调价窗口与预期 - 国内成品油零售限价将于10月27日24时迎来新一轮调整窗口 [1] - 机构预测本轮限价下调幅度远超50元/吨的调价红线 下调概率极高 [1] - 此次调整将是2025年以来国内成品油零售限价的第九次下调 [1][3] 价格变动预测与依据 - 截至10月23日 参考的原油变化率为-6.93% 预计汽、柴油价格均下调300元/吨 [2] - 折合成升价后 92号汽油价格将下调0.24元/升 0号柴油价格将下调0.26元/升 [2] - 国际原油价格运行重心先跌后涨 但原油变化率持续在负值范围内运行 [2] - 美国原油和汽油库存下降为油价带来反弹动力 但难以改变下调预期 [2] 年内调价历史回顾 - 2025年以来国内成品油零售限价已经历二十轮调整 格局为“六涨八跌六搁浅” [3] - 经过历次调价后 国内汽、柴油价格每吨较去年底分别下跌480元和460元 [3][4] 批发市场现状与原因 - 截至10月23日 国内92号汽油市场均价为7418元/吨 较上个调价周期下跌3.18% [5] - 同期柴油市场均价为6451元/吨 较上个调价周期下跌1.78% [5] - 价格下跌原因包括国际原油价格显著下跌带动成本端走弱 以及裂解价差处于高位存在补跌空间 [5] - 供应稳定而需求转弱 中下游市场看空后市 采购低迷 交易活跃度欠佳 [5] 原油后市展望 - 科威特声称可能取消减产以弥补短缺 预示市场不会发生实际供应中断 [5] - 需警惕市场情绪消退后原油价格的回落风险 [5] - 短期国际原油价格反弹修正了低迷的油价预期 预计油价将维持抗跌态势 [5] - 后续走势需观察市场对扰动因素的修复能力 并着眼于供需格局达成新平衡 [5]

调价窗口与预期 - 国内成品油零售限价将于10月27日24时迎来新一轮调整窗口 [1] - 本轮成品油零售限价下调幅度远超50元/吨的红线要求 大概率将迎来下调 [1] - 此次调整将是2025年以来国内成品油零售限价的第九次下调 [1][3] 价格变动预测与依据 - 截至10月23日 参考的原油变化率为-6.93% 预计汽、柴油价格均应下调300元/吨 [2] - 折合成升价后 对应的92号汽油、0号柴油价格将分别下调0.24元/升、0.26元/升 [2] - 本轮计价周期内国际原油价格运行重心先跌后涨 但原油变化率持续在负值范围内运行 [2] - 国际油价低位波动受宏观市场氛围偏谨慎及欧洲地缘局势复杂化影响 [2] - 美国原油库存和汽油库存同步下降为油价带来反弹动力 但难以改变下调预期 [2] 2025年调价历史回顾 - 2025年以来国内成品油零售限价已经历二十轮调整 格局为“六涨八跌六搁浅” [3][4] - 经过历次调价后 国内汽、柴油价格每吨较去年底分别下跌480元、460元 [3][4] 批发市场价格表现 - 截至10月23日 国内92号汽油市场均价为7418元/吨 较上个调价周期下跌3.18% [5] - 截至10月23日 柴油市场均价为6451元/吨 较上个调价周期下跌1.78% [5] - 批发价格下跌受国际原油价格显著下跌带动成本端走弱影响 [5] - 裂解价差涨至相对高位 存在较大补跌空间 供需层面呈现供应稳定、需求转弱的利空态势 [5] - 中下游市场主体普遍看空后市 采购积极性低迷 市场交易活跃度欠佳 [5] 原油后市展望 - 科威特声称可能直接取消减产以弥补石油短缺 预示市场不会发生实际供应中断 [5] - 需警惕市场情绪消退后原油价格的回落风险 [5] - 短期国际原油价格反弹幅度扩大 使原本低迷的油价预期得到上提修正 [5] - 未来需观察原油市场对扰动因素的修复能力 预计油价将维持抗跌态势 [5] - 后续油价走势需着眼于供需格局达成新的平衡状态 [5]

国内成品油价格调整预测 - 国内成品油零售限价将于9月23日24时迎来新一轮调整时间点[1] - 机构预测本轮成品油零售限价调整大概率将搁浅 因上调幅度不足50元/吨的调整要求[1] - 金联创测算数据显示 截至计价周期第十个工作日参考原油品种均价为65.20美元/桶 原油变化率为0.19%[1] - 隆众资讯分析师表示 最新测算的调整幅度不足50元/吨的红线要求 预计本轮调整搁浅[1]

本轮成品油调价结果 - 本轮成品油零售限价调整搁浅 对应调整幅度不足50元/吨 [1] - 国内第10个工作日参考原油变化率为0.39% 预计汽柴油上调15元/吨 [1] - 成品油零售限价将遭遇“两连搁” [1] 本周期国际油价走势分析 - 国际原油价格呈现涨后回落走势 变化率由负转正后处于正值低位运行 [1] - 周期前期受俄乌和中东局势升级影响 市场担忧石油供应 油价偏强运行 [1] - 周期后期地缘扰动影响减弱 市场对石油累库预期不变 供应增加需求弱化 油价连续多日偏弱 [1] 短期油价展望 - 预计累库周期将给予油价下行压力 [1] - 美联储降息和欧洲局势扰动给予油价部分支撑 [1] - 综合分析预计短期油价维持偏弱运行行情 [1] 下一轮调价周期预测 - 新周期原油变化率负值开局 首日对应成品油零售限价下调幅度预计为80元/吨 [1] - 下一轮调价窗口在10月13日24时 [1] - 因调价周期横跨国庆中秋“双节” 周期较长 最终结果尚存较大不确定性 [1]

