上证指数表现 - 2025年8月18日上证指数突破3731.69点创近10年新高 [1] 公募FOF行业整体发展 - 公募FOF2025年呈现数倍至数十倍规模增长 [1] - 行业2017年首只产品发行 2021年短暂爆发后经历沉寂 2025年重回舞台中心 [2] - 2021年发展受益于资管新规落地和银行理财产品退出 [2] - 2025年行业回暖因投资者对长期财富增值和稳定穿越周期需求持续存在 [4] - 行业从基金优选阶段进化至跨类别跨市场的资产配置工具阶段 [6] 多资产配置策略优势 - 多资产配置可提供多样收益来源并对冲波动 [6] - FOF通过大类资产和子基金两层分散实现风险对冲 [6] - 策略利用低相关多元资产追求更高风险调整后收益 [6] - FOF可投资海外商品REITs等资产实现真正多资产投资 [6] 华安盈瑞稳健优选FOF产品表现 - 产品2025年上半年规模显著增长 6月末成为公募FOF规模最大绩优单品 [1] - 采用多资产加风险平价策略实现低波稳健收益 [7] - 风险资产配置中枢10%上限15% 固收资产为核心配置 [7] - 2024年初修订业绩基准 增加多元资产类别 [8] - 2024年升级至2.0版本 新增REITs白银有色日股德股等资产 [8][9] - 二季报前十大重仓涵盖同业存单指数基金短债基金商品基金等 [9] - 使用AI辅助开发多资产择时新高策略和短期主题策略 [9] 华安基金团队与投研能力 - 团队专业化分工投研互通 具备中心化投研平台和多元化投资团队 [10] - 底层资产完整度高 在海外和黄金投资长期深耕 [10] - 组合投资部总监陆靖昶拥有16年金融经验和13年FOF投资经验 [10] - 曾参与管理超600亿规模基金组合 [10] 投资者需求变化 - 投资者需求从寻找最锋利的矛转变为稳健一点的盾 [3] - 招商银行等渠道加大稳健类FOF产品推广力度 [3] - 稳健型FOF承担理财替代使命 [2]

基金基本信息 - 基金全称为华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF），基金简称为华夏优选配置股票（FOF-LOF），场内简称为优选配置 FOF-LOF，基金主代码为160326 [1] - 基金运作方式为契约型开放式，基金合同生效日为2021年12月30日，上市日期为2022年1月14日，在深圳证券交易所上市 [1] - 基金管理人为华夏基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司 [1] - 报告期末基金份额总额为303,349,394.74份，其中A类份额290,417,462.37份，C类份额12,931,932.37份 [1] - 投资目标为在合理控制风险的前提下，通过优选基金投资组合，力求基金资产的长期稳健增值 [1] - 业绩比较基准为沪深300指数收益率×90%＋恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%+中债综合（全价）指数收益率×5% [1] 主要财务指标 - 报告期（2025年1月1日至2025年6月30日）A类份额本期利润为-4,452,764.95元，C类份额为-216,652.93元 [2] - A类份额本期加权平均净值利润率为-2.18%，C类为-2.37% [2] - A类份额本期基金份额净值增长率为-1.96%，C类为-2.16% [2] - 报告期末A类份额期末基金资产净值为200,439,083.76元，C类为8,801,106.71元 [2] - A类份额期末基金份额净值为0.6902元，C类为0.6806元 [2] - A类份额基金份额累计净值增长率为-30.98%，C类为-31.94% [2] 基金管理人概况 - 华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一 [3] - 公司是首批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批QDII基金管理人、境内首只ETF基金管理人 [3] - 公司是境内ETF基金资产管理规模最大的基金管理公司之一，在ETF基金管理方面积累了丰富经验 [3] 投资策略与运作分析 - 2025年上半年A股市场经历四个阶段：中国科技资产重估行情、外部冲击下的剧烈调整、政策发力驱动修复行情、结构分化与轮动加速 [8] - 基金维持了较高的权益配置仓位，以成长资产为主，辅以消费和金融进行均衡配置 [9] - 成长方向主要配置了创业板、双创、通信等，消费方向主要配置了汽车、家电等，金融方向主要配置了券商、银行等 [9] - 展望下半年，中国经济的两条基本面定价线索为抢出口退潮带动通胀下行，以及出口牵引内需导致内需资产脆弱性提高 [10] 投资组合构成 - 报告期末基金资产总额为209,896,446.98元 [13] - 交易性金融资产为207,020,814.47元，其中基金投资196,488,368.03元，债券投资10,532,446.44元 [13] - 货币资金为1,039,000.54元，结算备付金为1,577,567.57元 [13] - 基金投资占基金资产净值比例为93.91% [34] - 基金持有基金管理人及关联方所管理的基金合计65,202,052.89元，占基金资产净值的31.16% [25] 基金费率结构 - 基金管理费按前一日基金资产净值扣除基金中本基金管理人管理的基金份额所对应资产净值后剩余部分的0.80%年费率计提 [23] - 基金托管费按前一日基金资产净值扣除基金中本基金托管人托管的基金份额所对应资产净值后剩余部分的0.20%年费率计提 [23] - C类份额销售服务费按前一日C类基金资产净值0.40%的年费率计提 [24]

基金基本信息 - 招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）由招商基金管理有限公司管理，中国银行股份有限公司托管，基金合同生效日为2022年6月8日，运作方式为契约型开放式，存续期不定期 [1] - 基金主代码为161730，交易代码为161730，场内简称为招商智星FOF-LOF，报告期末基金份额总额为49,556,218.98份 [1] - 基金下设A类、C类和D类份额，其中D类份额自2024年10月10日起存续，报告期末A类份额41,405,312.94份，C类份额8,147,900.53份，D类份额3,005.51份 [1][2] 投资策略与目标 - 基金通过资产配置和基金优选，在控制产品风险收益特征的前提下，力争实现基金资产长期稳健增值 [1] - 投资策略包括动态调整基金资产在各大类资产间的比例，参照定期编制的投资组合风险评估报告及相关数量分析模型，优化投资组合 [1] - 其他主要投资策略涵盖基金投资、股票投资、债券投资、可转换债券和可交换债券投资、资产支持证券投资及存托凭证投资 [1] 业绩表现 - 报告期内A类份额净值增长率为0.57%，C类份额净值增长率为0.51%，D类份额净值增长率为0.71%，同期业绩基准增长率为-0.03% [2][9] - 过去六个月A类份额净值增长率为0.57%，C类为0.51%，D类为0.71%，业绩基准为-0.03% [3] - 期末A类份额净值为1.0080元，C类为0.9983元，D类为1.0031元，基金份额累计净值增长率分别为0.80%、-0.17%和1.35% [2] 财务指标 - 本期已实现收益A类为149,466.59元，C类为14,809.52元，D类为4.86元 [2] - 本期利润A类为269,800.00元，C类为41,565.14元，D类为12.86元 [2] - 期末基金资产净值A类为41,738,549.13元，C类为8,134,375.94元，D类为3,014.83元 [2] - 期末可供分配利润A类为218,644.04元，C类为-36,244.85元，D类为8.97元 [2] 投资组合 - 期末交易性金融资产为49,618,308.13元，其中基金投资46,692,285.99元，债券投资2,926,022.14元 [14] - 货币资金为2,559,807.61元，应收清算款为300,034.06元，其他资产为4,117.43元 [14] - 负债合计为2,606,476.20元，其中应付赎回款为2,557,561.22元，应付管理人报酬为5,148.61元 [15] 市场分析与展望 - 上半年权益市场波动较大，港股科技成为资产重估先锋，恒生指数上涨20%，恒生科技上涨18.68%，A股沪深300上涨0.03%，中证500上涨3.31%，中证1000上涨6.69% [7] - 债券市场呈现宽幅震荡走势，利率整体波动幅度有限，10Y、30Y国债利率回落幅度超过25bp [9] - 未来看好A/H股的潜在收益机会，低利率环境下权益市场股息率具备配置价值，高分红资产如中证红利指数股息率仍在4%以上，A/H股估值处于偏低位置存在修复空间 [10] - 债券市场方面，利率处于历史极低水位，加之资金约束、宏观审慎监管等扰动，难有系统性做多机会，后续关注实体融资需求及外需承压情况 [10] 费用结构 - 本期基金管理费为93,058.52元，托管费为27,646.71元，销售服务费为59,672.46元 [30] - 销售服务费分配：招商基金管理有限公司7.23元，招商银行1,574.39元，中国银行2,876.05元，合计4,457.67元 [30] - 其他费用包括审计费用1,479.34元，信息披露费39,671.58元，其他费用916.31元，合计42,067.23元 [30]

