基金产品概况 - 易方达如意盈安6个月持有混合发起式FOF于2025年11月18日正式成立，募集规模达58.48亿份，有效认购总户数为24688户 [5] - 该基金由易方达基金管理，招商银行托管，是招行“TREE长盈计划”的一员，定位为中低波动产品 [2] - 基金管理人固有资金持有1000.16万份，占基金总份额比例为0.17% [5] - 基金原定募集截止日为11月21日，后因市场反应热烈提前至11月14日结束募集 [5] 基金投资策略 - 基金合同规定权益类资产占基金资产的比例为5%—30%，投资于港股通股票的资产不超过股票资产的50% [7] - 投资于港股通ETF的资产比例为0—15%，投资于QDII、香港互认基金的比例为0—20%，投资于商品基金比例为0—10% [7] - 该FOF秉承稳健投资风格，长期资产配置以固收类资产为主，通过多资产、多策略优势动态调整配置比例，力争实现长期稳健增值 [7] 行业趋势与市场表现 - 截至11月19日，年内新成立公募FOF 68只，募集规模接近680亿元，超过前两年总和 [10] - 2025年出现多只FOF爆款产品，包括华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有FOF（发行规模近56亿元）、东方红盈丰稳健配置6个月持有FOF（募集规模65.73亿元）、富国盈和臻选3个月持有FOF（募集规模超60亿元） [10] - 多只募集规模在20亿元以上的FOF产品名字中均带有“盈”字，托管行为招商银行，属于招行“TREE长盈计划” [11] - 招商银行“TREE长盈计划”按照权益仓位分为安稳盈、安定盈、安鑫盈、安逸盈四个等级，代表性产品权益仓位从不超过15%到不超过70%不等 [11]

市场环境与产品定位 - 权益市场震荡叠加市场利率下行，投资者对中低波动、绝对收益类产品的需求升温 [1] - 万得偏股混合型FOF指数今年以来累计上涨23.52%，跑赢同期沪深300指数（19.24%）[3] - 政策明确加大含权中低波动型、资产配置型等产品的创设力度，公募FOF为代表的配置型产品更适配中长期资金需求 [3] 银华多策略稳健FOF产品特征 - 基金投资于公募基金份额的比例不低于基金资产的80%，权益类基金（指数型、股票型、混合型）比例合计占基金资产的5%-40% [1] - 投资目标为在努力降低产品波动的同时，力争实现超过业绩基准的净值表现 [1] - 投资策略在传统股债策略外，充分利用金融工程力量及多策略增益，并运用波动生息策略进行纪律性交易 [1] - 产品设有三个月持有期 [1] 基金经理背景 - 拟任基金经理宋祖强拥有10年金融工程和基金投研经验，历任金融产品分析师、FOF及量化资管产品投资经理等职 [2][5] - 投资风格为逆向低估与多元均衡，擅长用量化方法进行资产配置和基金筛选 [2] 行业与市场展望 - 在重要会议奠定基调、美联储降息周期开启、中美贸易关系缓和等因素影响下，A股慢涨行情有望延续 [3] - FOF产品凭借专业选基、多元配置、分散投资等特点，可助力投资者应对复杂市场环境 [3]

基金基本信息 - 基金全称为东方红欣恒稳健配置3个月持有期混合型基金中基金（FOF），A类份额代码025909，C类份额代码025910 [13] - 基金类型为契约型开放式混合型FOF，每份基金份额设置3个月锁定持有期，持有期内不可办理赎回或转换转出业务 [2][14] - 基金投资目标为通过稳健的投资风格进行长期资产配置，构建与收益风险水平相匹配的基金组合，追求资产净值的长期稳健增值 [17] 募集安排 - 基金募集期为2025年11月10日至2025年11月21日，最低募集份额总额为2亿份，最低募集金额为2亿元人民币 [5][19][22] - 销售渠道包括基金管理人上海东方证券资产管理有限公司的直销机构（直销中心和网上交易系统）及代销机构 [6][20] - 通过直销渠道认购，单笔最低认购金额为10元人民币，代销机构门槛以其具体规定为准 [4][23] 份额类别与费用结构 - 基金份额分为A类和C类，A类在认购/申购时收取认购费/申购费，不从基金财产中计提销售服务费；C类不收取认购费/申购费，但从基金财产中计提销售服务费 [4][27] - A类份额认购费率根据投资者类型区分，养老金客户与其他投资者适用不同费率，认购费用不列入基金财产，主要用于市场推广、销售、登记等募集期间费用 [24][26] - 举例说明，投资者（非养老金客户）投资10,000元认购A类份额，认购费率0.6%，募集期利息5.50元，最终可得到9,945.86份基金份额 [28][29] 运作与合规信息 - 基金管理人为上海东方证券资产管理有限公司，基金托管人为宁波银行股份有限公司 [1][51] - 基金合同生效条件为募集份额总额不少于2亿份，募集金额不少于2亿元人民币，且认购人数不少于200人 [50] - 若单个投资者累计认购份额比例达到或超过基金份额总数的50%，基金管理人有权对认购申请进行部分确认或拒绝接受 [4][23]

