2025年11月全社会用电量数据 - 11月份全社会用电量达8356亿千瓦时，同比增长6.2% [1] - 第一产业用电量113亿千瓦时，同比增长7.9% [1] - 第二产业用电量5654亿千瓦时，同比增长4.4%，其中工业用电量同比增长4.6% [1] - 高技术及装备制造业用电量在11月份同比增长6.7% [1] - 第三产业用电量1532亿千瓦时，同比增长10.3% [1] - 充换电服务业用电量在11月份同比大幅增长60.2% [1] - 信息传输、软件和信息技术服务业用电量在11月份同比增长18.9% [1] - 城乡居民生活用电量1057亿千瓦时，同比增长9.8% [1] 2025年1-11月累计用电量数据 - 1-11月全社会用电量累计94602亿千瓦时，同比增长5.2% [2] - 同期规模以上工业发电量为88567亿千瓦时 [2] - 第一产业累计用电量1374亿千瓦时，同比增长10.3% [2] - 第二产业累计用电量60436亿千瓦时，同比增长3.7%，其中工业用电量同比增长3.9% [2] - 高技术及装备制造业累计用电量同比增长6.4% [2] - 第三产业累计用电量18204亿千瓦时，同比增长8.5% [2] - 充换电服务业累计用电量同比增长48.3% [2] - 信息传输、软件和信息技术服务业累计用电量同比增长16.8% [2] - 城乡居民生活累计用电量14588亿千瓦时，同比增长7.1% [2]

全社会用电量总体情况 - 11月份全社会用电量达到8356亿千瓦时，同比增长6.2% [1] - 前11个月全社会用电量累计达94602亿千瓦时，同比增长5.2% [1] 分产业用电量情况 - 第一产业用电量113亿千瓦时，同比增长7.9% [1] - 第二产业用电量5654亿千瓦时，同比增长4.4% [1] - 第三产业用电量1532亿千瓦时，同比增长10.3% [1] - 城乡居民生活用电量1057亿千瓦时，同比增长9.8% [1] 细分服务业用电亮点 - 充换电服务业用电量同比增长60.2%，增速显著高于其他行业 [1]

全社会用电量总体情况 - 11月份全社会用电量达8356亿千瓦时，同比增长6.2% [2] - 1-11月份全社会用电量累计达94602亿千瓦时，同比增长5.2% [3] - 1-11月份规模以上工业发电量为88567亿千瓦时 [3] 分产业用电量分析：11月份数据 - 第一产业用电量113亿千瓦时，同比增长7.9% [2] - 第二产业用电量5654亿千瓦时，同比增长4.4% [2] - 工业用电量同比增长4.6% [2] - 高技术及装备制造业用电量同比增长6.7% [2] - 第三产业用电量1532亿千瓦时，同比增长10.3% [2] - 充换电服务业用电量同比增长60.2% [2] - 信息传输、软件和信息技术服务业用电量同比增长18.9% [2] - 城乡居民生活用电量1057亿千瓦时，同比增长9.8% [2] 分产业用电量分析：1-11月份累计数据 - 第一产业用电量累计1374亿千瓦时，同比增长10.3% [3] - 第二产业用电量累计60436亿千瓦时，同比增长3.7% [3] - 工业用电量累计同比增长3.9% [3] - 高技术及装备制造业用电量累计同比增长6.4% [3] - 第三产业用电量累计18204亿千瓦时，同比增长8.5% [3] - 充换电服务业用电量累计同比增长48.3% [3] - 信息传输、软件和信息技术服务业用电量累计同比增长16.8% [3] - 城乡居民生活用电量累计14588亿千瓦时，同比增长7.1% [3]

