日料行业全球化与供应链变迁 - 日本农林水产省2016年推出《海外日本料理烹饪技能认证指南》试图规范海外日料市场 但截至去年全球金牌厨师仅23人且多为外国人 未能限制华人日料发展 [5][6] - 挪威通过"日本计划"在1986-1995年间投入3000万克朗营销 推动大西洋鲑进入日本市场 对日出口量从1980年2吨增至2000年4.5万吨 [12][13][14] - 中国占据全球鳗鱼养殖70%产能 2024年日本70%鳗鱼供应来自中国 福建一省贡献全国50%以上鳗鱼出口量 [20][49] 日料原材料依赖性与产业困境 - 日本本土海产品年出口不足70万吨 主要依赖进口 中国 智利 美国和俄罗斯四国占其水产进口量44.1% [21] - 日本国产三文鱼年产能仅2吨(挪威的1/60) 北极贝 蛤蜊等主要依赖加拿大 中国 韩国进口 [17][56][59] - 2021年日本海产品偷盗案涉及1361人 有团伙3年盗走230吨鲣鱼 反映本土渔业资源紧张 [23] 日料文化溢价与商业模式 - 纽约日料人均消费位居餐饮业第一 净利润率达12-15% 高于中餐馆 主要依靠文化附加值创造溢价空间 [29][30][40] - 日本通过"匠人精神"包装提升附加值 如小野二郎寿司店要求学徒给章鱼按摩 池川义辉将烧鸟酱汁视为专利 [41] - 华人日料店通过标准化运营实现快速复制 如北极贝采购成本2.82元/个 售价16元/2片 毛利率达82% [44][45][56] 中国食材全球化替代进程 - 中国已实现鹅肝(占全球45%) 黑松露(70%) 鱼子酱(60%)等高端食材产能主导 卡露伽鱼子酱在拼多多售价76.5元/20g [52] - 日本多次出现产地造假事件 如毛利商店16年将中国牛蒡伪造成青森产 价格提升5倍 熊本县97%蛤蜊实为中韩进口 [58][59] - 福建鳗鱼经DNA测试与日本本土品种无显著差异 仅酱料口味存在区别 反映中国养殖业技术突破 [51]

公司动态 - 鲟龙科技将于2025年8月6日起终止在新三板挂牌，原因是经营发展及战略规划考虑，旨在降低运营成本和提高决策效率 [1] - 公司已向全国股转公司提交终止挂牌申请并于2025年7月29日获受理 [1] - 公司股票因终止挂牌事项已多次停牌，最近一次停牌从7月22日开始 [2] - 有媒体报道公司考虑赴港IPO，已与顾问接触潜在股票发行事宜，可能成为"港股鱼子酱第一股" [2] - 公司曾于7月16日公告拟申请在北交所上市，中信证券担任辅导机构 [3] 财务表现 - 2024年总营收6.7亿元，同比增长15.95%；归母净利润2.93亿元，同比增长23.62% [3] - 2024年毛利率68.39%，较2023年的70.98%有所下降 [3] - 鱼子酱业务占总营收90%以上，2024年鱼子酱营收6.14亿元，同比增长17.45% [5] - 鱼肉及鲟鱼制品营收5154.88万元，同比增长8.87%；活鱼营收126.83万元，同比下降78.01% [5] - 境外收入占比高，达55644.78万元，同比增长21.28%；境内收入11305.34万元，同比下降4.66% [8] 业务结构 - 公司主营业务为鲟鱼全人工选育、生态健康养殖、鱼子酱和鲟鱼及鲟鱼肉的加工销售 [3] - 鱼子酱是核心产品，2006年实现中国人工养殖鱼子酱首次出口 [3] - 2023年公司鱼子酱出口量占中国出口总量的69.58% [3] - 公司生产全球约1/3的鱼子酱，是全球最大鱼子酱生产商 [3] - 产品主要销往欧洲、美国和亚洲等地区 [3] 市场地位 - 中国已成为欧盟最大鱼子酱出口国，占欧盟进口量的84% [10] - 中国也是美国和俄罗斯最大鱼子酱出口国，分别占两国进口量的66%和60% [10] - 全球鱼子酱市场已从野生转向人工养殖，人工养殖占比超过99% [9] 战略布局 - 公司计划在境外投资成立经营主体，投资额不超过200万美元，控股比例不低于70% [11] - 此举旨在应对美国关税政策变化，降低经营风险 [11] - 公司将积极开拓欧洲、东南亚、中东及国内市场，分散风险 [10] 股权结构 - 董事长兼总经理王斌是实际控制人，直接持股6.52%，通过一致行动协议合计控制32.96%股份 [9] - 当前股权结构未达到绝对控股，未来增资可能导致控制权进一步稀释 [9]