华泰柏瑞盈泰稳健FOF发行情况 - 华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有（FOF）在10月23日开售当天即售罄，实现“日光基”，原定募集期提前结束 [1][3] - 该基金最终成立规模预计超过50亿元 [5] - 该基金为混合型FOF，权益类资产投资比例不超过30%，债券基金是其核心底层资产，拟任基金经理为窦小曼 [5] 公募FOF行业发行热度 - 10月份以来，已有3只FOF成立规模超过20亿元，包括平安盈享多元配置、浦银安盛盈丰多元配置和华夏盈泰稳健 [8] - 今年以来共有11只FOF成立规模超过10亿元，最高一只超过65亿元，年内有4只FOF仅用1天就完成募集 [8] - 公募FOF发行火热，多只爆款产品的主代销渠道和托管人均为招商银行 [1][8] 渠道销售推动因素 - 招商银行作为主代销渠道，其强大的销售能力是FOF产品热销的关键因素之一 [1][7][8] - 多只热销FOF均入选招商银行的TREE长盈计划，该计划通过优选FOF产品为投资者提供多资产配置服务 [1][8] 低利率环境下的投资需求 - 当前市场处于低利率环境，十年期国债收益率维持在1开头，债券资产收益空间收窄 [5] - 在此环境下，能够创造较低波动收益的多资产配置FOF产品更容易获得投资者青睐 [1][5][7] - 适当增配弹性资产成为可选项，FOF产品为投资者提供了契机 [1][5]

基金产品基本信息 - 基金名称为富国智恒稳健90天持有期混合型基金中基金（FOF），A类份额代码025812，C类份额代码025813 [15] - 基金类型为混合型基金中基金，运作方式为契约型开放式，存续期限为不定期 [1][15][16] - 基金于2025年9月28日获得中国证监会准予注册的批复（证监许可【2025】2195号） [1] 募集安排与认购规定 - 基金公开发售期为2025年11月11日至2025年12月1日，最低募集份额总额为2亿份，最低募集金额为2亿元人民币 [2][20][21] - 认购金额起点为人民币10元（含认购费），直销网点首次认购最低金额为单笔人民币50,000元，网上交易系统首次单笔最低认购金额为人民币10元 [3][25] - 投资者在募集期内可多次认购基金份额，A类基金份额的认购费用按每笔申请单独计算，已受理的认购申请不允许撤销 [3][24] 运作与申购赎回机制 - 基金每个开放日开放申购，但对每份基金份额设置90天的最短持有期，持有期内投资者不能提出赎回或转换转出申请 [1][15] - 最短持有期自基金合同生效日或基金份额申购确认日起计算，90天对应日起（含当日）投资者方可提出赎回申请 [1][15] 销售渠道与投资者 - 销售机构包括直销机构（富国基金管理有限公司）和代销机构（交通银行股份有限公司） [2][18] - 发售对象为符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者及其他允许购买证券投资基金的投资者 [2][17] 费用结构 - A类基金份额收取认购费用，认购费率如下（具体费率表未在提供文本中显示），认购费用不列入基金财产，主要用于市场推广、销售、登记等费用 [29][32] - C类基金份额不收取认购费用，但从基金财产中计提销售服务费 [29] - 对通过直销中心认购A类份额的养老金客户与其他投资者实施差别的认购费率 [29]

