市场环境与产品定位 - 近期市场震荡加剧，结构性行情明显，凸显资产配置的重要性[1][17] - 以多元资产配置、专业选基、分散风险为特点的基金中基金（FOF）关注度逐渐提高[1][17] - 华商汇享多元配置3个月持有混合（FOF）已于2025年11月17日正式发行，并将于12月5日结束募集[1][17] 产品策略与配置 - 该基金基于大类资产配置策略确定各类基金的具体配置比例[3][19] - 业绩比较基准为“中证800指数收益率*9%+中债综合全价（总值）指数收益率*80%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*3%+上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收益率*3%+银行人民币活期存款利率（税后）*5%”[3][19] - 基金权益类资产配置比例为5%-30%，可投资港股通标的股票（不超过股票资产的50%），并可配置不超过基金资产10%的商品基金[3][19] - 采用“权益+固收+商品+跨境”的多元配置资产模式，以应对复杂市场环境与资产分化[5][21] 基金经理与投资理念 - 拟任基金经理孙志远为华商基金资产配置部总经理，拥有超13年证券从业经验，其中6.7年证券投资经历、6.9年证券研究和证券投资基金研究分析经历[7][23] - 孙志远管理的华商安远稳进一年持有混合（FOF）C类份额近一年（2024.10.01至2025.09.30）业绩排名同类第一，A类份额排名同类第二[7][23] - 孙志远秉持“稳守反击”的投资理念，通过中期市场趋势模型判断大类资产轮动[9][25] - 依托对基金经理的三维评价体系，利用RBSA和PBSA数据分析，将基金经理按擅长领域分成120个风格子类[9][25] - 通过建立绝对收益FOF管理体系，采用3大绝对收益子策略搭配，注重回撤控制，并积极捕捉日历效应等机会[9][25] 基金管理公司实力 - 华商基金是成立二十年的老牌公募基金公司，坚持以主动管理为矛、深度研究为盾[11][27] - 截至2025年三季度末，华商基金荣获天相投顾“基金管理人三年期综合评级”、“主动股混三年期评级”和“主动债券三年期评级”三项5A评级[11][27] - 据国泰海通证券数据（截至2025.09.30），华商基金近7年主动权益类基金绝对收益率同类排名第二，主动固收类基金绝对收益率同类排名第一[12][28] - 具体排名数据：主动固收类基金近7年、5年排名分别为1/108、1/129；主动权益类基金近7年、5年排名分别为2/118、3/141[15][31]

基金产品发行 - 易方达如意盈安6个月持有混合发起式(FOF)于2025年11月18日正式成立，募集规模达58.48亿份，有效认购总户数为24688户 [4] - 该基金原定募集截止日为11月21日，后提前至11月14日结束募集，发行规模超58亿元，是四季度以来募集规模最大的新基金 [1][4] - 基金管理人易方达基金固有资金持有1000.16万份，占基金总份额比例为0.17% [4] 基金产品特征 - 该基金定位为中低波动产品，权益类资产占基金资产的比例为5%—30% [1][6] - 基金投资于港股通股票的资产不超过股票资产的50%，投资于港股通ETF的资产比例为0—15% [6] - 基金长期资产配置以固收类资产为主，结合定性和定量分析动态调整资产比例，力争实现长期稳健增值 [7] 行业发行趋势 - 截至11月19日，年内新成立公募FOF 68只，募集规模接近680亿元，超过前两年总和 [10] - 2024年以来FOF诞生多只“爆款”产品，易方达如意盈安是年内第四只发行规模超50亿元的公募FOF [1][10] - 其他爆款FOF包括：华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有FOF（规模近56亿元）、东方红盈丰稳健配置6个月持有FOF（规模65.73亿元）、富国盈和臻选3个月持有FOF（规模超60亿元） [11] 渠道与计划 - 易方达如意盈安FOF的托管行为招商银行，属于招行“TREE长盈计划”的一员 [1][11] - 招商银行“TREE长盈计划”入选产品为持有期FOF，按照权益仓位分为安稳盈、安定盈、安鑫盈、安逸盈四个等级 [12] - 今年以来多数爆款FOF名字中带“盈”字，且托管行均为招商银行，指向“TREE长盈计划” [11]

