行业增长驱动力 - 2025年中国游戏销售收入同比增长8%，大幅跑赢社零的3.7% [1] - 监管变化推动供给上行，游戏版号试点属地办理直接使得产品修改和审批加速，版号下发速度逐月上行 [1] - AI驱动从B端走向C端，B端赋能头部长青游戏获得产能和流量增长，C端通过自然语言AI游戏引擎驱动用户共创，有望获得游戏内容和DAU的双向高增 [1] AI技术应用与平台化发展 - AI游戏编辑器开始兑现增长，以腾讯《和平精英》绿洲启元为代表的AI游戏编辑器已突破3300万DAU [2] - 头部游戏企业将AI工具内置于大DAU游戏中，赋能C端玩家通过自然语言和拖拽式开发大批量生产UGC游戏内容 [2] - UGC是游戏平台语料和流量积累的中间态，拥有大DAU平台且能与自研AI引擎相结合的企业，有望获得未来AIGC游戏平台的入场券 [2] 产品结构与市场分化 - 在行业增长背景下品类有所分化，低ARPU产品抗通缩能力更强，竞技、消除等低ARPU品类的流量和付费行为增长，RPG等高ARPU品类宏观层面承压 [3] - 2026年新游价格战重启，低ARPU长青老游戏受影响较小 [3] 研发趋势与平台演进 - 中国手游产品开发预算逐年增长，部分头部项目投入已超过传统3A主机预算 [4] - 未来多端产品占比持续增长，甚至出现优先PC的反向立项，端游复兴持续深化，跨端型头部产品占比持续提升 [4] 投资关注点 - 建议关注今年有重点项目储备的厂商 [1]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[5] 报告的核心观点 - 随着AI在游戏产业的应用从to B走向to C，头部长青游戏在AI加持下持续获得产能和流量增长，而越来越多的大DAU游戏利用自然语言AI游戏引擎驱动用户共创，有望实现游戏内容和DAU的双向高增[3][8][12] - AI游戏编辑器已开始兑现增长，以腾讯《和平精英》绿洲启元为代表的编辑器DAU已突破3300万，标志着游戏AI引擎从B端赋能走向C端赋能，UGC内容大幅上量，是未来AIGC游戏平台的关键中间态[8][29] - 2026年游戏行业将呈现平台化、价格战重启、跨端化三大趋势，拥有大DAU平台并能与自研AI引擎结合的企业有望获得未来AIGC游戏平台的入场券[8][29][45] 根据相关目录分别进行总结 1AIGC与政策共振驱动游戏行业收入高景气增长 - 2025年中国游戏行业销售收入达3508亿元，同比增长8%，大幅跑赢社零增速的3.7%[8][15] - 手游收入为2571亿元，同比增长8%[15] - 政策环境宽松驱动产品供给加速，版号下发节奏直接影响行业增速，2025年多地试点游戏版号属地办理流程，审批效率提升[8][19][27] - 2023年以来版号发放数量持续攀升，获得版号的运营单位数量陆续增长[25][26] 2 平台化、价格战、跨端化预期成为2026年游戏行业大趋势 趋势1：AI游戏编辑器开始兑现，长线看好平台型企业 - AI工具能力从B端生产侧向C端用户侧全面转化，普通玩家得以大规模参与游戏内容创作[29] - 腾讯《和平精英》绿洲启元编辑器DAU突破3300万，平台内玩法和地图数量总和超过15万个[8][30] - AI游戏平台可分为两类：第一类基于大DAU游戏迭代AI引擎（如腾讯、网易、米哈游、巨人网络），第二类基于游戏分发平台迭代AI引擎（如心动公司、恺英网络）[33][36][37] - 心动公司的Taptap平台已上架500款通过AI星火编辑器制作的游戏，引擎更名为“taptap制造”并提供跨端开发能力[34] - 恺英网络旗下Soon游戏引擎已被用于传奇“私服”开发，未来如能迭代自然语言AI引擎，有望扩容情怀游戏用户共创游戏库[37] 趋势2：价格战重启——2026年预期回到2024供给环境，低ARPU游戏抗宏观逆风能力更强 - 