公司基本情况 - 万和证券成立于2002年1月18日，注册资本22.73亿元，法定代表人为甘卫斌，注册地址位于海南省海口市[3] - 公司主要经营范围包括证券经纪、自营、投资咨询、融资融券、资产管理等业务[3] - 母公司为深圳市资本运营集团有限公司，截至2025年5月31日拥有2家子公司、27家分公司和22家证券营业部，员工总数771人[3] 财务报表编制基础 - 财务报表以持续经营为基础编制，为国信证券收购公司96.08%股份之目的而编制[4] - 公司不存在对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况[4] - 财务报表符合企业会计准则要求，真实完整反映财务状况、经营成果和现金流量[4] 重要会计政策 - 金融工具分为以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益三类[6] - 金融资产减值采用预期信用损失模型，根据信用风险变化分阶段计提[12][13] - 收入确认采用履约义务法，区分时段和时点履行的履约义务[24] - 长期股权投资对子公司采用成本法核算，对联营企业和合营企业采用权益法核算[17] 合并财务报表项目 - 货币资金28.35亿元，其中自有资金4.01亿元，客户资金24.34亿元[33] - 融出资金16.82亿元，担保物价值42.03亿元[34] - 衍生金融资产876.87万元，主要为收益互换和股指期货合约[34] - 应收款项3.94亿元，坏账准备1.13亿元，其中逾期融资款1.04亿元全额计提坏账[35] - 买入返售金融资产34.18亿元，均为债券质押式回购业务[36] 其他重要事项 - 公司按净利润10%计提一般风险准备和交易风险准备金[32] - 增值税小规模纳税人享受1%优惠税率政策至2027年底[33] - 企业所得税实行总分机构汇总纳税，50%在本部预缴，50%由分支机构分摊[33]

审计报告 广东迪生力绿色食品有限公司 容诚审字2025518Z1411 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国·北京 目 录 序号 内 容 页码 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 审 计 报 告 TEL:010-6600 1391 FAX:010-6600 1392 E-mail:bj@rsmchina.com.cn https//WWW.rsm.global/china/ 容诚审字2025518Z1411 号 广东迪生力绿色食品有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了广东迪生力绿色食品有限公司（以下简称绿色食品公司）财务报 表，包括 2025 年 3 月 31 日、2024 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日的合并及母 公司资产负债表，2025 年 1-3 月、2024 年度、2023 年度的合并及母公司利润表、 合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及相关财务报表附 注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制， 公允反映了绿色食品公司 2025 年 3 月 31 日、2024 年 12 月 ...

职业生涯规划的三个阶段 第一个10年：资产负债表 - 刚毕业时应注重积累知识和专业技能，而非短期薪资差异 [4] - 个人资产负债表包括知识、技能和人脉资源，短板决定职业上限 [5] - 通过"换行不换岗"或"换岗不换行"弥补短板，避免跨行业跨岗频繁跳槽 [10][11] - 深耕一个领域比频繁跳槽更能沉淀核心优势 [12][13] 第二个10年：损益表 - 需将前10年积累的无形资产转化为有形收益（薪酬、奖金等） [17] - 若公司认可价值可继续深耕，例如美的集团董事长方洪波从员工成长为掌舵人 [18][19] - 若发展受限可转投新行业或公司，选择需关注趋势、行业前景、公司匹配度、老板分钱意愿及个人兴趣 [21][22][23][24] - 创业需极度坚定，成功者往往经历长期艰苦磨砺 [25][26] 第三个10年：现金流量表 - 需确保稳定现金流，避免高风险投资导致财务崩溃 [28][29] - 选择低风险、收益稳定的方式如赋能他人或理财 [33] - 家庭和睦与健康管理是维持长期稳定的关键 [34][35][36] 行业与公司选择策略 - 行业选择需关注趋势，避免衰退期行业 [22] - 公司选择需评估其能否最大化个人积累的资产价值 [22] - 老板的识人能力和利益分配机制直接影响职业发展空间 [23]

