(2) 0000 以专业布局服务实体经济 多措并举守护投资者权益 ◎记者 常佩琦 当前，中国经济转型升级步伐稳健，资本市场在资源配置中的核心作用日益凸显。公募基金行业是资本 市场的重要参与者，在《推动公募基金高质量发展行动方案》（下称《行动方案》）的指引下，正在进 入深化改革、提质增效的新发展阶段。 作为连接实体经济与居民财富的重要纽带，公募基金如何精准服务实体发展，切实保障投资者权益？围 绕这两大核心议题，东方基金总经理刘鸿鹏近日在接受上海证券报记者专访时系统阐述了东方基金的思 考与实践路径。 服务实体经济： 以专业化布局助力产业升级 "我们始终将服务实体经济、帮助投资者分享中国经济长期发展成果作为基金管理的根本宗旨。"刘鸿鹏 表示，回顾中国经济发展历程，不同的产业在各个历史阶段轮番扮演着经济发展"领头羊"的角色。因 此，基金公司需要深入研究不同阶段下宏观经济和产业的变迁：一方面，积极把握新兴产业快速发展的 经济成果进行产品布局；另一方面还要深入研究成熟产业在新产品研发、新技术应用等方面带来二次发 展曲线的投资机遇。 谈及产品布局，刘鸿鹏介绍，东方基金在主动权益、指数增强和主动量化、固定收益等领域和方向，布 ...

监管能力与执法建设 - 全面提升风险化解处置和监管执法能力 [1] - 统筹扩大检查覆盖面和提升检查有效性 进一步提高违法违规线索发现能力 [1] - 完善与相关部委、地方党委政府对第三方配合造假的综合惩戒协作机制 [1] - 进一步健全"准入—持续监管—退出"全链条监管体系 [1] - 更好发挥日常监管的修复纠正功能和稽查执法的重拳治理效能 [1] 市场发展与资金引入 - 坚持投融资协调发展 深入推进公募基金改革 [1] - 协同各方持续推动各类中长期资金入市和占比提升 [1] - 加强战略性力量储备和稳市机制建设 [1] 制度完善与投资者保护 - 加快补齐上市公司、行业机构等法规制度短板 [1] - 出台更多保护投资者合法权益的硬招实招 [1]

2025年9月15日至21日，由国家金融监督管理总局、中国人民银行及中国证监会联合主办的"金融消费者 权益保护教育宣传周"活动在全国范围内正式启动。中国证券投资基金业协会"投资者之家"与新浪财经 投资者教育基地携手，以"保障金融权益 助力美好生活 基金行业在行动"为主题，组织全体会员单位推 出多项创新投教活动，致力于普及金融知识、增强风险防范意识，为投资者权益保护构筑坚实防线。 >>更多详情 本次活动专栏精选了来自协会投资者教育委员会成员机构的10篇优秀防非作品，包括华夏基金、工银瑞 信基金、银华基金、易方达基金和广发基金等单位的投稿。其中，华夏基金推出的反诈短视频《反诈风 暴你AI了吗》，揭示了不法分子利用AI换脸冒充分析师、伪造高收益截图以及推广所谓"AI炒股神 器"并诱导付费培训等诈骗手段；工银瑞信基金的"财守护"系列短视频以动画与情景案例相结合的形 式，系统讲解如何规避理财陷阱、识别培训班退费骗局、辨别冒牌基金公司、警惕"黑嘴大V"非法荐股 及海外暴富骗局等内容，全面助力投资者守护财富安全。 专题：北京公募基金高质量发展系列活动 新时代、新基金、新价值 此外，长城基金走进社区国防科普展，结合"国防教育 ...

