江苏银行高管增持 - 公司高管及中层干部累计增持216.48万股，金额达2427.82万元，超额完成原定2000万元计划的121.39% [2][4] - 增持后合计持股数从378.66万股升至595.14万股，占总股本比例由0.02%提升至0.03% [4] - 增持动因基于对公司价值、战略规划及长期投资前景的认可，且未设定价格区间 [4] 公司经营与股价表现 - 一季度末总资产4.46万亿元，同比增长12.94%；营业收入223.04亿元（+6.21%），净利润97.80亿元（+8.16%） [5] - 年内股价涨幅达29.53%，7月9日报12.32元/股，总市值2260亿元 [4] 银行股增持行业动态 - 年内超10家银行获股东或高管增持，包括兰州银行、江阴银行、苏州银行等 [7] - 苏州银行大股东近期增持1.18亿股（占总股本2.63%），耗资8.56亿元，远超原定3亿元下限 [7] - 行业分析认为低利率环境下，低估值、高股息率的银行股具备资产增值吸引力 [7]

银行板块市场表现 - 银行板块今年以来涨幅达18.38%，领跑申万一级行业，跑赢大盘14个百分点 [1] - 最近两年银行板块涨幅超过50%，总市值增加约4.5万亿元，A股市值增加超过3万亿元 [1] - 7月9日中证银行指数一度冲至8467.56点高位，距离2007年高位仅一步之遥 [1] - 年内A股42只银行股全线飘红，18只个股涨幅超过20%，厦门银行以38.85%涨幅领跑 [3] - 最近两年涨幅超过50%的银行股有28只，其中5只实现股价翻倍 [3] - 最近三年有10只银行股股价翻倍，农业银行涨幅超过153% [4] 个股表现 - 渝农商行近两年涨幅129.55%，近三年涨幅145.6% [3][4] - 上海银行近两年涨幅119.09%，近三年涨幅122.2% [3][4] - 浦发银行近两年涨幅112.63%，近三年涨幅105.65% [3][4] - 农业银行近两年涨幅102.42%，近三年涨幅153.18% [3][4] - 工商银行近三年涨幅100.66%，建设银行近三年涨幅102.31% [4][5] 港股银行股表现 - 青岛银行H股年内涨幅超60% [4] - 重庆农村商业银行、民生银行等港股年内涨幅超过30% [4] - 重庆农商银行、重庆银行等港股近两年股价翻倍 [4] 市值与估值 - A股银行股总市值已超过15万亿元，其中A股市值接近11.5万亿元 [7] - 相比年初，银行股总市值增加2.7万亿元，A股市值增加2.04万亿元 [7] - 相比一年前，银行股总市值增加4.45万亿元，A股市值增加3.29万亿元 [7] - A股42只银行股市净率中位数低于0.7倍，招商银行等已走出破净局面 [7] - 银行股股息率中位数在3.9%左右，已回落至5%以下 [7] 分红情况 - 银行股2024年度分红总额约为3737亿元 [8] - 叠加去年2577亿元中期分红，去年银行股分红总额超过6300亿元 [8] - 27家银行分红比例在25%以上，14家银行分红比例超过30% [8] 行业分析 - 银行业经营模式从"顺周期"逐渐转变为"弱周期"特征 [8] - 银行息差下行预计慢于无风险利率，资产质量呈现弱周期特点 [8] - 2025年净息差正在筑底，资产质量稳定，区域银行业绩增速领先 [8] - 银行信用成本率显著下降，抵消了一部分息差回落 [10]

业内分析认为，密集调研反映了市场对银行板块关注度显著提升，机构投资者积极挖掘潜在机会。苏商 银行特约研究员薛洪言表示，伴随银行股估值修复至近年高位，机构希望通过聚焦信贷投放、分红方案 和资产质量这三大核心领域，验证银行股"高股息+低估值"投资逻辑的可持续性。 关注分红政策、信贷投放、资产质量等核心问题。 随着2025年上半年股价持续创新高，A股上市银行成为机构调研的热门领域，尤其是城商行和农商行备 受关注。 Wind数据显示，上半年共有25家银行接受了机构调研，累计接待超2000次，创下同期历史新高。其 中，宁波银行、常熟银行等城农商行更吸引了众多外资机构的密集调研。 在调研过程中，机构投资者的核心关注点集中在区域银行的信贷投放、资产质量以及分红政策等方面。 此外，城农商行在净息差方面的优势也引发了市场的高度关注，特别是在大行净息差普遍承压的背景 下，城农商行展现出的业绩韧性进一步提升了其吸引力。 城农商行是调研热点 上半年，A股上市银行机构调研延续热度。Wind数据显示，共有25家银行接受机构调研，累计接待达到 2365次，创同期历史新高。城商行与农商行成为本轮调研的绝对主力。 其中，宁波银行表现最为亮眼， ...

