本周市场回顾 - 全A日均成交1.22万亿，较上周缩量超1500亿[8] - 仅蓝筹价值收涨，大盘价值周涨1.07%，上证50周跌0.10%，沪深300周跌0.45%等[11] - 以滚动30个交易日相对收益看，小盘股和成长股相对优势回落至零轴下方[14][17] - “国家队”持仓表现最佳，国家队指数周涨0.18%，社保重仓指数周跌1.45%等[21] - 两融余额在1.82万亿左右震荡，单日涨停个数减少至50附近[24] 产业趋势交易 - 本周强势方向包括稳定币、算力通信、半导体、固态电池、军工和油运[38][41] 下周产业事件展望 - TMT、泛科技和非科技类均有相关活动，如6月26 - 27日高通汽车技术与合作峰会等[43][44][47][48] 产业趋势中期配置 - 围绕活跃内循环、科技自立自强与扩大开放三条逻辑进行行业配置[49] 风险提示 - 存在国内经济复苏节奏不及预期、海外政策不确定性、地缘政治和行业基本面不确定性风险[52]

本周市场回顾 - 全A日均量能1.21万亿，较前一周放量1149亿，6月5日放量最积极[8] - 小盘继续反弹，最后两日北证50回落，红利表现弱势，5月最弱的科创50反弹[11] - 私募持仓本周表现最佳，私募重仓指数周涨2.40%[18][19] - 两融余额小幅回升至1.81万亿，本周涨跌停及涨跌比在周五情绪“小冰点”后修复[25] 产业趋势交易 - 本周强势方向为算力通信和稀土，前者因北美算力需求景气，后者受海外汽车生产受稀土出口管制影响[36][39] 下周产业事件展望 - TMT类、泛科技类和非科技类均有事件，如6月14日长征三号乙运载火箭搭载中星9C发射，6月10 - 14日苹果全球开发者大会等[40][41][43] 产业趋势中期配置 - 活跃内循环关注“两重、两新”、“化债”和消费新增长点[45] - 科技自立自强关注人工智能、自主可控、新能源等领域[45] - 扩大对外开放关注跨境电商、数字贸易等[45] 风险提示 - 存在国内经济复苏不及预期、海外降息及政策不确定、地缘政治和行业基本面不确定等风险[48]

本周市场回顾 - 全A日均量能1.21万亿，较前一周放量1149亿，周四放量最积极[8] - 小盘继续反弹，北证50最后两日回落，红利表现弱势，科创50反弹，万得微盘周涨3.68%居首，中证红利仅涨0.05%[11] - 私募持仓表现最佳，私募重仓指数周涨2.40%[18][19] - 两融余额小幅回升至1.81万亿，涨跌停及涨跌比修复[25] 产业趋势交易 - 本周强势方向为算力通信和稀土[39] 下周产业事件展望 - TMT类、泛科技类、非科技类均有重要事件，如苹果开发者大会、华为发布会等[40][41][43] 产业趋势中期配置 - 活跃内循环关注“两重、两新”、“化债”和消费新增长点[45] - 科技自立自强关注人工智能、自主可控等领域[45] - 扩大对外开放关注跨境电商、数字贸易等[45] 风险提示 - 国内经济复苏节奏不及预期、海外政策不确定、地缘政治及行业基本面不确定[48]

市场表现 - 上周全A量能1.09万亿，较前一周缩量794亿[9] - 上周风格偏向小盘，“成长 - 价值”风格倾向不明显，北证50周涨跌幅2.82%居首，大盘成长周涨跌幅 - 2.71%垫底[12] - 上周私募持仓表现最佳，私募重仓指数周涨跌幅0.61%，国家队指数周涨跌幅 - 0.70%表现最差[21] 市场情绪 - 两融余额在1.81万亿附近震荡，上周五涨停数量再次减少至50只左右[26] 产业趋势 - 上周强势方向为稳定币、无人物流与无人环保车、创新药，石药集团有50亿美元潜在BD交易[36] 下周展望 - 6月有多场产业活动，如福莱新材机器人触觉第二代新品发布、第7届北京智源大会召开等[40] 中期配置 - 行业配置围绕活跃内循环、科技自立自强与扩大开放，活跃内循环关注“两重、两新”等，科技自立自强关注人工智能等，扩大对外开放关注跨境电商等[41] 风险提示 - 存在国内经济复苏节奏不及预期、海外降息及政策不确定、地缘政治事件、行业基本面不确定等风险[44]