2024年游戏行业整体使用时长达87016亿分钟，同比增长2%[38] - 低ARPU（每用户平均收入）品类如射击、消除、棋牌等抗通缩能力更强，老游戏驱动用户时长增长[8][38][43] - 飞行射击（低ARPU）：2024年时长同比+0%，主要系《和平精英》增长[43] - 休闲消除（低ARPU）：2024年时长同比+3%，主要系《开心消消乐》、《天天爱消除》增长[43] - 传统棋牌（低ARPU）：2024年时长同比+8%，主要系《天天象棋》增长[43] - 高ARPU品类如ARPG、策略游戏的增长主要由新游戏驱动，且新游戏普遍主打“降肝减氪”[38][50] - ARPG（高ARPU）：2024年时长同比+296%，主要系新游戏《DNF手游》上线影响[50] - 策略游戏（高ARPU）：2024年时长同比+15%，主要系新游戏《无尽冬日》、《三国：谋定天下》上线驱动增长[50] 趋势3：端游复兴——引擎升级驱动多端产品增长 - 中国市场端游收入在2025年达到782亿元，占比开始修复增长[46] - 随着手游开发预算增长，部分头部项目投入已超传统3A主机预算，移动端对UE5等高性能引擎的使用占比持续提升，推动多端（PC、主机）产品增长[8][45] - 在大型游戏中，UE引擎的使用率达到了31%，高端游戏UE引擎市场占有率从2023年的19%增加到了2024年的31%[48][52] - 2025年腾讯游戏新品发布会中的46款产品，跨端产品占七成，两年前这一比例约只占五成[54] - 跨端产品因PC无渠道费、低买量、更高核心用户留存而有望获得利润率提升[55] 3 2026年游戏管线储备充裕，大产品云集有望驱动大盘高增 - 2026年产品供给相较2025年更为充沛，各个细分赛道都具备竞争力的产品储备[56] - 重点游戏储备包括[57][58][59]： - 卡牌：巨人网络《名将杀》（已上线） - 模拟经营：腾讯《粒粒的小人国》、米哈游《星布谷地》 - 开放世界：腾讯《王者荣耀世界》（预计26年春天）、完美世界《异环》（预计2026H1）、网易《无限大》、鹰角《明日方舟：终末地》（已上线） - 射击：腾讯《逆战未来》（已上线） - SLG：恺英网络《天下归心》（预计2026H1） - MMORPG：三七互娱《仙境传说：世界之旅》（已上线）、心动公司《仙境传说2》 4 投资建议 - 在渠道和大DAU产品有优势的相关厂商：腾讯控股、心动公司、巨人网络、恺英网络、世纪华通、网易[3][12][61][62] - 建议关注今年有重点项目储备的厂商：三七互娱、完美世界[3][12][62] - 具体公司观点[61][62]： - 腾讯控股：AI引擎驱动《和平精英》DAU显著增长，多款长青游戏2025年创新高，多款大DAU新游戏有望在2026年带来显著增量 - 心动公司：旗下Taptap平台与星火编辑器协同明显，老游戏环比持续增长 - 巨人网络：在休闲竞技类长周期赛道具备研发优势，《超自然行动组》畅销榜创新高，2026年有多个新项目预期上线 - 恺英网络：旗下传奇996盒子平台积累大量用户，AI引擎SOON持续迭代，有多款新产品预计上线 - 世纪华通：在SLG和休闲等长周期赛道具备研发优势，多款游戏畅销榜创新高 - 网易：《蛋仔派对》在AI引擎加持下修复增长，多端产品发力 - 三七互娱：重点项目表现优异，后续有新产品上线 - 完美世界：重点开放世界游戏《异环》2026年有望上线

