法案通过情况 - 美国参议院以51票赞成、50票反对的表决结果惊险通过"大而美"税收与支出法案，副总统万斯投出关键赞成票 [1] - 3名共和党议员反对该法案，理由包括削减医疗补助计划、增加债务上限等 [2][4] - 参议院版本的法案预计将美国债务上限提高5万亿美元，高于众议院版本 [4] 法案内容及影响 - 法案被批评为"抢劫穷人，接济富人"，60%的税收减免将惠及年收入21.7万美元或以上的人群，低收入家庭平均减税仅150美元 [4] - 削减医疗补助计划可能导致缅因州未来10年医疗补助资金减少59亿美元，影响40万缅因州人 [2] - 北卡罗来纳州约60万人的医疗保险可能面临风险 [2] 众议院表决进展 - 众议院规则委员会以7票赞成、6票反对决定推进对参议院版本法案进行全体投票 [5] - 众议院可能在当天或次日进行表决，但部分议员因天气原因可能无法出席 [5] - 共和党众议员马林·斯图兹曼表示参议院修改后的法案将很难在众议院获得通过 [5] 马斯克与法案的关联 - 马斯克批评"大而美"法案支持夕阳产业、打压未来产业，并取消电动汽车税收抵免 [7] - 特朗普威胁驱逐马斯克，但法律界人士认为实际操作中很难实现 [7][8] - 特斯拉汽车股价在特朗普威胁后下跌约5% [1]

德国税收减免方案 - 德国立法者支持默茨提出的460亿欧元税收减免方案 [1]

税收政策修订 - 美国参议院共和党人公布特朗普经济方案修订版 提议为家庭和企业削减数万亿美元税收 [1] - 法案新版本将债务上限提高5万亿美元(众议院版本为4万亿美元) 以规避债务违约风险 [1] - 草案未就州和地方税抵扣(SALT)达成协议 保留现行1万美元抵扣上限作为谈判基准 [1][2] 企业税收调整 - 参议院版本将研发费用抵扣、债务利息减免及新设备费用化扣除三项企业税收减免永久化(众议院版本2029年到期) [2] - 利息费用扣除调整惠及银行业 研发密集型行业(如制药、信息技术)将受益于长期研发减免 [2] - 参议院缩减众议院关于紧密持股企业商业抵扣率提升至23%的提议 计划将现行20%抵扣率永久化 [2] 医疗与福利政策 - 参议院版本比众议院更激进地削减低收入和残障人士医疗补助(Medicaid) 限制州政府自筹资金选项 [2][3] - 法案永久化每名儿童2200美元税收抵免(众议院版本2500美元但临时生效) 新增6000美元老年人抵扣 [3] 能源行业影响 - 法案将在生效180天内终止7500美元电动汽车税收抵免 取消对风能、太阳能的补贴 [3] - 取消屋顶太阳能系统租赁企业(如Sunrun)及直接购买太阳能设备房主的税收抵免 冲击太阳能行业 [3] 经济效应争议 - 特朗普2017年企业税法改革被研究证实刺激企业投资 资本使用成本每降1个百分点可提升投资率1 68-3 05个百分点 [4] - 经济学家警告减税计划将加剧政府赤字 推高企业和家庭借贷成本 [4]

