特朗普试图罢免美联储主席鲍威尔的行动与内部阻力 - 特朗普近期在与共和党议员的会面中透露可能“很快采取行动”罢免美联储主席鲍威尔，但面对记者时又改口否认[3] - 财政部长贝森特直接劝阻特朗普，认为在当前经济表现良好、市场支持其政策的情况下罢免鲍威尔不仅没必要，还可能带来反效果[1] - 贝森特指出美联储已在暗示年底降息两次，这正符合特朗普的政策方向，此时罢免行动显得多余[1] 罢免行动面临的法律与程序现实障碍 - 贝森特分析若特朗普执意罢免鲍威尔，鲍威尔可能上诉，案件最少会打到明年春天，届时其任期也接近自然结束，此举将耗费精力且不讨好[3] - 特朗普的顾问团清楚罢免鲍威尔后，由拜登提名的副主席Jefferson将临时接手，这并非有效的换人，且参议院八月休会可能导致接替人选无法及时获批，造成领导层真空和市场动荡[5] - 贝森特提醒特朗普，其已拥有通过自然任期结束重塑美联储的机会，理事库格勒将于明年1月离任，鲍威尔的主席任期将于明年5月结束，届时可自然填补空缺[3] 替代策略：施加外部压力与舆论攻势 - 特朗普团队考虑放弃直接罢免，转而等待明年空缺并物色人选，试图让潜在候选人公开表态以向美联储施加外部舆论压力，促使其降息[5] - 白宫预算主管Vought领导了一场针对鲍威尔的“压力运动”，重点调查美联储总部翻修工程预算严重超支问题，试图找出管理失误为“因故罢免”提供法律依据[5][7] - Vought在负责审批美联储装修的规划委员会中安插了三位顾问，并要求对施工现场进行实地审查，旨在从公众层面瓦解鲍威尔的声誉，引导其辞职或让步[7] 市场反应与事件本质 - 投资者对总统试图撤换央行主席表示担忧，认为这是干涉央行独立性，而美联储的威信正源于其能不受政治压力、专注于控制通胀和保障经济稳定[3] - 舆论认为当前斗争已超越货币政策之争，成为一场公共认知的较量，特朗普正通过各种方法削弱鲍威尔的公众信任度，以迫使其主动离职或让美联储更顺从地降息[7] - 特朗普曾对媒体表示贝森特的建议让其感到安心，间接承认其在此事上态度有所犹豫[5]

特朗普解雇鲍威尔的动机与影响 - 特朗普可能利用美联储总部大楼翻新超支问题作为解雇鲍威尔的依据，试图证明其存在"渎职"行为 [2][5] - 特朗普希望美联储降息以刺激经济，为明年中期选举积累政治资本，同时缓解财政付息压力，2025年6月美国财政利息支出已占财政支出的16.9% [2][22][33] - 7月16-17日市场出现股债汇"三杀"，标普500指数下跌0.3%，美元指数下跌0.5%，10年期美债利率上升，2年期美债利率下降 [8][10][13][16] 法律与流程角度分析 - 根据《联邦储备法》，特朗普需证明鲍威尔存在"渎职"行为才能解雇，鲍威尔有权提起诉讼并申请临时禁令继续任职 [2][38] - 若解雇成功，副主席杰斐逊将代理主席职位，直到新提名的主席接任 [2][41] - 历史上美联储曾有两位主席因政治压力提前辞职，但鲍威尔多次表示将坚持完成任期至2026年5月 [3][45][46] 下任联储主席候选人 - 沃什、哈赛特、贝森特是热门候选人，沃什具备华尔街和美联储经验，哈赛特与特朗普关系密切，贝森特有丰富市场经验和财长经历 [6][59][61] - 若特朗普提前解雇鲍威尔，新主席提名流程可能加速，历史上马丁和沃尔克从提名到参议院通过仅用6-8天 [55][56] 货币政策独立性影响 - 美联储货币政策决策基于规则如泰勒规则，主席虽难改变方向但可影响斜率，对收益率曲线形态有较强控制力 [63][80] - 若美联储丧失独立性，短期可能提振经济但长期通胀预期和实际利率走高，导致股债汇"三杀"和金价上涨 [88][95]