报告行业投资评级 - 行业评级：看好（维持）[5] 报告核心观点 - 核心观点：随着AI在游戏产业的应用从to B走向to C，头部长青游戏在AI加持下持续获得产能和流量增长；越来越多的大DAU游戏利用自然语言AI游戏引擎驱动用户共创，有望实现游戏内容和DAU的双向高增[3][8][12] - 区别于市场的观点：市场认为AI对游戏产业的赋能仍集中在B端降本增效，但报告认为，虽然3D世界AI模型能力有待发展，但其欠缺的模块可由前置工业化流程和UGC补足，具备AI游戏引擎且C端有流量协同的游戏公司更有可能获得未来AIGC游戏平台的入场券[9] 行业趋势与驱动因素 - **AIGC与政策共振驱动高景气增长**：2025年中国游戏行业销售收入达3508亿元，同比增长8%，大幅跑赢社零增速的3.7%[8][15] - **政策环境宽松驱动供给加速**：中国游戏市场是政策主导市场，版号下发节奏直接影响行业增速，2025年多地试点游戏版号属地办理流程，版号审批效率提升，供给持续加速[8][19][27] - **AI游戏编辑器开始兑现增长**：以腾讯《和平精英》绿洲启元为代表的AI游戏编辑器DAU已突破3300万，游戏AI引擎从B端赋能走向C端赋能，驱动UGC内容大幅上量[8][29][30] - **2026年新游价格战重启**：在行业整体增长背景下，低ARPU（每用户平均收入）品类如竞技、消除等抗宏观逆风能力更强，而高ARPU品类如RPG等则承压[8][38] - **端游复兴持续深化**：随着手游开发预算增长，多端产品占比持续提升，甚至出现优先PC的反向立项趋势，跨端产品有望因PC无渠道费、低买量成本而提升利润率[8][45][55] 关键数据与案例 - **市场收入**：2025年中国游戏销售收入3508亿元，手游收入2571亿元，均同比增长8%[15] - **用户时长**：2024年游戏行业整体使用时长达87016亿分钟，同比增长2%[38] - **头部产品表现**：《王者荣耀》、《穿越火线》等头部长青游戏在2025年Q1春节档创流水历史新高[15] - **细分赛道增长**： - 飞行射击（低ARPU）：2024年用户时长同比持平，主要由《和平精英》驱动[43] - 休闲消除（低ARPU）：2024年用户时长同比增长3%，主要由《开心消消乐》、《天天爱消除》驱动[43] - 传统棋牌（低ARPU）：2024年用户时长同比增长8%，主要由《天天象棋》驱动[43] - ARPG（高ARPU）：2024年用户时长同比增长296%，主要由新游戏《DNF手游》上线驱动[50] - 策略游戏（高ARPU）：2024年用户时长同比增长15%，主要由新游戏《无尽冬日》、《三国：谋定天下》驱动[50] - **引擎使用趋势**：在大型游戏开发中，Unreal Engine（UE）的使用率达到31%，且高端游戏UE引擎市场占有率从2023年的19%增加至2024年的31%[48][49] 投资建议与标的 - **在游戏渠道和大DAU产品有优势的厂商**：腾讯控股、心动公司、巨人网络、恺英网络、世纪华通、网易[3][12] - **有重点项目储备的厂商**：三七互娱、完美世界[3][12] - **具体公司观点**： - **腾讯控股**：AI引擎驱动《和平精英》DAU显著增长，多款长青游戏2025年创新高，2026年有《逆战：未来》、《粒粒的小人国》、《王者荣耀世界》等多款大DAU新游带来增量[61] - **心动公司**：旗下Taptap平台与星火编辑器（已更名为【taptap制造】）协同明显，已上架500款AI制作游戏，平台流量有望驱动UGC共创[34][61] - **巨人网络**：在休闲竞技赛道具备研发优势，新游《超自然行动组》畅销榜创新高，游戏内创意工坊有望驱动内容增长，2026年有《名将杀》、《五千年》等项目上线[36][61] - **恺英网络**：旗下996盒子平台积累大量用户，自研SOON游戏引擎正持续迭代，AI陪伴产品《EVE》及SLG《三国：天下归心》预计上线[37][62] - **世纪华通**：在SLG和休闲赛道具备研发优势，《无尽冬日》畅销榜创新高，休闲大DAU游戏《Tasty Travels》海外开始上量[36][62] - **网易**：《蛋仔派对》在AI引擎加持下修复增长，多端产品《燕云十六声》发力，后续期待《无限大》上线[62] - **三七互娱**：重点项目《生存33天》、《仙境传说：世界之旅》表现优异，后续有《赘婿》、《斗破苍穹》等产品[62] - **完美世界**：重点开放世界游戏《异环》预计2026年上线[62] 