美联储人事变动 - 美联储理事库格勒将于2024年8月8日提前辞职 原定任期至2026年1月31日 [1] - 库格勒是首位西班牙裔美联储理事 曾任乔治城大学教授和世界银行代表 [1] - 此次辞职为特朗普政府创造美联储重要职位空缺 可能影响未来主席任命进程 [1][2] 货币政策分歧 - 本周议息会议出现1993年以来首次两名理事（沃勒和鲍曼）反对维持利率不变 主张降息25个基点 [2] - 沃勒认为观望态度过于谨慎 关税仅导致一次性通胀 不应阻碍降息 [3] - 鲍曼警告延迟降息可能拖累经济增长和劳动力市场 [3] 经济数据与市场反应 - 7月非农就业新增7.3万人 远低于预期的11.5万 前两月数据下修25.8万 [3] - 失业率升至4.2% 市场对9月降息概率定价升至82% [3] - 经济担忧导致美股三大指数单日跌幅均超1% [3]

劳动力市场 - 美联储博斯蒂克认为劳动力市场在许多方面表现良好 [1]

美联储政策利率观点 - 美联储理事沃勒认为当前政策利率水平不应继续维持 [1] - 维持当前利率可能带来劳动力市场突然下滑的风险 [1]

劳动力市场 - 就业报告表现令人失望 [1] - 劳动力市场目前保持健康平衡状态 [1] - 需持续关注劳动力市场动态 [1] - 预计劳动力市场未来将进一步走软 [1] 货币政策 - 对近期政策决定充满信心 [1] - 政策制定需平衡双重职责 [1] 通胀预期 - 预测通胀将出现抬头趋势 [1] 数据观察 - 9月会议前将获得更多关键数据 [1]

劳动力市场 - 克利夫兰联储行长Hammack认为7月就业报告表现令人失望 [1] - 建议密切关注劳动力市场动态 [1]

美联储哈玛克：应非常仔细地关注劳动力市场。 ...

美联储官员评论 - 美联储哈玛克表示劳动力市场看起来健康 [1] - 美联储哈玛克认为劳动力市场仍处于平衡状态 [1]

美联储政策分歧 - 美联储理事沃勒和鲍曼反对维持利率不变，主张降息25个基点，认为观望态度过于谨慎可能损害劳动力市场 [2][3][9] - 两人观点与鲍威尔等主流决策者分歧，后者认为劳动力市场整体稳健，支持保持耐心 [2][4] 劳动力市场分析 - 就业市场活力减弱，就业人口比率显著下滑，招聘集中在医疗保健等抗周期行业 [4] - 私营部门就业增长几近停滞，企业倾向压缩利润率而非裁员，但未来裁员风险上升 [5][11] - 失业率4.1%接近长期估值，劳动力市场脆弱性迹象增多 [10][11] 经济与通胀数据 - 上半年美国GDP增速1.2%，远低于长期预期，消费支出和住宅投资疲软 [4][9] - 核心PCE通胀同比涨幅不足2.5%（剔除关税影响），接近2%目标，服务通胀明显放缓 [4][10] - 关税推升物价为一次性效应，未引发持续性通胀，通胀预期保持稳定 [9][11] 政策路径建议 - 沃勒主张政策利率应接近中性水平（约3%），而非当前高于中性1.25-1.5个百分点 [9][11] - 渐进降息可对冲经济走弱风险，避免未来被迫大幅调整政策 [6][12] - 鲍曼认为应前瞻性转向中性政策，以保护就业市场并实现双重目标 [3][6]

货币政策 - 美联储理事沃勒建议FOMC将利率调整至更接近中性水平 [1] 经济影响 - 关税政策预计对价格产生一次性影响 [1] 就业市场 - 私营部门招聘速度已接近停滞状态 [1]

货币政策立场 - 美联储理事沃勒认为当前政策利率水平无需维持 可能增加劳动力市场突然下滑的风险 [1]