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黑色商品日报-20250606
光大期货· 2025-06-06 14:16
黑色商品日报 黑色商品日报(2025 年 6 月 6 日) 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 钢材 | 螺纹钢:昨日螺纹盘面小幅回落,截止日盘螺纹 2510 合约收盘价格为 2959 元/吨,较上一交易收盘价格 | 低位整理 | | | 下跌 15 元/吨,跌幅为 0.5%,持仓减少 2.34 万手。现货价格小幅下跌,成交回落,唐山地区迁安普方坯 | | | | 价格下跌 20 元/吨至 2900 元/吨,杭州市场中天螺纹价格下跌 20 元/吨至 3060 元/吨,全国建材成交量 | | | | 9.95 万吨。据我的钢铁数据,本周全国螺纹产量环比回落 7.05 万吨至 218.46 万吨,同比减少 14.61 万吨; | | | | 社库环比回落 8.97 万吨至 385.62 万吨,同比减少 185.13 万吨;厂库环比回落 1.6 万吨至 184.86 万吨,同 | | | | 比减少 19.99 万吨;螺纹表需回落 19.65 万吨至 229.03 万吨,同比减少 2.11 万吨。螺纹产量继续回落,库 | | | | 存降幅收窄,表需回落,考虑 ...
黑色商品日报(2025年6月5日)-20250605
光大期货· 2025-06-05 13:11
黑色商品日报 黑色商品日报(2025 年 6 月 5 日) 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 钢材 | 螺纹钢:昨日螺纹盘面明显反弹,截止日盘螺纹 2510 合约收盘价格为 2974 元/吨,较上一交易收盘价格 | 弱势整理 | | | 上涨 46 元/吨,涨幅为 1.57%,持仓减少 1.75 万手。现货价格上涨,成交回升,唐山地区迁安普方坯价格 | | | | 上涨 40 元/吨至 2900 元/吨,杭州市场中天螺纹价格上涨 40 元/吨至 3080 元/吨,全国建材成交量 12.62 | | | | 万吨。据钢谷网数据,本周全国建材产量回落 3.83 万吨至 421.93 万吨,社库下降 14.84 万吨至 550.47 万 | | | | 吨,厂库减少 3.03 万吨至 326.15 万吨,建材表需下降 0.89 万吨至 439.8 万吨。建材产量回落,库存降幅 | | | | 有所扩大,表需略有下降,数据表现基本符合预期。昨日煤焦受消息面带动出现大幅反弹,对黑色整体走 | | | | 势形成一定提振。不过当前螺纹供需基本面并没有明显变化,市场 ...
光大期货黑色商品日报-20250604
光大期货· 2025-06-04 12:57
黑色商品日报(2025 年 6 月 4 日) 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 钢材 | 螺纹钢:昨日螺纹盘面延续跌势,再创新低,截止日盘螺纹 2510 合约收盘价格为 2928 元/吨,较上一交 易收盘价格下跌 33 元/吨,跌幅为 1.11%,持仓增加 0.18 万手。现货价格小幅下跌,成交维持低位,唐山 地区迁安普方坯价格下跌 10 元/吨至 2860 元/吨,杭州市场中天螺纹价格下跌 30 元/吨至 3040 元/吨,全 国建材成交量 9.45 万吨。据钢银数据,本周全国建材库存下降 3.11%至 390.59 万吨,热卷库存增加 0.22% 至 180.37 万吨,建材库存继续下降,热卷库存则有所累积。美国宣布将对进口钢材和铝材加征双倍关税, | 弱势整理 | | | 从现行的 25%翻倍,6 月 4 日起实施。钢材关税政策不断扰动,对市场情绪形成一定影响。而焦煤价格持 | | | | 续下跌,对钢材成本形成一定拖累。预计短期螺纹盘面仍弱势整理运行为主。 | | | 铁矿石 | 铁矿石:昨日铁矿石期货主力合约 i2509 价格有所下跌,收于 ...