税收减免政策 - 参议院共和党人提议为家庭和企业削减数万亿美元税收，同时将债务上限提高5万亿美元（众议院版本为4万亿美元）[1] - 草案将三项企业税收减免永久化，包括研发费用抵扣、扩大债务利息减免以及新设备的费用化扣除[2] - 利息费用扣除政策调整将惠及银行，制药和信息技术等研发密集型行业将从更长的研发减免中获益[2] - 参议院计划将现行20%的紧密持股企业商业抵扣率永久化，缩减了众议院将抵扣率提高至23%的提议[2] 医疗补助与税收抵免 - 参议院草案对低收入和残障人士医疗补助项目的削减比众议院版本更为激进，限制了各州为医疗补助自筹资金的选项[2] - 法案扩大了众议院版本的儿童税收抵免，将每名儿童2200美元的抵免永久化（众议院法案为2500美元但仅临时生效）[2] - 新增6000美元老年人抵扣，并为未分项申报的纳税人设立慈善捐赠新抵扣[2] 能源政策 - 法案将在生效180天内终止7500美元的电动汽车税收抵免，并取消对风能和太阳能的补贴[3] - 草案取消了对租赁屋顶太阳能系统企业及直接购买太阳能设备房主的抵免，可能重创太阳能行业[3] 政治与时间表 - 参议院计划下周对法案进行投票，目标是在7月4日前通过法案并送回众议院最终批准[1][3] - 特朗普的盟友正发起宣传运动为其首任期的减税政策辩护，白宫研究显示2017年企业税法改革刺激了企业投资[3]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨，纳指涨1.52%，标普500指数涨0.94%，道指涨0.75% [1] - 费城半导体指数涨超3%，创2月下旬以来收盘新高 [1] - 大型科技股普涨，Meta、英特尔涨近3%，苹果、特斯拉、英伟达、奈飞、谷歌涨超1%，微软涨近1% [1] - 开云集团（Kering）涨超12%，创2008年11月以来最大单日涨幅 [1] - 热门中概股多数收涨，纳斯达克中国金龙指数收涨2.07%，富途控股涨超10%，哔哩哔哩涨超5%，阿里巴巴、拼多多、京东均涨超2% [1] 地缘政治与市场情绪 - 伊朗通过中间人发出信号表示希望缓和冲突，特朗普称其必须立即谈判 [2] - 地缘政治冲突缓和及贸易谈判新进展推动美股"科技七巨头"全线上涨，投资者风险偏好回升 [2] 美英贸易协议 - 特朗普与英国首相斯塔默签署英美贸易协议，称其为"对双方都公平的协议"，将创造大量就业机会和收入 [3] - 协议在汽车关税和航空航天领域实施，但未解决英国高度关注的钢铁关税问题 [3] - 美国为英国汽车进口设定每年10万辆的配额，配额内关税税率为10% [4] - 英国出口至美国的钢铝产品关税取消，汽车关税下调至10%，部分农产品出口美国实行零关税 [4] 美国债务上限与税收政策 - 参议院共和党人公布修订版经济计划，将债务上限提高5万亿美元（此前众议院版本为4万亿美元） [5][6] - 参议院版本将众议院版本中三项企业税收减免永久化：研发费用扣除、扩大债务利息扣除额度、新设备一次性支出抵扣 [7] - 参议院草案将针对大学捐赠基金的拟议税率上限从21%降至8% [7] - 儿童税收抵免增强，每名儿童2200美元的抵免额度设为永久性措施 [7] 经济影响分析 - 摩根士丹利认为"美丽大法案"可能增加赤字但对经济增长作用有限，减税政策效果可能不明显 [8] - 法案中削减医疗补助的支出可能对经济增长产生直接负面影响 [8] - 参议院修改法案可能推动其向更有利于增长的方向发展 [8]

税收和医疗条款修订 - 美国参议院共和党人公布了特朗普经济一揽子计划中修订后的税收和医疗条款 [1] - 新版法案扩大了部分税收减免 [1] - 法案将债务上限提高了5万亿美元 而非众议院通过的4万亿美元 [1] 法案推进时间表 - 参议院共和党人目标是7月4日前通过该法案 [1] - 财政部最早可能在8月中旬无法再采取非常规债务上限措施 [1] 立法策略 - 参议院共和党领导人希望避免就法案实质内容进行旷日持久的谈判 [1] - 若不及时通过法案 美国可能面临违约风险 [1]

韩国财政政策调整 - 韩国将采取措施稳定食品价格 [1] - 韩国将延长油品税收减免至八月底 [1] - 韩国将延长汽车购买税收减免至年底十二月 [1]

