SpaceX的卫星发射与太空算力布局 - SpaceX于本周五向美国联邦通信委员会提交申请 计划发射多达100万颗卫星 以打造“轨道数据中心” [1][1] - 此次推进太空算力布局被市场认为是马斯克正考虑整合旗下资产的重要动作 [1][1] 马斯克旗下企业的潜在整合与资本运作 - 路透社援引知情人士消息披露 马斯克正考虑将SpaceX与xAI公司合并 并计划于今年内进行大规模IPO [1][1] - 外界猜测 SpaceX的在轨数据中心将为xAI输送庞大算力 [1][1] - 彭博社也曾披露 SpaceX或将与特斯拉公司合并的消息 [1][1]

公司主营业务 - 公司主要业务为黄金采选及冶炼、锰矿开采及电解锰生产加工销售 [5] 2025年度业绩增长原因 - 2025年度归属于上市公司股东的净利润及扣非净利润较上年同期增长 主要原因为自有矿山生产的黄金产品销量较上年同期增加、销售价格较上年同期上升 [5] - 公司于2025年8月完成购买新疆美盛矿业有限公司100%股权 并将其纳入合并报表范围 同时对上年度同期数据进行了追溯调整 [5] 历史净利润增长情况 - 2021年归母净利润同比增长率为425.88% 扣非净利润同比增长率为205.69% [7] - 2022年归母净利润同比增长率为68.08% 扣非净利润同比增长率为58% [7] - 2023年归母净利润同比增长率为-254.30% 扣非净利润同比增长率为-51.12% [7] - 2024年归母净利润同比增长率为14500% [7] - 2025年预计归母净利润同比增长率为1800% [7] 季度净利润变动情况 - 归母净利润在最近一个季度为2.3亿元 [7] - 扣非净利润在最近一个季度为1.79亿元 [7] - 归母净利润在之前一个季度为1.61亿元 [7] - 扣非净利润在之前一个季度为1.42亿元 [7] - 归母净利润在更早一个季度为1.14亿元 [7] - 扣非净利润在更早一个季度为0.34亿元 [7] - 归母净利润在最早显示的季度为0.44亿元 [7] - 扣非净利润在最早显示的季度为0.32亿元 [7]

2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为13,000万元至17,000万元，较上年同期的5,588.26万元大幅增长132.63%至204.21%，呈现强劲增长态势 [2] 业绩增长驱动因素 - 公司运营效率随业务发展持续改善，内部管理优化举措见效，在收入提升的同时，管理费用和财务费用得到有效管控，共同推动了盈利水平的稳步提升 [2] - 公司于2025年12月通过发行股份方式完成对爱卓智能科技（上海）有限公司全部股权的收购，该交易属于同一控制下的企业合并，合并带来的业务协同与整合效应进一步促进了整体业绩增长 [2] - 报告期内及上年同期财务数据均将爱卓智能科技（上海）有限公司纳入合并报表范围 [2] 非经常性损益影响 - 报告期内公司非经常性损益对净利润的影响预计为4,200万元至5,200万元 [2] - 该部分收益主要来源于上述同一控制下企业合并所产生的期初至合并日当期净收益 [2]