报告行业投资评级 - 工业硅：逢高做空为主 [1] - 多晶硅：部分企业报价抬升，关注实际成交 [2] 报告的核心观点 - 2025年全国发电总装机将超38亿千瓦，同比增长14%，全社会用电量预计首超10万亿千瓦时 [4] - 工业硅趋势强度为 -1，多晶硅趋势强度为1 [4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 工业硅、多晶硅期货市场 - Si2605收盘价8365元/吨，较T - 1变化15元/吨，较T - 5变化25元/吨，较T - 22变化 - 655元/吨 [2] - Si2605成交量219672手，较T - 1减少84238手，较T - 5减少103838手，较T - 22减少73538手 [2] - Si2605持仓量202263手，较T - 1增加1514手，较T - 5增加16992手，较T - 22减少49039手 [2] - PS2605收盘价58600元/吨，较T - 1变化570元/吨，较T - 5变化2990元/吨 [2] - PS2605成交量276948手，较T - 1减少37191手，较T - 5增加118210手 [2] - PS2605持仓量148018手，较T - 1增加5174手，较T - 5增加79144手 [2] 基差 - 工业硅近月合约对连一价差40元/吨，较T - 1减少50元/吨，较T - 5减少5元/吨，较T - 22持平 [2] - 工业硅买近月抛连一跨期成本42.1元/吨，较T - 1增加3.3元/吨，较T - 5增加12.3元/吨，较T - 22增加43.3元/吨 [2] - 多晶硅近月合约对连一价差565.0元/吨，较T - 1增加520.0元/吨 [2] - 工业硅现货升贴水（对标华东Si5530） + 835元/吨，较T - 1减少15元/吨，较T - 5减少25元/吨，较T - 22增加355元/吨 [2] - 工业硅现货升贴水（对标华东Si4210） + 485元/吨，较T - 1减少15元/吨，较T - 5减少25元/吨，较T - 22增加1695元/吨 [2] - 工业硅现货升贴水（对标新疆99硅） + 385元/吨，较T - 1减少15元/吨，较T - 5减少25元/吨，较T - 22增加615元/吨 [2] - 多晶硅现货升贴水（对标N型复投） - 6030元/吨，较T - 1减少840元/吨，较T - 5减少3485元/吨，较T - 22减少5375元/吨 [2] 价格 - 新疆99硅8750元/吨，较T - 1、T - 5持平，较T - 22减少100元/吨 [2] - 云南地区Si4210 10000元/吨，较T - 1、T - 5、T - 22持平 [2] - 多晶硅 - N型复投料52300元/吨，较T - 1、T - 5、T - 22持平 [2] 利润 - 硅厂利润（新疆新标553） - 2919.5元/吨，较T - 1减少85元/吨，较T - 5减少300元/吨，较T - 22减少730元/吨 [2] - 硅厂利润（云南新标553） - 5344元/吨，较T - 1减少85元/吨，较T - 5减少300元/吨，较T - 22减少595元/吨 [2] 库存 - 工业硅 - 社会库存（含仓单库存）56.1万吨，较T - 5增加0.3万吨，较T - 22增加1.5万吨 [2] - 工业硅 - 企业库存（样本企业）18.7万吨，较T - 5增加0.45万吨，较T - 22增加1.5万吨 [2] - 工业硅 - 行业库存（社会库存 + 企业库存）74.8万吨，较T - 5增加0.75万吨，较T - 22增加3.00万吨 [2] - 工业硅 - 期货仓单库存4.4万吨，较T - 1增加0.1万吨，较T - 5增加0.6万吨，较T - 22减少18.3万吨 [2] - 多晶硅 - 厂家库存29.3万吨，较T - 5增加0.2万吨，较T - 22增加2.6万吨 [2] 原料成本 - 硅矿石：新疆320元/吨，较T - 1、T - 5、T - 22持平；云南270元/吨，较T - 1、T - 5持平，较T - 22减少20元/吨 [2] - 洗精煤：新疆1475元/吨，宁夏1200元/吨，较T - 1、T - 5、T - 22持平 [2] - 石油焦：茂名焦1400元/吨，扬子焦2340元/吨，较T - 1、T - 5、T - 22持平 [2] - 电极：石墨电极12450元/吨，炭电极7200元/吨，较T - 1、T - 5、T - 22持平 [2] 多晶硅（光伏）价格 - 多晶硅 - N型复投料52300元/吨，较T - 1、T - 5、T - 22持平 [2] - 三氯氢硅3425元/吨，较T - 1、T - 5持平，较T - 22增加50元/吨 [2] - 硅粉（99硅）9800元/吨，较T - 1持平，较T - 5减少100元/吨，较T - 22减少300元/吨 [2] - 硅片（N型 - 210mm）1.48元/片，较T - 1、T - 5持平，较T - 22减少0.15元/片 [2] - 电池片（TOPCon - 210mm）0.29元/瓦，较T - 1增加0.01元/瓦，较T - 5增加0.01元/瓦，较T - 22减少0.59元/瓦 [2] - 组件（N型 - 210mm，集中式）0.687元/瓦，较T - 1持平，较T - 5减少0.002元/瓦，较T - 22增加0.002元/瓦 [2] - 光伏玻璃（3.2mm）19元/立方米，较T - 1持平，较T - 5减少0.50元/立方米，较T - 22减少1元/立方米 [2] - 光伏级EVA价格9065元/吨，较T - 1持平，较T - 5减少205元/吨，较T - 22减少552元/吨 [2] 多晶硅（光伏）利润 - 多晶硅企业利润8.0元/千克，较T - 1增加0.4元/千克，较T - 5增加0.4元/千克，较T - 22增加0.7元/千克 [2] 有机硅价格及利润 - DMC 13600元/吨，较T - 1、T - 5持平，较T - 22增加1350元/吨 [2] - DMC企业利润1788元/吨，较T - 1持平，较T - 5减少13元/吨，较T - 22增加1388元/吨 [2] 铝合金价格及利润 - ADC12 21600元/吨，较T - 1、T - 5持平，较T - 22减少50元/吨 [2] - 再生铝企业利润 - 110元/吨，较T - 1增加190元/吨，较T - 5增加210元/吨，较T - 22增加160元/吨 [2] 宏观及行业新闻 - 今年全国电力供应安全稳定，全年全社会用电量预计超10万亿千瓦时 [2] - 2025年全国发电总装机将超38亿千瓦，同比增长14%，全社会用电量预计首超10万亿千瓦时，是2015年约两倍，高于欧盟、俄罗斯、印度、日本总和 [4]