个股新闻 - 苹果计划在印度班加罗尔开设第三家零售店 表明其持续加码印度市场投资 [2] - 福特汽车董事长警告若税收减免遭削减 新电池厂计划可能面临风险 [2] - 新思科技停止在中国的服务、销售及新订单接收 以遵守美国新出口限制规则 [2] - 霸王茶姬一季度总净收入33 9亿元同比增长35 4% 净利润6 77亿元同比增长13 8% [2] - 赛诺菲和再生元制药因肺病新药试验结果好坏参半 盘前股价下跌 [3] - Gap盘前大跌15% 因公司预警特朗普政府关税将侵蚀年度营业利润 此前业绩展望未包含关税影响 [3] - 好市多第三财季营收632亿美元同比增长8 0% [4] - 戴尔2026财年第一财季销售额同比增长5%至234亿美元 高于分析师预期 [4] - 老虎证券Q1营收同比增长55% 净利润同比增长145% [4] 宏观经济与政策 - 美国4月核心PCE物价指数年率2 5% 创2021年3月以来新低 符合市场预期 [4] - 美国贸易代表称关税诉讼未影响贸易谈判 可能扩大"301条款"范围 [4] - 欧佩克+或于7月份超预期增产 [4] 行业动态与技术合作 - 软银、英特尔等公司将共同开发用于人工智能芯片的大容量存储器 [4] - 巴克莱同意购买微软Copilot人工智能助手10万份许可证 [4]

法案核心内容与进展 - 美国参议院意外通过了由参议员特德·克鲁兹提出的《小费免税法案》[2] - 该法案是特朗普总统向美国人民做出的关键承诺之一[3] - 法案将在众议院更广泛的税收方案通过前单独推进 该方案也包含临时性的小费免税条款[4] 法案具体条款 - 法案将为符合条件的员工设立一项新的、永久性的联邦所得税扣除 针对现金小费的扣除上限为25,000美元[7] - 适用员工需在2025年收入低于160,000美元 此标准未来将根据通胀进行调整[7] - 参议院版本的法案将使此项变更为永久性 而众议院版本中的类似条款则设定为四年后到期[8] 财政成本分析 - 无党派彼得·G·彼得森基金会分析指出 该条款将在十年内造成约400亿美元的税收损失 前四年每年的成本约为100亿美元[9] - 无党派组织联邦预算尽责委员会估算 该法案在十年内的成本将达到1000亿美元或更多[15] - 该法案被批评为会增加国家债务 且其政策成本高昂[16][17] 经济影响评估 - 政策专家认为该法案对经济增长的影响微乎其微 因为其仅为美国劳动力中相对较小的一部分群体（约1.7%）提供了有限的减免[11][12] - 批评意见指出 这项政策仅惠及特定群体 并非设计税收政策的合理方式[17]

该法案预计将节省1.9万亿美元，大部分（1.2万亿美元）直到10年预算窗口的后半段才能实现： 德意志银行的Brett Ryan指出，JCT的评分与德意志银行此前预计的总体赤字假设基本一致。然而，JCT的评分并未关注财政前景的关键要素，如关税收 入和潜在支出增加的估算。德银强调： （特朗普任期内）似乎没有采取任何认真的措施来控制历史高位的赤字，未来几年赤字仍将超过 GDP 的 6% 以上。 特朗普的税改法案将导致近期财政赤字大幅增加，十年内为美国新增约5万亿美元债务，即使考虑税收延期措施也难以抵消这一趋势。 近期，美国税务联合委员会(JCT)对众议院筹款委员会标记版本的初步评分，税改法案将在未来10年增加3.8万亿美元赤字，其中2.2万亿美元（约58%） 将在前五年产生。更令人担忧的是，负责任联邦预算委员会(CRFB)估计，若将临时条款考虑在内，该法案实际将为美国增加5.2万亿美元债务。 支出前置、节约后置的结构性问题 德银表示，这项法案的独特之处在于支出和减税措施集中在前期，而抵消措施则集中在后期。 根据法案，约55%的总赤字增加(2.8万亿美元)将发生在预算窗口的前半部分，而只有40%的抵消措施(9700亿 ...