一、华尔街的紧急预案 那张美债收益率曲线图在我屏幕上跳动时，我正喝着第三杯咖啡。30年期收益率像受惊的兔子般窜升11个基点，与5年期利差撕开一道2021年以来最狰狞的 裂口——这哪是什么技术调整，分明是交易员们用真金白银在投票：特朗普真要动鲍威尔了。 Citrini Research那帮穿定制西装的家伙们又在推荐"收益率曲线趋陡交易"，这招他们在2024年就用过。当时所有人都说特朗普不敢碰美联储独立性，结果 呢？量化模型早把政治博弈的概率算得明明白白。现在他们让客户买入两年期美债同时做空十年期，本质上是在赌新主席会像土耳其那个被撤职的央行行长 一样，被迫把利率当政治玩具。 二、数据不会说谎的真相 你们知道最讽刺的是什么吗？当华尔街用TIPS盈亏平衡通胀率对冲风险时——看那10年期数据已经飙到2.42%了——A股散户还在争论"明天大盘是涨是 跌"。 那些说"机构拉升前会有明显迹象"的人，根本不懂大资金建仓就像大象蹚过灌木丛——你以为它应该悄无声息？实际上早被专业工具记录得清清楚楚。文一 科技更典型，走势图看着人畜无害，量化数据却暴露了机构持续三周的隐蔽动作： 这让我想起去年二季度那出荒诞剧。某外资巨头公开宣称" ...

金十数据7月21日讯，美元指数DXY周一亚盘时段走势低迷，主要受美国关税政策及美联储独立性疑虑 拖累。美国商务部长卢特尼克周日向美国哥伦比亚广播公司（CBS）新闻明确表示，8月1日是新关税生 效的硬性截止日期。《华尔街日报》同日报道，美国财长贝森特近日已向美国总统特朗普陈述利害，力 劝其不要解雇美联储主席鲍威尔。特朗普多次批评鲍威尔在降息问题上过于谨慎。FP Markets分析师 Aaron Hill指出，若解雇鲍威尔将动摇美联储独立性，对美元及美债造成重大冲击。 美元指数 机构：美元走势疲软 关税大限与美联储独立性担忧双重施压 ...

特朗普与鲍威尔冲突 - 特朗普频繁抨击美联储主席鲍威尔，并给他起绰号如"太迟先生" [1][17] - 特朗普施压鲍威尔降息超过3个百分点以节省国债利息支出，但鲍威尔因通胀风险和关税政策不确定性拒绝降息 [3][14][16] - 特朗普考虑解雇鲍威尔，白宫律师团队已研究法律可行性并草拟相关文件 [17][18] 美联储总部翻修争议 - 特朗普政府以耗资25亿美元的美联储总部翻修工程为借口攻击鲍威尔，指责其奢华浪费 [7][9][12] - 白宫预算办主任沃特批评该项目为"招摇的大修"，共和党议员卢娜举报鲍威尔在国会听证时"作伪证" [10] - 鲍威尔解释翻修是结构性修复，成本上涨因疫情后材料涨价，否认存在VIP餐厅等奢华设施 [12] 白宫内部博弈 - 财政部长贝森特私下劝阻特朗普解雇鲍威尔，警告可能引发经济、政治和法律后果 [5][20][22] - 贝森特传递美联储可能在年底前进行两次降息的信号以安抚特朗普 [5][22] - 特朗普对贝森特的劝阻表示愤怒，坚持寻找解雇鲍威尔的"正当理由" [33] 美联储内部政策分歧 - 美联储内部对降息时机存在分歧，鸽派认为应尽快降息，鹰派认为通胀数据仍高需谨慎 [24] - 利率决策需委员会投票决定，鲍威尔并非独裁官 [26] - 下一任美联储主席遴选工作已提前启动，各方势力博弈激烈 [26] 美联储独立性危机 - 特朗普的行为挑战美联储百年独立性传统，可能动摇美元霸权和全球金融体系稳定 [29][31] - 历史上从未有总统因政策分歧解雇美联储主席，此举可能破坏市场对美联储和美元的信任 [29][31] - 美联储独立性是避免货币政策成为政治工具的关键，解雇鲍威尔将使其信誉荡然无存 [31]

