再融资情况 - 公司完成向特定对象发行A股股票 发行数量2486.04万股 发行价格72.68元/股 合计募资18.07亿元 实际发行数量不到原计划上限5008.53万股的一半 [1] - 11名发行对象均为机构投资者 包括易方达 财通 诺德 诺安 国泰等基金公司 广发证券 申万宏源等证券公司 平安保险 华泰资管 以及广东省半导体及集成电路产业投资基金等产业资本 [1] - 易方达认购金额最高 达7.55亿元 占总募资额42% 财通基金认购2.10亿元 [1] 股东结构 - 易方达此前已通过旗下5只基金持有公司1488.17万股 占总股本2.97% 本次增持后持股比例进一步提升 [2] 募资用途 - 本次定增募资将投向AIGC及智慧出行领域Chiplet解决方案平台研发 以及面向AIGC 图形处理等场景的新一代IP研发及产业化 [2] - 2020年IPO募资18.62亿元 主要用于智慧可穿戴设备 智慧汽车 智慧家居/城市 智慧云平台等领域的芯片定制平台开发 [2] - 两次股权融资累计募资36.7亿元 均聚焦半导体IP及芯片定制化产业布局 [2] 业务与技术 - 公司拥有六类自主处理器IP（图形 神经网络 视频 数字信号等）及1600多个数模混合/射频IP 提供芯片定制服务和IP授权 [3] - 已构建覆盖轻量化空间计算设备（智能手表 AR/VR） 端侧计算设备（AI PC 手机 汽车 机器人） 云侧计算设备（数据中心）的全场景AI芯片解决方案平台 [3] 财务表现 - 2023年营收23.38亿元 2024年微降至23.22亿元 同期研发投入从9.54亿元增至12.47亿元 [3] - 归母净利润连续亏损 2023年亏损2.96亿元 2024年扩大至6.01亿元 [3] - 2024年一季度营收3.90亿元 同比增长22.49% 但亏损仍达2.20亿元 [3]

核心观点 - 电商行业竞争激烈，各平台继续向商家让利或在外卖即时零售领域加大投入寻找新增量；AI 方面巨头业务场景持续受益，但短期 AI Agent 等仍需打磨；恒生科技指数处于震荡期，推荐与宏观经济相关性较低的网易云音乐、美图公司、腾讯音乐 [3][59] 行情回顾 指数情况 - 6 月恒生科技指数上涨 2.5%，纳斯达克指数上涨 6.8% [11] 个股表现 - 港股美图、金蝶国际、金山软件单月涨幅 38.2%、25.5%、23%，跑赢恒生科技指数 35.7pct、23pct、20.5pct；美股哔哩哔哩、英伟达、META 单月涨幅 17.2%、16.9%、14.1%，跑赢纳斯达克指数 10.4pct、10.1pct、7.3pct [14] 估值情况 - 截至 2025 年 6 月 30 日，恒生科技指数 PE - TTM 为 20.1x，处于恒生科技指数成立以来 8.95%分位点 [18] 人工智能动态 OpenAI - 6 月多项更新，如升级 Codex、AI 智能体开发工具、ChatGPT 等，上线 o3 - pro AI 模型，升级 ChatGPT Projects [22][23] 谷歌 - 发布 Gemini2.5 Flash - Lite，上线 Search Live 语音搜索，更新 Gemini 2.5 Pro 预览版模型，集成 Imagen4，首推本地具身智能模型 [22][26] 苹果 - 发布 Xcode26 开发者工具，内置 ChatGPT 赋能开发，iOS26 升级视觉智能 [24][25] 微软 - 推出视频创作工具，发布设备端模型 Mu，AI 发布 Code Researcher [25][26] Meta - 推出世界模型 V - JEPA 2，发布 Aria Gen 2 技术细节 [28][32] Anthropic - Claude Pro 升级，开放研究模式与远程 MCP 整合 [29] 腾讯 - 开源混元 3D 2.1 大模型，推出元宝 AI 编程模式，开源混元 - A13B 模型等 [30][33] 阿里 - 发布 Qwen3 - Embedding 系列模型，开源 3D 数字人项目，Qwen3 升级版适配苹果 MLX 架构等 [31][35] 字节跳动 - 发布豆包大模型 1.6，上线“AI 播客”功能，发布图像编辑模型 SeedEdit 3.0 等 [34][35] 百度 - 开源文心大模型 4.5 系列，发布多智能体协同 AI IDE，推出双数字人互动直播间 [37][39] 行业政策 - 6 月工信部会议提出以工业智能体为核心深化人工智能工业应用，推动制造业全流程智能化升级，明确多项具体措施 [38] 行业动态 游戏 - 6 月发放 158 款游戏版号（国产 147 款 + 进口 11 款），创近两年单月新高，国产移动游戏占主导，进口版号质量提升 [40] 金融科技 - 5 月支付机构备付金同比上涨 8.4%，达 24573.54 亿元 [42] 互联网 - 腾讯音乐收购喜马拉雅落地，快手调整短剧业务，快手可灵亮相新闻联播 [45][46] 电商 - 各电商平台 618 表现出色，抖音电商取消“仅退款”，开放新商家 0 元入驻，降低保证金门槛 [47][50] 本地生活 - 京东外卖单日订单破千万，淘宝闪购加饿了么订单峰值超 6000 万单，美团拓展即时零售业务 [54] 重点公司新闻 阿里巴巴 - 饿了么、飞猪会师淘天，阿里合伙人组织瘦身，核心管理层年轻化 [57][58] 盈利预测投资建议 - 电商行业竞争激烈，各平台向商家让利或拓展外卖即时零售；AI 巨头业务场景受益但 AI Agent 待打磨；推荐网易云音乐、美图公司、腾讯音乐 [3][59]