2026年产品管线 - **头部产品储备充裕**：2026年产品供给相较2025年更为充沛，各细分赛道均有具备竞争力的产品[56] - **重点游戏储备**（部分列举）： - **卡牌**：巨人网络《名将杀》（已上线）[57][58] - **模拟经营**：腾讯《粒粒的小人国》（Taptap预约97万）、米哈游《星布谷地》（预约37万）[57][58][59] - **开放世界**：腾讯《王者荣耀世界》（预约130万，预计26年春天）、完美世界《异环》（预约357万，预计2026H1）、网易《无限大》（预约255万）[58][59] - **射击**：腾讯《逆战未来》（已上线）[58][59] - **SLG**：恺英网络《三国：天下归心》（预计2026H1）[58][59] - **MMORPG**：三七互娱《仙境传说：世界之旅》（已上线）、心动公司《仙境传说RO：守护永恒的爱2》[58][59]

活动概况与升级 - 活动于2月3日在南京举行了2025年评选揭晓暨2026年活动启动仪式 [1] - 活动由中国电视艺术家协会、江苏省网信办、文联及广电总台联合主办 [1] - 2025年活动在2024年首届基础上全面升级 于8月中旬开启 在主题和形式上实现创新突破 [1] - 征集主题从6个扩容至8个 增设“苏超”等特色主题 紧跟时代热点 [1] 活动成果与内容 - 2025年活动历时4个月 共征集各类短视频作品4173件 [1] - 作品内容丰富形式多样 涵盖日常生活与时代奋进图景 [1] - 创作者以普通人视角捕捉生活点滴 展现中国经济社会发展的新风貌 [1] - 现场揭晓了1部特别荣誉作品、80部最佳作品、120部优秀作品及220部好作品 [1] 相关活动启动 - “印象中国”2026短视频征集展示活动在仪式上正式启动 [1] - 第二届高校大学生AIGC短片短剧作品征集暨AIGC影像创作营活动同步在南京启动 由中国电视艺术家协会、中国传媒大学等单位联合发起 [1]

行业与公司 * **行业**：变压器与数据中心电源（AIDC）行业，特别是高压直流输电（HVDC）领域[1] * **涉及公司**：思源电气、金盘科技（纪要中称“金牌”）、伊戈尔、安靠、中恒电气[1][6][9][10][11][12] 核心观点与论据 * **全球变压器市场需求旺盛且极度紧缺** * 中国占据全球变压器产能的60%[1][3] * 北美数据中心基础设施供应链不完善，在欧美日韩供应紧张后转向中国采购[1][3] * 美国市场变压器交付周期从50周延长至127周（约2-3年）[1][5] * 国内变压器工厂满产，订单排期至2027年[1][2][5] * **需求核心驱动力明确** * **北美市场**：AI算力中心建设需求增长，以及自2021年进入的电网老旧更换周期，推动电力设备需求持续增加[1][2][3][5] * **国内市场**：国产算力需求强劲，国产GPU逐步上市，互联网公司（如字节跳动、阿里、腾讯）资本开支增加，推动数据中心建设与供电技术变革[2][11] * **高压直流输电（HVDC）成为重要技术趋势** * 2026年被视作800伏HVDC元年，预计多个海外项目落地[3][14] * 为节省电费，数据中心可能采用直流或更高电压等级输电方案，国内已有800伏HVDC配套试点项目[11] * 字节跳动计划三年内增加资本开支至4,800亿元，并推动直流供电应用，将提升国内直流渗透率[11] * **中国企业具备竞争优势与合作前景** * 中国电源公司在大兆瓦级别电源方面能力较强[3][15] * 中国企业技术迭代速度快（如对比外资企业2-3年的迭代周期），能更快适应市场需求[12][13] * 