根据提供的行业研报内容，以下是按照要求总结的关键要点： 行业投资评级 - 计算机行业评级为“推荐” [3] 核心观点 - 云栖大会展示AI技术最新进展，坚定看好国产算力发展 [1][10] - 通义千问大模型实现多维度能力提升，跻身全球第一梯队 [1][10] - 阿里云积极推进3800亿元AI基础设施建设，计划追加更大投入 [1][10][21] - 国产光刻机设备实现突破，国产化进程有望加速 [2][11] - 国产存储核心公司长江存储和长鑫存储推进上市，带动上游产业链 [2][11] 云栖大会与AI技术进展 - 2025云栖大会以“云智一体碳硅共生”为主题，展示Agentic AI与Physical AI突破性进展 [13] - 阿里云旗舰模型Qwen3-Max发布，具备36T tokens预训练数据量，万亿级参数规模较上一代提升300% [16] - Qwen3-Max在20项核心指标中进入全球前三，多轮推理能力得分超越Claude Opus 4，代码生成能力击败GPT系列 [1][10][16] - Qwen3-Next采用混合架构，训练成本较Qwen3-32B降低92%，推理成本降至每千tokens 0.002美元 [16] - 阿里云宣布全球数据中心能耗规模到2032年将提升10倍，算力投入指数级增长 [1][10][21] 国产光刻机突破 - 中芯国际测试首款国产深紫外（DUV）光刻机，采用浸没式技术，可推动28nm至5nm芯片试产 [2][11][35] - 上海微电子公开亮相极紫外（EUV）投影微场曝光装置 [2][11][35] - 深圳稳顶聚芯研发首台国产高精度步进式光刻机，覆盖2~8英寸晶圆，分辨率1.5μm~0.35μm [2][11][38] 国产存储公司进展 - 长江存储完成股份制改革，估值达1600亿元，2025年4月融资16亿元 [11][40] - 长江存储与湖北长晟三期共同出资207.2亿元成立新公司，扩大产能 [11][41] - 长鑫存储2025年7月开启上市辅导，为国内唯一量产DRAM的企业 [2][11][43] 投资建议 - 受益标的包括寒武纪、中兴通信、海光信息、芯原股份等 [4][12][44] - 昇腾链推荐拓维信息、高新发展、四川长虹等 [4][12][44] - OCS推荐腾景科技、光库科技、凌云光等 [4][12][44] - 光刻机产业链推荐旭光电子、张江高科、茂莱光学等 [4][12][44] 行业行情回顾 - 本周申万计算机行业下跌0.02%，低于沪深300指数1.09个百分点，在申万一级行业中排名第9 [45] - 2025年初至今申万计算机行业累计上涨24.95%，排名第9位，高于沪深300指数9.32个百分点 [49] - 行业PE（TTM）为92.90倍，高于2010-2025年历史均值59.40倍 [64][66] 其他行业动态 - 英伟达发布Jetson Thor边缘AI芯片，算力达2070 FP4 TFLOPS，延迟降低94% [83] - 微软Teams推出AI助手“Channel Agent”，可自动生成报告和任务追踪 [90] - 蚂蚁数科数据分析智能体在BIRD榜单执行准确率及效率榜均取得第一 [104]