基金产品概况 - 易方达如意盈安6个月持有混合发起式FOF于2025年11月18日正式成立，募集规模达58.48亿份，有效认购总户数为24688户 [5] - 该基金由易方达基金管理，招商银行托管，是招行“TREE长盈计划”的一员，定位为中低波动产品 [2] - 基金管理人固有资金持有1000.16万份，占基金总份额比例为0.17% [5] - 基金原定募集截止日为11月21日，后因市场反应热烈提前至11月14日结束募集 [5] 基金投资策略 - 基金合同规定权益类资产占基金资产的比例为5%—30%，投资于港股通股票的资产不超过股票资产的50% [7] - 投资于港股通ETF的资产比例为0—15%，投资于QDII、香港互认基金的比例为0—20%，投资于商品基金比例为0—10% [7] - 该FOF秉承稳健投资风格，长期资产配置以固收类资产为主，通过多资产、多策略优势动态调整配置比例，力争实现长期稳健增值 [7] 行业趋势与市场表现 - 截至11月19日，年内新成立公募FOF 68只，募集规模接近680亿元，超过前两年总和 [10] - 2025年出现多只FOF爆款产品，包括华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有FOF（发行规模近56亿元）、东方红盈丰稳健配置6个月持有FOF（募集规模65.73亿元）、富国盈和臻选3个月持有FOF（募集规模超60亿元） [10] - 多只募集规模在20亿元以上的FOF产品名字中均带有“盈”字，托管行为招商银行，属于招行“TREE长盈计划” [11] - 招商银行“TREE长盈计划”按照权益仓位分为安稳盈、安定盈、安鑫盈、安逸盈四个等级，代表性产品权益仓位从不超过15%到不超过70%不等 [11]

市场环境与产品定位 - 权益市场震荡叠加市场利率下行，投资者对中低波动、绝对收益类产品的需求升温 [1] - 万得偏股混合型FOF指数今年以来累计上涨23.52%，跑赢同期沪深300指数（19.24%）[3] - 政策明确加大含权中低波动型、资产配置型等产品的创设力度，公募FOF为代表的配置型产品更适配中长期资金需求 [3] 银华多策略稳健FOF产品特征 - 基金投资于公募基金份额的比例不低于基金资产的80%，权益类基金（指数型、股票型、混合型）比例合计占基金资产的5%-40% [1] - 投资目标为在努力降低产品波动的同时，力争实现超过业绩基准的净值表现 [1] - 投资策略在传统股债策略外，充分利用金融工程力量及多策略增益，并运用波动生息策略进行纪律性交易 [1] - 产品设有三个月持有期 [1] 基金经理背景 - 拟任基金经理宋祖强拥有10年金融工程和基金投研经验，历任金融产品分析师、FOF及量化资管产品投资经理等职 [2][5] - 投资风格为逆向低估与多元均衡，擅长用量化方法进行资产配置和基金筛选 [2] 行业与市场展望 - 在重要会议奠定基调、美联储降息周期开启、中美贸易关系缓和等因素影响下，A股慢涨行情有望延续 [3] - FOF产品凭借专业选基、多元配置、分散投资等特点，可助力投资者应对复杂市场环境 [3]

基金基本信息 - 基金全称为东方红欣恒稳健配置3个月持有期混合型基金中基金（FOF），A类份额代码025909，C类份额代码025910 [13] - 基金类型为契约型开放式混合型FOF，每份基金份额设置3个月锁定持有期，持有期内不可办理赎回或转换转出业务 [2][14] - 基金投资目标为通过稳健的投资风格进行长期资产配置，构建与收益风险水平相匹配的基金组合，追求资产净值的长期稳健增值 [17] 募集安排 - 基金募集期为2025年11月10日至2025年11月21日，最低募集份额总额为2亿份，最低募集金额为2亿元人民币 [5][19][22] - 销售渠道包括基金管理人上海东方证券资产管理有限公司的直销机构（直销中心和网上交易系统）及代销机构 [6][20] - 通过直销渠道认购，单笔最低认购金额为10元人民币，代销机构门槛以其具体规定为准 [4][23] 份额类别与费用结构 - 基金份额分为A类和C类，A类在认购/申购时收取认购费/申购费，不从基金财产中计提销售服务费；C类不收取认购费/申购费，但从基金财产中计提销售服务费 [4][27] - A类份额认购费率根据投资者类型区分，养老金客户与其他投资者适用不同费率，认购费用不列入基金财产，主要用于市场推广、销售、登记等募集期间费用 [24][26] - 举例说明，投资者（非养老金客户）投资10,000元认购A类份额，认购费率0.6%，募集期利息5.50元，最终可得到9,945.86份基金份额 [28][29] 运作与合规信息 - 基金管理人为上海东方证券资产管理有限公司，基金托管人为宁波银行股份有限公司 [1][51] - 基金合同生效条件为募集份额总额不少于2亿份，募集金额不少于2亿元人民币，且认购人数不少于200人 [50] - 若单个投资者累计认购份额比例达到或超过基金份额总数的50%，基金管理人有权对认购申请进行部分确认或拒绝接受 [4][23]