合并讨论与战略背景 - 部分投资者正在推动SpaceX与特斯拉之间的潜在合并 同时SpaceX也在探索与xAI合并的可能性 作为其IPO之前的另一种选择[1] - 相关讨论被视为马斯克考虑整合其企业版图的重要信号 但目前讨论仍处于早期阶段 尚未作出最终决定 三家公司也可能最终选择维持各自独立运营[1] - 若交易推进 可能会吸引基础设施基金及中东主权财富基金的浓厚兴趣 并且可能需要配套的大规模融资方案[3] 合并的战略协同与长期设想 - SpaceX将数据中心部署到太空、为AI提供复杂计算能力的长期设想 可能在不同合并方案下获得支持 xAI有望从SpaceX太空算力布局中受益[4] - 特斯拉在能源存储系统方面的制造能力 可能有助于SpaceX利用太阳能为空间数据中心供电[4] - 马斯克此前曾讨论使用SpaceX的星舰 将特斯拉的Optimus人形机器人运送至月球或火星[4] 市场反应与企业动态 - 受相关消息影响 特斯拉股价在周四盘后交易中一度上涨4.5% 该股在常规交易时段下跌3.5% 公司市值约为1.56万亿美元[5] - 内华达州企业登记信息显示 1月21日新设立了两家名称中包含"merger sub"的法律实体 登记高管包括SpaceX首席财务官Bret Johnsen[5] - SpaceX正研究与xAI的合并方案 可能通过股份置换方式进行 部分xAI高管或可选择现金作为对价[5] SpaceX的IPO计划 - SpaceX正考虑在6月左右进行上市 融资规模或高达500亿美元 有望成为史上规模最大的IPO[5] - 美银、高盛、摩根大通和摩根士丹利预计将担任重要承销角色[5] - 潜在的IPO将为Starship火箭的高频发射计划以及未来月球基地建设提供资金支持[6] - 彭博社报道称 SpaceX计划通过IPO寻求约1.5万亿美元的估值[5]

财务数据和关键指标变化 - 无相关内容 各条业务线数据和关键指标变化 - 无相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司董事会已与金佰利公司达成合并协议，并计划进行合并交易 [4] - 公司董事会一致认为该合并协议及交易对公司及其股东是公平且最有利的，并建议股东投票批准 [4] - 公司董事会一致建议股东投票批准与合并交易相关的咨询性薪酬提案 [5] - 公司董事会一致建议股东投票批准在必要时休会以继续征集投票的休会提案 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无相关内容 其他重要信息 - 本次特别股东大会于美国东部时间上午9点后召开，出席会议的股份数为1,499,451,317股，占已发行股份的78.2%，达到法定人数 [3] - 根据初步计票结果，合并提案已获得持有公司已发行普通股40%股份的股东批准，咨询性薪酬提案也已获得股东批准 [6] - 由于合并提案已获批准，将不再对休会提案进行投票 [6] - 最终投票结果将在提交给美国证券交易委员会的8-K表格当期报告中公布 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 - 无相关内容

业绩预告核心摘要 - 公司发布2025年度业绩预告 预计归属于上市公司股东的净利润同比同向上升[2] - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 相关数据未经会计师事务所审计但已进行预沟通且双方无分歧[2][3] - 2025年12月公司完成收购深圳市八六三新材料技术有限责任公司81%股权 构成同一控制下企业合并 因此在2025年度可比报表中追溯调整了2024年会计报表数据[2] 业绩变动原因分析 - 报告期内归属于上市公司股东的净利润同比增加 主要原因是2025年出售参股企业深圳华控赛格股份有限公司股票取得投资收益约3,700万元 而2024年无此事项[4] - 扣除非经常性损益后的净利润同比下降 主要受到资产减值因素变动影响 导致公司净利润同比有所收窄[4] 孙公司重大诉讼情况 - 公司控股孙公司深圳市赛格新城市建设发展有限公司与深圳市熠辉达实业有限公司存在合同纠纷案 对方主张的诉讼请求金额约为12,236.09万元[6] - 该案已由广东省高级人民法院提审并于2025年12月25日开庭审理 截至目前公司尚未收到再审程序的裁判文书[6][8] - 本次业绩预告不包含该诉讼案件的可能影响 若案件在公司年报披露前审结且判决结果对公司不利 则可能对公司2025年度业绩产生负面影响[8]

