实控人变更 - 公司控股股东华侨实业持有的6700万股权被拍卖导致实控人变更为王相荣 [1] - 利欧股份通过平潭元初与温岭利新以1.53亿元竞得4200万股（9.88%股权）并通过一致行动人合计持有6700万股（15.75%）成为新实控人 [1] - 华侨实业持股从1.01亿股（23.90%）减少至3466.41万股（8.15%） [1] - 股权变动源于原实控人余增云2024年11月因涉嫌集资诈骗导致股份冻结并触发司法拍卖 [1] 市场反应与收购方背景 - 公告次日公司股价一字涨停且拍卖前后8个交易日内录得5个涨停 [2] - 新实控人王相荣为资本市场知名"投资狂人"曾通过收购将利欧股份从水泵制造转型为机械制造与数字营销多元化企业 [2] - 此次收购标的*ST创兴主营业务（建筑装饰、移动信息服务、算力服务）与利欧股份存在显著差异 [2] 公司经营现状 - *ST创兴算力服务仍处探索阶段未产生收入当前仅在苏州、杭州、北京部署算力资源池用于机器视觉与游戏测试 [2] - 公司因2024年财务数据触发退市风险警示需在2025年实现3亿元营收以避免退市 [2] - 2025年一季度营收24.77万元（同比下滑97.83%）净利润亏损529.09万元（同比下滑311.83%） [3] - 预计2025年上半年归母净利润亏损1250万至1550万元扣非后亏损1300万至1600万元主因业务规模与营收大幅下降 [3]

资金占用吞噬造血能力：高明通过虚构无商业实质的保理交易，将上市公司9694万元资金划转至关联 方，占2024年营收的97%。尽管其承诺2024年10月31日前归还，但仅抵押价值5500万元的房产，且截至 2025年7月无实质还款进展，变相将上市公司沦为"提款机"。更恶劣的是，高明为掩盖占用事实，要求 公司以定期存单为蹊由数据、鹏华科技等关联客户质押担保，协助后者套取银行借款2880万元，形 成"担保—借款—转移" 的完整资金盗链。 股权质押转嫁风险：2024年6月，高明将其持有的7325万股（占公司总股本19.77%）质押给北京银行光 明支行，名义是为1.38亿违规担保"增信"，实则将个人债务风险转嫁上市公司。质押股份占其持股比例 的49%，且未设平仓线预警，一旦债务爆雷将直接威胁控制权稳定。监管直指此举在"程序违规、效力 存疑"背景下缺乏合理性，实为风险转嫁的二次套利。 近日，ST观典（688287.SH）在回复上交所年报问询函的公告中，揭开了全年营收仅8998万元（同比暴 跌57.58%）、净亏损1.36亿元（同比扩大744.26%）的财务黑洞。这家曾头顶"无人机禁毒第一股"光环 的科创板企业，因实控人高 ...

证券代码：600200 证券简称：*ST 苏吴 公告编号：临 2025-066 江苏吴中医药发展股份有限公司 董事会 特此公告。 江苏吴中医药发展股份有限公司 本公司董事会及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担法律责任。 一、公司已被实施的退市风险警示和其他风险警示 江苏吴中医药发展股份有限公司（以下简称"公司"）因公司 2024 年度财 务报告被年审机构出具无法表示意见，触及《上海证券交易所股票上市规则》第 退市风险警示。具体内容详见公司于 2025 年 4 月 30 日披露的《关于实施退市风 险警示及叠加其他风险警示暨停牌的公告》（公告编号：临 2025-032）。 公司 2024 年度财务报告内部控制被年审机构出具无法表示意见；浙江复基 控股集团有限公司的其他关联方企业存在非经营性占用公司资金的情形。上述事 项触及《上海证券交易所股票上市规则》第 9.8.1 条第（一）（三）项的规定， 公司被叠加实施其他风险警示。具体内容详见公司于 2025 年 5 月 6 日披露的《关 于控股股东关联方资金占用暨叠加其他风险警示的公告》（公告编号：临 二 ...

作者 | 第一财经 黄思瑜 连续4年财务造假，*ST苏吴（600200.SH）触及重大违法强制退市情形。 7月13日晚，*ST苏吴发布公告称，收到证监会出具的《行政处罚事先告知书》，公司被认定连续多 年造假，拟被处以1000万元罚款，同时触及上市规则中重大违法强制退市情形，后续将根据最终作 出的行政处罚决定，依规实施退市。 今年2月26日，*ST苏吴因涉嫌信息披露违法违规，收到证监会《立案告知书》。5月14日晚，该公 司又公告称，公司董事长因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查。 根据《行政处罚事先告知书》认定的事实，*ST苏吴被认定2020年至2023年年度报告存在虚假记载 和重大遗漏。2020年～2023年期间，该公司通过开展无商业实质的贸易业务，分别虚增营业收入 4.95亿元、4.69亿元、4.31亿元和3.77亿元，占当期披露营业收入的26.46%、26.39%、21.26%和 16.82%；分别虚增利润总额1458.27万元、2027.12万元、1992.42万元、2121.94万元，占当期利 润总额的2.89%、51.65%、26.42%和29.81%。 2025.07. 13 本文字数：163 ...