全国电力供需与用电量预测 - 2025年全国发电总装机容量预计将超过38亿千瓦，同比增长14% [3] - 2025年全社会用电量预计将首次超过10万亿千瓦时 [3] - 2025年预测用电量约为2015年全年全社会用电量的两倍 [3] - 2025年预测用电量高于欧盟、俄罗斯、印度、日本全年用电量的总和 [3] 当前年度电力与经济发展状况 - 今年全国电力供应保持安全稳定 [1] - 今年全年全社会用电量预计将超过10万亿千瓦时 [1] - 用电量增长显示中国经济活力，高技术及装备制造业用电增速持续领跑 [5] 细分行业用电增长情况 - 1到11月新能源车整车制造用电量同比增速超过20% [5] - 1到11月风能原动设备制造用电量同比增速超过30% [5] - 1到11月互联网和相关服务业用电量同比增速超30% [5] - 1到11月充换电服务业用电量同比增速近50% [5]

全国电力供需与增长 - 2024年全年全社会用电量预计将超过10万亿千瓦时 [1] - 2025年全国发电总装机容量预计将超过38亿千瓦，同比增长14% [3] - 2025年全社会用电量预计将首次超过10万亿千瓦时，其规模约为2015年全年用电量的两倍，并高于欧盟、俄罗斯、印度、日本全年用电量的总和 [3] 用电结构增长亮点 - 2024年1至11月，高技术及装备制造业用电增速持续领跑 [6] - 2024年1至11月，新能源车整车制造用电量同比增速超过20% [6] - 2024年1至11月，风能原动设备制造用电量同比增速超过30% [6] - 2024年1至11月，互联网和相关服务业用电量同比增速超过30% [6] - 2024年1至11月，充换电服务业用电量同比增速接近50% [6]