核心观点 - 云栖大会发布多项AI领域重磅技术及产品，包括阿里通义旗舰模型Qwen3-Max和新一代磐久128超节点AI服务器，凸显AI产业链发展机遇[2][11][12][15] - 北交所AI相关产业链共25家标的，总市值970.89亿元，覆盖芯片、算力基建及服务等环节，建议关注并行科技、曙光数创、海达尔等稀缺性标的[2][17][18] - 北交所五大行业及科技新产业本周普遍下跌，估值中枢下移，但部分个股如创远信科、捷众科技等逆势上涨[3][4][38][44] 行业表现分析 - 高端装备行业周平均涨跌幅-6.35%，市盈率中值降至40.7X，创远信科（+16.85%）、捷众科技（+9.70%）、恒合股份（+8.19%）涨幅居前[3][26] - 信息技术行业周平均涨跌幅-6.17%，市盈率中值降至93.5X，奥迪威（+6.95%）、凯德石英（+6.55%）、恒拓开源（+2.29%）表现突出[3][28] - 化工新材行业周平均涨跌幅-5.68%，市盈率中值降至44.4X，广信科技（+9.01%）、硅烷科技（+5.14%）、瑞华技术（+3.76%）领涨[3][30] - 消费服务行业周平均涨跌幅-6.70%，市盈率中值降至55.8X，美之高（+1.92%）、康农种业（-1.17%）、一致魔芋（-1.37%）相对抗跌[3][30] - 医药生物行业周平均涨跌幅-5.92%，市盈率中值降至38.3X，锦好医疗（+8.23%）、锦波生物（-2.99%）、梓橦宫（-5.24%）分化明显[3][35] 科技新产业动态 - 北交所科技新产业156家企业中仅11家上涨，区间涨跌幅中值为-7.24%，创远信科（+16.85%）、捷众科技（+9.70%）、锦好医疗（+8.23%）位列涨幅前三[4][38] - 科技新产业市盈率中值由51.7X降至48.9X，总市值由5241.31亿元下降至4949.38亿元，市值中值由25.23亿元降至23.75亿元[4][39][40] - 细分产业估值全面下行：智能制造产业PE TTM中值降至53.6X，电子产业降至55.5X，汽车产业降至35.9X，信息技术产业降至61.6X[4][45][50][52][56] 重点公司业务进展 - 并行科技2025H1营收4.58亿元（同比+69.27%），归母净利润507.86万元（同比+20.05%），拟采购AI算力设备合同金额不超过1.13亿元[2][19][59] - 海达尔2025H1营收1.82亿元（同比-0.75%），归母净利润3305.87万元（同比+3.79%），毛利率28.64%（同比+2.05pcts），为华为、中兴等服务器厂商供应商[2][21] - 万源通增资泰国子公司，注册资本由500万泰铢增至3.88亿泰铢；铜冠矿建赞比亚子公司中标尾矿库工程，金额2072.91万美元[5][59][60] 技术创新与产品发布 - 阿里通义Qwen3-Max模型参数超万亿，预训练数据量36T tokens，在SWE-Bench测试中得分69.6；Qwen3-Next模型效率提升显著，训练成本降超90%[12] - 新一代磐久128服务器支持128个AI计算芯片，推理性能较传统架构提升50%，采用自研CIPU 2.0芯片和EIC/MOC网卡，实现Pb/s级带宽和百ns延迟[15]