公司财务造假及退市情况 - 公司连续4年财务造假，2020年至2023年通过无商业实质贸易业务虚增营业收入，分别为4.95亿元、4.69亿元、4.31亿元和3.77亿元，占当期营收的26.46%、26.39%、21.26%和16.82% [2] - 同期虚增利润总额1458.27万元、2027.12万元、1992.42万元、2121.94万元，占当期利润总额的2.89%、51.65%、26.42%和29.81% [2] - 公司通过支付无商业实质贸易业务采购款向关联方提供资金，形成非经营性占用，2020年至2023年末占用余额分别为1.27亿元、13.93亿元、15.43亿元和16.93亿元，占净资产比例从6.88%升至96.09% [3] - 公司未如实披露实际控制人变更，2018年至2023年年度报告存在虚假记载 [3] 监管处罚及退市进展 - 公司因重大违法触及强制退市情形，被证监会处以1000万元罚款，股票自7月14日起叠加实施退市风险警示 [2][3] - 公司需每5个交易日披露退市进展，收到行政处罚决定书后股票将停牌并等待终止上市决定 [4] - 公司还存在财务类退市风险，2024年报被出具无法表示意见，截至2024年末关联方占用资金7.69亿元 [4] 行业监管动态 - 2024年证监会对35家退市公司及责任人违法违规问题追责，明确"退市不免责"原则 [5] - 最高人民法院与中国证监会联合发布指导意见，强调打击财务造假行为并完善民事赔偿制度，强化投资者保护 [6]

公司概况 - 天茂集团于1996年上市，是刘益谦资本布局中的重要组成部分，叱咤市场近30年后面临退市风险 [1] - 公司股票于2025年7月8日被实施退市风险警示，简称变更为"*ST天茂"，复牌后连续四个交易日跌停 [2] 财务危机 - 公司未能按时披露2024年年报和2025年一季报，原定披露日期为2025年4月29日，后因信息补充需求延期 [3] - 2025年5月6日起股票停牌，因涉嫌未按期披露定期报告被证监会立案调查 [3] - 截至2025年7月，公司仍未完成财报编制工作，若两个月内无法披露符合要求的年报将面临终止上市 [4] 业绩表现 - 2023年公司营收496.99亿元（同比+0.17%），净利润由2022年的2.74亿元转为亏损6.52亿元 [5] - 2024年前三季度营收335.96亿元（同比-18.43%），净亏损3.33亿元，总资产2851.54亿元（较上年末-5.56%） [5] - 2024年全年预计营收400-430亿元（2023年为496.99亿元），预计净亏损5-7.5亿元 [5] 核心资产国华人寿 - 国华人寿是天茂集团核心资产（持股51%），2016年起公司主业变更为保险业 [6] - 2014-2022年国华人寿持续盈利，净利润峰值达27.33亿元（2017年），但2023年转为亏损11.55亿元 [6][7] - 2024年前三季度国华人寿保费收入306.14亿元（同比-11.07%），净亏损扩大至7.05亿元（2023年同期亏5.52亿元） [7] 经营问题 - 利率下行导致国华人寿2023年计提保险责任准备金163.08亿元（2022年为84.87亿元），大幅侵蚀利润 [8] - 国华人寿信托投资风险暴露，截至2023年末信托计划类投资余额485.84亿元，其他债权投资317亿元，其中39.95亿元信托计划因泰禾集团违约形成坏账 [8] - 2025年前三个月国华人寿原保险保费收入115.93亿元（同比-23.76%），后续未再披露保费数据 [8] 市场反应 - 汇添富基金自2025年6月30日起对天茂集团股票按0.27元/股进行估值，显著低于市场价 [9] - 2025年7月11日公司股价收于2.23元/股，复牌后持续下跌 [10]

公司财务违规事件 - 公司因财务会计报告存在虚假记载收到福建证监局责令改正决定书 [1] - 公司需在收到决定书之日起30日内更正年度报告并经会计师事务所全面审计 [1] - 截至目前公司尚未聘请具备证券期货相关业务资格的会计师事务所 [1] - 公司未向福建证监局提交整改报告 [1] 退市风险警示 - 公司股票自2025年5月20日起被实施退市风险警示 [1] - 公司股票将于2025年7月19日前可能被终止上市 [1]