报告发布概况 - 资本市场投资者关系领域重磅研究成果《上市公司投资者关系工作年度报告（2024）》于8月27日面向全市场公开发布 [1] - 报告由中证中小投资者服务中心、资本市场学院、深圳市全景网络有限公司联合编制，获得三大交易所及多家行业协会指导支持 [1][26] - 此次调研覆盖了沪深北三地4000家上市公司、88家公募基金管理机构、87家证券公司，以及53265位个人投资者 [1][26] - 全景网已连续七年参与编制和发布此报告，该报告已成为资本市场投资者关系领域最具代表性和权威性的研究成果之一 [1][21] 主要监管机构观点与举措 - 上海证券交易所2024年从制度供给、提质增效、互动交流等方面加大投入，未来将切实落实新"国九条"优化上市公司质量和结构工作部署 [4] - 深圳证券交易所提高信息披露质量以夯实投管基础，支持开好业绩说明会促进双向沟通，并积极回报投资者以增强投资者获得感 [5] - 北京证券交易所2024年深入贯彻投资者是市场之本的理念，持续完善相关工作机制，推动上市公司投资者关系管理水平迈上新台阶 [7] - 中国上市公司协会指出2024年全市场总营收突破72万亿元，四分之三的上市公司实现盈利，五成公司利润增长 [10] - 中国上市公司协会披露全年上市公司实现分红总额超2.3万亿元，新增拟回购金额超过2270亿元，显示对投资者的回馈意识增强 [10] 报告编制方与支持方评论 - 中证中小投资者服务中心表示将聚焦投保工作主责主业，努力提升投保工作质效，推动投资者关系管理工作再上新台阶 [13] - 资本市场学院指出在监管要求与市场需求的双重驱动下，报告的编制对推动上市公司投资者关系管理的良性发展将发挥更大作用 [16] - 北京大学汇丰商学院创院院长海闻教授指出，报告是"政产学研用"深度融合、通力合作的一次重要尝试 [18] - 全景网总经理陈伟表示，全景服务平台已入驻3500多家上市企业，市场覆盖率为66% [21] - 全景网自1999年成立以来，持续升级投资者关系管理服务，先后首创了网上路演、投资者关系互动平台等多种资本市场创新服务模式 [21] 报告核心发现摘要 - 北京大学汇丰金融研究院副院长李荻教授解读，自2022年新投关指引施行以来，96%的公司表示投关工作呈现出积极变化 [23] - 报告从投关体制机制建设、数字化、股东大会和业绩说明会举办、信息披露、与各类投资者沟通等多个维度梳理了当前投关工作情况 [23]

银保监会有关部门负责人表示，《办法》是理财公司履行受托管理职责的重要制度保障，是实现有 效监管的重要途径和有力抓手。当前，在理财公司转型发展的新时期、新阶段发布实施《办法》，有利 于统一同类资管业务监管标准，增强理财公司合规意识，建立健全投资者保护机制，推动理财行业形成 良好发展生态。 形成统一内控标准 为推动理财公司合规经营和持续稳健运行，按照诚实信用、勤勉尽责原则履行"受人之托、代人理 财"管理职责，银保监会近日发布《理财公司内部控制管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办 法》），向社会公开征求意见。 今年，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（"资管新规"）结束过渡期后开始正式实 施，标志着我国资产管理制度在顶层设计上日趋完善。在统一的监管标准下，大资管格局形成"一张 网"，银行理财业务等细分子行业逐渐步入规范运行新阶段，资管机构的运行更加稳健。 就理财公司发展格局而言，自2018年《商业银行理财子公司管理办法》发布实施以来，共有29家理 财公司获批筹建，其中25家获批开业。截至2022年3月末，银行及理财公司理财产品合计余额28.4万亿 元。其中，理财公司产品余额17.3万亿元。当前，理财公司作 ...