成品油零售限价调整预测 - 本轮调价周期内国际原油价格呈现涨后回落走势 对应成品油零售限价调整处于调价红线以内 预计本轮零售限价搁浅 [1] - 国内第10个工作日参考原油变化率为0.39% 预计汽柴油上调15元/吨 未达到国家零售限价调整红线 成品油零售限价将遇两连搁 [1] 国际原油价格影响因素 - 周期前期受俄乌和中东局势升级影响 市场担忧石油供应 原油价格偏强运行 [1] - 周期后期地缘扰动影响减弱 市场对石油累库预期不变 供应增加和需求弱化导致原油价格连续多日偏弱运行 [1] - 原油变化率由负转正后处于0.39%的正值低位水平 [1] 未来油价与调价展望 - 关注石油库存等基本面数据 累库周期将给予油价下行压力 但美联储降息和欧洲局势扰动给予油价部分支撑 短期油价维持偏弱运行行情 [2] - 新周期原油变化率负值开局 预计首日对应成品油零售限价下调幅度为80元/吨 调价窗口在10月13日24时 [2] - 下轮调价周期横跨国庆中秋双节 调价周期较长 最终结果尚存较大不确定性 [2]

国内成品油价格调整 - 9月23日24时国内成品油零售限价调整因上调幅度不足50元/吨而搁浅 [1] - 参考原油品种均价为65.20美元/桶 原油变化率为0.19% [1] - 2025年以来国内成品油零售限价经历18轮调整 包含六次上涨、七次下跌和五次搁浅 [1] 年度价格变动情况 - 国内汽柴油价格每吨较2024年底分别下跌405元和390元 [1] - 汽油价格累计下调405元/吨 柴油价格累计下调390元/吨 [2] - 最大单次下调发生在4月17日24时 汽柴油分别下调480元/吨和465元/吨 [2] 调价幅度明细 - 2025年共出现5次上调 最大幅度为1月16日的340元/吨（汽油）和325元/吨（柴油） [2] - 共出现7次下调 单次下调幅度在125-480元/吨之间 [2] - 搁浅调整共发生5次 分别出现在2月6日、4月3日、7月29日、8月12日和9月9日 [2]

原油价格走势 - 市场担忧供应过剩及需求疲软导致油价下跌 但地缘政治风险及未来资源供应减少担忧推动国际油价曾连续上涨 [1] - 本周期内原油变化率由负转正 截至9月19日收盘国内第9个工作日参考原油变化率达0.59% [1] 成品油调价预期 - 预计汽柴油上调25元/吨 调价窗口为9月9日24时 [1] - 按当前原油价格测算 成品油零售限价上调幅度或难以达到50元/吨的必要条件 本轮调价或面临搁浅 [1]

油价走势与调价预期 - 本计价周期（2025年9月9日至9月23日）国际原油价格呈偏强区间波动，均价水平稍有上移 [1] - 国内参考的原油变化率由负转正，但保持低位运行，第9个工作日测算的变化率为0.59% [1] - 预计汽柴油上调幅度为25元/吨，未达到国家发改委规定的50元/吨调价红线 [1] 影响油价的核心因素 - 欧佩克+决定10月份继续增产以及美国石油库存增加，导致市场对供应过剩预期较高，油价冲高乏力 [1] - 期间中东地缘冲突再起，引发国际原油价格阶段反弹走高 [1] - 美国石油需求转淡以及全球油市供应过剩前景将持续施压油价，存在趋弱可能 [1] 调价结果及市场影响 - 2025年9月23日24时国内成品油调价搁浅概率较大 [1] - 若调价搁浅落地，将是2025年以来的第六次搁浅 [2] - 在中秋、十一长假期间（9月23日至10月13日），居民驾车出行及物流运输的燃油成本将保持不变 [2]

成品油价格调整 - 国内第10个工作日参考原油变化率为-4.09% [1] - 汽、柴油下调幅度分别为180元/吨和175元/吨 [1] - 折升价92汽油、95汽油及0柴油分别下调0.14元、0.15元和0.15元 [1] 消费者成本影响 - 私家车单次加满50L的92汽油成本减少7元 [1] 未来价格预期 - 重新计算后的原油变化率呈正值开端 [1] - 国内成品油零售价格存上调预期 [1] - 下轮调价窗口时间为9月9日24时 [1]

油价走势与影响因素 - 本计价周期国际原油呈现高位震荡下跌行情[1] - 国内参考的原油变化率在正值范围内从高位回落至0.52%[1] - 非农数据低于市场预期及经济衰退担忧构成利空因素[1] - 沙特带领的欧佩克+积极增产导致供应端过剩预期较强[1] - 美俄领导人将于8月15日会晤的消息带来进一步下跌压力[1] 成品油价格调整预测 - 第9个工作日预计汽柴油上调幅度为20元/吨[1] - 上调幅度低于国家发改委50元/吨的调价红线[1] - 8月12日24时国内成品油零售限价搁浅概率较大[1][2] - 周期初始为宽幅上调预期但利空因素集中兑现导致预期改变[1] 近期市场动态 - 上周五部分空头资金主动离场规避周末不确定性[2] - 布伦特原油价格出现适度反弹[2] - 原油市场整体情绪偏空价格继续承压[2] - 分析师维持国际油价震荡的判断[2]