产品发行与市场热度 - 华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有混合FOF于2025年10月23日开始募集，原定10月31日结束，但实际仅用一天就完成募集，成为今年以来市场第五只“一日结募”的FOF基金 [1] - 截至2025年10月22日，今年以来全市场新成立公募FOF产品数量达50只，已超过2024年全年的38只，合计发行份额达421.07亿份，超过2023年（234.24亿份）和2024年（115.98亿份）的总和 [2] 行业背景与产品特性 - 在低利率环境持续深化、市场热点频现、板块轮动加剧的背景下，FOF基金凭借多元资产配置与风险分散能力受到投资者关注 [1] - FOF基金通过跨资产、跨市场的配置策略，在控制整体波动的同时力争实现长期持续收益，展现出较优的风险收益特征 [1] - 华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有混合FOF采取全球化配置视野，通过多品类低相关性资产的科学搭配构建全天候投资组合，其投资于权益类资产的比例为基金资产的5%-30%，保持低波投资风格 [2] 具体资产配置策略 - 债券资产端，该FOF基金精选优质债券基金为核心底层资产，聚焦优质利率债、信用债等中国债券，同时关注海外债券投资机会 [2] - 多元资产端，基金借助权益基金、QDII基金、互认基金、商品基金等工具，将中国股票、港股、境外权益、商品等资产类别纳入投资视野 [2] 基金管理人与团队 - 华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有混合FOF拟任基金经理为窦小曼博士，拥有10年证券从业经验及5年投资管理经验，擅长绝对收益策略、FOF产品管理、定量分析和大类资产配置 [3] - 华泰柏瑞基金拥有超20年资产管理经验，坚持科学配置理念并强调风险管控，近年来持续完善FOF产品线布局以满足不同风险偏好投资者的一站式配置需求 [3]

基金基本信息 - 基金名称为富国恒益3个月持有期混合型基金中基金（ETF-FOF）[15] - 基金类型为混合型基金中基金，运作方式为契约型开放式[15] - 基金A类份额代码为025814，C类份额代码为025815[15] - 基金份额面值为人民币1.00元[16] - 基金存续期限为不定期[16] 募集安排 - 基金募集期为2025年10月27日至2025年11月7日[2][20] - 基金最低募集份额总额为2亿份，最低募集金额为2亿元人民币[21] - 募集期内投资者可多次认购基金份额，但已受理的认购申请不允许撤销[3][24] - 若募集期满未达备案条件，基金管理人将在30日内返还投资者已交纳款项并加计银行同期活期存款利息[20][49] 运作机制 - 基金每个开放日开放申购，但对每份基金份额设置3个月的最短持有期[1][15] - 最短持有期自基金合同生效日或份额确认日起至3个月后的月度对日止，期间投资者不能提出赎回申请[1][15] - 最短持有期届满后的下一个工作日起，投资者方可申请办理赎回或转换转出业务[1][15] 投资者与认购规定 - 发售对象为符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者及其他允许的投资者[2][17][22] - 认购金额起点为人民币10元（含认购费）[3][25] - 基金管理人直销网点接受首次认购的最低金额为单笔人民币50,000元，追加认购最低为单笔人民币20,000元[3][25] - 通过网上交易系统认购则不受直销网点金额限制，首次和追加认购单笔最低均为人民币10元[3][25] - 如单个投资人累计认购份额达到或超过基金总份额50%，基金管理人可采取比例确认等方式进行限制[26] 销售渠道 - 直销机构为富国基金管理有限公司，包括直销中心和网上交易系统[2][18][52] - 代销机构包括招商证券股份有限公司[2][18][52] - 基金管理人可根据要求选择其他符合要求的机构代理销售本基金[2][19] 费用结构 - 认购本基金A类份额收取认购费用，C类份额不收取认购费用而是计提销售服务费[29][32] - A类份额的认购费用不列入基金财产，主要用于市场推广、销售、登记等募集期间费用[32] - 对通过直销中心认购A类份额的养老金客户与其他投资者实施差别认购费率[29] 份额计算与确认 - 基金认购采用金额认购方式，投资者需按销售机构规定备足认购金额[23] - 认购份额计算按四舍五入方法保留到小数点后2位，产生的收益或损失由基金财产承担[33] - 投资者通常可在T+2日查询认购申请情况，在募集截止日后4个工作日内打印交易确认书[35]