市场表现 - 上周全A量能1.09万亿，较前一周缩量794亿[9] - 上周风格偏向小盘，“成长 - 价值”风格倾向不明显，北证50周涨跌幅2.82%居首，大盘成长周涨跌幅 - 2.71%垫底[12] - 上周私募持仓表现最佳，私募重仓指数周涨跌幅0.61% [21] 市场情绪 - 两融余额在1.81万亿附近震荡，上周五涨停数量再次减少至50只左右[26] 产业趋势 - 上周强势方向为稳定币、无人物流与无人环保车、创新药，石药集团潜在BD交易约50亿美元[36] 下周展望 - 6月有多场产业活动，如福莱新材机器人触觉新品发布、北京智源大会等[40] 中期配置 - 2025年行业配置围绕活跃内循环、科技自立自强、扩大开放，活跃内循环关注“两重、两新”等，科技自立自强关注人工智能等，扩大对外开放关注跨境电商等[41] 风险提示 - 存在国内经济复苏节奏不及预期、海外政策不确定性、地缘政治、行业基本面不确定性风险[44]

本周市场回顾 - 本周全A量能1.27亿，较前一交易周缩量约870亿[8] - 本周A股呈现杠铃结构，北证50周涨跌幅3.13%居首，科创50周涨跌幅 -1.10%垫底[11] - 活跃资金持仓表现依然最佳，市场情绪指数周涨跌幅4.65%领先[21][22] 产业趋势交易 - 本周强势方向为航运航空、新消费、化工/生物原料药[44] - 下周有众多TMT、泛科技、非科技类产业事件，如华为发布新品、微软开发者大会等[47] 产业趋势中期配置 - 围绕活跃内循环、科技自立自强与扩大开放三条逻辑进行行业配置[48] 《重组办法》修订 - 5月16日修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》实施，在六大方面优化[51] 风险提示 - 存在国内经济复苏节奏不及预期、海外政策不确定性、地缘政治、行业基本面不确定性等风险[67]

自贸试验区建设提质增效 - 支持自贸试验区对标国际高标准经贸规则 加大制度创新力度 在发展服务贸易 便利数据跨境流动等方面先行先试 开展差异化探索 尽快取得突破性成果 [1] - 因地制宜扩大改革任务授权 根据产业发展实际需要优化调整区域布局范围 稳步推动成熟自贸试验区提升能级 [1][2] - 商务部将深入实施自贸试验区提升战略 开展更多首创性 引领性改革探索 形成更多高水平制度型开放成果 加强对自贸试验区的分类指导 扩大对广东 天津 福建等自贸试验区的改革任务授权 [2] 国家级经济技术开发区改革创新 - 深入推进国家级经济技术开发区改革创新 以高水平对外开放促进深层次改革 高质量发展 深化管理制度改革 大力推进"高效办成一件事" 解决企业反映突出的堵点卡点问题 [1] - 强化土地 人才 资金等要素保障 制定支持政策和配套措施 为国家级经济技术开发区发展营造更好环境 [1][3] - 国家级经开区是代表区域高水平对外开放及促进产业合作的发动机 在探索提高行政服务效率和深化改革方面有诸多有益尝试 推动经开区发展对中国高水平对外开放至关重要 [2] 经开区未来发展重点 - 政策层面需多关注新兴产业如人工智能 生物技术等 根据新兴产业发展需要提供更好的政策支持 [3] - 重视新技术与传统产业融合 通过融合发展增强中国产业发展韧性 [3]