通过与海外巨头（如施耐德）合作，可拓展海外直流项目机会[11][15] * **重点公司未来业绩与市值预期** * **思源电气**：历史业绩兑现度高，预计2027年实现60亿利润，以30倍PE计市值可达1,800亿；加上北美AIGC订单及超级电容产品的期权价值，总市值看至2,300亿（较当前有约50%增长空间）[1][6][9] * **金盘科技**：在北美市场具先发优势（美国品牌JST、墨西哥工厂），预计2027年实现16亿利润，以30倍PE计市值近500亿；加上SAT业务及渠道拓展潜力，总体合理市值看至800亿（较当前有约70%增长空间）[1][9] * **伊戈尔**：与北美市场高度挂钩，预计2027年实现100亿产值（国内外各50亿），以8%利润率计实现8亿业绩，以30倍PE计合理市值超300亿（较当前有70%-80%增长空间）[1][9] * **安靠**：2023年开始布局北美变压器市场，已拿下首个北美数据中心变压器订单，有望突破主变业务，具备黑马潜力[10] * **中恒电气**：通过与施耐德合作拓展海外直流项目，有望实现国内外市场共振[11][12] 其他重要内容 * **行业估值方式**：海外公司（如GEB、西门子能源）通常依据未来业绩（如2027或2028年）的紧缺程度进行远期估值，该方法在变压器行业也被视为合理[8] * **板块催化剂**：国内招标信号、英伟达GTC大会等技术活动可能推动板块热度，春节前后可能出现国内外共振逻辑[7] * **投资增速**：电网侧投资增速保持在5-10%，而发电侧和用户侧（尤其受数据中心驱动）需求增速更高[4] * **增长预期**：2026年中国电源公司预计将迎来显著增长，国内增长已反映在报表，海外项目落地将带来更多机会[16][17]

活动概况与成果 - 第二届“印象中国”短视频征集展示活动评选结果揭晓，并同时启动了2026年第三届活动，现场有600余人参与[1] - 活动由中国电视艺术家协会、江苏省互联网信息办公室、江苏省文学艺术界联合会、江苏省广播电视总台联合主办[1] - 活动自2025年8月中旬开启，历时4个月共征集到各类短视频作品4173件，作品来源包括中央媒体、省级主流媒体、高等院校及拍客达人[2] - 活动评选出八个主题方向的80部最佳作品、120部优秀作品、220部好作品以及1件“梦启东方”特别荣誉作品[6] - 该活动于2024年首次举办，并荣获中央网信办2024中国正能量十佳网络精品奖[7] 活动特点与行业趋势 - 第二届活动在首届基础上全面升级，征集主题从6个扩容到8个，增设了“苏超”等紧跟时代热点的主题[2] - 活动呈现出主题更丰富、内容更多彩、视角更多元、创意更活跃、传播更立体、共鸣更广泛的显著特点[3] - 短视频已成为智媒时代网络传播的主流形态，在讲好中国故事、展现中国形象方面具有强大活力[3] - 活动配套举办了年度创作研讨会，邀请行业专家探讨短视频领域行业发展路径与创新趋势，以及新视听与新文旅的融合潮流[7] - 研讨会有160多位来自高校的专家学者及活动主创代表参与，共同完成短视频年度观察与展望[7] 内容创作与技术创新 - 活动倡导创作者坚持正确导向，根植于人民，并多利用AI等新技术进行创作[2] - 部分作品运用了AI新技术和微观叙事手法，使红色记忆等内容在新时代展现出蓬勃生机[6] - 活动中分享了点击量破亿的苏超短视频《克州借笔画》的创意过程，其轻量化内容引发了大众的强烈情感共鸣[5] - 活动宣布第二届高校大学生AIGC短片短剧作品征集暨AIGC影像创作营活动将同步在江苏落地启动[6] 国际参与与文化传播 - 活动吸引了全球多国创作者积极参与，并得到海外人士的热切关注[2][3] - 来自巴基斯坦、土库曼斯坦等国的国际友人参与了“印象中国·梦启东方”采风活动，分赴江苏各地进行创作[5] - 活动旨在促进中外文化交流互鉴，为展示可信可爱可敬的中国形象贡献江苏力量[3] - 优秀作品将在荔枝新闻、ai荔枝以及总台相关频道等平台进行集中展播，向世界展示中国魅力[6]