产品核心定位与策略 - 产品核心定位为“稳健”，旨在严格控制风险的前提下实现基金资产的长期稳定增值 [1] - 采用“多元资产配置+风险平价模型”双重框架，资产配置覆盖股票、债券、商品等多个领域 [1] - 运用风险平价模型对各类资产进行精细化调整，确保不同资产对组合的风险贡献保持均衡，以有效降低组合波动 [1] 产品设计特点 - 通过弹性设置权益类资产仓位比例，使产品具备“攻守兼备”特性，可根据市场行情调整仓位以控制回撤或增厚收益 [2] - 产品设计6个月持有期，旨在引导投资者坚持长期投资理念，避免因短期市场震荡做出非理性申赎决策 [2] 基金管理人与公司背景 - 拟任基金经理李晓易拥有10年证券从业经历，长期专注于资产配置研究与投资组合管理 [2] - 华夏基金为国内首批公募FOF管理人，于2016年成立资产配置部，目前旗下FOF产品已涵盖养老目标、稳健型、平衡型等多个细分类型 [3] - 公司通过改进国际经典资产配置模型并结合中国市场特点，自建基金优选方法论，为资产配置决策提供科学指导 [3] 行业背景与产品价值 - 当前市场处于居民资产向金融市场迁移、市场波动加剧的双重背景下 [3] - 兼具专业配置能力与风险分散优势的FOF产品有望成为居民资产配置的核心工具，通过配置低相关性资产有效降低组合整体风险 [3]

行业政策与市场动态 - 自2023年中央金融工作会议提出做好养老金融等"五篇大文章"后，公募基金将个人养老金投资管理作为核心战略 [1] - 截至今年上半年，个人养老金基金已扩容至297只产品，其中基金中基金（FOF）产品达到212只，二季度新增9只 [1] - FOF基金总规模已达1711亿元，较年初增长近400亿元，增幅30% [4] 公司投资策略框架 - 投资框架分为三层，通过自上而下的配置方法实现组合的稳健性 [1] - 第一层资产配置根据资产的预期回报和风险确定权重，长周期更多配置贵金属类资产并降低海外权益类资产配比，短周期则降低上涨后预期回报率下降的资产权重 [2] - 第二层是选"人"，根据不同投资策略筛选管理人 [2] - 最底层是持续补充策略，如风险管理策略，使策略组合风险暴露水平合理可控 [2] 产品核心特征与风险管理 - FOF是通过投资于其他基金实现"二次分散"风险管理的产品 [1] - 养老目标FOF均设置不短于1年的封闭运作期或最短持有期，帮助投资者避免非理性行为 [1] - 核心是追求长期稳健增值而非短期收益弹性，优先考虑下行风险控制，通过多元化资产配置和动态调整平滑波动 [2] - 根据投资者年龄和退休时间调整风险敞口，距离退休时间长可提高权益资产比例，临近退休则降低风险水平 [2] - 风险管理中运用逆向思维，市场过度悲观时适度增加风险资产配置，市场过度乐观时保持谨慎 [3] 市场驱动因素与投资者建议 - FOF基金发展势头受政策红利驱动、债券收益率下行与权益资产回暖、以及中国养老投资市场巨大潜力三因素推动 [4] - 建议投资者充分利用每年个人养老金账户1.2万元的缴费上限，享受税收优惠 [4] - 建议年轻持有人选择权益比例较高的目标日期基金，临近退休者选择稳健产品 [5] - 建议持有人坚持长期投资理念，市场宽幅震荡时提高定投节奏，市场上涨时降低定投节奏，避免频繁操作 [5]

行业概况与发展 - 基金中基金(FOF)作为一种多元资产配置工具正逐渐成为投资者追求长期稳健回报的重要选择 [1] - FOF基金因其专业的资产配置能力和风险分散特性近年来获得快速发展 [1] - 截至2025年二季度末全市场519只公募FOF基金管理规模达到1650.62亿元较8年前首批6只FOF合计发行规模增长约9倍 [1] FOF基金核心优势 - FOF基金通过跨资产、跨市场和跨行业的精密分散化配置有效平滑组合波动控制回撤 [1] - 中证FOF基金指数近1年最大回撤为-5.92%而同期中证股票基金指数最大回撤为-14.32% [1] 公司产品分析 - 民生加银稳健配置6个月持有期混合型FOF(基金代码：011580)自2021年成立以来凭借清晰的产品定位和稳健的运作表现受到市场广泛关注 [1] - 该产品致力于为风险偏好适中、追求长期稳健回报的投资者提供一站式资产配置解决方案 [1] - 产品通过投资于一篮子优质基金实现二次风险分散有效缓解个人投资者在资产配置与持有过程中的痛点 [1] 投资策略与管理 - 民生加银稳健配置FOF投资策略覆盖股票、债券、商品等多类资产力求在不同市场环境下实现收益与风险的动态平衡 [2] - 产品由基金经理孔思伟管理其具备丰富的证券从业经验与扎实的学术背景注重风险控制与资产轮动判断 [2] - 在基金经理管理期间产品运作平稳管理期间实现正回报 [2]