财务表现 - 2025年中报营业总收入16.19亿元 同比增长29.4% [1] - 归母净利润7205.56万元 同比增长25.51% [1] - 第二季度营业总收入9.02亿元 同比增长42.34% [1] - 第二季度归母净利润3796.36万元 同比增长5.49% [1] - 扣非净利润5957.47万元 同比增长29.86% [1] 盈利能力指标 - 毛利率18.03% 同比下降4.08个百分点 [1] - 净利率4.63% 同比上升4.92个百分点 [1] - 三费占营收比8.61% 同比下降24.82% [1] - 去年净利率2.51% 产品附加值不高 [3] 资产与负债状况 - 应收账款20.11亿元 同比增长40.22% [1] - 货币资金8.6248亿元 同比下降12.09% [1] - 有息负债5.25亿元 同比下降33.85% [1] - 应收账款/利润比率达2734.54% [3] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.24元 同比增长505.02% [1] - 货币资金/流动负债比率为53.87% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比率为10.81% [3] 投资回报表现 - 去年ROIC为2.46% 资本回报率不强 [3] - 上市以来ROIC中位数为10.25% [3] - 2021年ROIC为1.72% 为历史最低水平 [3] 每股指标 - 每股收益0.13元 同比增长18.18% [1] - 每股净资产5.19元 同比增长2.56% [1] 业务驱动因素 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入14.03亿元 同比增长18.63% [1] - 归母净利润1.2亿元 同比下降7.47% [1] - 第二季度营业总收入7.38亿元 同比增长12.42% [1] - 第二季度归母净利润6875.38万元 同比下降12.62% [1] 盈利能力指标 - 毛利率33.19% 同比下降8.65个百分点 [1] - 净利率8.55% 同比下降22.0% [1] - 扣非净利润9562.5万元 同比下降15.95% [1] - 每股收益0.28元 同比下降12.5% [1] 成本费用结构 - 三费总额7318.48万元 占营收比例5.22% [1] - 三费占营收比较去年同期增长10.48% [1] - 销售费用同比增长42.94% 主要因新产品推广增加人才建设投入 [3] - 财务费用同比增长200.38% 因公司将部分存款转为理财投资 [3] 资产质量与现金流 - 应收账款1.85亿元 同比增长13.30% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达72.16% [1] - 货币资金5.46亿元 同比增长17.13% [1] - 每股经营性现金流0.72元 同比下降6.0% [1] - 投资活动现金流净额增长112.34% 因赎回理财产品增加 [3] 资本结构与负债 - 有息负债9.21亿元 同比下降8.65% [1] - 有息资产负债率达20.64% [4] - 筹资活动现金流净额下降113.9% 因上年同期收到股票募集资金 [3] 历史业绩对比 - 2024年ROIC为9.2% 净利率10.89% [3] - 上市以来ROIC中位数43.12% [3] - 2024年为历史最低ROIC水平 [3] 业务发展特点 - 公司业绩主要依靠研发驱动 [4] - 现金及现金等价物净增加额增长105.83% 主要因收入增加 [3] - 所得税费用增长130.62% 因递延所得税费用变动 [3]

核心财务表现 - 公司2025年中报营业总收入26.77亿元，同比下降47.83% [1] - 归母净利润7249.87万元，同比上升124.04%，去年同期亏损3.02亿元 [1] - 第二季度单季度营业总收入11.71亿元，同比下降65.35%，归母净利润2522.75万元，同比上升966.46% [1] 盈利能力指标 - 毛利率4.58%，同比增幅1692.33%，去年同期仅0.26% [1] - 净利率2.08%，同比增幅133.21%，去年同期为-6.25% [1] - 每股收益0.22元，同比上升124.44%，去年同期为-0.9元 [1] 成本与费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.35亿元，三费占营收比5.06%，同比增117.05% [1] - 财务费用状况需关注，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [2] 资产负债状况 - 货币资金6.25亿元，同比下降37.10% [1] - 应收账款1.34亿元，同比下降64.33% [1] - 有息负债27.79亿元，同比下降4.90%，有息资产负债率达31.64% [1][2] - 每股净资产10.22元，同比增2.43% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流-0.22元，同比减187.80%，去年同期为0.25元 [1] - 