行业概述 - IT外包公司是许多求职者，特别是刚入行或寻求机会的开发者的一个重要备选项，在招聘市场中频繁出现[1] - 业内常提及“六大软件外包公司”，它们被戏称为“外包六大金刚”[1] 中软国际 - 公司是国内软件外包行业的“老大哥”之一，拥有约8万名员工，年收入规模高达170亿[3] - 业务版图庞大，在国内外70个城市重点布局，并在多个城市拥有自有产权的研发基地[3] - 与华为有深度绑定关系，是华为较大的合作伙伴之一，借此在通信、政企数字化等领域获得不少份额[3] - 公司体系流程规范、制度完善，被视为毕业生或转行者的“练兵场”[3] - 近年来积极转型，试图摆脱单纯外包标签，在AIGC和鸿蒙生态上投入不少精力[3] 软通动力 - 公司发展势头迅猛，给人以“迅猛扩张”的印象[4] - 根据第三方机构数据，其在IT服务市场份额已名列前茅，甚至在某些年份拔得头筹[5] - 公司规模庞大，总部在北京，员工规模达到90000人[5] - 业务线覆盖从咨询到IT服务的全生命周期，包含金融、能源、智能制造、ICT软硬件、智能化产品等诸多方面[5] 方圈软件 - 公司是外包赛道里的新锐服务商，主打灵活交付与轻量化服务，在多个核心城市设立交付团队[6] - 规模虽不及头部大厂，但胜在响应快、适配性强[6] - 业务覆盖互联网应用开发、智能制造数字化、政企信息化等领域，同时承接人力外包与项目外包[6] - 擅长电商、本地生活、工业互联网等领域的快速落地开发，服务更贴近中小客户需求[6] - 近年来跟进云原生、大数据开发等技术趋势，在区域数字化外包市场逐步建立差异化优势[6] 中科软 - 公司是顶着中科院软件所技术光环的老牌外包厂商，成立于1996年，为A股上市企业[7] - 技术人员占比高达92.25%，专业度在业内有口皆碑[7] - 核心标签是国内保险IT解决方案龙头，长期占据保险行业IT系统市场份额首位，国内多数大中型险企的核心系统由其承建[7] - 在政务、医疗卫生、能源交通等领域也有深度布局，项目流程严谨规范，交付质量稳定[7] - 近些年积极转型，发力AIGC在保险、政务、医疗的场景落地，试图从传统外包向行业智能化服务商升级[7] 东软集团 - 公司是老牌软件公司的代表，成立于1991年，是中国上市较早的软件公司之一[8][9] - 业务重心很早就放在了医疗健康、智慧城市和汽车电子等领域[10] - 在医疗和智慧城市等领域的积淀深厚，许多城市的医院HIS系统可能由其提供[11] 文思海辉 (现中电金信) - 公司发展历程特殊，由文思创新和海辉软件合并，后加入中国电子（CEC）阵营，并进一步整合为中电金信[12][13] - 强项在于金融和数智化领域，尤其在银行业IT项目方面做了非常多，市场份额很大[14] 外包工作的特点与看法 - 外包员工与甲方正式员工在团队相处上可能较为融洽，并无明显区别[15] - 但在身份标识（如工牌颜色）、工作内容（如承担抓包、测试、标注等任务）以及对核心项目资源的访问权限上存在差异[16] - 外包公司常被诟病的问题包括“职业天花板”和“归属感缺失”[19] - 在当前的就业环境下，外包公司承担了IT行业“蓄水池”的角色，为部分求职者提供了选择[19] - 建议将外包视为职业生涯的跳板或过渡，而非终点，并强调在其中学习技术、业务流程以提升核心竞争力的重要性[20][21]