黑色商品日报-20250528
光大期货· 2025-05-28 17:35
黑色商品日报 黑色商品日报(2025 年 5 月 28 日) 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 钢材 | 螺纹钢:昨日螺纹盘面延续跌势,刷新去年以来的低点,截止日盘螺纹 2510 合约收盘价格为 2980 元/吨, | 弱势整理 | | | 较上一交易收盘价格下跌 24 元/吨,跌幅为 0.8%,持仓增加 5.08 万手。现货价格继续下跌,成交小幅增 | | | | 加,唐山地区迁安普方坯价格下跌 20 元/吨至 2900 元/吨,杭州市场中天螺纹价格下跌 20 元/吨至 3070 | | | | 元/吨,全国建材成交量 10.23 万吨。近期螺纹现货需求逐步走弱,供应仍处于高位,供需压力有所加大。 | | | | 同时,部分地区钢厂提出焦炭第二轮降价,预计近日落地执行,成本支撑减弱。预计短期螺纹盘面仍弱势 | | | | 整理运行为主。 | | | 铁矿石 | 铁矿石:昨日铁矿石期货主力合约 i2509 价格有所下跌,收于 698.5 元/吨,较前一个交易日收盘价下跌 8 | 震荡偏弱 | | | 元/吨,跌幅为 1.13%,成交 46 万手,减仓 ...
光大期货黑色商品日报-20250523
光大期货· 2025-05-23 11:43
请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 黑色商品日报 黑色商品日报 黑色商品日报(2025 年 5 月 23 日) 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 钢材 | 螺纹钢:昨日螺纹盘面窄幅整理,截止日盘螺纹 2510 合约收盘价格为 3061 元/吨,较上一交易收盘价格 持平,持仓增加 0.52 万手。现货价格小幅波动,成交回落,唐山地区迁安普方坯价格上涨 10 元/吨至 2940 | 窄幅整理 | | | 元/吨,杭州市场中天螺纹价格持平于 3140 元/吨,全国建材成交量 9.01 万吨。据我的钢铁网数据,本周 | | | | 全国螺纹产量环比增加 4.95 万吨至 231.48 万吨,同比减少 4.26 万吨;社库环比回落 18.42 万吨至 416.46 | | | | 万吨,同比减少 164.79 万吨;厂库环比回升 2.77 万吨至 187.76 万吨,同比减少 15.09 万吨;螺纹表需回 | | | | 落 13.16 万吨至 247.13 万吨,同比减少 31.04 万吨。螺纹产量继续增加,库存降幅收窄 ...
黑色商品日报-20250521
光大期货· 2025-05-21 13:04
黑色商品日报 黑色商品日报(2025 年 5 月 21 日) 一、研究观点 黑色商品日报 | | 市场仍在观望,首询价格 5700 元/吨,较上月环比下降 250 元/吨。锰矿端近期也有新消息传出,South32 | | | --- | --- | --- | | | 发布关于 GEMCO 恢复澳大利亚锰矿石出口销售的声明,第一批锰矿正在装船,预计几天后离港发运, | | | | 近期国内锰矿价格相对稳定。综合来看,近期市场在观望主流钢招定价情况,持续上行驱动有限,短期仍 | | | | 以震荡看待。 | | | | 硅铁:周二,硅铁期价震荡走弱,主力合约报收 5638 元/吨,环比下跌 0.14%,主力合约持仓环比增加 1111 | | | | 手。72 号硅铁汇总价格约 5350-5400 元/吨,宁夏地区较前一日下调 50 元/吨。昨日黑色板块整体走势偏 | | | 硅铁 | 弱,硅铁期价高开低走,尾盘小幅收跌。硅铁主流钢招价格敲定,最终 75B 采购价格 5800 元/吨,较首询 | 震荡 | | | 价格小幅上调,但较 4 月定价下跌 150 元/吨,5 月采购数量 2135 吨,较上轮增 435 ...
黑色商品日报-20250520
光大期货· 2025-05-20 11:38
黑色商品日报 黑色商品日报(2025 年 5 月 20 日) 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 钢材 | 螺纹钢:昨日螺纹盘面小幅下跌,截止日盘螺纹 2510 合约收盘价格为 3069 元/吨,较上一交易收盘价格 | 弱势整理 | | | 下跌 13 元/吨,跌幅为 0.42%,持仓增加 4 万手。现货价格稳中有跌,成交回落,唐山地区迁安普方坯价 | | | | 格持平于 2940 元/吨,杭州市场中天螺纹价格下跌 20 元/吨至 3140 元/吨,全国建材成交量 9.81 万吨。据 | | | | 国家统计局数据,1—4 月全国固定资产投资累计同比增长 4.0%,增速较一季度下行 0.2 个百分点。分领 | | | | 域看,基础设施投资同比增长 5.8%,增速较一季度持平;制造业投资增长 8.8%,增速较一季度回落 0.3 个 | | | | 百分点,房地产开发投资下降 10.3%,降幅较一季度扩大 0.4 个百分点。从房地产分项指标来看,4 月房地 | | | | 产开发投资、销售、新开工、施工和竣工同比分别下降 11.53%、下降 2.91%、 ...