公司IPO计划 - 鲟龙科技考虑赴港IPO 已与顾问接触潜在股票发行事宜 发行规模等细节尚未确定 [1] - 若成功登陆港交所 或将成为"港股鱼子酱第一股" [1] 公司业务概况 - 成立于2003年 是国内最早研究人工饲养鲟鱼的企业 [1] - 鲟鱼整体养殖规模达1.3万吨 年加工鱼子酱规模250吨 鱼肉产品2000吨 [1] - 2023年鱼子酱出口量占我国出口比例69.58% 国内市场占有率80% [1] - 目前生产全球35%的鱼子酱 为全球最大鱼子酱生产商 [1] 财务表现 - 2024年总营收6.7亿元 同比增长15.95% [1] - 归母净利润2.93亿元 同比增长23.62% [1] - 鱼子酱营收占比92.08% 海外收入占比83.4% [1] 资本市场动态 - 股东大会通过决议终止A股新三板挂牌 目前股票已停牌 [2] - 2024年3月登陆新三板 上市仅一年多即终止挂牌 [2] - 终止挂牌原因包括集中精力做好经营管理 降低运营成本 提高决策效率 [2] - 终止挂牌后将继续深化主营业务发展 提升市场竞争优势 [2]

农业发展 - 农业现代化通过自主育种、南繁北育提升瓜果优质品种和单产 [1] - 技术赋能和生态涵养使戈壁滩变为西瓜田 电商与冷链布局加速瓜果从地头到餐桌配送 [1] - 农业生产规模"大""小"并存 形态上跨界融合 与文旅、康养、电商结合赋予农业新活力 [2] 农业技术推广 - 菌草技术作为中国特有技术已推广到107个国家 被称为"幸福草" [2] - 中国农业技术为全球减贫作出贡献 从本土到世界展现延展性 [2][3] 工业与基建发展 - 中国从"一辆拖拉机都不能造"到拥有完整工业体系 智能制造水平提升 [4] - 建成全球最大高速铁路网、高速公路网和世界级港口群 实现"铁路梦" [4] - 新能源汽车技术从学习西方到引领"未来出行" 展现技术出海能力 [4] 国际合作与贡献 - 共建"一带一路"和提供全球荒漠化治理方案展现中国行动力 [4] - 中国农业技术为更多国家和地区发展作出贡献 成为全球发展的"确定性绿洲" [3][4]

行业分析 - 鱼子酱行业出现本土化生产趋势，四川天全县生产的鱼子酱售价低于每克10元，通过"共享鱼池"和精准加工模式实现规模化生产[1] - 人工养殖鱼子酱已成为行业主流，出于对野生鲟鱼的保护，目前市场上食用的鱼子酱基本为人工养殖[10] - 鱼子酱产品应用场景持续拓展，从高端餐饮向大众消费延伸，出现与冰淇淋、酸奶、中式菜品等多种创新搭配方式[14][16][18] 公司运营 - 天全鱼子酱基地选址具有独特优势，位于青藏高原与四川盆地交界处，高山冰雪融水提供清澈低温的水质环境，是鲟鱼生长的理想场所[5] - 采用"共享鱼池"政策实现产业协同，当地政府扶持农户参与鲟鱼养殖，形成专业化养殖体系[7] - 生产工艺要求极高，从捕捞到加工完成必须在15分钟内完成，确保产品新鲜度和品质[10] 产品特点 - 天全鱼子酱具有15年养殖周期，产品颗粒饱满且带有山泉水清甜味[12] - 产品定位从高端向大众市场渗透，最初出现在成都餐厅，现已进入北上广消费市场[12] - 产品应用不断创新，与中西式菜品进行多样化融合，开发出担担面、烧鹅、鸡油饭等创新吃法[16] 市场发展 - 鱼子酱从"高端奢侈品"转变为"日常消费品"，产品价格下探至每克10元以下[1] - 消费场景持续丰富，从餐厅菜品扩展到旅游甜品、文创产品等领域[18] - 本土化生产推动产业升级，使鱼子酱从"洋特产"转变为"本土名片"[1]