公募FOF业绩表现 - 截至8月22日，515只公募FOF年内平均业绩达9.41%，仅一只产品收益为负，近40只公募FOF年内累计净值增长率超20% [2] - 国泰优选领航一年持有、国泰行业轮动A分别以45.49%、39.97%的年内单位净值增幅暂列第一和第二，多只产品业绩在30%左右 [2] - 公募FOF整体表现处于五年来最佳状态，资产配置及个基优选等方面均有可观投资机会 [1][3] 市场环境与驱动因素 - 国内及海外权益市场、黄金等大宗商品均有不错表现，A股主要宽基指数录得可观涨幅，资金流入明显 [3] - 政策推动中长期资金入市，叠加全球股市回暖，FOF产品借助权益市场基金配置实现净值持续回升 [3] - 流动性宽松、资金利率维持低位的环境提振风险资产表现，强化FOF在风险收益比上的优势 [3] 资产配置策略观点 - 未来3年股市或结构性走强，债市处于超涨高位相对走弱，可择机加大权益资产配置 [1][4] - 当前股债性价比处于中性区间，股票和债券吸引力相对均衡，尚未出现极端配置信号 [4] - 权益市场股权风险溢价指标显示仍具有性价比，但需注意短期资金驱动带来的波动加大及回摆调整 [4] 大类资产机会展望 - 美元降息周期有望开启，全球财政货币可能进入宽松周期，国内制造业为主的权益类资产具有优势 [5] - 商品、港股、A股机会明显，债券需通过择时操作确保基础收益，商品和港股机会可能超出市场预期 [6] - A股成长产业群关注新材料和新能源产业链，周期产业群看好金属产业链，倾向于超跌底部回升行业 [6] 投资建议与操作方向 - 避免对单一赛道过度下注，定期调整股债比例，可通过配置FOF或"固收+"基金实现大类资产合理配比 [6] - 加大权益资产配置尤其是"固收+"含权资产是必然选择，同时需做好债基的择时波段操作 [4] - 多资产配置不是简单的指数基金拼盘和静态持有，需根据自身风险偏好动态调整，稳中求进 [4][6]

基金产品概况 - 基金全称为天弘养老目标日期2045五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF），简称天弘养老目标日期2045五年持有混合发起（FOF），主代码017404 [2] - 基金运作方式为契约型开放式，合同生效日为2023年7月24日，报告期末份额总额为14,377,162.51份 [2] - 投资目标为依照下滑曲线进行大类资产配置，通过控制波动风险追求长期稳健增值，主要策略包括资产配置、证券投资基金精选、A股/港股通股票投资等 [2][3] - 业绩比较基准采用动态调整的沪深300与中债综合财富指数组合，权益权重X从初始75%逐步下调至2045年的30% [2] 财务表现与投资运作 - 2025年Q2净值增长率为3.37%，跑赢基准1.90个百分点，过去六个月累计收益5.38% [5] - 期末基金份额净值为0.9728元，自成立以来累计收益-2.72%，主要因成立初期市场波动拖累 [5][9] - 股票持仓占比7.21%（境内5.91%+港股1.36%），债券持仓4.31%，前三大行业为制造业（5.45%）、信息技术（0.42%）和公用事业（0.37%） [10][11] - Q2操作上在4月市场下跌时加仓成长方向基金，重点布局医药、军工、科技领域，贡献超额收益 [8] 组合配置与持仓 - 前十大重仓基金包括易方达安悦超短债（1.71亿元）、天弘通利混合C（682万元）、富国新活力混合C（644万元）等，合计占净值比约15% [12] - 港股通持仓190,150.70元，集中在非日常生活消费品（0.99%）和公用事业（0.37%）板块 [11] - 基金管理人固有资金持有份额10,003,166.98份，占总份额69.58%，承诺长期持有 [14] 市场展望与策略 - 认为当前流动性宽裕、政策友好环境未变，对权益资产保持乐观，但需警惕地缘政治和关税风险 [9] - 未来将坚持优质综合类基金为底仓，把握成长行业机会，同时跟踪周期资产底部机会，债券配置侧重灵活型固收基金 [9] - 中长期战略看好黄金资产，将择机增配 [9]