重大资产重组 - 公司拟以发行股份及支付现金方式收购上海欧易生物医学科技有限公司63.2134%股权，交易价格为83,062.37万元[1] - 欧易生物股东全部权益评估价值为131,600万元，63.2134%股权对应评估值为83,188.80万元[1] - 发行股份价格为19.29元/股，不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80%[1] 备考财务报表编制 - 假设重组已于2023年1月1日完成，按非同一控制下企业合并原则编制[3] - 以2024年9月30日为评估基准日，未考虑过渡期损益及合并对价分摊对商誉的影响[3] - 未包含现金流量表和股东权益变动表，仅列示备考合并财务信息[4] 公司基本情况 - 公司成立于2004年，注册资本1.2亿元，注册地址为武汉市东湖新技术开发区[1] - 主营业务为ARA、DHA、SA、β-胡萝卜素等产品的研发、生产与销售[1] - 产品应用于婴幼儿配方食品、保健食品、膳食营养补充剂等领域[1] 财务数据 - 2024年9月末货币资金余额2.15亿元，较2023年末减少27.4%[49] - 交易性金融资产1.7亿元，主要为理财产品[50] - 应收账款4.1亿元，坏账准备4,350万元，计提比例10.61%[50] 税收优惠 - 公司及多家子公司享受高新技术企业15%所得税优惠税率[43] - 部分子公司适用小微企业税收优惠，年应纳税所得额不超过300万元部分按5%税率[47] - 出口产品享受增值税"免、抵、退"政策[44]

核心观点 - 深交所对致同会计师事务所及签字注册会计师曾涛、高飞、陈颖、戴思敏给予纪律处分，因其在浙江方正电机2019年至2022年年度报告审计中未勤勉尽责 [1] - 浙江方正电机2019年至2022年年度报告因不恰当地扩大上海海能商誉相关资产组，导致商誉减值准备计提金额不准确，财务数据及相关披露信息存在虚假记载 [1][5] 审计机构及签字会计师 - 致同会计师事务所为方正电机2019年至2022年年度财务报表提供审计服务，均出具标准无保留意见审计报告 [4] - 签字注册会计师：曾涛、高飞（2019年），高飞、陈颖（2020年），高飞、戴思敏（2021年），曾涛、戴思敏（2022年） [4] 方正电机财务问题 - 方正电机2019年至2022年年度报告不恰当地扩大上海海能商誉相关资产组，导致商誉减值准备计提金额不准确 [5] - 财务数据及相关披露信息存在虚假记载 [5] 审计工作具体问题 - 2019年审计中，致同所未充分评估管理层提供的信息是否与实际情况相符，未获取充分、适当的审计证据支持其审计结论 [7] - 2020年至2022年审计中，致同所未对资产组划分的合理性设计并实施充分的复核程序，未充分关注管理层提供信息的后续进展情况 [7] - 致同所在2019年至2022年财务报表审计执业过程中未勤勉尽责，签字注册会计师曾涛、高飞、陈颖、戴思敏是直接负责的主管人员 [7] 违规行为依据 - 致同所行为违反深交所《股票上市规则(2023年修订）》第1.4条、第12.1.2条、第12.1.4条、第12.3.3条 [8] - 曾涛行为违反《股票上市规则(2018年11月修订)》第1.4条、第2.25条及《股票上市规则(2023年修订）》第1.4条、第12.1.2条、第12.3.3条 [9] - 高飞行为违反《股票上市规则(2022年修订）》第1.4条、第12.1.2条、第12.3.3条 [9] - 陈颖行为违反《股票上市规则(2020年修订)》第1.4条、第2.25条 [9] - 戴思敏行为违反《股票上市规则(2023年修订)》第1.4条、第12.1.2条、第12.3.3条 [9]

