4月私募市场表现 - 4月A股在国家队维稳下走出11连阳，但私募产品整体收益均值为-0.42%，仅44.63%产品实现正收益 [2] - 量化CTA和主观CTA表现突出，收益均值分别为2.65%和2.48%，正收益占比达75.79%和67.86%；主观多头策略回撤明显，收益均值为-1.89%，正收益产品占比不足30% [2][3] - 纯债策略正收益占比最高达91.96%，但收益均值仅1.71%；债券增强策略收益均值2.49%，正收益占比78.08% [3] 近半年百强私募排名 - 百强私募近半年收益均值17.33%，合计规模669.51亿元，量化私募占50家，主观私募39家 [4] - 晨耀私募以1.52亿元规模夺冠，专注北交所战投和定增业务；榕树投资、优波资本分列二三位，规模分别为1.53亿元和5.34亿元 [5][9] - 百亿私募中泓湖私募、宁波幻方量化、天演资本表现领先，仅乐瑞资产1家主观百亿私募上榜 [9][12] 近一年百强私募特征 - 近一年百强私募收益均值36.85%，量化与主观私募各占44家，"主观+量化"混合类12家 [13] - 止于至善投资以1.55亿元规模夺冠，创始人何理在4月精准平仓看跌期权并加仓美股/A股；优波资本和万涛私募分列二三位 [16] - 泓湖私募规模从20-50亿增长至百亿，近一年收益居百亿私募首位；黑翼资产、宁波幻方量化紧随其后 [16] 近三年百强私募格局 - 近三年百强私募收益均值53.42%，主观私募占49家，量化39家，"主观+量化"混合类12家 [17] - 壹点纳锦资管以2.30亿元规模蝉联冠军，采用"价值洼地"投资理念；汇瑾资产、海子投资分列二三位 [19][21] - 百亿量化私募天演资本近三年收益居第16位，创始人谢晓阳拥有16年衍生品交易经验 [21]

投资策略与市场观点 - 在特朗普政府推出"对等关税"后，A股、港股大跌，公司从4月4日开始加仓中国资产，4月8日加到满仓 [1] - 加仓信心来自数据结合逻辑的投资框架，认为从赔率和概率看加仓中国资产是理性选择 [3][30] - 认为中国经济处于逐步复苏过程，贸易战带来外部扰动但最坏时刻已过去，关键要做好自身经济结构调整和科技创新 [31] 公司发展历程 - 2012年开始组建A股交易团队，2014年创办进化论资产进军私募行业 [4] - 2015年3月发行首只私募基金产品复合策略一号，经历股灾和熔断后开始尝试主观+量化投资方法 [4] - 2017年开始发行达尔文系列量化产品，2018年熊市下取得13%正收益 [5] - 2021年底转型做"有逻辑的量化"，放弃机器学习因子回归手写因子，目前积累150多个因子 [5][15] - 2024年底量化策略占比提升至90%，完成从主观到量化的蜕变 [5][22] 量化投资方法论 - 量化是可复利、可沉淀的投资方法论，能更全面反映市场因素 [10] - 量化组合平均持有1000只股票，分散性带来稳定持有体验 [11] - 坚持手写因子而非机器生成，因子质量比数量重要，每个因子反映不同角度 [16] - 采用"归纳法+演绎法"结合的科学方法论，将主观经验转化为逻辑类因子 [19] - 量化模型换手率偏低频，每天约6%，年化单边15倍左右 [24] 产品表现与行业地位 - 复合策略一号近十年年化收益超过20%，在全市场19只"双十"基金中位居榜首 [6] - 2024年初小微盘股流动性危机中回撤较小，超额水平在百亿私募中名列前茅 [5] - 通过严控市值暴露和逻辑类因子的一票否决权机制有效控制回撤 [18] 未来发展规划 - 未来两年目标是打造提升投研效率的AI智能体垂类模型 [28] - 持续打磨技术和沉淀人才，认为量化行业垂类大模型大有可为 [28] - 保留10%主观仓位以把握新生事物投资机会和保持市场体感 [23]