公司情况 - 广东顺德农村商业银行股份有限公司（简称"顺德银行"）IPO审核状态为终止(撤回)，预计融资金额90亿元 [1] - 公司上市申请于2019年6月获证监会受理，计划发行不超过16.94亿股，募资用于补充资本金 [3] - 2024年合并口径营业收入84.90亿元（同比+1.24%），净利润31.69亿元（同比-8.54%），净利润连续3年负增长 [4] - 不良贷款率从2022年1.22%升至2024年1.61%，关注类贷款占比激增1.28个百分点至3.20%，个人贷款不良率上升0.80个百分点至1.92% [4] IPO进程 - 公司2017年7月启动A股上市，2023年3月平移至深交所审核，但6年间未进入问询环节，因财务资料4次过期导致审核状态反复切换 [3] - 2025年3月股东大会以超90%赞成率通过延长IPO议案，但4个月后与保荐人中金公司共同撤回申请 [2][3] - 撤回原因为"战略规划优化需要"，市场分析认为业绩承压和资产质量下滑是关键因素 [3] 行业动态 - A股已连续3年无银行新股上市，港股2025年1月仅宜宾银行上市，距上次银行IPO时隔3年 [3][6] - 当前A股排队银行仅剩5家，其中湖州银行处于"已问询"，其余4家停留在"已受理"阶段 [5] - 注册制实施初期平移的10家银行中已有半数撤回申请，包括亳州药都农商行、江苏海安农商行等 [5] - 港股中小银行表现低迷：九台农商银行1年股价跌63%，锦州银行等启动退市，渤海银行等沦为"仙股" [6] 市场环境 - 监管资源向科技企业倾斜，银行股体量较大需权衡对二级市场稳定性的影响 [5] - 中小银行普遍存在区域集中度高、资产规模小、业绩波动显著等特征 [5]

银行板块市场表现 - 7月8日银行板块分化，11只AH银行股创新高，包括邮储银行、光大银行、中信银行AH股及华夏银行、兴业银行等A股[1] - 银行AH优选ETF（517900）年内涨幅27.24%，超额收益6.44% vs 中证银行指数20.80%，资金净流入5.8亿元，份额增长454%[1] - 银行AH全收益指数自2017年12月发布以来累计涨101.8%，显著跑赢中证银行全收益指数（75.96%）和沪深300全收益指数（17.41%）[15][17] 银行股估值逻辑 - 长江证券认为1xPB和4%股息率不构成估值约束，优质城商行以高ROE为核心优势，合理估值或突破1xPB[2][6] - 国有大行定价因子为股息率与国债利差，当前十年期国债收益率1.6%，银行AH指数股息率5.58%，估值0.78倍PB[3] - 14家H股银行估值均低于对应A股，其中8家H股股息率超5%，呈现"更高股息、更低估"现象[13][14] 资金配置动态 - 国有资金中，央汇金重仓8家银行股，包括四大国有行及中信、浦发等股份制银行[7] - 地方国资持续增持城商行，如南京银行、江苏银行、青岛银行等获地方国资股东增持[8][9] - 保险资金一季度股票配置占比8.1%（同比+1.6pct），新政要求国有大型险资每年新增保费30%投资A股，预计年增量超3500亿元[12] - 南向资金近一年净买入银行股2143亿元，持有14只港股银行股7771亿元，年内增持2784亿元[12] AH优选策略机制 - 银行AH指数覆盖42只成份券（港股14只/权重40%，A股28只/权重60%），采用月度AH价格优选轮动策略[13] - 指数包含14家H股及招商银行A股，H股平均PB较A股折让显著（如工商银行H股PB 0.54 vs A股0.74）[14][15]

银行股市场表现 - 中证银行指数2024年涨幅达34.7%，2025年上半年再涨13% [4] - 截至6月末中证银行指数股息率近5.2%，上半年指数涨幅13% [3] - 42只A股银行股中有15只股价在上半年创历史新高 [4] 国有行板块表现 - 2024年国有行板块上涨45.8%，2025年上半年涨幅8.8%垫底 [4] - 农业银行上半年涨幅12.7%居首，邮储银行涨幅仅1% [5] - 国有行股息率均值4.04%，市净率0.71倍 [5] 股份行与城商行表现 - 股份行板块上半年涨幅17.6%居首，城商行板块涨15.1% [6] - 浦发银行上半年涨幅34.9%领跑，青岛银行涨32.4% [6] - 兴业银行、江苏银行等8家银行涨幅超20% [6] 个股分化与异常表现 - 郑州银行上半年股价下跌1.9%，为唯一下跌的A股上市银行 [7] - 郑州银行股息率1%，分红率9.7%均为行业最低 [7] - 邮储银行、兰州银行分红率30%但股价涨幅仅1%、3.8% [7] 资金动向与市场情绪 - 险资持有23家A股上市银行，11家持股比例超5% [9] - 中国人保FVOCI股票配置占权益投资30% [8] - 平安集团增持建行、农行等H股，新华保险举牌杭州银行 [9] 行业基本面与投资逻辑 - 银行板块上涨受益于市场红利偏好及基本面改善预期 [4] - 一季度净息差降幅收窄，手续费收入改善 [4] - 高股息策略可持续性依赖盈利能力、估值合理性和分红稳定性 [9][10]

富国银行的分析师Mike Mayo上月表示，只要不出现经济衰退，美国的银行股就继续看涨。Baird则出于 估值考量，下调了摩根大通和美国银行的评级。在汇丰，分析师Martinez对"超级区域性银行"持更为积 极的看法。他指出，尽管美国合众银行、PNC Financial Services Group Inc.和Truist金融公司这些银行股 也经历了上涨，但估值更具吸引力，因此都给予买入的评级。 ...