出海电商平台动态 - 淘宝出海宣布在双11期间投入10亿元营销补贴 目标帮助10万商家实现海外成交翻倍 并首次在20个国家和地区同步启动五种语言版本活动[3][4] - 速卖通海外托管服务已覆盖全球30国 大件商品中超50%成交额来自该模式 平台通过Local+标签提供本地现货配送体验[5] - Lazada与天猫完成系统打通 推出"一键轻出海"项目 使天猫商家零门槛接入马来西亚等5个东南亚市场[6] - TikTok Shop放宽欧洲五国跨境POP商家入驻标准 取消第三方电商平台运营经验必填要求 新商家可享英国前60天3%佣金及欧盟四国前90天2%佣金优惠[6][7] - Temu英国市场2024年营收达6330万美元 较2023年3200万美元增长98% 税前利润从200万美元增至390万美元 但运营亏损扩大至870万美元[8] 自动驾驶与新能源汽车 - 百度萝卜快跑获得迪拜001号自动驾驶测试牌照 成为当地唯一获准开放道路提供Robotaxi试乘服务的公司[11] - 追觅汽车宣布首款超奢旗舰SUV将于2027年上市 公司已完成首轮融资 具体金额未披露[10] - 特斯拉首批印度交付车辆全部来自上海超级工厂 Model Y起售价598.9万卢比（约49.9万元人民币） 但开业至今仅获600余份订单[27] - 阿维塔计划2025年四季度向港交所递交上市申请 2021-2023年累计融资近80亿元 2024年营收153.5亿元但净亏损40.18亿元[28] 人工智能与半导体 - OpenAI联合甲骨文、软银在美国新增5个"星际之门"数据中心 总投资额达4000亿美元 总电力容量将达7吉瓦[24] - 欧洲软件巨头SAP与OpenAI合作推出"德国版OpenAI" 由SAP子公司Delos Cloud支持 预计2026年上线[25] - 盛美半导体完成44.82亿元定增 系近三年半导体设备行业最大规模竞价定增 资金将用于研发投入及平台化战略[30] - 英国AI基础设施公司Nscale完成11亿美元B轮融资 将用于欧美及中东数据中心扩建 并与英伟达合作建设"星际之门英国"项目[32] - AI初创公司Modular完成2.5亿美元融资 估值达16亿美元 公司致力于解决AI软件与硬件绑定问题[33][34] 企业投资与资本运作 - 伯克希尔清仓比亚迪股份 该笔投资历时17年累计回报率达3890% 最初18亿港元投资最终市值峰值达90亿美元[13] - 陈天桥旗下MiroMind团队连续两周登顶FutureX预测大模型榜单 成功预测ATP选手排名及Solana加密货币关键价格档位[14][15] - 星迈创新完成10亿元A+轮融资 由美团龙珠领投 资金将用于智能泳池机器人技术研发及海外市场拓展[31] - 象生科技完成数千万元天使+轮融资 资金用于AI催化技术平台建设及产线拓展[35] - 诺亦腾机器人完成数千万元天使轮融资 核心团队来自腾讯、字节跳动等企业[36] 科技行业事件 - 罕见苹果Apple-1电脑拍卖成交价达47.5万美元 较30万美元预估价溢价58%[21] - 宝马因起动机安全隐患全球召回超33万辆汽车 其中美国市场召回近20万辆2019-2022年生产的车型[26] - 美国对欧盟进口汽车征收15%关税 该政策自8月1日起正式实施[23] - TikTok美国运营方案获特朗普行政令批准 数据安全合资公司估值140亿美元 由甲骨文等机构参与运营[17][18][19]

| 个查看 缔造有远见的商业传奇 | | 全国企业信用查询系统 | | 北京万达文化产业集团有限公司 | (x) 查一下 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Qcc.com | | | | | | | 自身动态 300 | 关联动态 28120 | | | | 企业股权被冻结 | | 动态类型 | ਨਜ਼ 工商 | | | 诉讼 监管 经营 招投标 知识产权 新闻 | | | 更新时间(1) | | 动态等级 | 动态类型 | | 动态内容 | | | | | | | 执行通知书文号: (2025) 京74执1380号 | | | | | | | 被执行人： 大连万达集团股份有限公司 | | 38分钟前 | | 中风险 | 企业股权被冻结 | | 冻结股权标的企业：北京万达文化产业集团有限公司 | | | | | | | 冻结权益数额：800000万元人民币 | | | | | | | 冻结期限：2025-09-01至2028-08-31 | | | | | | | 执行通知书文号: (2025) 豫01执207号 | | | | | | | 被执行人： 大连万 ...

论坛指出，经过六年多的努力，粤港澳大湾区经济总量从2018年的10.8万亿元增长到2024年的14.8万亿 元，以不到全国0.6%的国土面积，创造了全国1/9的经济总量，高质量发展潜力和动能不断释放。统计 作为经济社会发展的重要综合性基础性工作，是服务宏观调控和科学决策的重要抓手。近年来，三地通 过破解统计壁垒，实现跨制度数据整合，为粤港澳大湾区高质量发展提供了重要助力。 论坛建议，不断完善统计制度和方法，强化与港澳的规则衔接、机制对接，积极探索粤港澳统计协同发 展路径，进一步深化大湾区统计交流合作，促进大湾区统计互融互通和统计能力建设的全面提升，以扎 实有效的统计工作服务大湾区建设。立足大湾区建设实践，面向全国统计现代化改革需求，扎实推进统 计指标核算体系、新经济新领域纳统覆盖、经营主体活动发生地统计等重点领域改革，不断提高统计调 查效率和数据质量，系统构建可复制推广的创新体系，为全国统计改革创新贡献力量。 9月26日，第四届粤港澳大湾区（广东）统计论坛通过线上直播的方式在广州市黄埔区举行。本届论坛 由国家统计局指导，广东省统计局主办，广州市统计局和黄埔区人民政府联合承办，以"粤港澳大湾区 统计创新与技术突 ...