公司违规行为与处罚 - 公司2019年至2021年连续3年有4期定期报告存在虚假记载 [1] - 公司因对外财务资助事项未及时履行信息披露义务、光导鼓外销业务内部控制缺陷、内部交易存货核算不规范及关联交易未披露被江苏监管局出具警示函 [1] - 公司通过收购的闽保信息及其子公司制作虚假验收材料和伪造项目回款等方式虚增收入和利润 其中2019年下半年虚增当年业绩 2022年下半年虚增当年业绩及2021年度成本 2021年上半年虚增当期业绩 [2] 行政处罚与市场禁入 - 公司被处以800万元罚款并被警告 实际控制人余荣清被处以1000万元罚款并被警告 另有两名责任人被处以不同金额罚款 [3] - 余荣清被采取5年证券市场禁入措施 时任闽保信息总经理林章威被采取3年证券市场禁入措施 [3] - 公司股票因年度报告财务指标虚假记载被叠加实施其他风险警示 [3] 事件背景与监管动态 - 公司于2023年11月9日收到证监会《立案告知书》 实际控制人于2024年4月17日因涉嫌信息披露违法违规被立案 [1] - 法律专家指出资本市场已形成行政、刑事、民事立体追责机制 通过提升违法成本强化对财务造假的查处力度 [3] - 行业专家强调上市公司并购需关注业绩承诺履行责任 严防为完成承诺造假 从合同与制度层面保障投资者权益 [4]

监管政策动态 - 金融监管总局起草《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法（征求意见稿）》 旨在统一资管产品信息披露监管标准 强化投资者保护 [1] - 政策背景源于现有信息披露要求分散在不同制度中 存在标准不一致问题 需构建适合三类资管产品特点的披露制度 [2] - 新规将助力信托业投资决策 降低投资风险并提振市场信心 通过规范披露减少信息不对称 [2] 信息披露价值 - 完善信息披露增强产品透明度 使投资者清晰了解产品运作和风险状况 减少信息不对称 [3] - 强化市场约束机制 通过信息公开促使公司审慎经营和规范运作 提升风险管理水平 [3] - 保障投资者知情权与监督权 为决策提供依据并降低受欺诈风险 维护市场公信力 [3] 行业实践现状 - 平安信托通过App、官网及短信邮件披露产品简介 专户开立 资金运用 收益情况及经理变更等信息 [4] - 渤海信托建立售前售中售后全流程披露机制 客户可通过官网自助查询系统和App获取产品资料与净值 [4] - 信托公司行动表明行业正主动落实信息披露要求 构建标准化披露体系 [4] 投资者保护体系 - 2025年以来监管从打破刚兑 规范股东行为 优化治理及细化风控等多维度构建投资者权益保护体系 [5] - 国务院转发文件要求坚决打破刚性兑付 严禁通过滚动发行 挪用资金等方式违规兑付 [5][6] - 严厉打击虚假披露 违规承诺 误导销售及向非合格投资者销售等违规行为 [6] 公司治理监管 - 金融监管总局修订信托公司管理办法 要求加强党的建设 规范股东行为和关联交易管理 [6] - 严格关联交易监管 落实关联方名单制和信息披露要求 严禁向关联方输送利益 [6] - 要求金融机构设立首席合规官 完善合规管理组织架构和责任体系 [6] 行业发展方向 - 信托业需平衡企业利益与风险控制 促进发展与防控风险并重 通过业务竞争激励创新 [7] - 信托公司作为谨慎受托人必须以客户利益为重 确保委托人资金安全 通过诚实高效服务实现行业繁荣 [7]