春公子说，特朗普那股强烈的私心和报复心可是出了名的，光看他对民主党人的态度就能明白一切！他对美联储主席鲍威尔更是不满，屡次放话说要换人， 还专门挑刺，比如抓着美联储大楼装修费用超支来作为攻击点。但尽管他是美国总统，法律可不是任他摆布的。想把鲍威尔赶下台？门儿都没有！ 贝森特还提醒特朗普，鲍威尔的任期要到2026年5月，强行解雇他还需要参议院批准新任命，届时必然争执不断，政治风险极高。最关键的是，贝森特透 露，美联储其实已经准备在今年晚些时候降息，跟白宫期望的差不多，何必闹得这么复杂呢？ 今天还有一件让特朗普团队非常尴尬的事！按理说，特朗普想再次当选总统，马斯克之前可是花了不少钱帮他拉票吧？可现在，特朗普却转身就"翻脸不认 人"。 早些时候，特朗普还威胁要取消马斯克公司SpaceX的政府合同，但政府内部评估后发现，这根本行不通！原因很简单：SpaceX对美国的重要性无人能及。 NASA目前送宇航员到国际空间站，全靠SpaceX的飞船，没人能取代。 更别提美国军方了，军方60%的军事卫星发射任务都由SpaceX承包，十颗卫星中有六颗靠它完成。若政府撕毁合同，不仅违约金高达20亿美元，还会严重拖 延许多关键任务，如 ...

文章核心观点 - 文章回顾了2019年前总统特朗普与美联储主席鲍威尔之间因货币政策产生的对峙 并指出当前特朗普再次施压鲍威尔的情形与历史相似 突显了美联储独立性面临的政治压力挑战 [1][3] 历史对峙与美联储独立性 - 2019年 特朗普为加速降息并应对其发动的贸易战 持续向美联储及鲍威尔施压 引发了关于鲍威尔可能被解职的广泛讨论 [1][4] - 时任众议院金融服务委员会主席玛克辛·沃特斯在听证会上直接询问鲍威尔若被总统解雇将如何应对 鲍威尔坚定回答“不”并表明法律赋予其四年任期 [4] - 据《华尔街日报》记者2022年出版的书籍披露 鲍威尔在2019年春天私下态度更为坚决 表示除非死亡 否则不会在任期结束前自愿离职 [6] - 2019年11月 鲍威尔再次公开回应 明确指出总统在法律上没有权力解雇他或任何一位美联储理事 [7] 货币政策决策与政治压力 - 尽管面临持续压力 美联储仍在2019年7月决定降息 但降幅仅为四分之一个百分点 未能满足特朗普对更宽松政策的要求 [6] - 几个月后 当特朗普征收全面关税引发滞胀担忧时 美联储因通胀未飙升且经济平稳而推迟降息 此举再次引起特朗普不满 [7] 当前局势与各方立场 - 特朗普近期表示解雇鲍威尔“极不可能” 但确认曾与众议院共和党人讨论过此“概念” [7] - 特朗普及其他白宫官员持续攻击鲍威尔 例如就美联储总部翻修事宜指责其管理不善 民主党参议员伊丽莎白·沃伦称这只是“解雇他的借口” [8] - 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙与其他顶级银行负责人上周公开强调 央行独立性对经济和金融市场至关重要 必须得到捍卫 [8] 鲍威尔的任期与未来可能 - 鲍威尔作为美联储理事会主席的任期至2026年5月结束 但其作为理事的任期延续至2028年1月 这意味着他仍有资格继续担任制定利率的联邦公开市场委员会主席 [9] - 历史上美联储理事会主席长期兼任联邦公开市场委员会主席 但法律允许该委员会自行决定内部组织结构 因此存在两者由不同人担任的可能性 [9] - 美国财政部长斯科特·贝森特公开表示 关于替换鲍威尔的计划正在进行 并建议鲍威尔应在主席任期结束后辞去美联储所有职务 以避免市场混乱 [9]