基金产品概况 - 基金简称为上银恒睿养老目标日期2045三年持有混合发起式（FOF），主代码017004，运作方式为契约型开放式，合同生效日为2023年6月26日，报告期末份额总额为10,197,708.42份 [1] - 投资目标采用目标日期策略，随退休日期临近逐步降低权益类资产配置比例，通过定量与定性结合方法控制风险并追求长期回报 [1] - 投资策略涵盖战略/战术资产配置、多类基金优选（权益类、债券型、指数等）及股票/债券/衍生品等细分策略 [1] - 业绩比较基准分阶段调整权益与固收比例，2025年采用沪深300指数收益率×50%+中债综合全价指数收益率×50% [1] 财务表现与投资组合 - 2025年Q2基金份额净值增长率为1.42%，超越业绩基准0.16个百分点（基准收益率1.26%），过去六个月累计收益率1.74% [2] - 资产配置中股票占比仅1.36%（139,267.50元），全部集中于采矿业（占净值1.38%），未持有债券及衍生品 [7][8] - 基金中基金（FOF）持仓包含高股息ETF、债券基金及QDII等10只子基金，最高单只子基金占净值比例20.05% [8] 基金管理与运作 - 基金经理吴伟（14.5年从业经验）与王振雄（11.5年从业经验）自2023年6月起共同管理，Q2增配红利类资产及QDII基金，控制久期与信用风险 [3][4][6] - 基金管理人上银基金运用固有资金持有98.06%份额（10,000,000份），承诺锁定不少于3年，报告期内未发生申购赎回 [9] - 报告期基金总申购份额仅12.35份，无赎回记录，期末总份额较期初微增12.35份 [9]

基金产品概况 - 基金全称为工银瑞信平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）[1] - 基金运作方式为契约型开放式，合同生效日为2021年12月22日[1] - 报告期末基金份额总额为223,794,332.14份，其中A类份额222,831,755.20份，Y类份额962,576.94份[1] - 投资目标是通过均衡配置各类型资产获取风险调整后的较好回报，力争实现超越业绩基准的长期稳健回报[1] - 采用目标风险策略进行资产配置，重点把握大类资产长期风险收益特征及投资定位[1] - 业绩比较基准为中证800指数收益率×50%+中债新综合（财富）指数收益率×50%[1] 财务表现 - 报告期内A类份额净值增长率为2.91%，超越业绩比较基准1.36个百分点[2] - Y类份额净值增长率为2.99%，超越业绩比较基准1.44个百分点[2] - 过去六个月A类份额累计收益率为6.36%，Y类份额为6.52%[2] - 过去一年A类份额累计收益率为13.80%，Y类份额为14.22%[2] - 自基金合同生效至今A类份额收益率为-6.63%，Y类份额因成立较晚未满三年[2] 投资组合构成 - 债券投资金额10,646,718.41元，占基金总资产比例5.09%[8] - 未持有境内股票投资及资产支持证券[8] - 未持有贵金属、权证及衍生品投资[8] - 基金投资明细显示主要持仓包括工银纯债债券B、工银四季收益债券C等固收类基金[8] - 权益类持仓包含红利低波ETF、港股通互联网ETF等行业主题基金[8] 资产配置策略 - 二季度维持A股比例并增加港股仓位，A股内部以全市场和红利基金为主[7] - 行业配置主要集中于医药、成长基金及贵金属方向[7] - 债券基金方面维持低含权债基和纯债基金比例，认为纯债债基潜在收益有限[7] - 基金经理判断从股债相对性价比角度看权益资产仍然占优[7] 宏观经济环境 - 二季度国内宏观经济处于内生增长承压、政策托底状态[6] - 5月社融同比增速8.7%，M1同比增速2.3%环比提升0.8个百分点[6] - 通胀压力持续，5月CPI同比-0.1%，PPI同比-3.3%已连续32个月为负[6] - 美国基本面健康但面临关税谈判不确定性[6] - 市场受关税事件影响下跌后缓慢修复，结构性行情显著[7] 基金经理变动 - 基金经理蒋华安于2025年4月16日离任[3] - 周崟自2025年4月9日起担任本基金基金经理[3] - 周崟具有12年证券从业经验，现任FOF投资部基金经理[3] 份额变动情况 - 报告期内A类份额总申购61,078.32份，总赎回580,417.88份[10] - Y类份额总申购483,982.85份，无赎回记录[10] - 期末A类份额较期初减少519,339.56份，Y类份额增加483,982.85份[10] - 基金存在份额持有人集中度较高的特有风险[10]