业绩预告与增长原因 - 公司预计2025年实现归母净利润275.33亿元至280.06亿元，同比增加111%至115% [3] - 预计扣非后归母净利润210.53亿元至215.16亿元，同比增加69%至73% [3] - 业绩预增主要原因是2025年公司平稳高效完成合并交易，有序推动整合融合，全面提升经营管理水平，初步实现"1+1>2"的效果 [3] - 国内资本市场活跃度与景气度上行，公司积极把握市场机遇，充分发挥合并后的品牌优势、规模效应和互补效应 [3] - 公司优化升级零售、机构、企业三大客户服务体系，资产规模及经营业绩创历史新高，财富管理、机构与交易等业务收入同比显著增长 [3] - 因吸收合并海通证券所产生的负商誉计入营业外收入 [3] 合并交易背景 - 公司由国泰君安吸收合并海通证券而来，吸收合并的交割日为2025年3月14日 [3] - 去年4月11日，公司举行重组更名上市仪式，并进入全面整合融合阶段 [3] 资产减值计提情况 - 公司2025年10至12月计提信用减值损失16.04亿元，计提其他资产减值损失2582万元，合计计提资产减值损失16.30亿元 [4] - 此次计提资产减值准备减少公司净利润11.87亿元，对净利润的影响超过公司2024年度经审计净利润的10% [5] - 2025年前三季度，公司合计计提资产减值损失23.8亿元，以此简单相加，2025年可能合计计提资产减值损失约40亿元 [6] 减值计提原因与业务影响 - 此次减值准备计提并非公司业务经营发生不利变动，主要是由于公司完成合并重组后新增租赁业务的常规计提，以及按照非同一控制下的企业合并会计准则计提信用减值准备所致 [5] - 2025年新增计提长期应收款、应收融资租赁款信用减值损失，主要是吸收合并海通证券新增租赁业务 [5] - 完成合并重组后，子公司海通恒信开展的租赁业务成为公司新增业务板块 [5] - 基于租赁业务控制风险、保证资产质量的特点，以及非同一控制企业合并的会计处理影响，公司对长期应收款和应收融资租赁款进行了减值计提，减值金额未发生异常波动 [5] 四季度减值计提明细 - 计提长期应收款减值准备7.27亿元 [6] - 计提应收融资租赁款减值准备1.62亿元 [6] - 计提其他贷款和应收款减值准备2.74亿元 [6] - 计提买入返售金融资产减值准备1.08亿元，主要是针对股票质押和约定购回业务 [6] - 计提融出资金减值准备7442万元 [6] - 计提其他债权投资减值准备7275万元 [6] - 计提其他减值准备合计2.11亿元 [6]

业绩预告与增长驱动 - 公司预计2025年实现归母净利润275.33亿元至280.06亿元，同比大幅增加111%至115% [1] - 预计扣非后归母净利润为210.53亿元至215.16亿元，同比增加69%至73% [1] - 业绩预增主因是2025年平稳高效完成合并交易，有序推动整合融合，初步实现“1+1>2”的效果 [1] - 国内资本市场活跃度与景气度上行，公司把握市场机遇，发挥合并后的品牌优势、规模效应和互补效应，优化升级零售、机构、企业三大客户服务体系 [1] - 公司资产规模及经营业绩创历史新高，财富管理、机构与交易等业务收入同比显著增长 [1] - 吸收合并海通证券所产生的负商誉计入营业外收入，也对业绩有贡献 [1] 合并重组与整合进程 - 公司由国泰君安吸收合并海通证券而来，吸收合并的交割日为2025年3月14日 [1] - 2025年4月11日，公司举行重组更名上市仪式，并进入全面整合融合阶段 [1] - 完成合并重组后，子公司海通恒信开展的租赁业务成为公司新增业务板块 [2] 资产减值计提情况 - 公司2025年10至12月计提信用减值损失人民币16.04亿元，计提其他资产减值损失2582万元，合计计提资产减值损失16.30亿元 [2] - 此次计提减少公司净利润11.87亿元，对净利润的影响超过公司2024年度经审计净利润的10% [2] - 2025年前三季度，公司合计计提资产减值损失23.8亿元 [3] - 以此简单相加，公司2025年可能合计计提资产减值损失约40亿元，最终数据以经审计后的财务数据为准 [3] 减值计提原因与构成 - 减值准备计提并非公司业务经营发生不利变动，主要是由于完成合并重组后新增租赁业务的常规计提，以及按照非同一控制下的企业合并会计准则计提信用减值准备所致 [2] - 2025年新增计提长期应收款、应收融资租赁款信用减值损失，主要是吸收合并海通证券新增租赁业务 [2] - 基于租赁业务控制风险、保证资产质量的特点，以及非同一控制企业合并的会计处理影响，公司对相关资产进行了减值计提，减值金额未发生异常波动 [3] - 去年四季度具体计提构成：计提长期应收款减值准备7.27亿元；计提应收融资租赁款减值准备1.62亿元；计提其他贷款和应收款减值准备2.74亿元；计提买入返售金融资产减值准备1.08亿元（主要针对股票质押和约定购回业务）；计提融出资金减值准备7442万元；计提其他债权投资减值准备7275万元；计提其他减值准备合计2.11亿元 [3]

