欧洲央行政策 - 欧洲央行已成功地使政策正常化 [1]

欧洲央行已成功实现政策正常化。 欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy：市场波动可能影响美元信心。 ...

日本2025年第一季度GDP表现 - 日本2025年第一季度实际GDP按年率计算萎缩0.2%，较初步预估的0.7%降幅有所改善，超出市场预期 [1] - 库存变化对GDP增长贡献0.6个百分点，净出口拖累经济增长0.8个百分点 [1] - 个人消费环比增长0.1%，企业设备投资增长1.1% [1] 经济数据修正与韧性分析 - 修正数据反映库存和消费数据好转，显示日本经济内在韧性 [1] - 私人消费上调，过去两个季度实现与潜力相当的稳健增长 [2] - 资本支出虽被下调但仍维持在强劲水平 [2] 外部经济压力与央行政策 - 美国关税措施对日本经济构成压力，包括10%全面关税（可能升至24%）及汽车零部件25%关税 [1] - 日本央行行长警告关税可能通过多种渠道影响经济，承诺密切关注指标评估走势 [1] - 经济学家预计日本央行未来几个月不太可能调整利率，下次政策会议定于6月17日 [2] 经济前景与通胀预期 - 摩根大通经济学家指出日本经济展现出强劲动力，预计通胀率将保持较高水平 [2] - 经济韧性可能促使日本央行考虑重返政策正常化道路 [2]

日本股票基金资金外流 - 日本股票基金单周净流出规模达118亿美元 创历史纪录 [1] - 巨量资金撤离加剧日股市场波动 [1] 日本银行板块异常表现 - 日本银行股过去三年为全球表现最耀眼板块 [1] - 近期10年期国债收益率持续攀升但银行股未同步上涨 与传统逻辑背离 [1] - 货币政策转向的理论利好被经济前景担忧压制 [3] 收益率飙升失效原因 - 日本央行政策正常化步伐或超预期 包括结束负利率及收益率曲线控制 [3] - 收益率上升被解读为对日本经济潜在增速的质疑 抵消净息差扩大利好 [3] - 银行板块估值吸引力下降 资金可能借机锁定利润 [3] - 债市波动或暴露金融机构资产负债表脆弱性 [3] 国际投行观点 - 多家机构对日股持审慎看法 资金外流反映投资者规避政策不确定性 [3] - 国际投资者对日本短期政策不确定性和估值调整风险担忧升温 [3]

日本央行利率决议预期 - 三菱日联预计日本央行将下调2024年经济增长和核心通胀预期 同时认为日元仍有升值空间[1] - 美国银行指出特朗普政策带来不确定性 将下次加息时间预期从6月推迟至年底[1] - 澳新银行预测央行在贸易政策不确定环境下维持利率不变 将加息预期从5月推迟至10月[1] 经济学家调查数据 - 路透调查显示84%经济学家预计6月底前利率维持0.50% 52%预计三季度加息[1] 通胀预期调整 - 法农信贷认为日元升值和油价回落可能导致大幅下调通胀预期 关注政策正常化步伐放缓可能性[1] - 标普公司指出通胀持续上升背景下 日本央行立场变化受市场关注[1] 消费与关税影响 - 花旗银行分析实际工资上涨支撑消费 但受对等关税和汽车关税影响 预计2024年不会加息[1] - IG集团指出工资增长超过通胀可能增强政策收紧信心 但关税不确定性抑制行动[2] 政策平衡与展望 - Monex证券强调通胀上升与不确定性加剧的平衡是利率路径关键 重点关注前景展望[1] - Continuum Economics认为央行维持利率和前瞻指引不变 关税与通胀矛盾使其陷入两难[2]

日本央行政策动向 - 美日贸易谈判缺乏进展给日本经济前景蒙上阴影 使日本央行的政策正常化之路复杂化 [1] - 在关税不确定性和经济增长风险持续存在的情况下 政策制定者可能会按兵不动 [1] - 最新的经济预测将是焦点 由于日本出口依赖型经济面临的风险 今年GDP增速预期可能会被下调 [1] 通胀与工资增长 - 过去几个月不断上升的潜在通胀压力可能给日本央行的通胀前景带来上行风险 [1] - 工资增长超过通货膨胀可能会给进一步收紧政策带来信心 [1]

日本央行货币政策展望 - 市场普遍预期日本央行将在本周议息会议上维持0.5%基准利率不变[1] - 央行可能推迟实现2%可持续通胀目标的时点至2027财年[1][4] - 自2023年3月启动加息周期以来已三次上调借贷成本[1] 美国关税对日本经济影响 - 美国关税政策可能导致日本本财年经济增长速度降低0.5个百分点[7] - 日本面临钢铁、铝和汽车行业25%关税及10%基准关税[7] - 经济学家预计下次加息时间从9月前89%降至45%[6] 日本通胀与经济数据 - 东京地区物价涨幅超出所有分析师预期[8] - 3月消费者信心指数降至两年最低水平[11] - 家庭和企业长期通胀预期呈现上升趋势[11] 政策制定者观点 - 央行官员认为在获得更多关税影响数据前无需调整渐进加息方针[1] - 野村证券预计下次加息最早或于10月启动[4] - 穆迪认为只要经济不急剧下滑夏季仍会推进加息[7] 政治与社会影响 - 首相支持率因生活成本攀升降至上任以来最低[11] - 政府宣布将下调汽油价格并恢复公用事业补贴[11] - 日元升值与油价下跌或缓解下半年通胀压力[7]