公司运营与生产 - 公司采用室内工厂化鲟鱼养殖模式，确保鱼子酱品质，2018年建成全球首个室内工厂化鲟鱼养殖车间[1] - 鱼子酱生产需经过挑卵、洗净、拌盐等十多道工序，所有工序必须在15分钟内完成以锁住鲜味[2][3] - 公司现有110余万尾鲟鱼，包括欧洲鳇、达氏鳇、西伯利亚鲟等26种鲟鱼，养殖区面积达21万立方米[5] - 公司拥有40多项发明专利，多项技术属行业首创，并设有国家特色淡水鱼产业技术体系工作站[6] - 数字化车间养殖鲟鱼能节地99%、节水95%，每立方米鲟鱼产量达40公斤，较粗放式养殖增加2倍以上[6] 市场表现与销售 - 公司鱼子酱日发货量超过1万罐，销往美国、欧洲、中东等20多个国家和地区[2] - 2024年鱼子酱总产量突破100吨，总产值超4亿元，国内待交货订单15万盒，国外订单3吨[2] - 公司鱼子酱占全球市场份额的30%，中国鱼子酱占全球70%份额[2] - 公司提供5克至500克不等的数十种规格产品，5克、10克小罐装主打平民市场[7] - 预计2024年鱼子酱总产能将突破120吨，计划扩建后年产能突破600吨，达到目前6倍[7][8] 技术与创新 - 公司采用"数字渔业系统"平台，可对12万平方米车间进行24小时全方位监测，实时采集鲟鱼生长数据[6] - 平台整合监控、检测与控制功能，能精准管理并自动完成投饵、增氧等操作[6] - 基地引用清江水，精准调控水质、流速、水温与溶氧度，完美还原清江生态[6] - 鱼池配有微生物循环净化池，利用高压氧处理排泄物和污水，处理后的水达到Ⅱ类水质[6] - 公司联合水产所、高校等组建专家服务团队保障生产[6] 产业链与扩张 - 公司构建了从生态养殖、精深加工到全球销售的全产业链条[2] - 计划新增20.5万立方米现代化设施渔业养殖区，建成超8000平方米鱼子酱全球加工中心[8] - 扩建后年加工鲟鱼能力将跃升至3000吨[8] - 鲟鱼产业带动宜都文旅、康养、餐饮等发展，形成产值过百亿元的产业链[8] - 正在建设鲟鱼谷产业博物馆、科研基地及数字渔业中心，目标年接待游客100万人次[8] 产品与品牌 - 宜都鱼子酱已成为国际高端鱼子酱供应链中举足轻重的一环[2] - 产品从高端餐厅走向平民市场，推出鱼子酱冰淇淋、融合菜等亲民产品[7] - 特色菜"鲟龙鱼子酱"每份68元，获评"宜昌十大名菜"[7] - 高坝洲镇已有30多家经营"鲟鱼宴"的农家乐[7] - 宜都持续擦亮"世界鲟鱼之都"金字招牌，将举办世界鲟鱼大会[1][4]

经贸合作交流会概况 - 中国（四川）—巴伐利亚州经贸文旅合作交流会在德国慕尼黑举行，吸引100余家德国和四川的重点企业、商协会参与 [1] - 活动达成签约项目33个，累计金额超90 82亿元，其中6个重点项目现场签约 [1] - 参与企业包括7家德国世界500强企业（宝马、安联、西门子、林德气体等）及超50家德国行业知名企业、商协会 [1] - 四川方面有超40家对欧重点合作企业参与，包括四川能源发展集团、五粮液、川商总会等 [1] 签约项目领域分布 - 33个签约项目覆盖货物贸易、服务贸易、工业投资、文化旅游、中医药等多个领域 [2] - 工业投资领域：成都高新区管委会与德国梅塞尔集团签订工业气体投资合作，为京东方生产线提供超纯氮气、高纯氧气等供应装置 [2] - 食品贸易领域：四川润兆食品与德国N25鱼子酱贸易公司合作，推动鱼子酱产品进入欧洲米其林餐厅、五星级酒店等高端市场 [2] 川德经贸数据 - 2023年前5月川德贸易进出口额达104 2亿元，同比增速扩大至10 1% [2] - 德国在川设立投资企业超180家，是四川在欧盟的重要贸易伙伴和投资来源地 [2]