深圳华强北充电宝新规 - 深圳市场监督管理局已下发通知严禁华强北市场销售无3C认证的充电宝[1] - 华强北商家已全面标注所售充电宝为3C认证产品并清理无认证库存[1] - 已有违规商家因售卖无认证产品被罚款[1] 小米汽车产能与竞争动态 - 小米YU7标准版交付等待时间达15个月 Max版本最快需9.5个月[2] - 小米汽车二期工厂紧急招聘 采用两班倒11小时工作制应对产能压力[2] - 竞争对手推出报销定金政策挖角小米YU7锁单用户[2] 英特尔晶圆代工战略调整 - 英特尔CEO考虑跳过18A工艺 直接为代工客户提供14A工艺[3] - 董事会本月将讨论18A工艺未来 潜在资产减记或达数亿美元[3] 人机交互技术突破 - 机器狗"黑豹2 0"将在CMG大赛完成百米人机对决及三大高难度任务[4] 智能制造产业动态 - 谷歌推出医疗保健领域AI计划[4] - Stability AI发布SV3D工具 可基于单图像生成多视角3D视频[4]

百度发布自研视频生成模型MuseSteamer - 百度在AIDAY科技开放日发布自研视频生成模型MuseSteamer及视频产品平台"绘想" [1] 湖北省人形机器人产业投资母基金设立 - 湖北省人形机器人产业投资母基金总规模100亿元 首期50亿元 省政府投资引导基金和武汉产业基金各认缴20% 长江证券和湖北省科投集团各认缴30% 重点投向人形机器人及人工智能相关产业核心领域 [2] 摩根士丹利上调美国资产管理公司目标价 - 摩根士丹利上调富兰克林资源公司目标价从14美元至19美元 贝莱德目标价从1111美元上调至1164美元 预计贝莱德将受益于闲置资金入市 [3] 谷歌因滥用手机用户数据被判赔偿 - 谷歌因未经许可滥用安卓手机用户数据 被加州法院裁定需向用户支付超过3.146亿美元赔偿金 [4] B站原游戏合作部总经理被逮捕 - B站通报原游戏合作部总经理张X敏存在严重职务犯罪行为 已被公安机关依法逮捕 [5] 贵州茅台回购股份进展 - 贵州茅台累计回购338.21万股 占总股本0.2692% 回购价格区间1408.29元/股至1639.99元/股 累计使用资金52.02亿元 [6] 6月特斯拉中国批发销量 - 6月特斯拉中国批发销量71,599辆 比亚迪批发销量377,628辆 [7] 京东具身智能新进展 - 京东JoyInside品牌与十余家头部机器人品牌合作 聚焦"一人一狗一玩具" AI潮玩产品即将在京东独家开售 [8] 住建部原副部长谈年轻人买房 - 住建部原副部长仇保兴表示年轻人买房需考虑刚需和区域外部性 建议选择正外部性区域 [9] 香港"粤车南下"计划 - 香港"粤车南下"计划将于11月实施 初期每日配额100辆车 可驶入香港市区 [10] 何小鹏谈汽车行业淘汰赛 - 小鹏汽车CEO何小鹏称未来五年是中国汽车淘汰赛最后五年 强调高算力芯片是核心差异点 [11][12] 香港高校抢人才进展 - 香港八大资助大学收到约300份转学申请 发出近40份录取通知书 港大和科大分别录取16人和15人 [13][14]