AI漫剧：一个由AI技术驱动的新兴内容风口 - AI漫剧是脱胎于短剧、受AI技术加持的新内容形式，其诞生与爆发本质上是技术突破的产物，而非单纯的内容行业变革 [5][9] - 2025年AI漫剧行业规模预计膨胀至200亿元，超过传统电影行业的三分之一；抖音平台漫剧单日消耗在2024年12月突破2000万元，较上半年环比飙升568% [6] - AI技术显著降低了内容制作门槛与成本，提升了效率；例如2024年6月快手可灵大模型上线后，市面AI视频的质量和数量有显著提升 [9] - 行业发展速度极快，用约一年时间走完了短剧三年的历程；2025年2月首部作品出现，7月进入爆发期，目前日产量达300-500部，与传统动画年产量相当；预计2026年上半年日上新量将超过1000部，竞争加剧 [10] - 行业正加速向精品化转型，优质IP价值凸显；业内预计2026年大概率会出现国民级爆款作品 [11][13][14] - AI漫剧被视为AIGC推动的生产力革命，其形态或名称未来可能演变，但只要故事内核在，赛道就不会消失 [15][16][17] - 出海是行业必然路径；AI漫剧因试错成本低、文化隔阂小，预计比真人短剧更具出海优势，2026年行业出海可能迎来大爆发 [18][19][20] 游戏行业：AI全面渗透流程，当前聚焦降本增效与IP长青 - 2025年AI已明确渗透到游戏制作全流程，行业从概念验证走向体系化推进；越来越多中小团队及个人开发者使用生成式AI技术开发游戏 [22] - Steam平台使用生成式AI的游戏数量从2025年7月的7818款上升至12月的超1万款，约占其总游戏库的8% [7] - 当前AI在游戏中的应用主流仍是“降本增效”，尤其在美术、音频、本地化等环节；大型游戏公司更倾向于探究AI落地与业务提效，对AI原生游戏的前沿探索多以研究、科普等形式推进，不追求短期商业回报 [23] - 行业认为AI游戏的“ChatGPT时刻”必将到来，但具体时间不确定；在此之前，会在内容创新、生产等维度先出现多个小的突破性时刻 [25] - 面对内容供给过剩的激烈竞争，行业更关注如何延长存量游戏的生命周期；将长青游戏IP化是重要手段，旨在将用户对玩法的短期热情转化为对品牌的长期情感认同 [26][27] - 大型游戏厂商运营IP的首要目的是吸引新玩家，其次才是商业化；游戏IP化有助于产品超越娱乐工具属性，成为具有文化感染力的数字符号 [28]

公司概况与战略定位 - 火焰山（南京）人工智能科技有限公司是一家扎根于南京建邺高新区的人工智能企业，正试图以“技术+应用+人才”的生态闭环重新定义视觉创作与行业发展的边界 [1] - 公司创始人认为未来十年所有视觉内容都将被AI重构，公司选择切入AI影像赛道并非追逐风口，而是回应必然趋势 [1] - 公司的使命是“科技赋能视觉表达”，并致力于成为“AI普惠的产业智能引擎”，让中小企业低成本接入前沿AI能力，并为职业院校学生和创作者提供新通道 [2][6] 核心技术与产品 - 公司自主研发了AI内容生产体系，能高效生成文本、图像、视频等多模态内容，并在动态光影算法、玄幻与萌系画风生成等细分技术上形成壁垒 [2] - 公司打造了可适配多行业的垂直AI中台，作为集成式的“操作中心”，汇聚数据治理、模型训练、应用开发、任务处理于一体的全流程解决方案 [3] - AI中台系列产品已正式投入商用并实现营收，在“电商视频自动生成”与“AI漫剧制作”两大场景获得良好市场反馈 [5] - 公司已构建四大核心业务板块：政企AI中台、教育AI中台、医疗AI中台和电商AI中台，提供针对不同行业的解决方案 [3][4] 行业影响与商业模式 - AIGC带来的不是效率提升，而是“创作范式的迁移”，打破了传统影像行业人力密集型的强分工协作状态 [1] - AI被视为协同创作者，能理解光影情绪、构图节奏甚至角色性格，让创作者更专注于“表达什么”而非“如何实现” [2] - 公司标杆项目《糖小豆奇妙夜》是国内首档纯AIGC教育动画，成功跑通“内容生产-发行推广-商业变现”完整链条 [2] - 使用AI系统后，原本需数十人团队数月完成的场景搭建、角色渲染、镜头调度，可由小型团队配合完成，成本直降，同时作品画面风格高度统一，叙事节奏更为紧凑 [2] 市场拓展与合作伙伴 - 公司已服务超过200家企业客户，涵盖传媒、零售、医疗等多个领域 [5] - 