小股东参会障碍 - 东江环保中小股东因"邮箱故障"无法完成参会登记，公司解释为网络故障但投资者质疑通信渠道可靠性[2] - 奥特迅以未提前登记为由拒绝携带证件的小股东入场，违反《上市公司股东会规则》第二十四条第一款规定[2] - 部分公司将登记要求变为"隐形关卡"，实际操作中拒绝未登记但身份核实无误的股东入场[2] 中小股东参会现状 - 国联水产2024年度股东大会现场无中小股东出席[3] - 中金岭南、精艺股份等公司仅1名中小股东现场参会[3] - 国星光电、宝莱特等公司仅有2名中小股东现场出席[3] 股东大会程序问题 - 东江环保9名董事仅2人出席股东大会，但会后董事会全员到场[4] - 部分公司仅由1名独立董事代表述职，未体现个人履职情况[5][6] - 贵州茅台、格力电器等公司主动交流，但部分上市公司回避设置现场交流环节[6] 表决结果披露违规 - 《上市公司股东会规则》要求现场宣布表决结果，但东江环保等公司仅告知股东查询后续公告[7] - 部分公司上午召开股东大会导致现场结束早于网络投票截止时间，违反规则[8] - 中小股东数量稀少导致难以推举股东代表参与计票监票，多由律师代为执行[8] 改进建议 - 上市公司应清理参会障碍，优化流程确保交流环节实效[9] - 监管机构需对参会率过低公司问询，处罚严重违规行为[9] - 鼓励中小股东主动行权，中证投服中心发挥示范作用[10] - 建议股东大会对媒体开放形成监督氛围[10]

控股股东违规减持事件 - 控股股东湖南衡帕动力合伙企业因违规减持被湖南证监局出具警示函 持股比例从35 43%降至34 94%时未依法停止交易 违反《上市公司收购管理办法》[2] - 衡帕动力通过集中竞价交易减持84 88万股领湃科技股份 违规后购回部分减持股份 但仍被记入证券期货市场诚信档案[2] - 事件暴露公司在股东行为管理上的漏洞 对市场信心和中小投资者权益保护造成负面影响[2][3] 对公司的影响 - 作为新能源汽车动力电池和储能产品企业 事件发生在行业竞争关键时期 损害公司市场形象和投资者信心[3] - 中小投资者处于信息不对称劣势 对公司信任建立在股东合规行为基础上 此次事件削弱这种信任[3] - 公司表示将敦促股东提升规范意识 强调不影响正常经营管理 但需完善股东行为监督机制[3] 监管态度与公司应对 - 湖南证监局举措体现对上市公司股东违规行为的严厉打击态度 旨在规范市场秩序和保护投资者权益[4] - 公司需强化合规意识 完善内部治理结构 加强对股东行为的约束[4] - 公司应积极应对市场变化 优化业务布局 加强成本控制 提升产品竞争力以重建投资者信心[4]

案件背景 - 金力泰案是全国首例因上市公司董监高未履行公开增持承诺引发的证券侵权纠纷案件，被告已向两名原告投资者全额支付合计78.35万元赔偿款 [1] - 该案件首次激活了新证券法第八十四条第二款，具有典型性 [1] - 案件从2023年7月13日立案到2025年4月宣判，历时近两年，开庭8次 [2] 案件争议焦点 - 案涉公开增持承诺是否构成证券虚假陈述侵权行为 [4] - 虚假陈述行为是否具有重大性 [4] - 虚假陈述行为与投资者损失之间是否存在因果关系及赔偿金额计算 [4] - 三被告的责任认定 [4] 案件难点 - 新证券法第八十四条第二款在全国首次适用，该条款此前处于"沉睡"状态 [5][6] - 缺乏监管处罚认定书，原告需自行论述事实依据 [7] - 赔偿金额认定需借助复杂数学模型计算，最终赔付率不到十分之一 [8][9] 案件影响 - 形成"审理一案，化解一片"的示范效应，简化后续投资者审理流程 [2] - 标志着资本市场投资者保护机制进一步完善，从行政处罚为主转向民事赔偿与行政处罚并重 [10] - 提醒市场参与者诚信是资本市场基石，违背承诺将付出代价 [10] 投资者建议 - 理性看待上市公司及高管承诺，警惕忽悠式增持，结合基本面综合考量 [12] - 权益受损时应积极通过法律途径维权，寻求专业帮助 [12] - 关注监管立案或处罚信息，辨别可索赔交易区间，参与集体诉讼或参照示范案例 [12]