基金产品概况 - 南方稳见3个月持有期混合型基金中基金（FOF）为契约型开放式基金，基金主代码022629，交易代码022629，基金合同于2025年4月28日生效，报告期末基金份额总额为3,625,672,103.74份 [1] - 该基金为基金中基金，投资目标为优选多种具有不同风险收益特征的基金，寻求基金资产的长期稳健增值，投资策略包括资产配置策略、基金投资策略、风险控制策略等 [1] - 业绩比较基准为中证普通债券型基金指数收益率×80% + 中证偏股型基金指数收益率×15% + 银行活期存款利率(税后)×5% [1] - 该基金为混合型基金中基金，预期收益和预期风险水平高于债券型基金中基金、债券型基金、货币市场基金和货币型基金中基金，低于股票型基金、股票型基金中基金，并可投资港股通标的股票，面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险 [1] 主要财务指标和基金净值表现 - 截至报告期末，本基金A份额净值为1.0031元，报告期内份额净值增长率为0.31%，同期业绩基准增长率为1.22% [2] - 截至报告期末，本基金C份额净值为1.0026元，报告期内份额净值增长率为0.26%，同期业绩基准增长率为1.22% [2] - 基金合同于2025年4月28日生效，截至报告期末基金成立未满一年，自基金成立日起6个月内为建仓期，截至报告期末建仓期尚未结束 [2] 管理人报告 - 基金经理汪轻舟，具有9年证券从业年限，北京大学金融学硕士，曾就职于建信保险资产管理有限公司，任固定收益投资二部总经理，2025年4月28日至今任南方稳见3个月持有混合（FOF）基金经理 [2] - 二季度国内宏观经济平稳，中美经贸谈判取得积极成效，4-6月PMI分别为49%、49.7%、50.3%，呈逐月改善趋势，CPI和PPI低位震荡，通胀整体平稳，5月三部委一揽子金融政策落地实施 [2] - 二季度美国经济延续放缓，特朗普对等关税超预期落地，消费者信心、零售、ISM制造业PMI等数据显示美国经济动能延续放缓，就业市场仍维持韧性，二季度失业率维持在4.2%附近，伊以冲突爆发，目前暂时达成停火协议 [2] - 二季度市场先抑后扬，整体呈"V"型，4月初受美国加征关税影响市场重挫，后逐渐企稳回升，并在季度末向上突破，沪深300上涨1.25%，中证500上涨0.98%，中证1000上涨0.58% [2] - 二季度债券市场收益率曲线陡峭化下行，10年国债和10年国开分别下行约10.2BP、11.7BP，国债和国开之间利差走阔约1.5BP，短端1年国债和1年国开分别下行约19.8BP、16.2BP，信用债整体表现强于同期限国开债 [2] - 二季度央行投放14.6万亿元，回笼12.7万亿元，净投放1.9万亿元，其中MLF投放1.4万亿元，到期4070亿元，二季度DR007下行至1.92%，下行约27BP [2] - 建仓期第一阶段以累计安全垫保证净值水面以上为首要目标，兼顾投资收益获取，选择当前市场胜率最高的资产，主要配置短债基金和货币基金，回溯来看这两类资产是5-6月持有体验最好的资产，期间净值始终保持水面以上且无回撤 [2] - 随着组合进入建仓第二阶段，资产选择上将兼顾赔率及胜率，择机配置权益等其他多资产 [2] 投资组合报告 - 报告期末基金总资产中，股票投资金额为-185,998,449.38元，占基金总资产的比例为-5.11% [4] - 基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 [4] - 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入 [4] 基金中基金投资 - 南方收益宝货币B持有份额526,377,077.97份，公允价值526,377,077.97元 [4] - 南方梦元短债A持有份额217,059,560.26份，公允价值249,227,787.09元 [4] - 东方添益债券持有份额144,164,203.84份，公允价值201,829,885.38元 [4] - 兴银鑫日享短债A持有份额182,165,042.35份，公允价值200,836,959.19元 [4] - 海富通中证短融ETF持有份额1,792,300.00份，公允价值200,682,038.70元 [4] - 