以下是按照要求总结的量化模型与因子内容： 量化因子与构建方式 资产类因子 1. **因子名称**：F1（流动性金融资产占比） **构建思路**：衡量流动资产中金融资产的占比[22] **构建过程**： $$F1 = \frac{流动性金融资产}{流动性金融资产 + 流动性经营资产}$$ 其中流动性金融资产包括货币资金、交易性金融资产等科目，流动性经营资产包括应收账款、存货等科目[19][22] 2. **因子名称**：F2（非流动性金融资产占比） **构建思路**：衡量非流动资产中金融资产的占比[22] **构建过程**： $$F2 = \frac{非流动性金融资产}{非流动性金融资产 + 非流动性经营资产}$$ 非流动性金融资产包括可供出售金融资产、长期股权投资等[19][22] 3. **因子名称**：F3（全部金融资产占比） **构建思路**：衡量总资产中金融资产的综合占比[22] **构建过程**： $$F3 = \frac{流动性金融资产 + 非流动性金融资产}{总资产}$$ 总资产为四类资产科目之和[19][22] 负债类因子 4. **因子名称**：F4（流动性金融负债占比） **构建思路**：衡量流动负债中金融负债的占比[39] **构建过程**： $$F4 = \frac{流动性金融负债}{流动性金融负债 + 流动性经营负债}$$ 流动性金融负债包括短期借款、应付票据等[19][39] 5. **因子名称**：F5（非流动性金融负债占比） **构建思路**：衡量非流动负债中金融负债的占比[39] **构建过程**： $$F5 = \frac{非流动性金融负债}{非流动性金融负债 + 非流动性经营负债}$$ 非流动性金融负债包括长期借款、应付债券等[19][39] 6. **因子名称**：F6（全部金融负债占比） **构建思路**：衡量总负债中金融负债的综合占比[39] **构建过程**： $$F6 = \frac{流动性金融负债 + 非流动性金融负债}{总负债}$$ 总负债为四类负债科目之和[19][39] 金融类因子 7. **因子名称**：F7（流动性金融资产/负债比率） **构建思路**：衡量流动性金融资产与负债的匹配程度[56] **构建过程**： $$F7 = \frac{流动性金融资产}{流动性金融资产 + 流动性金融负债}$$ 反映企业短期金融结构的稳健性[19][56] 8. **因子名称**：F8（非流动性金融资产/负债比率） **构建思路**：衡量非流动性金融资产与负债的匹配程度[56] **构建过程**： $$F8 = \frac{非流动性金融资产}{非流动性金融资产 + 非流动性金融负债}$$ 反映长期金融资源配置效率[19][56] 9. **因子名称**：F9（全部金融资产/负债比率） **构建思路**：综合衡量金融资产与负债的整体结构[56] **构建过程**： $$F9 = \frac{流动性金融资产 + 非流动性金融资产}{金融资产总额 + 金融负债总额}$$ 体现企业整体金融风险敞口[19][56] 经营类因子 10. **因子名称**：F10（流动性经营资产/负债比率） **构建思路**：衡量流动性经营资产与负债的匹配度[72] **构建过程**： $$F10 = \frac{流动性经营资产}{流动性经营资产 + 流动性经营负债}$$ 反映短期经营资金周转能力[19][72] 11. **因子名称**：F11（非流动性经营资产/负债比率） **构建思路**：衡量非流动性经营资产与负债的匹配度[72] **构建过程**： $$F11 = \frac{非流动性经营资产}{非流动性经营资产 + 非流动性经营负债}$$ 体现长期经营资源配置效率[19][72] 12. **因子名称**：F12（全部经营资产/负债比率） **构建思路**：综合衡量经营资产与负债的整体结构[72] **构建过程**： $$F12 = \frac{流动性经营资产 + 非流动性经营资产}{经营资产总额 + 经营负债总额}$$ 反映企业核心经营活动的健康度[19][72] 因子回测效果 资产类因子 1. **F1因子**： - 因子收益：0.108% - IC：-0.002 - ICIR：-0.041[38] 2. **F2因子**： - 因子收益：-0.275% - IC：0.010 - ICIR：0.200[38] 3. **F3因子**： - 因子收益：-0.141% - IC：-0.004 - ICIR：-0.077[38] 负债类因子 4. **F4因子**： - 因子收益：0.234% - IC：-0.010 - ICIR：-0.284[58] 5. **F5因子**： - 因子收益：-0.261% - IC：0.003 - ICIR：0.068[58] 6. **F6因子**： - 因子收益：0.188% - IC：-0.0065 - ICIR：-0.1974[58] 金融类因子 7. **F7因子**： - 因子收益：0.193% - IC：-0.003 - ICIR：-0.045[71] 8. **F8因子**： - 因子收益：-0.057% - IC：0.006 - ICIR：0.125[71] 9. **F9因子**： - 因子收益：0.233% - IC：-0.003 - ICIR：-0.053[71] 经营类因子 10. **F10因子**： - 因子收益：0.414% - IC：-0.015 - ICIR：-0.347[91] 11. **F11因子**： - 因子收益：0.033% - IC：0.0002 - ICIR：0.006[91] 12. **F12因子**： - 因子收益：0.396% - IC：-0.011 - ICIR：-0.307[91] 关键结论 - **最优因子**：经营类因子（F10/F12）在收益和ICIR上表现突出，其中F10月度收益达0.414%[91] - **相关性特征**：资产类与金融类因子高度相关（ρ>0.7），负债类与经营类因子高度相关[94] - **细分维度**：非流动性因子（F2/F8）的ICIR普遍高于流动性因子[38][71] （注：所有因子均经过市值和行业中性化处理，测试周期为月度调仓[21]）