监管动态 - 2025年上半年近40家上市公司及20余名责任人被证监会立案调查，监管重点落在信披违规、年报虚假记载及未按期披露定期报告等问题上 [1] - 被立案公司中超10家为ST公司，包括*ST东通、ST英飞拓等，部分公司如恒立退遭遇多次立案 [1] - 退市公司仍受监管追责，如*ST洪涛在退市后因信披违规被立案 [1] 立案原因分析 - 信披违规是主要立案原因，占比超80%，涉及公司如嘉澳环保、锦盛新材等 [3] - 其他违规类型包括财务数据虚假记载（*ST东通、恒立退）、未按期披露定期报告（ST新潮、*ST金泰）、未披露关联交易（洪田股份） [3] - 部分公司被立案时同步披露前期处罚，如嘉澳环保因子公司在建工程未转固定资产导致年报不准确被警示 [4] 公司及责任人双重立案 - 上市公司与实控人/高管同时被立案现象突出，如ST尔雅及实控人郑继平、华扬联众及实控人苏同 [6] - 华扬联众实控人苏同此前因操纵市场被罚900万元并禁入证券市场10年 [6] - 思科瑞因2022年年报多计营收996.04万元、利润753.33万元被责令改正 [5] 多次立案与历史违规 - 嘉澳环保2020年因多份财报虚假记载被罚300万元，2025年再次因信披违规被查 [7] - *ST京蓝2023年因未披露商誉减值被罚，2025年再次因信披违规立案 [7] 被立案公司基本面 - 多家公司持续亏损：嘉澳环保2022-2024年累计扣非亏损超4亿元，资产负债率达80%；华扬联众同期累计亏损超18亿元 [10] - 美晨科技涉多起诉讼，新增涉案金额993.69万元，占净资产9.72% [10] 投资者与退市风险 - 退市公司仍面临立案调查，可能引发投资者索赔，但执行难度较大 [11] - 律师建议加强退市后公司管理，确保信息披露和治理合规以保护投资者利益 [11]

公司风险警示 - 公司已被中国证监会立案调查 若后续行政处罚认定的事实触及重大违法强制退市情形 股票将被实施重大违法强制退市 [1] - 公司2024年度财务报告被年审机构出具无法表示意见 触及财务类退市情形 股票已被实施退市风险警示 [2] - 公司股票存在炒作迹象 扰乱市场秩序并误导投资者 [2] 财务状况 - 公司近年来营收和利润持续下滑 债务压力不断增大 财务状况堪忧 [2] 子公司涉刑事件 - 全资子公司江苏吴中进出口有限公司及时任法定代表人、董事长杨锋因骗取出口退税被追究刑事责任 [2] - 该事件反映公司在内部管理和合规经营方面存在巨大漏洞 [2] - 事件可能对公司声誉和信用造成严重影响 进而影响业务拓展和融资能力 [2] 投资者索赔 - 在2025年2月26日（含当日）之前买入并在2025年2月27日卖出或仍持有股票的受损投资者可提出索赔 [3]

公司动态 - 公司因涉嫌年报等定期报告财务数据虚假披露被中国证监会立案调查，若认定事实触及相关规定，股票将被实施重大违法强制退市 [1] - 控股股东、实际控制人祝昌人同步被立案调查 [1] - 公司股票7月2日跌停，收报3.36元，跌幅5.08%，成交额689.88万元，总市值10.94亿元 [2] 财务表现 - 2020-2024年营业收入持续下滑，分别为5.97亿元、5.49亿元、2.94亿元、2.74亿元、1.46亿元 [5] - 2020-2024年归母净利润从9253.06万元下滑至-3.25亿元 [5] - 2024年一季度营业收入3601.15万元，同比增长25.34%，但归母净利润亏损2532.26万元，亏损同比扩大 [6] - 2024年扣除与主营业务无关的收入后为1.43亿元，扣非净利润-3.23亿元，触及财务类退市风险警示 [11] 违规记录 - 2024年年报出现季度营收数据输入错误，更正后第四季度营收占比29.8% [7] - 2024年6月收到浙江证监局警示函，涉及2022年年报财务数据披露不准确及2023年年报多项重要内容错误 [7] - 控股股东存在未及时披露持股变动、融资融券业务及被动减持等问题 [8] - 2019年董事长祝昌人和时任高管曾因涉嫌内幕交易被调查，后认定违法事实不成立 [8][9] 退市风险 - 公司同时面临重大违法强制退市和财务类退市风险 [10] - 已触及《股票上市规则》第9.3.2条规定的财务类强制退市情形，股票自5月6日起被实施退市风险警示 [11] - 若连续两个会计年度触及财务类强制退市情形，股票可能被终止上市 [11]