货币资金/流动负债仅为22.32%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-10.22% [2] 机构持仓动向 - 明星基金经理韩创管理的多只基金新进十大持仓，包括大成新锐产业混合A（持有695.13万股）等6只产品 [4] - 大成新锐产业混合A规模47.39亿元，近一年上涨29.52%，最新净值6.406 [4] - 前海开源沪港深核心资源混合A减持116.49万股 [4] - 韩创现任基金总规模161.21亿元，从业6年234天，擅长成长股挖掘 [2][3] 业绩预期与历史对比 - 证券研究员普遍预期2025年业绩2.62亿元，每股收益均值0.78元 [2] - 公司近10年中位数ROIC为2.9%，2015年最低达-7.65% [1] - 上市以来24份年报中亏损年份达8次 [1]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入1.8亿元，同比上升61.54% [1] - 归母净利润-3166.66万元，同比改善54.36% [1] - 第二季度营业总收入1.19亿元，同比上升48.69% [1] - 第二季度归母净利润-1481.87万元，同比改善53.33% [1] 盈利能力指标 - 毛利率51.22%，同比大幅提升267.85% [1] - 净利率-14.06%，同比改善77.82% [1] - 扣非净利润-2744.47万元，同比改善59.37% [1] - 所得税费用变动幅度396.51%，因新增医药板块盈利 [4] 成本费用结构 - 三费总额9417.51万元，占营收比例52.38%，同比下降21.75% [1] - 销售费用同比大幅上升436.73%，因新增医药板块业务 [4] - 管理费用同比下降48.2%，因实施降本增效措施 [4] - 研发投入同比上升108.33%，因新增医药板块业务 [4] 资产负债状况 - 货币资金6589.12万元，同比大幅上升328.26% [1] - 应收账款2.46亿元，同比上升71.18% [1] - 有息负债3.83亿元，同比上升35.98% [1] - 存货同比增幅达101.62% [1] - 合同负债变动幅度405.52%，因收到项目预付款 [3] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.07元，同比提升201.36% [1] - 经营活动现金流量净额变动幅度201.36%，因销售回款增加 [4] - 投资活动现金流量净额变动幅度-140.64%，因无土地处置补偿款 [4] - 现金及现金等价物净增加额变动幅度151.56%，因销售回款增加 [4] 业务结构变化 - 营业收入增长主要因新增医药板块业务 [4] - 应收款项变动因锐恩医药并表 [3] - 其他应收款变动幅度154.25%，因锐恩医药并表 [3] - 长期借款变动幅度56.9%，因新增长期借款 [3] 资产结构调整 - 投资性房地产变动幅度56.3%，因北京房产出租转分类 [3] - 固定资产变动幅度-64.4%，因北京房产转至投资性房地产 [3] - 使用权资产变动幅度-32.98%，因四川厂房退租 [3] - 其他权益工具投资变动幅度-12.4%，因股权资产公允价值变动损失 [3]

核心财务表现 - 营业总收入3.44亿元，同比下降30.86% [1] - 归母净利润123.02万元，同比扭亏为盈，增幅达108.25% [1] - 第二季度单季度营业总收入1.79亿元，同比下降36.66%，归母净利润373.43万元，同比上升150.98% [1] 盈利能力指标 - 毛利率4.77%，同比大幅提升599.37个百分点 [1] - 净利率0.36%，同比提升111.93个百分点，实现由负转正 [1] - 扣非净利润83.89万元，同比上升105.62% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1563.84万元，三费占营收比4.55%，同比增加26.69% [1] - 营业成本同比下降33.71%，主要因无船承运业务量减少 [2] 资产负债状况 - 货币资金1.39亿元，同比增加81.20%，主要因新增借款3500万元 [1][3] - 应收账款6204.08万元，同比下降26.11% [1] - 有息负债4705.35万元，同比上升71.30% [1] - 每股净资产0.45元，同比下降13.19% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流-0.0元，同比改善89.56%，因经营业绩扭亏为盈且经营性现金流入大于支出 [1][2] - 投资活动现金流净额同比下降191.46%，因支付在建工程款增加 [2] - 筹资活动现金流净额同比大幅上升756.38%，主要因新增借款 [2] - 现金及现金等价物净增加额同比上升351.74% [3] 业务运营情况 - 营业收入下降主要因无船承运业务量减少 [2] - 历史数据显示公司近10年中位数ROIC为7.34%，2024年ROIC为-14.72% [4] - 公司上市以来31份年报中出现6次亏损 [4]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入15.69亿元，同比增长13.15%，归母净利润2.07亿元，同比增长5.34% [1] - 