公司基本情况 - 上海奥浦迈生物科技股份有限公司成立于2013年11月27日，注册地址为上海市浦东新区紫萍路908弄28号 [1] - 公司于2022年9月在上海证券交易所上市，截至2024年12月31日累计发行股本总数11,477.246万股 [1] - 公司实际控制人为肖志华、贺芸芬夫妇，主要经营活动包括技术服务、技术开发、化工产品销售、生物化工产品技术研发等 [1] 重大资产重组交易 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买澎立生物医药技术（上海）股份有限公司100%股权，总交易对价为14.505亿元人民币 [7] - 交易对价中51.05%采用发行股票支付，48.95%采用现金支付，涉及31名交易对方 [2][7] - 本次交易构成重大资产重组但不构成重组上市，需编制备考合并财务报表 [3] 备考财务报表编制 - 备考财务报表假设交易已在2023年1月1日完成，以持续经营为基础编制 [3] - 编制范围包括2023年1月1日至2024年12月31日的备考合并资产负债表和利润表 [1][3] - 澎立生物2023年及2024年财务报表已经立信会计师事务所审计 [7] 会计政策与估计 - 固定资产折旧采用年限平均法，房屋建筑物折旧年限20年，专用设备3-10年 [18] - 生物资产分为消耗性和生产性两类，生产性生物资产如实验动物按5个月摊销 [19] - 收入确认原则根据不同业务类型分别采用时点法和时段法 [24][25]

文章核心观点 - 财务知识是理解资本市场业务逻辑和做出明智决策的基础技能 [1] - 《投行财务手册（第三版）》通过案例教学方式系统讲解财务分析技能，涵盖财务报表解读、财务异常识别、企业经营评估等五大模块 [6][8][10][13][15] - 学习包包含纸质手册（268页/12.5万字）、线上课程及定制笔记本，提供多维度财务学习资源 [3][16][18] 目录章节总结 第一章 看懂财务报表 - 解析三大报表的用途、区别、联系及核心指标，通过对比案例演示利润来源分析 [6] - 案例教学展示如何判断企业盈利状况及行业对比 [6] 第二章 识别财务异常 - 列举5种财务操纵方式（如虚构交易）和9种识别方法，每种方法配套1-3个实操案例 [8][9] - 重点分析研发费用操纵等常见手段的识别技巧 [9] 第三章 评估企业经营 - 结合财务指标与经营数据（如产能、产销数据）分析企业状况，以茅台为例展示盈利能力分析框架： - 营业收入/核心产品收入变动趋势 - 毛利率及毛利额变动趋势 - 扣非净利率与经营活动现金流 [11][12] 第四章 常用税收知识 - 覆盖企业常见税种、发票管理、合同涉税条款及节税技巧，包含生活化税收常识 [13] 第五章 拟IPO企业财务规范 - 通过上市成功/被否案例解析会计差错调整、成本核算准则灵活性（如运输费用列报对毛利率影响） [15] - 展示特殊情况下偏离新收入准则的合规处理方式 [16] 数据案例 - 某企业政府补助占比变化：2015年35.38%、2016年29.07%、2017年71.2% [24] - 经营活动净现金流波动示例：2016年-2.12亿元、2017年-1.84亿元、2018年-2.98亿元 [21]