创业沙龙活动概况 - 活动由长沙市委金融办主办 是长沙金融服务实体经济"五篇大文章"系列主题活动的重要一环 也是贯彻落实湖南省支持大学生创业"七个一"行动的落地举措之一 [1] - 活动主题为"当创业遇见天使——资本助力大学生创业沙龙" 旨在为大学生创业者提供创业指导 [1] - 现场设置了政策直通车解读长沙专项扶持政策 并邀请导师点评商业模式和详解融资路径 [5] 参与路演企业 - 湖南鲁班尺新材料有限公司 专注耐磨材料领域 [1] - 湖南凝英新材料科技有限公司 专注新材料领域 [1] - 长沙有意思网络科技有限公司 专注AIGC领域 [1] - 湖南尧康智能装备有限公司 专注现代农业领域 [1] - 长沙思维解码科技有限公司 专注脑机接口领域 [1] - 湖南省潇湘智控科技有限公司 专注工业机器人领域 研发了针对电解铝行业的智能巡检机器人 [1][2] - 湖南长拓智能科技有限公司 专注户外旅游装备领域 [1] 创业者特点 - 参与路演的企业负责人均为年轻大学生 如潇湘智控联合创始人林琳年仅21岁 尚在中南大学就读 [2] - 创业者项目具有科技含量高和硬核特点 如潇湘智控研发的智能巡检机器人可识别过热度状态并适应强磁环境 帮助电解铝企业降本增效 [2] 导师互动内容 - 导师来自多家知名机构 包括天惠私募基金 康达律所 建设银行 中信证券 麓山创星创投 天健会计师事务所 湖南新青年创新创业研究院等 [4] - 针对AIGC领域创业 导师建议应辩证看待技术创新与商业模式的平衡 强调以垂直领域客户需求为核心 [4] - 导师指出当前AIGC发展类似20-30年前的互联网 正处于探索阶段 技术进步应基于客户需求 [4] 政府支持措施 - 长沙将打造"资本—产业—人才"闭环生态与"校区+园区+社区"融合载体 [5] - 着力构建多层次支撑体系 帮助创业大学生找资金 找专家 找市场 [5]

大模型训练平台Together.ai与Agentica合作 - 公司联合开源创新AI Agent框架DeepSWE [1] - DeepSWE基于阿里最新开源的Qwen3-32B模型开发 [1] - 框架完全使用强化学习训练而成 [1] DeepSWE技术性能 - 在SWE-Bench-Verified测试中Pass@1准确率达42.2%（16次运行平均） [1] - 采用混合测试时扩展(TTS)后性能提升至59% [1] - 测试环境为64k最大上下文长度和100最大环境步骤 [1] 行业技术突破 - 框架在开源Agent框架中性能位列榜首 [1] - 证明仅用强化学习训练的有效性和潜力 [1] - 不依赖专有教师模型蒸馏或SFT即取得最佳性能 [1]