宏观经济与能源 - 国家统计局数据显示11月份国民经济延续稳中有进发展态势 [2] - 2025年全国全社会用电量预计将首次超过10万亿千瓦时 [2] - 2025年中国原油和天然气产量双双创下历史新高 [2] 公共安全与社会治理 - 国务院食品安全委员会办公室部署加强元旦、春节和全国两会期间的食品安全工作 [2] - 国家医保局表示异地就医费用清算周期将逐步缩短 [2] - 2025式人民警察制式服装正式列装 [8] - 广西百色教师性侵学生案一审宣判 被告人获刑18年 [13] - 广东江门新会开展“问题陈皮”专项查处行动 已对相关产品采取查封等措施 [13] - 广西通报“桂林一河段出现白色泡沫”事件 认定龙胜生态环境局存在失职渎职 责令相关负责人停职检查 [16] - 湖北郧西县通报一公司3人聚餐饮酒中毒事件 原因为食堂误将工业酒精当白酒提供 [18] 国际关系与地缘政治 - 国防部表示坚决阻击日本军国主义幽灵复活 [1] - 日本自卫队前统合幕僚长岩崎茂公然同“台独”分裂势力勾连 中方决定对其采取反制措施 [10] - 德国、法国、英国、意大利、波兰、芬兰、挪威、瑞典、荷兰及欧盟机构领导人发表联合声明 将组建一支“多国部队”支持乌克兰 [9] - 匈牙利总理称欧盟动用俄罗斯被冻结资产无异于公开宣战 [9] - 俄罗斯否认其潜艇遭乌克兰无人潜航器击伤 [10] - 柬埔寨与泰国边境冲突持续 泰国称已造成16名士兵死亡 柬埔寨称已致13名平民死亡、74人受伤 超过40万人流离失所 [10] 司法与反腐败 - 香港特区高等法院裁决 黎智英两项串谋勾结外国势力罪及一项串谋发布煽动刊物罪成立 [5] - 广东省深圳市政协原党组书记、主席戴北方接受审查调查 [7] - 韩国特检组发布最终调查结果 对总统尹锡悦等24人提起诉讼 [10] 社会事件与民生 - 11月自然灾害造成全国17.23万人次不同程度受灾 直接经济损失达4.33亿元 [5] - 江西一男子因隐瞒精神类病史被退兵 并被规定2年内不得升学、考公 [16] - 日本前首相安倍晋三遇刺案审理接近尾声 预计下月宣判 [10] - 悉尼海滩发生枪击事件 已致16人死亡、数十人受伤 两名枪手身份确认为父子关系 [10] - 智利极右翼政党候选人卡斯特当选总统 [10] 文体与社会活动 - 第十二届残疾人运动会暨第九届特殊奥林匹克运动会在深圳闭幕 [4] - 第二十七届哈尔滨冰雪大世界将于12月17日开园 [6] - 中国网球运动员郑钦文再次当选WTA最受欢迎单打球员 [18] - 旅日大熊猫“晓晓”和“蕾蕾”将于明年1月回国 [12]

2025年全国全社会用电量预测 - 2025年全国全社会用电量预计将首次突破10万亿千瓦时 [1][1]

发电装机容量 - 截至10月底全国累计发电装机容量达37.5亿千瓦，同比增长17.3% [1] - 太阳能发电装机容量为11.4亿千瓦，同比增长43.8% [1] - 风电装机容量为5.9亿千瓦，同比增长21.4% [1] 发电设备利用情况 - 1-10月份全国发电设备累计平均利用2619小时，比上年同期减少260小时 [1] 全社会用电量 - 1-10月份全社会用电量累计86246亿千瓦时，同比增长5.1% [1] - 规模以上工业发电量为80625亿千瓦时 [1] 分产业用电量 - 第一产业用电量1262亿千瓦时，同比增长10.5% [1] - 第二产业用电量54781亿千瓦时，同比增长3.7%，其中工业用电量同比增长3.9% [1] - 第三产业用电量16671亿千瓦时，同比增长8.4% [1] - 城乡居民生活用电量13532亿千瓦时，同比增长6.9% [1] 细分行业用电增长 - 第三产业中充换电服务业以及信息传输、软件和信息技术服务业用电量增长较快 [1] - 信息传输、软件和信息技术服务业中的互联网数据服务业用电量同比增长43.2% [2] - 批发和零售业中的充换电服务业用电量同比增长47.0% [2]

发电装机容量 - 截至10月底全国累计发电装机容量达37.5亿千瓦，同比增长17.3% [1] - 太阳能发电装机容量为11.4亿千瓦，同比增长43.8% [1] - 风电装机容量为5.9亿千瓦，同比增长21.4% [1] 发电设备利用情况 - 1-10月份全国发电设备累计平均利用2619小时，比上年同期降低260小时 [1] 全社会用电量 - 1-10月份全社会用电量累计86246亿千瓦时，同比增长5.1% [1] - 规模以上工业发电量为80625亿千瓦时 [1] 分产业用电量 - 第一产业用电量1262亿千瓦时，同比增长10.5% [1] - 第二产业用电量54781亿千瓦时，同比增长3.7%，其中工业用电量同比增长3.9% [1] - 第三产业用电量16671亿千瓦时，同比增长8.4% [1] - 城乡居民生活用电量13532亿千瓦时，同比增长6.9% [1] 第三产业用电细分领域 - 充换电服务业用电量高速增长，第三产业用电量延续较快增长势头 [2] - 信息传输、软件和信息技术服务业中的互联网数据服务业用电量同比增长43.2% [2] - 批发和零售业中的充换电服务业用电量同比增长47.0% [2]