渔业资源与市场 - 抚远市地处黑龙江和乌苏里江交汇处，拥有21科105种鱼类资源，被誉为"中国淡水鱼之都" [1] - 东极鱼市现有60多家鱼行，日均发货量达6万公斤各类鱼品，覆盖全国市场 [1] - 典型鱼行年销售额约300万元，旺季单日销售额可达2-3万元 [1] - 鲟鳇鱼餐饮店年消耗量达40吨，带动养殖产业发展 [3] 产业链升级 - 马哈鱼加工企业年消耗原料80多吨，开发20余种精深加工产品 [4] - 2024年全市渔业总产量8078吨，产值突破1.9亿元 [4] - 在建鲟鳇鱼现代产业园将实现繁育-加工全产业链覆盖 [4] - 企业研发创新产品如鲟鳇鱼啤酒等，拓展消费场景 [3] 电商与物流发展 - 鱼贩通过线上平台实现全国销售，冷链物流支持鲜鱼配送 [1][3] - 精深加工产品通过电商平台"游"向全国餐桌 [4] - 广州等外地客户专程采购，体现跨区域消费吸引力 [1] 文旅融合 - 鱼皮艺术品年创收超百万元，上千名手工艺人参与制作 [5] - 非遗技艺开发30多道工序的鱼皮画，成为特色文旅名片 [4][5] - 为旅游发展大会特别创作100幅主题鱼皮画 [4] - 新加坡、马来西亚等国际游客专程体验鲟鳇鱼餐饮 [3]

成都外贸表现 - 成都去年实现进出口额8390亿元，贡献全省8成以上份额 [1] - 今年1-5月继续保持两位数增长，成为全省外贸稳万亿的"压舱石" [1] 开放枢纽建设 - 支持发挥"双国际机场+国际铁路港"枢纽优势，提升国际货物集散分拨能力 [1] - 加快"一带一路"进出口商品集散中心建设 [1] - 开展冰鲜水产品进口"白名单"制度试点，打造三文鱼/榴莲/鱼子酱等特色单品全国集散基地 [1] 国际消费中心建设 - 支持打造"进口嘉年华"品牌，招引首发国际新品牌 [1] - 创新海外直采新模式，培育全链条消费新场景 [1] 外贸拓展行动 - 实施"蓉品出海"行动，参与"川行天下"国际市场拓展活动 [2] - 推动"蓉产蓉造"企业抱团开拓新兴市场，开展重点产业供需对接 [2] - 实施"跨境电商+产业带"赋能行动，建设境外川造精品馆和公共海外仓 [2] 贸产融合措施 - 推动电子信息/装备制造/医疗健康等重点产业建圈强链 [2] - 创新发展数字贸易，扩大网络游戏/数字动漫/软件服务等规模 [2] - 搭建数字贸易服务平台，培育贸产联动融合发展先行区 [2] 金融支持政策 - 指导用好天府外贸贷/服保贷等金融产品 [2] - 提供政策性外经贸专项信贷额度支持产业国际化发展 [2]

成都外贸发展政策 - 四川省支持成都开展冰鲜水产品进口"白名单"制度试点 打造三文鱼、榴莲、鱼子酱等特色单品全国集散基地 [1] - 2024年超过1万吨三文鱼经成都航空口岸进入中国市场 进口三文鱼货值居全国第二 [1] - 成都拥有73条国际航线 中欧班列直达境外120个城市 进出口额占四川省超八成 [1] 成都国际物流枢纽建设 - 支持成都发挥"双国际机场+国际铁路港"枢纽优势 提升国际货物集散分拨能力 [1] - 加快"一带一路"进出口商品集散中心建设 [1] - 支持打造"进口嘉年华"品牌 招引首发国际新品牌 创新海外直采新模式 [1] 成都企业出海支持措施 - 推动"蓉产蓉造""链主+链属"企业抱团开拓新兴市场 [1] - 跨境电商、海外仓、川造精品馆成为"出海"新抓手 [1] - 中小微外贸企业将获得更多支持 [1] 成都产业国际化发展 - 推动成都电子信息、装备制造、医疗健康等重点产业建圈强链 提升产业国际竞争力 [2] - 支持培育贸产联动融合发展先行区 [2] - 创新发展数字贸易 搭建数字贸易服务平台 扩大网络游戏、数字动漫、软件服务等数字贸易规模 [2] 金融支持政策 - 指导成都用好天府外贸贷、服保贷等金融产品和政策性外经贸专项信贷额度 [2] - 为成都产业国际化发展提供优质金融支持 [2]