今天分享的是：2025年医疗保健市场前景报告（英文版） 报告共计：24页 2025年美国医疗保健市场前景：挑战与革新并存，AI成破局关键 近日，Infosys发布的《2025年医疗保健市场前景报告》（以下简称"报告"），深度剖析了美国医疗保健市场的现状、困境与未 来趋势。作为全球医疗支出占GDP比例最高的国家，美国医疗保健体系正面临成本高企、资源分配不均、技术滞后等多重挑 战，但同时也在数字化转型、人工智能（AI）应用等领域孕育着革新机遇，这场关乎民生的医疗变革正悄然展开。 报告指出，尽管美国医疗保健市场面临诸多挑战，但变革的方向已逐渐清晰。数字化转型为医疗系统"减负增效"，AI为诊疗与 管理注入创新动力，运营模式调整则为医疗服务"回归本质"提供支撑。未来，如何进一步打破数据壁垒、推动技术与医疗场景 深度融合、平衡创新与规范，将是美国医疗保健行业需要持续探索的课题。对于普通民众而言，这场变革意味着更便捷、更精 准、更具温度的医疗服务，而美国医疗保健市场的实践，也为全球医疗体系优化提供了重要参考。 美国医疗保健市场的"体量优势"背后，是难以忽视的结构性问题。2023年，美国医疗支出占GDP比重达17.6%，远超 ...

市场观点与配置策略 - 市场中期向上动能仍然可期，10月二十届四中全会讨论"十五五"规划是重要政策窗口[3] - 配置建议围绕政策博弈和产业景气共振向上的板块布局[3] - 重点关注内外需共振景气的科技成长板块（AI/半导体/消费电子/创新药等）[3] - 关注受益行业需求回暖和技术升级的先进制造板块（新能源等）[3] - 关注受益产品涨价预期的周期板块（有色金属/建材等）[3] 重点公司推荐逻辑 - 甘李药业（总市值476亿元，PE 51.7）主营业务稳中有升，创新出海加速推动[3][4][5] - 海光信息（总市值6227亿元，PE 273.2）国产算力领先企业，25H1业绩持续大幅增长[3][32] - 鹏辉能源2025H1户储电芯出货量全球前三，固态电池能量密度提升至320Wh/Kg[3][44] - 明阳智能受益海上风电高景气，出海潜力突出[3][52][53] - 兴业银锡受益白银价格补涨预期，银锡产量增长弹性持续释放[3][55] - 华新水泥2025H1归母净利润同比增长51%，海外业务快速发展[3][62]

服务消费一头连着民生福祉，一头牵着经济转型，是衡量社会发展和人民生活品质的重要标尺。在推动 经济高质量发展过程中，更大力度提振服务消费，离不开金融的强力支撑与深度赋能。 不过，服务消费领域的经营主体，普遍具有"轻资产、缺抵押、融资急"的特点，传统信贷模式往往难以 有效覆盖其融资需求。这就造成了巨大的市场潜力与金融支持不足之间的矛盾。笔者认为，为有效破解 这一矛盾，金融机构应主动作为，将信贷资源精准投向服务消费领域。这既是响应国家战略、服务实体 经济的责任担当，也是优化信贷结构、培育新增长点的内在要求。 首先，创新信贷产品，应实现"量体裁衣"。金融机构须摒弃"一刀切"的惯性思维，深入调研不同细分行 业的特点，开发出更具适配性的金融产品。如针对知识付费、在线服务等轻资产企业，可探索以知识产 权、订单数据等为授信依据的信用贷款。 其次，深化科技赋能，提升服务效率与风控水平。金融机构应积极拥抱金融科技，利用大数据、人工智 能、云计算等技术，为缺乏传统抵押物的消费服务企业精准画像，大幅提升融资效率，降低企业融资成 本。同时，科技赋能也能帮助金融机构更有效地识别和管控风险，提供坚实的技术保障。 最后，优化服务模式，不断延 ...