黑色商品日报-20250516
光大期货· 2025-05-16 11:23
黑色商品日报 黑色商品日报 | | 仍相对有限,一定程度上会拖累锰硅价格。成本端,港口锰矿价格仍在持续回升,钢联数据显示截止 5 月 | | | --- | --- | --- | | | 15 日,澳矿价格环比上调 1 元/吨度至 41.5 元/吨度,加蓬矿价格环比上调 0.2 元/吨度至 37.5 元/吨度, | | | | 南非半碳酸价格环比上调 0.3 元/吨度至 34 元/吨度,成本端有一定支撑。综合来看,近期在宏观情绪带 | | | | 动叠加市场消息刺激下锰硅期价重心有一定抬升,但能否持续还是要关注终端需求表现,短期关注主流钢 | | | | 招定价情况,预计短期区间震荡运行为主。 | | | | 硅铁:周四,硅铁期价窄幅震荡,主力合约报收 5660 元/吨,环比下跌 0.14%,主力合约持仓环比下降 5280 | | | | 手。72 号硅铁汇总价格约 5350-5500 元/吨, 内蒙古、宁夏地区较前一日持平,甘肃、青海地区较前一日 | | | | 下调 50 元/吨。昨日黑色板块整体走势稍有分化,硅铁期价重心小幅下移。主流钢招最终定价仍未公布, | | | | 河北某大型钢厂 5 月硅铁招 ...
黑色商品日报-20250515
光大期货· 2025-05-15 14:45
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材预计短期螺纹盘面窄幅整理运行,建材产量略有回落库存降幅扩大表需回升,4月社融数据强但信贷数据弱[1] - 铁矿石预计盘面价格反复震荡,全球发运量小幅降低,铁水产量增加,港口和钢厂库存去库[1] - 焦煤预计短期盘面震荡运行,国内产地煤矿正常生产,下游采购放缓,库存偏高,钢材价格反弹需求维持[1] - 焦炭预计短期盘面震荡运行,原料焦煤价格偏弱,焦化企业利润尚可,供应宽松,钢材价格反弹需求有支撑[1] - 锰硅预计短期震荡运行,期价重心上移但涨幅靠后,主流钢招有进展,成本端有支撑[1][3] - 硅铁预计短期以震荡思路对待,期价受市场情绪波动影响,基本面支撑力度有限,终端需求偏弱抑制价格上行[3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 钢材:螺纹2510合约收盘3127元/吨涨1.56%持仓减3.96万手,现货价格涨成交回升,全国建材产量降0.21万吨,社库降22.48万吨,厂库降4.73万吨,表需增10.35万吨[1] - 铁矿石:主力合约i2509收于714.5元/吨涨3%,成交62万手增仓3万手,港口现货价格涨,全球发运量小降,铁水产量增至245.64万吨,港口和钢厂库存去库[1] - 焦煤:2509合约收盘价894.5元/吨涨2.76%,持仓量减30035手,山西临汾低硫主焦精煤下调20元,蒙煤市场偏稳,下游采购放缓,库存偏高[1] - 焦炭:2509合约收盘价1482元/吨涨2.42%,持仓量减1967手,港口现货报价持平,部分主流钢厂对焦炭开启第一轮提降50 - 55元/吨预计16日凌晨落地[1] - 锰硅:主力合约报收5864元/吨涨0.62%,持仓环比降1237手,6517锰硅市场价上调,主流钢招有进展,成本端港口锰矿价格重心抬升[1][3] - 硅铁:主力合约报收5678元/吨涨1.07%,持仓环比增2997手,72号硅铁汇总价格持平,主流钢招有进展,成本端主要生产原料价格变化不大[3] 日度数据监测 - 合约价差:螺纹10 - 1月为 - 28.0环比 - 5.0,1 - 5月为95.0环比26.0等;热卷10 - 1月为 - 16.0环比 - 3.0,1 - 5月为18.0环比0.0等;铁矿石9 - 1月为37.5环比7.5,1 - 5月为 - 96.0环比 - 2.5等;焦炭9 - 1月为 - 26.0环比2.0,1 - 5月为 - 79.5环比43.5等;焦煤9 - 1月为 - 16.5环比 - 5.5,1 - 5月为60.5环比29.0等;锰硅9 - 1月为 - 54.0环比4.0,1 - 5月为128.0环比 - 2.0等;硅铁9 - 1月为 - 50.0环比 - 10.0,1 - 5月为82.0环比18.0等[4] - 基差:螺纹10合约为123.0环比 - 18.0,01合约为95.0环比 - 23.0等;热卷10合约为53.0环比8.0,01合约为37.0环比5.0等;铁矿石09合约为88.7环比 - 8.2,01合约为126.2环比 - 0.7等;焦炭09合约为 - 34.0环比 - 35.0,01合约为 - 60.0环比 - 33.0等;焦煤09合约为285.5环比 - 24.0,01合约为269.0环比 - 29.5等;锰硅09合约为 - 214.0环比 - 34.0,01合约为 - 268.0环比 - 30.0等;硅铁09合约为 - 102.0环比 - 66.0,01合约为 - 152.0环比 - 76.0等[4] - 现货:螺纹上海3250.0环比30.0,北京3200.0环比20.0,广州3420.0环比10.0;热卷上海3320.0环比60.0,天津3280.0环比40.0,广州3410.0环比20.0;铁矿石PB粉778.0环比13.0,超特粉646.0环比16.0;焦炭日照准一1300.0环比0.0;焦煤山西中硫主焦1260.0环比0.0;锰硅宁夏5650.0环比20.0,内蒙5650.0环比20.0,广西5600.0环比0.0;硅铁宁夏5400.0环比0.0,内蒙5400.0环比0.0,青海5500.0环比0.0[4] - 利润与价差:螺纹盘面利润127.0环比 - 6.6,长流程利润41.7环比6.7,短流程利润 - 73.4环比17.9;卷螺差140.0环比4.0,螺矿比4.2环比 - 0.07,焦煤比1.7环比 - 0.01,焦矿比2.0环比 - 0.01,螺焦比2.1环比 - 0.02,双硅差 - 262.0环比12.0[4] 图表分析 - 主力合约价格:展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价走势[6][7][10][14][17] - 主力合约基差:展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差走势[19][20][23][25] - 跨期合约价差:展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁跨期合约价差走势[27][31][33][35][36][39] - 跨品种合约价差:展示主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差走势[41][43][45] - 螺纹钢利润:展示螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润走势[46][50] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成:光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监,有近20年钢铁行业经验,获多项荣誉[52] - 张笑金:光大期货研究所资源品研究总监,获多项期货分析师荣誉[52] - 柳浠:光大期货研究所黑色研究员,擅长基本面供需分析[52] - 张春杰:光大期货研究所黑色研究员,有投资交易和期现贸易经验,通过CFA二级考试[53]
黑色商品日报-20250514
光大期货· 2025-05-14 13:53
黑色商品日报 黑色商品日报(2025 年 5 月 14 日) 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 螺纹钢:昨日螺纹盘面窄幅震荡,截止日盘螺纹 2510 合约收盘价格为 3079 元/吨,较上一交易收盘价格 下跌 3 元/吨,跌幅为 0.1%,持仓减少 2.93 万手。现货价格稳中有跌,成交回落,唐山地区迁安普方坯价 | | | 钢材 | 格下跌 20 元/吨至 2950 元/吨,杭州市场中天螺纹价格持平于 3160 元/吨,全国建材成交量 9.78 万吨。中 | 低位整理 | | | 美经贸谈判达成重要共识,对市场情绪形成一定提振。不过目前螺纹现货需求逐步有弱,钢厂出口接单难 | | | | 度也加大,市场供需基本面有所承压。预计短期螺纹盘面仍将低位整理运行。 | | | | 铁矿石:昨日铁矿石期货主力合约 i2509 价格有所下跌,收于 714.5 元/吨,较前一个交易日收盘价下跌 4 元/吨,跌幅为 0.56%,成交 43 万手,增仓 1 万手。 港口现货价格有所下跌,日照港 PB 粉 765 元/吨下 | | | 铁矿石 | 跌 4 元/吨,卡 ...