公司与腾讯、阿里、科大讯飞、步步高等平台建立了技术合作 [5] - 公司联合芒果TV、华为视频及草花互动等多方打造的改编AI短剧《街机恐龙：跨界天命人》，先导片播放量已突破千万 [5] - 公司正逐步搭建全流程的AI短剧/漫剧制作与发行体系，多部新作如《大侠请留步》《无敌真寂寞》《零度沸腾》正在制作中 [5] 产学研与生态建设 - 公司正持续夯实产学研合作深度，目前已与南京传媒学院、扬州职业大学、江南影视学院等十余所高校达成深度战略合作 [6] - 通过深度参与AI课程设计，推动AIGC项目及OPC（单人公司）在高校落地实施，并与建邺的人工智能产业生态形成有效联动 [6] - 公司是中国软件行业协会及人工智能产业联盟成员，立足建邺，目光投向整个长三角产业带 [5]

文章核心观点 - 2025年，AI技术开始重塑内容行业，其影响在不同细分领域呈现差异化：在漫剧等新兴领域，AI驱动了业态从无到有的爆发式增长；在游戏等传统领域，AI目前主要作为提效工具，其颠覆性变革尚未完全到来 [3] 漫剧 - **AI技术是AI漫剧业态诞生的根本驱动力**：AI漫剧的出现本质上是技术突破的产物，而非内容行业本身的变革，其爆发与文生视频大模型等技术进步直接相关 [9] - **行业发展速度极快，迅速进入爆发与内卷期**：AI漫剧用约一年时间走完了短剧三年的发展历程，从2025年2月首部作品出现到7月进入爆发期，日产量已达300-500部，与传统动画年产量相当，预计2026年上半年日上新量将超过1000部 [10] - **行业正加速向精品化与IP化转型**：市场初期对内容需求是“量大管饱”，但未来优质IP价值将凸显，行业内外期待国民级爆款作品在2026年出现 [11][12][13][14] - **AI漫剧是AIGC生产力革命的一部分，其形态可能演变但赛道将持续**：AI漫剧的爆发被视为生产力革命，其本质是内容，只要故事内核在，该赛道就不会消失，未来可能演变为更精品的AIGC视听作品 [15][16][17] - **出海是行业发展的必然路径，且具备优势**：国内市场竞争饱和后，出海是必然选择，AI漫剧因试错成本低、文化隔阂小，预计比传统真人短剧更具出海优势，2026年行业出海可能迎来大爆发 [18][19][20] - **市场规模预测与增长数据**：据机构预测，2025年AI漫剧行业规模将膨胀至200亿元，超过传统电影行业的三分之一；据巨量数据，2024年12月24日抖音平台漫剧单日消耗突破2000万元，较上半年环比飙升568% [4] 游戏 - **AI已全面渗透游戏制作全流程，从概念验证走向体系化推进**：2025年，游戏公司对AI的应用已从尝试阶段进入提出明确指标和要求的体系化推进阶段，多模态大模型的发展让AI更深入地渗透到游戏整个流程中，中小团队及个人开发者使用生成式AI技术的案例增多 [22] - **当前AI在游戏中的应用主流仍是“降本增效”，而非颠覆性变革**：游戏大厂更倾向于探索AI在提升组织效率、业务场景产品化等领域的落地，对于AI原生游戏等前沿探索多以研究、科普或公益合作形式推进，不追求短期商业回报 [23][24] - **行业认同AI游戏的“ChatGPT时刻”终将到来，但时间不确定**：业界相信游戏领域会出现自己的“ChatGPT时刻”，但具体形态和成熟时间需产业共同验证，在此之前，会在内容创新、生产等维度出现多个小的突破性时刻 [25] - **行业当前更关注延长存量游戏生命周期与IP化运营**：在内容供给过剩、竞争激烈的环境下，游戏公司更焦虑如何让现有游戏长青，将游戏运营为具有文化符号和情感容器的IP成为重要手段，其首要目的是吸引新玩家，其次才是商业化 [26][27][28] - **AI在游戏中的使用数据**：截至2025年12月，Steam平台公开使用生成式AI的游戏数量从7月的7818款上升至超1万款，约占Steam总游戏库的8% [6]