华泰柏瑞盈泰稳健FOF发行情况 - 华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有（FOF）在10月23日开售当天即售罄，实现“日光基”，原定募集期提前结束 [1][3] - 该基金最终成立规模预计超过50亿元 [5] - 该基金为混合型FOF，权益类资产投资比例不超过30%，债券基金是其核心底层资产，拟任基金经理为窦小曼 [5] 公募FOF行业发行热度 - 10月份以来，已有3只FOF成立规模超过20亿元，包括平安盈享多元配置、浦银安盛盈丰多元配置和华夏盈泰稳健 [8] - 今年以来共有11只FOF成立规模超过10亿元，最高一只超过65亿元，年内有4只FOF仅用1天就完成募集 [8] - 公募FOF发行火热，多只爆款产品的主代销渠道和托管人均为招商银行 [1][8] 渠道销售推动因素 - 招商银行作为主代销渠道，其强大的销售能力是FOF产品热销的关键因素之一 [1][7][8] - 多只热销FOF均入选招商银行的TREE长盈计划，该计划通过优选FOF产品为投资者提供多资产配置服务 [1][8] 低利率环境下的投资需求 - 当前市场处于低利率环境，十年期国债收益率维持在1开头，债券资产收益空间收窄 [5] - 在此环境下，能够创造较低波动收益的多资产配置FOF产品更容易获得投资者青睐 [1][5][7] - 适当增配弹性资产成为可选项，FOF产品为投资者提供了契机 [1][5]

基金产品基本信息 - 基金名称为富国智恒稳健90天持有期混合型基金中基金（FOF），A类份额代码025812，C类份额代码025813 [15] - 基金类型为混合型基金中基金，运作方式为契约型开放式，存续期限为不定期 [1][15][16] - 基金于2025年9月28日获得中国证监会准予注册的批复（证监许可【2025】2195号） [1] 募集安排与认购规定 - 基金公开发售期为2025年11月11日至2025年12月1日，最低募集份额总额为2亿份，最低募集金额为2亿元人民币 [2][20][21] - 认购金额起点为人民币10元（含认购费），直销网点首次认购最低金额为单笔人民币50,000元，网上交易系统首次单笔最低认购金额为人民币10元 [3][25] - 投资者在募集期内可多次认购基金份额，A类基金份额的认购费用按每笔申请单独计算，已受理的认购申请不允许撤销 [3][24] 运作与申购赎回机制 - 基金每个开放日开放申购，但对每份基金份额设置90天的最短持有期，持有期内投资者不能提出赎回或转换转出申请 [1][15] - 最短持有期自基金合同生效日或基金份额申购确认日起计算，90天对应日起（含当日）投资者方可提出赎回申请 [1][15] 销售渠道与投资者 - 销售机构包括直销机构（富国基金管理有限公司）和代销机构（交通银行股份有限公司） [2][18] - 发售对象为符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者及其他允许购买证券投资基金的投资者 [2][17] 费用结构 - A类基金份额收取认购费用，认购费率如下（具体费率表未在提供文本中显示），认购费用不列入基金财产，主要用于市场推广、销售、登记等费用 [29][32] - C类基金份额不收取认购费用，但从基金财产中计提销售服务费 [29] - 对通过直销中心认购A类份额的养老金客户与其他投资者实施差别的认购费率 [29]

产品发行与市场热度 - 华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有混合FOF于2025年10月23日开始募集，原定10月31日结束，但实际仅用一天就完成募集，成为今年以来市场第五只“一日结募”的FOF基金 [1] - 截至2025年10月22日，今年以来全市场新成立公募FOF产品数量达50只，已超过2024年全年的38只，合计发行份额达421.07亿份，超过2023年（234.24亿份）和2024年（115.98亿份）的总和 [2] 行业背景与产品特性 - 在低利率环境持续深化、市场热点频现、板块轮动加剧的背景下，FOF基金凭借多元资产配置与风险分散能力受到投资者关注 [1] - FOF基金通过跨资产、跨市场的配置策略，在控制整体波动的同时力争实现长期持续收益，展现出较优的风险收益特征 [1] - 华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有混合FOF采取全球化配置视野，通过多品类低相关性资产的科学搭配构建全天候投资组合，其投资于权益类资产的比例为基金资产的5%-30%，保持低波投资风格 [2] 具体资产配置策略 - 债券资产端，该FOF基金精选优质债券基金为核心底层资产，聚焦优质利率债、信用债等中国债券，同时关注海外债券投资机会 [2] - 多元资产端，基金借助权益基金、QDII基金、互认基金、商品基金等工具，将中国股票、港股、境外权益、商品等资产类别纳入投资视野 [2] 基金管理人与团队 - 华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有混合FOF拟任基金经理为窦小曼博士，拥有10年证券从业经验及5年投资管理经验，擅长绝对收益策略、FOF产品管理、定量分析和大类资产配置 [3] - 华泰柏瑞基金拥有超20年资产管理经验，坚持科学配置理念并强调风险管控，近年来持续完善FOF产品线布局以满足不同风险偏好投资者的一站式配置需求 [3]