第二季度营业总收入7.98亿元，同比增长5.84%，但归母净利润1.05亿元，同比下降3.04% [1] - 扣非净利润1.85亿元，同比增长6.76%，显示主营业务盈利增长稳健 [1] 盈利能力指标 - 毛利率27.52%，同比下降2.64个百分点，净利率13.24%，同比下降6.57个百分点 [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.2亿元，三费占营收比7.65%，同比上升5.14% [1] - 每股收益0.25元，同比增长4.17%，每股净资产4.11元，同比增长7.96% [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.28元，同比大幅增长61.32%，显示现金流改善显著 [1] - 货币资金5.36亿元，同比下降30.30%，应收账款10.51亿元，同比增长8.64% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例高达305.43%，显示回款压力较大 [1][3] 资本结构与负债状况 - 有息负债18.79亿元，同比增长17.90%，有息资产负债率达27.38% [1][3] - 货币资金/流动负债比例为74.06%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.59% [3] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达17.24%，显示债务偿付压力 [3] 投资回报与历史表现 - 2024年ROIC为7.56%，资本回报率一般，净利率12.61%显示产品附加值较高 [1] - 上市以来ROIC中位数15.41%，2023年最低为6.91%，历史财报整体良好 [1] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [2] 机构持仓情况 - 德邦民裕进取量化混合A基金持有17.85万股艾迪精密，持仓未变动 [4] - 该基金规模0.57亿元，最新净值1.294，近一年上涨56.05%，基金经理为朱慧琳 [4]

核心财务表现 - 营业总收入33.09亿元 同比增长5.34% 其中第二季度营收18.26亿元 同比增长0.52% [1] - 归母净利润5.36亿元 同比大幅增长49.06% 第二季度单季净利润3.74亿元 同比增长71.22% [1] - 扣非净利润5.34亿元 同比增长42.29% [1] - 毛利率提升至17.99% 同比增幅36.97个百分点 净利率提升至16.2% 同比增幅41.5个百分点 [1] 成本费用控制 - 三费总额3304.36万元 占营收比例仅1.0% 同比下降47.08% [1] - 管理费用下降32.99% 主要因职工薪酬减少 [5] - 财务费用下降166.89% 主要因偿还银行借款导致利息支出减少 [5] - 有息负债5.84亿元 同比下降20.46% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金18.14亿元 同比增长21.14% 主要因本期盈利贡献 [1] - 每股净资产5.56元 同比增长10.43% [1] - 每股收益0.45元 同比增长48.68% [1] - 每股经营性现金流0.39元 同比下降28.18% [1] - 应收账款大幅增长至2006.79万元 同比增幅998.59% [1] 投资与资产配置 - 长期股权投资增长4.59% 主要因确认联营企业投资收益 [2] - 以公允价值计量金融资产变动因理财增加 [3] - 投资活动现金流净额变动-471.35% 因理财支付现金净额增加 [8] - 固定资产下降4.26% 因计提折旧 [3] - 存货下降19.21% 因原材料采购价格下降 [2] 资本结构优化 - 应付票据下降39.02% 因票据到期付款 [4] - 筹资活动现金流净额增长59.96% 因偿还银行借款减少 [8] - 所得税费用增长76.6% 反映主营利润增长带动应纳税所得额增加 [6] 研发与战略投入 - 研发投入同比大幅增长869.97% 显示公司加大研发力度 [7] 机构持仓动态 - 汇丰晋信中小盘股票基金持有785.61万股 较上期增仓 [9] - 汇丰晋信港股通双核策略混合基金持有581.78万股 较上期增仓 [9] - 主要持仓基金近一年收益率达51.72% 显示机构认可度较高 [9]

核心财务表现 - 营业总收入3.41亿元 同比增长10.51% 主要受汽车市场整体增长推动 [1][9] - 归母净利润2967.43万元 同比增长14.65% 第二季度单季净利润1626.14万元同比大幅增长94.3% [1] - 扣非净利润2678.9万元 同比增长21.49% 显示主营业务盈利质量提升 [1] 盈利能力指标 - 毛利率34.61% 同比下降2.43个百分点 主要受营业成本增长11.99%影响 [1][10] - 净利率8.24% 同比微增0.11个百分点 三费占营收比18.48%同比下降1.16个百分点 [1] - 每股收益0.2元 同比增长11.11% 每股净资产8.66元同比增长0.24% [1] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流-0.13元 