公司基本情况 - 公司名称为芯原微电子（上海）股份有限公司，英文名VeriSilicon Microelectronics (Shanghai) Co., Ltd，股票代码688521.SH，2020年8月18日于上交所科创板上市 [1] - 法定代表人Wayne Wei-Ming Dai（戴伟民），注册资本5.257亿股，注册地址为上海自贸区张江大厦 [1] - 主营业务为基于自主半导体IP的一站式芯片定制服务及IP授权服务，拥有6类处理器IP及1600+数模混合/射频IP [1][4] 主营业务与技术 - 一站式芯片定制服务涵盖芯片设计（规格定义、IP选型、流片）和量产业务（晶圆制造、封装测试）全流程 [5][6] - 半导体IP授权业务包括图形处理器(GPU)、神经网络处理器(NPU)等6类处理器IP及物联网连接IP，2023年IP授权收入全球第六 [5][8][9] - 核心技术包括芯片定制技术（先进工艺设计、ISO26262流程）、软件技术（平台化开发）及半导体IP技术（GPU/NPU等） [9] 研发与财务表现 - 截至2024年底累计获得205件发明专利、264件集成电路布图设计专有权，2023年IP授权市场份额中国大陆第一、全球第八 [9][10] - 2024年营收23.22亿元（同比持平），扣非净利润-2.33亿元，主要因行业下行期研发投入同比增加32% [10][13][16] - 2024年境外收入8.69亿元占比37.43%，客户包括芯片设计公司、IDM、互联网及云服务厂商 [4][17] 募投项目与发行方案 - 本次定向增发24,860,441股募资18.07亿元，发行价72.68元/股（定价基准日前20日均价80%），11家机构认购 [22][24][25] - 募资投向：AIGC及智慧出行Chiplet解决方案平台研发（9.5亿元）、新一代IP研发及产业化（8.57亿元） [25][26] - Chiplet项目聚焦IP芯片化技术，新一代IP项目研发高性能GPU/AI-ISP等IP，均符合国家集成电路产业政策 [33][35][36] 行业定位与竞争优势 - 采用SiPaaS（芯片平台即服务）模式，覆盖消费电子、汽车电子、数据中心等应用领域 [4][5] - 在FinFET/FD-SOI等先进工艺节点具备设计能力，22nm FD-SOI射频IP已量产 [5][9] - 2023年逆周期招聘500+硕士学历应届生（985/211占比85%），为复苏期项目储备人才 [15]

ETF市场发展现状 - 中国ETF市场规模在2024年首次突破万亿元，目前达4万亿元，2019年后行业主题ETF带领行业进入爆发期 [2] - ETF产品以费用低廉、持仓透明、风格稳定、交易便利的特点受各类投资者认可，2004年首只产品诞生后快速发展 [2] - 驱动因素包括政策支持增强资本市场稳定性、主动基金跑赢指数难度加大推动资金转向指数、产品创新构建多元生态、"三投资"理念与指数化投资特征契合 [2] ETF产品设计考量 - 机构布局ETF产品首要考虑未来配置资金类型，而非急于布局赛道，宽基类和红利类产品因波动率低更受配置型资金青睐 [2] - 标的指数需具备足够投资容量以避免资金进出导致大起大落，宽基类和策略类产品数量少但规模大，更受ETF经营者偏好 [2][3] - 金融科技、数据积累及市场资讯捕捉能力助力热点指数快速发布，AI工具可提前研究热点主题如AIGC、新质生产力等 [3] 避免产品同质化策略 - 大型基金公司可布局宽基指数产品满足资金配置需求，中小型公司可开发特色宽基指数或自身策略如城市科技ETF [4] 中长期资金青睐的ETF方向 - 沪深300指数产品渗透率低且规模超1万亿元，仍有较大增长空间 [6] - 红利类策略型ETF契合低利率环境及投资者低波动需求，可能成为基础配置工具 [6] - 债券ETF和港股ETF因配置属性及互补性（如网络科技、创新药）具发展潜力，港股或成全球资金配置中国资产的一站式市场 [6] - 险资持有ETF规模约2600亿元，偏好权益类产品包括A股宽基ETF、行业主题ETF、策略ETF等 [6] 未来ETF创新方向 - 险资看好场内ETF、指数增强型ETF及QDII-ETF三类产品 [7] - 宽基指数作为核心配置工具，策略指数采用"核心+卫星"模式，多资产指数通过股债配置分散风险 [7] - 策略风格ETF在全球占比显著高于国内，随着市场成熟度提升有望迎来规模与占比双重扩容 [7] - 热点指数如茅指数、宁组合及AIGC等有望转化为ETF产品，推动市场多元化发展 [7]