基金基本信息 - 基金名称为富国恒益3个月持有期混合型基金中基金（ETF-FOF）[15] - 基金类型为混合型基金中基金，运作方式为契约型开放式[15] - 基金A类份额代码为025814，C类份额代码为025815[15] - 基金份额面值为人民币1.00元[16] - 基金存续期限为不定期[16] 募集安排 - 基金募集期为2025年10月27日至2025年11月7日[2][20] - 基金最低募集份额总额为2亿份，最低募集金额为2亿元人民币[21] - 募集期内投资者可多次认购基金份额，但已受理的认购申请不允许撤销[3][24] - 若募集期满未达备案条件，基金管理人将在30日内返还投资者已交纳款项并加计银行同期活期存款利息[20][49] 运作机制 - 基金每个开放日开放申购，但对每份基金份额设置3个月的最短持有期[1][15] - 最短持有期自基金合同生效日或份额确认日起至3个月后的月度对日止，期间投资者不能提出赎回申请[1][15] - 最短持有期届满后的下一个工作日起，投资者方可申请办理赎回或转换转出业务[1][15] 投资者与认购规定 - 发售对象为符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者及其他允许的投资者[2][17][22] - 认购金额起点为人民币10元（含认购费）[3][25] - 基金管理人直销网点接受首次认购的最低金额为单笔人民币50,000元，追加认购最低为单笔人民币20,000元[3][25] - 通过网上交易系统认购则不受直销网点金额限制，首次和追加认购单笔最低均为人民币10元[3][25] - 如单个投资人累计认购份额达到或超过基金总份额50%，基金管理人可采取比例确认等方式进行限制[26] 销售渠道 - 直销机构为富国基金管理有限公司，包括直销中心和网上交易系统[2][18][52] - 代销机构包括招商证券股份有限公司[2][18][52] - 基金管理人可根据要求选择其他符合要求的机构代理销售本基金[2][19] 费用结构 - 认购本基金A类份额收取认购费用，C类份额不收取认购费用而是计提销售服务费[29][32] - A类份额的认购费用不列入基金财产，主要用于市场推广、销售、登记等募集期间费用[32] - 对通过直销中心认购A类份额的养老金客户与其他投资者实施差别认购费率[29] 份额计算与确认 - 基金认购采用金额认购方式，投资者需按销售机构规定备足认购金额[23] - 认购份额计算按四舍五入方法保留到小数点后2位，产生的收益或损失由基金财产承担[33] - 投资者通常可在T+2日查询认购申请情况，在募集截止日后4个工作日内打印交易确认书[35]

产品核心定位与策略 - 产品核心定位为“稳健”，旨在严格控制风险的前提下实现基金资产的长期稳定增值 [1] - 采用“多元资产配置+风险平价模型”双重框架，资产配置覆盖股票、债券、商品等多个领域 [1] - 运用风险平价模型对各类资产进行精细化调整，确保不同资产对组合的风险贡献保持均衡，以有效降低组合波动 [1] 产品设计特点 - 通过弹性设置权益类资产仓位比例，使产品具备“攻守兼备”特性，可根据市场行情调整仓位以控制回撤或增厚收益 [2] - 产品设计6个月持有期，旨在引导投资者坚持长期投资理念，避免因短期市场震荡做出非理性申赎决策 [2] 基金管理人与公司背景 - 拟任基金经理李晓易拥有10年证券从业经历，长期专注于资产配置研究与投资组合管理 [2] - 华夏基金为国内首批公募FOF管理人，于2016年成立资产配置部，目前旗下FOF产品已涵盖养老目标、稳健型、平衡型等多个细分类型 [3] - 公司通过改进国际经典资产配置模型并结合中国市场特点，自建基金优选方法论，为资产配置决策提供科学指导 [3] 行业背景与产品价值 - 当前市场处于居民资产向金融市场迁移、市场波动加剧的双重背景下 [3] - 兼具专业配置能力与风险分散优势的FOF产品有望成为居民资产配置的核心工具，通过配置低相关性资产有效降低组合整体风险 [3]