波士顿联邦储备银行行长Susan Collins表示，在评估关税对经济的影响时，适宜之举是采取"积极耐 心"的货币政策方针。Collins在访问马萨诸塞州东南部地区前于准备好的发言稿中表示，"尽管我仍然预 计今年晚些时候重启渐进的政策正常化是适宜之举，但随着事态发展，我的观点可能会发生重大变 化。"(新浪财经) ...

日本央行货币政策决议 - 日本央行维持目标利率在0.5%不变 符合市场预期 连续第三次会议按兵不动 [1] - 将从下一财年开始放慢削减购债步伐 2026年4月起月度减持规模从每季度4000亿日元降至2000亿日元 [3] - 预计2027年1月至3月的债券购买总额约为2万亿日元 接近2013年超宽松货币政策前的水平 [3] 债券市场反应与预期 - 日本国债期货价格下跌0.1% 5年期和10年期国债收益率分别上升1.5个基点 日元兑美元汇率变化不大 [1] - 市场65%的经济学家此前预测日本央行将在2025年4月放缓债券购买削减速度 [3] - 30年期和40年期日本国债收益率达发行以来最高水平 财政部或调整发行规模以稳定市场 [8] 政策调整背景与动因 - 日本央行担忧超长期债券收益率飙升扰乱市场 放缓缩表以缓解长期债券收益率压力 [4][8] - 委员会以8比1投票通过缩减计划 成员田村直树反对 主张维持每季度削减4000亿日元 [3] - 央行声明称若长期利率快速上升将迅速增加债券购买量 2026年6月进行中期审查 [4] 经济与通胀环境 - 日本4月核心消费者通胀率达3.5% 为两年多最高 远超2%目标 食品价格飙升7.0% [8] - 企业持续转嫁原材料和劳动力成本 劳动力短缺加剧推升工资上涨预期 [8] - 央行认为需观察经济复苏持续性及通胀稳定性 仍准备在条件满足时继续加息 [8] 外部风险因素 - 美国高额关税冲击日本出口经济 央行5月1日下调经济增长和通胀预期 [7] - 日美贸易谈判未达成关税削减协议 伊朗以色列冲突或推高原油价格加剧市场波动 [7] - 全球长期债券收益率因财政政策担忧上升 日本央行政策调整影响国际借贷成本 [8]

日元汇率走势分析 - 美元对日元在亚洲交易时段自高点回落但仍维持在关键技术支撑上方 区间为143 90至144 74 [1][2] - 日线图中云区上沿144 83至145 59构成阶段性压制 短线技术结构偏强 [2] - 若无法突破144 83至145 59区间可能面临技术性调整 下方支撑关注143 80与143 20 [6] 日本央行政策影响 - 市场预期日本央行将维持短期利率目标0 5%不变至2026年第一季度 [2] - 日本央行持有超过四成国债 资产负债表扩张程度远超其他主要经济体 [2] - 日本财务省调整发债结构 缩减长期债券发行并增加短债及高息债置换 [2] - 日本央行可能放缓削减购债步伐 若释放延长宽松信号将引发日元进一步走软 [2] 地缘政治与市场反应 - 中东局势紧张推升国际油价 提振美元表现但对日元提振有限 [1][5] - 美元与油价正相关结构稳固 日元避险属性边际弱化 [5] - 市场对美联储9月降息25个基点的概率维持在60% 政策不确定性支撑美元 [5] 货币对表现比较 - 日元表现逊于欧元和澳元 欧元对日元受益于欧元区政策稳定预期 [5] - 澳元对日元受大宗商品价格带动在高位运行 [5] - 美元对日元年内有望上看155 因日本结构性资本流出及参议院选举带来的财政不确定性 [5]

新华财经北京6月10日电亚洲交易时段，英镑兑美元在时间段内（截止到北京时间15:40）表现出较强的 负波动。美元兑加元和美元兑瑞郎主要在15分钟时段有轻微负波动。时段内，美元强势反弹、全球主要 国家的贸易谈判的进展及美国通胀数据构成了本周全球汇市的核心看点，随着美国5月CPI数据的临 近，市场波动性可能加剧。 美元方面，野村证券认为，关税可能会导致美国经济出现通胀效应，这意味着进口商品价格上升可能会 传导至更广泛的经济领域，推高总体价格水平。 由于关税的影响，美国的通胀率将加速上升。具体而言，美联储关注的核心个人消费支出（PCE）价格 指数到第四季度可能会上升到大约3.5%。 美国可能会经历一种类似于滞胀的经济状况，即经济增长放缓的同时伴随着较高的通货膨胀率。 时间维度特点： 15分钟波动：多数货币波动较小，美元兑加元和美元兑瑞郎有轻微负波动（-0.03%和-0.01%） 1周波动：英镑兑美元（-0.50%）和欧元兑美元（-0.09%）有持续负波动。 英镑 亚洲交易时段尾盘，市场对英镑看跌期权的需求增加。⑵ 1周到期的1.3400看跌期权的隐含波动率为 7.6%，2周到期的1.3350看跌期权隐含波动率为7. ...

欧洲央行管委维勒鲁瓦：欧洲央行已成功地使政策正常化。 ...