本周市场回顾 - 上周全A量能1.1万亿，较前一周缩量438亿，与4.14 - 4.18当周量能基本持平[9] - 上周风格偏向于小盘成长，北证50周涨跌幅2.38%居首，大盘价值周涨跌幅 - 0.92%垫底[12] - 以滚动30个交易日相对收益看，小盘股相对优势在负数区间震荡，成长股相对价值股优势在负数区间震荡回升[14][17] - 上周私募持仓表现最佳，私募重仓指数周涨跌幅1.18%，国家队指数周涨跌幅 - 1.14%表现最差[20] - 两融余额缓慢减少至低于1.8万亿，上周每日跌停家数较前一周有所增加[28] 产业趋势交易回顾与展望 - 上周强势方向有人形机器人和AI，小鹏机器人IRON亮相上海车展，总书记考察上海大模型创新生态社区[39] - 2025年行业配置围绕活跃内循环、科技自立自强与扩大开放，活跃内循环关注“两重、两新”等，科技自立自强关注人工智能等，扩大对外开放关注跨境电商等[40] - 下周TMT类有联想创新科技大会、中芯国际业绩说明会；泛科技类有神经科技创新论坛；非科技类有美联储利率决议和莫斯科卫国战争胜利80周年庆祝活动[43] 风险提示 - 国内经济复苏节奏不及预期、海外降息节奏及特朗普政府对华政策不确定性、地缘政治事件“黑天鹅”、行业基本面不确定性风险[46]

本周市场回顾 - 上周全A量能1.1万亿，较前一周缩量438亿，与4.14 - 4.18当周量能基本持平[9] - 上周风格偏向小盘成长，北证50周涨跌幅2.38%居首，大盘价值周涨跌幅 - 0.92%垫底[12] - 以滚动30个交易日相对收益看，小盘股和成长股相对优势在负数区间震荡，成长股相对价值股优势震荡回升[14][17] - 上周私募持仓表现最佳，私募重仓指数周涨跌幅1.18%，国家队指数周涨跌幅 - 1.14%表现最差[20] - 两融余额缓慢减少至低于1.8万亿，上周每日跌停家数较前一周有所增加[28] 产业趋势交易回顾与展望 - 上周强势方向有人形机器人和AI，小鹏机器人IRON亮相上海车展，总书记考察上海大模型创新生态社区[39] - 2025年行业配置围绕活跃内循环、科技自立自强与扩大开放，活跃内循环关注“两重、两新”等，科技自立自强关注人工智能等，扩大对外开放关注跨境电商等[40] - 下周TMT类有联想创新科技大会、中芯国际业绩说明会；泛科技类有神经科技创新论坛；非科技类有美联储利率决议和莫斯科卫国战争胜利80周年庆祝活动[43] 风险提示 - 国内经济复苏节奏不及预期、海外降息节奏及特朗普政府对华政策不确定、地缘政治事件、行业基本面不确定等风险[46]

海南药品医疗器械化妆品监管改革实施方案 核心观点 - 海南出台《海南省全面深化药品医疗器械化妆品监管改革促进医药产业高质量发展实施方案》，提出5个方面20条改革举措，旨在建设与自贸港生物医药创新发展相适应的监管体系，打造更具竞争力的生物医药产业 [1] 审评审批质效提升 - 加强产品注册申报前置指导、完善支持创新产品审评审批机制、争取国家优化审评审批试点、深化临床急需进口药械政策红利 [1] - 目标每年推动1个及以上创新产品上市，每年引进特许药械60种以上 [1] 生物医药产业创新发展 - 提升临床研究水平、加大中药研发创新支持力度，力争到2027年底推动15个以上院内制剂开展注册或备案 [2] - 依托热带植物资源优势，推动海南特色化妆品新原料开发，助力化妆品产业异军突起 [2] 监管创新与对外开放 - 打造真实世界研究应用高地、试点分段生产模式、推动产品进口便利化、支持国产产品出海、提升流通新业态监管质效 [2] - 拓展"乐城研用+海口/琼海生产"模式，推动更多创新药械本地化生产 [2] 产业影响 - 方案实施将促进海南生物医药产业结构调整、效率变革和质量提升，塑造"新优势"，打造独有竞争力 [2]