 同意份额14,405,400份 占比100% 反对0份 弃权0份 [6]

员工持股计划详情 - 员工持股计划拟筹集资金总额上限为5685.24万元 [1] - 标的股票来源为公司回购专用证券账户回购的A股普通股 [1] - 持股计划通过非交易过户方式获得不超过292万股 约占公司总股本1.78% [1] 激励基金安排 - 奖励基金设置上限为2484.92万元 [1] - 激励基金将根据权责发生制原则计入当期费用 [1] - 单个员工必须认购整数倍股数 [1]

新药研发进展 - 公司正在积极推进白癜风3期临床试验 争取2025年底前启动CKBA白癜风适应症的III期临床试验[2] - 针对2-12岁儿童白癜风的IIT研究稳步推进 预计2024年四季度读出数据[2] - CKBA治疗玫瑰痤疮将在获得II/III期无缝适应性临床试验批件后立即启动临床试验工作[2] - CKBA作为首个靶向T细胞脂肪酸代谢通路的FIC创新小分子药物 在自免领域潜力巨大 公司将持续拓展多个适应症并推进BD工作[2] 分红与盈利规划 - 公司2024年度制定每10股派发2元股利的分红方案 未来将根据实际情况规划回报方案[3] - 因市场竞争加剧导致收入及毛利率下降 短期业绩阶段性承压[3] - 公司将通过推进CKBA原创新药临床试验 复方硫酸钠片等特色仿制药申报上市 以及加速和胃整肠丸国产化工作来创造新利润增长点[3] 公司治理与信息披露 - 公司通过全景网"投资者关系互动平台"召开业绩说明会 与投资者就新药研发 分红计划 盈利提升等问题进行交流[1] - 员工持股计划已进入股票购买阶段 后续进展将按要求每月披露一次[4] - 药品审批进度及CKBA申报突破性治疗方案进展将通过定期报告及项目进展公告披露[2]

投资评级 - 维持优于大市评级(OUTPERFORM) 目标价44.10元人民币[1][2] 核心观点 - 生产优化与成本控制推动盈利能力提升 1H25毛利率达40.12%(同比+3.26pct) 净利率25.75%(同比+1.27pct)[3][8] - 餐饮端需求疲软但工业端需求形成补充 供应链优化支撑毛利率维持高位[4][10] - 员工持股计划激励业绩增长 考核目标为2025年归母净利润增速不低于10.8% 2024-2026年CAGR不低于11%[4][11] - 产品矩阵与渠道策略协同发展 "老三样"(酱油/蚝油)保障基本盘 "新四样"(醋/料酒/健康酱/室内外销品类)挖掘增长潜力[4][12] 财务表现 - 1H25营收152.30亿元(同比+7.59%) 归母净利润39.14亿元(同比+13.35%)[3][8] - 分季度看：1Q25营收83.15亿元(同比+8.08%) 2Q25营收69.15亿元(同比+7.00%)[3][9] - 盈利预测：2025E/2026E/2027E营收分别为296.91/328.23/363.30亿元 同比增速10.4%/10.5%/10.7%[2][5][7] - 归母净利润预测：2025E/2026E/2027E分别为70.18/77.96/86.45亿元 同比增速10.6%/11.1%/10.9%[2][5][7] 估值比较 - 当前股价对应2025E/2026E/2027E的PE分别为35X/31X/28X[2][5] - 基于生产优势与渠道掌控力 给予2026年35XPE估值(原40X)[5][13] - 可比公司2025E平均PE为20.57X(千禾味业24.38X/中炬高新18.22X/天味食品19.10X)[6]

员工持股计划概况 - 员工持股计划募集资金总额不超过5,057.2713万元 每份份额1元 总份数上限5,057.2713万份[1] - 涉及标的股票规模不超过143.5094万股 约占公司当前股本总额的2.11%[1] - 最终募集资金总额以实际募资总额为准[1] 计划实施安排 - 持股计划存续期为60个月 自股东会审议通过且最后一笔股票过户之日起算[1] - 所获标的股票锁定期为12个月[1]

员工持股计划实施情况 - 公司2024年员工持股计划已于2024年11月通过二级市场集中竞价方式完成全部股票购买 [1] - 计划实施体现股东、公司和管理层及核心骨干对企业发展的信心与决心 [1] - 该举措激发员工积极性和创造性 推动公司转型升级 助力实现高质量可持续发展 [1]

会议基本情况 - 2025年9月19日广西柳药集团股份有限公司召开2025年员工持股计划第一次持有人会议 会议采用现场结合通讯方式召开 [1] - 52名持有人全部出席会议 代表份额14,405,400份 占首次授予总份额（不含预留份额）100% [1] 议案审议结果 - 会议审议并全票通过三项议案 [1] - 议案包括设立员工持股计划管理委员会 选举徐扬、李玉生、阳晓菁为管理委员会委员 徐扬担任主任委员 [1] - 授权管理委员会办理员工持股计划相关事宜 授权有效期自会议批准日起至计划终止日 [1] 管理委员会组成 - 同日召开管理委员会第一次会议 选举徐扬为管理委员会主任 [1]