同比大幅下降146.72% 主要因应到期票据已在上年度贴现金额较大 [1][10] - 货币资金1.22亿元 同比下降31.08% 货币资金/流动负债比例为64.11% [1][11] - 应收账款2.05亿元 同比增长14% 应收账款占最新年报归母净利润比例达385.03% [1][11] 负债与投资活动 - 有息负债7492.24万元 同比激增122.89% 筹资活动现金流净额同比增长156.74%主要因短期借款增加 [1][10] - 投资活动现金流净额同比下降256.9% 因购买理财产品和固定资产增加 [10] - 其他应付款同比暴涨1613.41% 主要因股利未支付 [8] 资产结构变动 - 应收款项融资同比增长45.76% 受票据贴现影响 [1] - 在建工程同比增长2.97% 因新购设备增加 [4] - 使用权资产同比下降22.15% 长期股权投资增长5.42% 均受资产折旧和被投资单位利润增加影响 [2][3][5] 费用结构变化 - 销售费用同比激增204.93% 因建立省外销售办事处积极拓展销售渠道 [10] - 管理费用增长9.04% 因数字化管理费用增加 [10] - 财务费用同比下降335.56% 主要受汇兑损益影响 [10]

核心财务表现 - 营业总收入2.52亿元同比下降14.76% 归母净利润4360.7万元同比上升2.2% [1] - 第二季度营业总收入1.35亿元同比下降22.32% 第二季度归母净利润3040.45万元同比上升16.0% [1] - 扣非净利润2600.54万元同比上升25.63% 货币资金1.26亿元同比上升9.41% [1] 盈利能力指标 - 毛利率31.16%同比下降4.27个百分点 净利率17.3%同比上升19.87% [1] - 三费总额2359.83万元占营收比9.36%同比下降34.78% [1] - 销售费用同比上升19.28%因职工薪酬及展览费增加 [2] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.54元同比上升341.78% 因购买商品接受劳务支付的现金及税费支付降低 [1][4] - 应收账款1.28亿元同比下降18.87% 因长期应收款收回 [1][2] - 在建工程同比上升56.83%因新增资产投入 使用权资产同比下降82.23%因厂房租赁摊销 [2] 资本结构与偿债能力 - 每股净资产8.59元同比上升1.17% 每股收益0.35元同比上升2.94% [1] - 短期借款同比下降100%因银行款到期归还 财务费用同比下降1067.05%因汇兑收益较大 [2][3] - 现金资产状况非常健康 应收账款占净利润比达192.41%需重点关注 [4] 投资研发活动 - 研发费用同比上升36.33%因新增研发项目投入 [3] - 投资活动现金流净额同比上升282.73%因理财办理减少 [4] - 历史ROIC中位数11.38% 2023年ROIC为1.29% 去年净利率10.51% [4] 机构持仓情况 - 国寿安保目标策略混合A持有29.34万股持仓不变 基金规模1.04亿元近一年上涨82.89% [4] - 建信灵活配置混合A新进十大股东持有18.12万股 [4] - 基金持仓数据来源于2025年基金半年报 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入12.3亿元，同比增长6.89%，主要因新增瓦楞纸箱业务推动主营业务收入上升[1][3] - 归母净利润2206.48万元，同比大幅增长200.22%，扭转去年同期亏损2201.54万元局面[1] - 第二季度单季营收6.18亿元（同比+4.41%），净利润603.77万元（同比+120.1%）[1] 盈利能力 - 毛利率达21.77%，同比提升72.1%，主要因原纸产品单位成本下降及销量减少[1][3] - 净利率6.28%，同比激增1109.12%，反映成本控制能力显著增强[1] - 扣非净利润1309.66万元，同比增长114.22%，经营质量实质性改善[1] 成本费用结构 - 三费总额9076.03万元，占营收比例7.38%，同比下降10.59%[1] - 销售费用因新增业务增长33.36%，管理费用微增2.82%，财务费用下降26.32%因借款余额减少及低利率借款置换[4] 资产负债状况 - 货币资金3.02亿元，同比增长108.97%，主要因收回资金集中管理款[1][3] - 有息负债20.06亿元，同比增长35.72%，有息资产负债率达58.04%[1][5] - 每股净资产1.38元，同比下降51.1%[1] 现金流表现 - 每股经营性现金流1.81元，同比增长74.55%，主要因收回资金集中管理款[1][4] - 投资活动现金流净额大幅下降224.51%，因固定资产投资增加[4] - 筹资活动现金流净额下降77.8%，因部分自有资金用于归还借款[4] 业务拓展影响 - 新增瓦楞纸箱业务导致应收账款增至1.03亿元（同比+339.03%），应收款项融资增长350.56%因销售回笼票据增加[1][2][3] - 应付账款增长30.82%因材料款增加，研发费用微增1.99%反映研发投入加大[3][4] 历史业绩对比 - 公司近10年ROIC中位数3.44%，2023年ROIC为-1.11%，历史财报表现一般[4] - 上市以来36份年报中出现8次亏损，投资回报表现较弱[4]