出品 | 搜狐财经 作者 | 冯紫彤 成立26载的东莞银行，正经历着第17个上市冲刺年。 东莞银行，成立于1999年，地处GDP逾万亿的制造业强市广东东莞，是原银监会确定的12家城商行"领头 羊"之一。2008年3月，东莞银行首次递交上市申请材料，成为城商行中最早启动IPO程序的机构之一。 然而，资本市场的大门始终未向其敞开。受理、反馈、撤回、重启……日前，东莞银行第五次叩门，向深 交所主板递交了最新的招股说明书。 截至2024年末，东莞银行总资产已达到6727.30亿元，高于已上市的兰州银行、西安银行、厦门银行；2024 年度，实现营业收入101.97亿元，同比下降3.69%；净利润37.33亿元，同比下降8.2%，为近五年来首次下 滑。 不容忽视的是，当前银行股IPO面临的环境已非昔日可比。主板上市门槛高企，对银行的资产质量、盈利 能力、公司治理及特色化经营提出了严峻考验。面对如此态势，东莞银行此次"五度闯关"底气何在？扎 根"世界工厂"腹地，东莞银行又是否具备了足以破局的核心竞争力与差异化优势？ 背靠"双万"东莞, 资产破6700亿，净利反降8% 对于区域性中小银行而言，其发展战略及经营布局往往与所在区 ...

顺德农商行长达八年的上市征程按下终止键。 7月4日，深交所公告，因广东顺德农村商业银行股份有限公司（下称"顺德农商行"）及保荐人撤回IPO申 请，深交所决定终止对其主板上市的审核。 顺德农商行的IPO之路堪称中国银行业上市历程中最漫长的等待之一。早在2017年7月，该行股东大会就审 议通过A股上市议案。两年后的2019年6月，上市申请正式获证监会受理，顺德农商行加入A股排队序列。 图片来源：深交所网站 2024年年报显示，该行净利润31.69亿元，同比下滑8.5%，这已是连续第三年负增长，2025年一季度净利润 进一步大跌39.4%至5亿元。 资产质量持续恶化。截至2024年末，该行不良贷款率升至1.61%，较上年增加0.13个百分点，实现"四连 升"。个人贷款领域风险显露，2024年末，个人不良贷款16.5亿元，同比大增76%，不良率达1.92%。拨备 覆盖率则连续三年下滑至174.78%，逼近监管警戒线。 但这一优势正在被蚕食。2019年至2023年，该行存款市场份额从38.18%降至34.06%，贷款份额从38.07%滑 落至36.24%。面对顺德地区二十余家银行机构的激烈竞争，这家昔日区域霸主正经历" ...

上市银行分红情况 - 工商银行将于7月14日派发2024年末期现金股息约586 64亿元 招商银行将于7月11日每股派发现金红利2元 合计504 40亿元 [1] - 7月起至少有11家上市银行陆续实施2024年度派息分红 42家A股上市银行年度利润分配方案均已通过股东大会审议 其中26家已完成分红 [1] - 上市银行2024年年度分红金额达6320亿元 创历年之最 国有六大行合计拟派发年末股息超2158亿元 加上中期分红后年度总金额超4200亿元 [2] 分红金额与比例 - 工商银行年度分红总额最高 达1097 73亿元 建设银行紧随其后 达1007 54亿元 [2] - 14家银行分红比例超过30% 招商银行分红比例最高 为33 99% 沪农商行 苏州银行 厦门银行分别为33 9% 32 5%和31 5% [2] - 19家银行已进行中期分红 响应新"国九条"政策 通过增加分红频次增强投资者获得感 [2] 银行股市场表现 - 年内申万银行指数上涨18 28% 跑赢沪深300指数17 5个百分点 浦发银行股价涨幅达41 89% 青岛银行 兴业银行涨幅接近40% [3] - 银行股上涨受益于市场对高股息资产的偏好及基本面改善预期 估值持续修复 [3] - 上市银行平均股息率为3 89% 远高于无风险利率和定期存款利率 板块平均市净率仅0 74倍 仅招商银行 成都银行 杭州银行市净率超1倍 [3] 机构投资者动向 - 险资从去年开始举牌或增持上市银行 新华保险举牌杭州银行 平安集团举牌并持续增持建设银行 农业银行 工商银行 招商银行和邮储银行H股 瑞众人寿增持中信银行H股 [3] 银行股未来展望 - 短期来看 银行板块防御优势提升 预计高股息银行将跑出相对收益 长期来看 上市银行ROE 业绩增速和分红率高于全市场 估值低于全市场 看好短中长期绝对收益和相对收益 [4] - 个人投资者需在股权登记日前买入以获取分红 巨额分红可能引发"抢权"行情 [4]