中国IT服务市场与算力竞争格局 - 2024年中国IT服务市场规模达525.6亿美元 同比增长3.8% [3] - 算力主导权竞争成为行业核心焦点 英伟达与阿里云分别从芯片和数据生态切入 [3][4] 英伟达的战略布局 - 2025年向英特尔投资50亿美元 持股超4% 成为英特尔最大股东之一 推动双方在PC和数据中心AI芯片联合开发 [5] - 与OpenAI合作建设至少10GW的AI数据中心 使用数百万块GPU训练下一代AI模型 首阶段2026年下半年上线 [10] - 通过合作弥补数据生态短板 借助英特尔CPU技术强化全链算力能力 [13] 阿里云的技术突破与投入 - 自研芯片PPU性能超越英伟达A800 接近H20水平 2025年平头哥芯片进入流通市场 [16] - Qwen3-Next模型性能提升10倍 构建成本仅为前代1/10 [16] - 过去四个季度AI基础设施投入超1000亿元 本季度资本支出达386亿元 [34] - 研发AI推理芯片对标英伟达高端GPU 推动"AI+云"融合战略 [34][37] 数据中心AI转型现状 - 2024年下半年中国IT服务市场规模273.6亿美元（1963.1亿元人民币） 同比增长6.3% [21] - 全国数据中心机架超1000万标准机架 算力总规模280EFLOPS 智算占比32% [21] - 智算专业服务市场规模90.1亿元 其中基础设施集成服务63.3亿元（同比增76.2%） 解决方案实施服务26.8亿元 [26][27] 行业代表企业动态 - 奥飞数据2024年收入21.65亿元 传统机柜租赁收入13.87亿元 自营数据中心14个 机柜4.3万个 [23] - 资产负债率达72.7% 投资48亿元布局AI算力中心 研发费用同比增长105.41% [25][26][29] - 数据港浸没式液冷技术PUE低至1.09 节能40% 预计承接阿里云超50%新增算力订单 [40] - 阿里巴巴未来三年投入3800亿元用于云和AI建设 数据港预计承接百亿级别订单 [40] 技术发展趋势 - 液冷技术成为高密度算力必选项 解决单柜功率密度突破100kW的散热瓶颈 [38][40] - 华为发布灵衢超节点互联技术 实现数万芯片联接 重构AI基础设施范式 [31][33] - 云计算竞争从基础设施规模转向全栈技术能力 包括芯片设计、能效管理和生态构建 [16][19][37] 市场竞争格局 - 阿里云占据中国AI云市场35.8%份额 位居行业第一 [41] - 腾讯云聚焦音视频与游戏领域 火山引擎依托字节跳动算力投入快速增长 [37][38] - 三大运营商凭借资源优势入场IDC市场 加剧行业竞争 [26]

四是丰富实践应用体验。大会继续扩大高级别自动驾驶乘用车接驳服务范围，增设主要交通枢纽、酒店 至主会场的自动驾驶车辆接驳服务，大会现场设置AI翻译设备，全面覆盖与会者的沟通场景，实现会 场内全球无障碍沟通。 "智能网联汽车是汽车与人工智能、信息通信、云计算、大数据等技术融合发展的关键载体，已成为全 球汽车转型升级的重要战略方向。工业和信息化部高度重视智能网联汽车产业发展，着力推进技术攻 关、标准研制、应用推广，推动产业发展取得积极成效。"工业和信息化部装备工业一司副司长、一级 巡视员郭守刚说。 记者了解到，作为我国首个经国务院批准的国家级智能网联汽车专业会议，世界智能网联汽车大会自 2018年起，已连续成功举办七届，是全球汽车产业引领技术创新、促进国际交流、凝聚成果共识的重要 平台。 来源：中国青年报客户端 工业和信息化部装备工业发展中心主任瞿国春介绍，本届大会呈现四大特色亮点。一是把脉科技前沿动 态。聚焦人工智能、信息通信、数据利用、芯片等前沿科技在汽车产业的应用创新，特邀全球顶尖专家 分享智能网联汽车领域的最新技术突破、产业趋势及落地实践。 二是深化国际务实合作。大会将举办汽车产业国际合作会议、"驻华大使团 ...