LABUBU现象级爆火 - LABUBU引爆情绪消费热潮 娃衣系列一周销量超万件[1] - 深圳水贝市场LABUBU黄金珠串挂件(20-69元)受年轻人追捧[3] - AI制作的LABUBU壁纸(0.1-1.5元)热卖上万单[5] - LABUBU表情包/动画在社交媒体获赞上千[11] - 二手市场《精灵三部曲》绘本价格从原价150元飙升至7500元[63][64] 社交媒体传播机制 - 病毒式传播主导LABUBU走红 激发网友二创热情[16] - AIGC内容成为重要传播力量 如LABUBU x 容嬷嬷等创意[16] - 用户通过AI工具将LABUBU"凶萌"特质具象化[58] - 社交平台低门槛互动模式完成IP从0到1的声量传播[23] IP商业化路径 - 公司成立电影工作室 计划推出LABUBU动画剧集及大电影[23] - 已登记《LABUBU与朋友们》动画剧本著作权(2025年完成)[23] - 业内人士认为影视化是IP保值升值的必要路径[24] - 公司目标打造百年品牌而非昙花一现的网红IP[23] AI技术赋能 - AI成为LABUBU爆火的催化剂 创作者蹭热度获取流量[23] - 用户通过AI工具拓展LABUBU"反叛内核"人格设定[58] - AI生成LABUBU动态内容(眨眼/行走)比静态更具感染力[58] - 3D打印LABUBU模型文件售价99元/份 部分创作者月入10万[78][80] 用户共创内容 - 与影视剧联动:LABUBU出演《藏海传》获上千点赞[26][27] - 职场打工人系列:演绎整顿职场引发共鸣[43][45] - 抽象创意系列:如LABUBU吃撑狂吐玩偶视频获2.1万赞[51] - 世界名画二创:LABUBU版《戴珍珠耳环的少女》[56] 衍生商业生态 - AI课程引流:599元基础课到1699元系统课[65] - 大厂AI工具借势:360推出LABUBU玩法全家桶[66] - 3D打印灰色产业链:仿制品成本4元售价69元[80][81] - 电商平台兜售非授权周边如"黑人版LABUBU"售价45.8元[83]

展览概况 - 展览主题为"解码共生——中外艺术史课程展"，于6月24日揭幕，由张新担任学术主持，刘沛文、胡明明担任策展人，并有6位执行策展人参与 [1] - 展览邀请7位/组艺术家，通过提示词视角和AI算法辅助创作，探索跨学科知识如中国美术史、西方艺术史转化为实用提示词的方法 [1] 展览内容与框架 - 展览核心内容源自《AIGC艺术设计与影像创作》一书第二章，首次融合美术史、设计史、数字媒体艺术概论等理论，以提示词为核心框架进行系统梳理 [3] - 艺术家从媒介、技术、语言等关键要素出发提炼提示词表格，围绕人工智能生活、未来世界等前沿议题呈现创作成果 [5] - 展览详细展示各领域提示词及其实际应用，呈现词汇在不同艺术方向中的共性与差异，辅助跨领域融合创作 [8] 创作手法与作品类型 - 展览集中呈现艺术家运用AIGC软件辅助创作的国画、油画、版画、雕塑、当代艺术、数字媒体及摄影等多元作品 [10] - 展览直观展示"用文化来造型"理念，让观众对比分析不同艺术家创作手法，探索AIGC技术在艺术创作流程中的辅助作用 [12] 中西艺术史与提示词应用 - 中国美术史部分提示词强调山水画、工笔画等流派与技法，承载文化哲学内涵如"天人合一"思想，AIGC软件将传统美学与现代技术结合创作 [16] - 西方美术史部分提示词涵盖自古希腊罗马至现代的流派风格及哲学思想，提炼历史背景和理念辅助艺术家把握"融合流派""对撞流派"美学精髓 [18]