公司基本情况 - 公司由福建广生堂药业有限公司整体变更设立为股份有限公司 [1] - 2015年首次公开发行1,750万股A股股票，其中转让老股350万股、发行新股1,400万股 [1] - 2021年6月向特定对象发行股票1,877.7万股，新增股份于2021年7月9日上市 [1] - 2020年股票期权激励计划第一个行权期有18名激励对象共计490,000份股票期权行权，收到行权款15,302,700元 [2] - 截止2024年12月31日，公司注册资本、实收资本均为15,926.70万元 [3] 业务与经营 - 公司属医药制造业，经营范围包括药品生产、批发、零售、进出口等 [3] - 主要客户为大型医药集团公司，回款情况良好 [4] - 公司通过引进圆山基金为战略投资者，推进在中药大健康领域的战略布局 [4] - 新增中药产品的品牌合作为销售上升提供助力 [4] - 本期纳入合并范围的子公司共13户，较上期增加2户 [3] 财务状况 - 公司近三个年度因大额研发投入等因素导致连续亏损 [4] - 截止2024年12月31日，合并资产负债率72.42% [4] - 期末可支配资金1.43亿元，未使用的授信额度1.25亿元 [4] - 控股子公司广生中霖首轮融资本息确认的其他非流动负债金额为3.00亿元 [4] - 固定资产折旧采用直线法，房屋及建筑物折旧年限20年，生产设备10年，办公及运输设备5年 [52] 会计政策 - 财务报表按照企业会计准则编制 [5] - 金融资产分为以摊余成本计量、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益、以公允价值计量且其变动计入当期损益三类 [20][21][23] - 长期股权投资对子公司采用成本法核算，对联营企业和合营企业采用权益法核算 [43][44] - 存货发出时按月末一次加权平均法计价 [40] - 借款费用资本化期间为从开始资本化时点到停止资本化时点，非正常中断超过3个月则暂停资本化 [55] 合并报表 - 合并财务报表的合并范围以控制为基础确定 [10] - 对于同一控制下企业合并取得的子公司，以账面价值为基础调整 [11] - 对于非同一控制下企业合并取得的子公司，以购买日可辨认净资产公允价值为基础调整 [11] - 处置子公司时，该子公司期初至处置日的收入、费用、利润纳入合并利润表 [13] - 购买子公司少数股权时，差额调整资本公积中的股本溢价，不足冲减的调整留存收益 [15]

文章核心观点 - 该书从"会计+战略思维"的独特视角解读财务报表，并用此预测企业发展方向 [1] - 详细介绍理解财务报表的多元工具 [1] - 不仅帮助财务人员更好地理解企业情况，更帮大众读者学会判断企业发展，灵活投资 [1] 编辑推荐 - 早稻田大学教授对财报的独到解析 [1] - 用一份财报看清企业发展趋势 [1] - 让会计思维与战略思维巧妙碰撞 [1] 出版社信息 - 出版社为中国科学技术出版社 [1] 文章来源 - 文章来源于日经BP，作者为日经BP [1] - 日经BP是日本经济新闻社媒体集团的一员，成立于1969年 [1] - 作为日本领先的B2B媒体公司，聚焦经营管理、专业技术及生活时尚三大主要领域 [1]