美联储主席解雇影响分析 - 解雇美联储主席鲍威尔可能不会加速FOMC降息进程，反而可能引发政策反噬 [1] - 市场若质疑美联储独立性可能导致通胀预期升温、长期收益率攀升 [1] - FOMC可能延长按兵不动周期或重启加息作为政策反制措施 [1] - 新任美联储主席难以单方面放宽货币政策，需与其他11位FOMC票委达成共识 [1]

另有知情者表示，贝森特向特朗普强调当前经济表现良好，市场对其政策反应积极，此时罢免鲍威尔实 无必要。贝森特认为，当前美股处于历史高位，失业率维持低位，此时触发政策动荡恐引发市场回调。 美联储已释放年底两次降息信号，与特朗普降低融资成本的目标部分契合。 总统核心圈部分顾问承认，即便鲍威尔不诉诸法律，强行撤换也可能导致领导层真空——因无法保证通 常8月休会的参议院能迅速确认继任者。若执意违背共和党参议员反对意见罢免鲍威尔，任何继任者的 确认程序都将举步维艰。根据现行法律，美联储副主席菲利普·杰斐逊将在主席缺位时代理职务，而他 是拜登任命的鲍威尔盟友。 这些顾问坦言，金融市场反应与程序障碍可能让特朗普陷入"双输"：政府需承担市场动荡的代价，却无 法立即掌控货币政策。 贝森特建议特朗普等待自然更替，美联储理事阿德里安娜·库格勒的任期将于2025年1月结束，鲍威尔的 主席任期亦将于同年5月届满，届时总统可一次性提名1–2名理事并指定新主席，逐步实现政策转向。 新华财经北京7月21日电（崔凯）围绕美国总统特朗普是否罢免美联储主席鲍威尔的争议持续发酵，尽 管特朗普多次公开表达不满，但其核心幕僚——财政部长贝森特已成为内部关 ...

全球主要央行政策立场 - 中国财政部副部长廖岷表示下半年将落实更积极的财政政策、扩大高水平对外开放[1] - 国际货币基金组织（IMF）第一副总裁戈皮纳特强调各国政策制定者应重点解决贸易紧张局势，货币政策需根据各国具体情况仔细调整，并保护央行独立性[1] - 印尼央行如期降息25个基点，符合2025年、2026年通胀前景逐渐降低的预期，并承诺维持印尼卢比稳定[1][3] 美联储动态与独立性 - 美联储褐皮书显示从5月下旬到7月初经济活动略有增加，但不确定性仍然很高，企业持续保持谨慎，经济前景呈中性至略微悲观态势[2] - 美国财长贝森特私下建议特朗普不应解雇美联储主席鲍威尔，指出可能带来经济、政治和法律后果，并提及美联储可能在年底前降息两次[2] - 摩根大通首席执行官表示美国政府近期多次批评美联储主席鲍威尔，引发市场对美联储货币政策独立性的广泛关注和忧虑[5] - 凯投宏观分析指出若特朗普解雇鲍威尔，初步市场反应可能是美元、股票价格及短期债券收益率下跌，而长期债券收益率可能上升，且美联储极不可能大幅降息300个基点[4] 欧洲央行政策展望 - 欧洲央行新任管委迪米塔尔·拉德夫表示欧洲央行必须比过去更加关注政治风险[3] - 彭博经济学家调查显示多数受访者预计欧洲央行存款利率将在9月完成最后25个基点的下调至1.75%，半数经济学家认为即使央行连续三次会议维持利率不变，交易员也不会立即断定利率已触底[5] - 欧洲央行可能选择暂缓降息以应对特朗普关税带来的经济风险，政策制定者或维持2%的利率不变直到关税影响能被准确评估，但内部承认9月降息可能性上升[6] 英国央行政策预期 - 英国央行行长贝利暗示若就业市场恶化速度快于预期，央行可能会进行更大幅度的降息，其表态使货币市场认为英国央行下次会议降息25个基点的可能性高达80%[2] - 贝利还警告稳定币可能会将资金从银行系统中抽走，从而减少可用于放贷的资金[2]