东方臻选纯债A持有份额158,735,257.25份，公允价值166,037,079.08元 [4] - 德邦锐兴债券A持有份额116,420,338.10份，公允价值149,297,441.58元 [4] - 德邦短债A持有份额102,949,588.83份，公允价值120,461,313.89元 [4] - 景顺长城稳益债券A持有份额92,919,664.08份，公允价值110,760,239.58元 [4] - 大成景兴信用债A持有份额48,907,163.40份，公允价值80,476,737.37元 [4] 开放式基金份额变动 - 报告期期末南方稳见3个月持有混合（FOF）A基金份额总额为966,499,636.61份 [5] - 报告期期末南方稳见3个月持有混合（FOF）C基金份额总额为2,659,172,467.13份 [5]

| 南方浩达稳健优选一年持有期混合型 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2 季度报 | | 基金中基金（FOF）2025 年第 | | | | | | 告 | | | | 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 | | | | | | 基金托管人：中信银行股份有限公司 | | | | | | 7 月 21 日 | | 送出日期：2025 年 | | | | 南方浩达稳健优选一年持有期混合型基金中基金（FOF）2025 年第 §1 重要提示 | | | | 2 季度报告 | | 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 | | | | | | 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 | | | | | | 2025 年 7 月 | | 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 | | 17 日复核了本 | | 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导 | | | | | | 性陈述或者重大遗漏。 | | | | | | 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责 ...

基金产品概况 - 基金简称为平安盈悦稳进回报1年持有混合（FOF），主代码为012959，运作方式为契约型开放式，合同生效日为2022年3月15日 [2] - 报告期末基金份额总额为55,741,542.72份，其中A类份额41,004,528.97份，C类份额14,737,013.75份 [2][3] - 投资目标是通过大类资产配置及基金精选策略控制下行风险并实现稳健增值，业绩比较基准为中证债券型基金指数收益率*55%+沪深300指数收益率*35%+恒生综合指数收益率*5%+活期存款利率*5% [2] 基金经理与运作情况 - 基金经理李正一拥有11年证券从业经验，管理多只FOF产品，包括平安盈悦稳进回报1年持有混合（FOF）等 [6] - 报告期内基金运作合法合规，严格执行公平交易制度，未出现异常交易行为 [7] 市场回顾与投资策略 - 二季度国内经济总体平稳但内需动能不足，制造业PMI持续低于50%，CPI/PPI低位徘徊，海外受美国关税政策影响不确定性上升 [8] - A股呈现探底回升，金融行业表现较强，债市利率因关税担忧下探后震荡，黄金价格创历史新高后高位整理 [8] - 组合采用多元资产配置策略，权益以价值品种为主，黄金基金冲高后减仓，固收以中长期纯债基金为主 [9] 业绩表现 - 截至报告期末，A类份额净值0.9448元，季度净值增长率0.93%，跑输业绩基准1.36%；C类份额净值0.9371元，季度净值增长率0.87% [11] - 过去一年A类份额净值增长3.86%，低于基准8.63%；自成立以来A类份额累计收益-5.52%，跑输基准11.29个百分点 [4] 投资组合 - 股票持仓占比3.94%，其中金融业占比3.51%，制造业占比0.44%，未持有债券及港股通股票 [11][12] - 前十大重仓基金包括华安黄金ETF、富国长江经济带债券A等，未投资股指期货及国债期货 [14][15] 份额变动 - 报告期内A类份额总赎回5,666,933.67份，C类赎回1,762,036.58份，期末总份额较期初下降约20% [18][19]