尽管如此，日本央行在面对高度不确定性时仍需保持谨慎。行长植田和男上周警告称，关税可能通过多 种渠道对日本经济产生影响，并承诺将密切关注广泛的指标来评估经济和物价走势。 新华财经北京6月9日电（崔凯）日本内阁府周一发布的数据显示，2025年第一季度日本实际国内生产总 值（GDP)按年率计算萎缩了0.2%，较初步预估的0.7%降幅有所改善，并超出市场预期。此次修正数据 反映了库存和消费数据的好转，显示出日本经济的内在韧性。 具体来看，个人消费环比增长0.1%，企业设备投资增长1.1%。库存变化对GDP的增长贡献为0.6个百分 点，而净出口则拖累了经济增长0.8个百分点。数据显示，在美国总统特朗普于4月扩大关税措施之前， 日本经济就已经出现了萎缩迹象。 摩根大通经济学家Ayako Fujita指出，尽管国内需求的贡献比例被下调，但细节上发出的信号显示日本 经济具有强劲的动力。私人消费上调，表明在过去两个季度实现了与潜力相当的速度稳健增长。虽然资 本支出被下调，但仍维持在强劲水平。她预计，随着经济继续展现出内在韧性，通胀率将保持在较高水 平，这可能会促使日本央行考虑重返政策正常化道路。 大多数经济学家预测，鉴于当前的 ...

【环球网财经综合报道】全球金融市场正将目光投向日本，根据美银最新发布的报告，日本股票基金在刚刚过去的一周遭遇 了前所未有的资金外流，净流出规模高达惊人的118亿美元，创下有记录以来的单周最大流出纪录。这一巨量资金撤离，为 近期本就波动加剧的日股市场敲响了警钟。 在此背景下，美银首席投资策略师迈克尔·哈特尼特(Michael Hartnett)发出提示，建议投资者密切关注日本银行板块的动向。 他指出，尽管日本银行股在过去三年中堪称"全球表现最耀眼的板块"，但近期其走势却呈现出令人警惕的异常——面对日本 国债收益率（尤其是10年期国债收益率）的持续攀升，银行股并未如市场传统逻辑预期的那样同步上涨。 收益率飙升为何失效？市场分析人士认为，收益率飙升失效背后隐藏着多重忧虑。首先，日本央行持续推进政策正常化，包 括结束负利率及收益率曲线控制YCC，市场担忧其步伐可能超出预期，或引发金融环境过快收紧。其次，收益率快速上升被 部分解读为对日本经济潜在增速及韧性的质疑，抵消了银行净息差扩大的利好。此外，经历三年强劲上涨后，银行板块估值 吸引力下降，巨额资金可能在利用收益率走高契机锁定利润。最后，债市剧烈波动可能暴露金融机构资 ...

1. 三菱日联：预计将下调今年的经济增长和核心通胀预期；即使央行对进一步加息持谨慎态度，日元仍 有升值空间。 7. 标普公司：预计日本利率在今年下半年之前不会发生变化，但在通胀持续上升之际，日本央行的立场 将受到关注。 8. Monex证券：预计将维持利率不变，重点关注前景展望。通胀上升与不确定性加剧之间的平衡是利率 路径的关键。 金十整理：机构前瞻日本央行利率决议——普遍预期会"按兵不动" 2. 美国银行：特朗普政策增加了不确定性，关注6月或7月加息的线索，下一次加息时间的预期已从6月 推迟到年底。 3. 澳新银行：料将在贸易政策不确定的情况下按兵不动，发布会将采取谨慎基调，下次加息预期从5月 推迟至10月。 4. 路透调查：84%的经济学家预计利率在6月底之前将维持在0.50%的水平；52%的经济学家预计将在三 季度加息。 5. 法农信贷：鉴于日元升值与油价回落，可能大幅下调通胀预期。关注会否提及日元走强可能放缓政策 正常化步伐。 6. 花旗银行：实际工资上涨支撑消费，然而，考虑到对等关税和汽车关税的实施，我们预计日本央行今 年不会加息。 9. IG集团：鉴于关税不确定性和经济增长风险持续存在，料将按兵不 ...

日本央行政策动向 - 美日贸易谈判缺乏进展给日本经济前景蒙上阴影 使日本央行的政策正常化之路复杂化 [1] - 在关税不确定性和经济增长风险持续存在的情况下 政策制定者可能会按兵不动 [1] - 最新的经济预测将是焦点 由于日本出口依赖型经济面临的风险 今年GDP增速预期可能会被下调 [1] 通胀与工资增长 - 过去几个月不断上升的潜在通胀压力可能给日本央行的通胀前景带来上行风险 [1] - 工资增长超过通货膨胀可能会给进一步收紧政策带来信心 [1]

智通财经APP获悉，外界普遍预计，随着美国加征关税加剧全球不确定性，日本央行本周或将释放暂停 政策正常化的信号，但当局仍保留在经济前景明朗时逐步加息的政策选项。 根据对54位经济学家的调查，市场普遍预期行长植田和男领导的政策委员会将在周四结束的议息会议上 维持0.5%的基准利率不变。分析师将密切关注季度经济展望报告，以研判政策暂停的持续时间。 野村证券首席策略师Naka Matsuzawa表示："在美国关税最终方案未明的情况下，本次经济预测只能提 供参考性数据。下一次加息最早或于10月启动。" 自去年3月启动加息周期以来，日本央行已三次上调借贷成本。如今面对特朗普政府的大规模关税政策 及其对日本经济的潜在冲击。 据知情人士透露，央行官员认为在获得更多关税影响数据前，无需调整渐进加息的既定方针。他们同时 承认，实现2%可持续通胀目标的进程可能延后。 Totan Research首席经济学家、资深日本央行观察家Izuru Kato表示："与其他央行不同，日本央行的政策 正常化才刚刚起步。当局现阶段不会宣告本轮加息周期已经结束了。" 在利率大概率维持不变的预期下，市场焦点转向将于政策声明同时发布的季度展望报告。 依 ...