核心业绩预告 - 公司预计2025年度实现扭亏为盈，净利润为正值 [1] - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [1] - 计算基本每股收益时，扣除了本报告期归属于永续债持有人的利息12,436.34万元的影响 [1] 业绩变动原因 - **供应链业务**：聚焦有色金属和黑色大宗商品领域，通过业务转型升级、提质增效、深化战略合作及完善风控体系，实现利润同比增加 [3] - **光电业务**：受宏观经济波动及行业周期性调整影响，经营业绩持续承压 [3] - **非经常性损益**：公司参与西安迈科金属国际集团有限公司等二十六家公司实质合并重整投资并完成股权交割，预计对业绩产生正向影响 [3] - 公司未来计划进一步优化资源配置，加强成本管控以提升经营质量 [3] 财务数据与调整说明 - 报告期内，公司全资子公司厦门信达数智科技有限公司收购厦门国贸数字科技有限公司等股权，构成同一控制下企业合并，因此对上年同期财务数据进行了追溯调整 [1] - 本次业绩预告的财务数据未经会计师事务所预审计 [2] - 公司已与年度审计服务的签字注册会计师进行预沟通，双方在业绩预告方面不存在重大分歧 [2]

公司业绩预告 - 公司预计2025年实现归母净利润1600万元至2400万元 实现扭亏为盈 [1] - 业绩变动原因之一是2025年10月完成对宁波国沛石油化工有限公司的收购 该交易构成同一控制下企业合并 追溯调整其自2024年10月22日起经营成果纳入合并报表 对公司整体业绩带来显著增长 [1] - 业绩变动另一原因是2025年度加强应收账款管理 成功收回大量款项 相应冲减了信用减值损失 对净利润产生积极影响 [1] 收购标的宁波国沛概况 - 宁波国沛专注于沥青仓储、加工、改性沥青生产及销售 地处长三角宁波经济开发区 毗邻港区 拥有良好的沥青船舶装卸条件 较大的沥青仓储库容及优秀的区位物流优势 是行业内目前华东地区较大的生产资源型资产 [2] - 财务数据显示 2024年度宁波国沛营业收入3.06亿元 净利润893.82万元 2025年1月至9月营收达7.42亿元 净利润1761.16万元 [2] - 宁波国沛未来3年业绩承诺净利润累计不低于7200万元 其中2025年度不低于1600万元 为公司带来稳定利润与华东市场渠道协同 [2] 公司主营业务与行业需求 - 公司自成立以来主要从事路面改性沥青系列产品的研发、生产及销售 产品主要用于高速公路、国省道公路、城市主干道、机场跑道以及市政专用道路等工程的路面铺设及养护 [2] - 公司产品的市场需求主要来自高速公路等基础设施新建项目和已建成公路、桥梁等基础设施的路面维护需求 [2] - 随着高速公路保有量的逐年递增 每年的养护工程量也随之增加 亦为公司沥青业务的重要来源 [2]