纪要涉及的行业 金融行业 纪要提到的核心观点和论据 - **央行政策内容** - 降低存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点[1] - 下调公开市场七天期进回购利率0.1个百分点，结构性货币政策利率0.25个百分点，个人住房公积金贷款利率0.25个百分点[1] - 5月8日起下调SLF各期限利率10个基点，隔夜、七天、一个月常备借贷便利利率将分别降至2.25%、2.40%和2.75%[2] - **分析师观点** - **东方金诚王青**：下调政策利率0.1个百分点将引导5月LPR报价跟进下调，降准0.5个百分点向银行体系注入约1万亿长期流动性，能激发企业和居民融资需求，预计下半年继续实施降息降准，全年政策性降息幅度达0.6个百分点，降准幅度达1个百分点，后续可能恢复公开市场国债净卖入[3] - **中信证券明明**：总量降准0.5个百分点释放流动性，配合财政端发力；逆回购利率降息10个基点等带动LPR报价同步下调，后续存款利率有下行空间，政策体现对多领域关注，预计后续完善创新工具[4] - **国泰君安国际周浩**：政策为储备政策，工具箱储备多，考虑关税战影响保持对冲力度[5] - **澳新银行邢兆鹏**：政策组合拳力度诚意足够，预计市场反馈积极，对增长贡献需财政支持配合[7] - **中航信托刘长江**：4月PMI数据恶化加速政策出台，政策幅度合适，配合何立峰瑞士之行，掌握谈判自主权[8] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 中国央行去年2月和9月两次降准，9月还宣布下调公开市场七天期逆回购利率等降息[2] - 4月下旬中央政治局会议强调创设新工具支持多领域，清理消费领域限制措施，设立服务消费与养老再贷款[9] - 中国一季度经济超预期“开门红”，GDP同比增速5.4%，3月经济活动全线加速[9] - 国务院副总理何立峰5月9 - 12日访问瑞士，期间将与美国财长贝森特举行会谈[9]

政策背景 - 一季度经济企稳回升但内需有压力，外部环境不确定性增加，“一行一局一会”出台一揽子金融支持政策[3] 央行政策 - 发布十项政策，数量型加大中长期流动性供给，价格型降低融资成本，结构性聚焦重点领域[3] - 4月政治局会议提及的增量金融政策已全面落地，提升金融向实体经济传导效率[3] 金融监管总局政策 - 提出八项增量政策，涉及房地产、资本市场等五个方向[3] - 加快出台适配房地产发展新模式的融资制度，扩大保险资金长期投资试点范围[3] - 推出支持小微企业、民营企业融资一揽子政策，修订并购贷款管理办法[3] 证监会政策 - 提出完善资本市场“1+N”体系等多方面措施[3] - 发布《上市公司重大资 产重组管理办法》，解决A股“重融资轻投资”矛盾[3] - 协同各方提升中长期资金入市规模和占比，落实《推动公募基金高质量发展行动方案》[3] 政策影响 - 短期提升市场对新增流动性预期，稳固资本市场；中长期推动实体经济和高质量发展[4] 风险提示 - 美国对华政策施压、科技创新进展和效率、政策落地执行效率不及预期[4]

政策背景 - 一季度经济企稳回升但内需有压力，外部环境不确定性增加，“一行一局一会”出台一揽子金融支持政策[3] 央行政策 - 发布十项政策，数量型加大中长期流动性供给，价格型降低融资成本，结构型聚焦重点领域[3] - 4月政治局会议提及的增量金融政策已全面落地，提升金融向实体经济传导效率[3] 金融监管总局政策 - 提出八项增量政策，涉及房地产、资本市场等五个方向[3] - 加快出台适配房地产发展新模式的融资制度，扩大保险资金长期投资试点范围[3] - 推出支持小微企业、民营企业融资一揽子政策，修订并购贷款管理办法[3] 证监会政策 - 提出完善资本市场“1+N”体系等多方面措施[3] - 发布《上市公司重大资 产重组管理办法》，解决A股“重融资轻投资”矛盾[3] - 协同各方提升中长期资金入市规模和占比，落实《推动公募基金高质量发展行动方案》[3] 政策影响 - 短期提升市场对新增流动性预期，稳固资本市场；中长期推动实体经济和高质量发展[4] 风险提示 - 美国对华政策施压、科技创新进展和效率、政策落地执行效率不及预期[4]

5月7日上午，国新办举行新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、 中国证券监督管理委员会主席吴清出席发布会，介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况，并 答记者问。 【导读】国新办举行新闻发布会，金融监管总局局长回答多项社会关切问题 金融监管总局局长李云泽在介绍即将推出的八项增量政策后，围绕稳楼市、稳股市、稳外贸等社会关切 问题进行了详细的回答。 加快完善与房地产发展新模式相适配的 系列融资制度 稳楼市方面，李云泽表示，下一步，将加快完善与房地产发展新模式相适配的系列融资制度，包括房地 产开发、个人住房、城市更新等贷款管理办法。指导金融机构继续保持房地产融资稳定，有效满足刚性 和改善性住房需求，强化对高品质住房的资金供给，助力持续巩固房地产市场稳定态势。 拟再批复600亿元 进一步扩大保险资金长期投资试点范围 稳股市方面，李云泽表示，将充分发挥保险资金作为耐心资本、长期资本的优势，加大入市稳市力度。 前期，金融监管总局开展了保险资金长期投资改革试点，为股市提供了真金白银的增量资金。上个月， 上调了保险资金权益类资产投资的比例上限，进一步释放投资空间。 下一步，金融监管总局将推 ...

货币政策措施 - 央行推出"三大类、十项措施"稳市场稳预期，包括数量型、价格型和结构型政策 [3][4][5] - 数量型政策：降低存款准备金率0.5个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿元 [6] - 价格型政策：下调政策利率0.1个百分点，7天期逆回购操作利率从1.5%降至1.4%，带动LPR同步下行约0.1个百分点 [6] - 结构型政策：下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，支农支小再贷款利率从1.75%降至1.5%，PSL利率从2.25%降至2% [6] 房地产支持政策 - 商业银行审批通过的"白名单"贷款增至6.7万亿元，支持1600多万套住宅建设和交付 [8] - 一季度房地产贷款余额增加7500多亿元，新增个人住房贷款创2022年以来单季最大增幅，住房租赁贷款同比增长28% [8] - 金融监管总局将加快完善房地产融资制度，包括房地产开发、个人住房、城市更新等贷款管理办法 [8] 资本市场稳定措施 - 金融监管总局上调保险资金权益类资产投资比例上限，拟再批复600亿元增量资金 [8] - 调整偿付能力监管规则，将股票投资风险因子进一步调降10%，鼓励保险公司加大入市力度 [9] - 证监会将支持中央汇金公司发挥类"平准基金"作用，配合央行健全支持资本市场货币政策工具长效机制 [10] 科技创新与消费支持 - 增加3000亿元科技创新和技术改造再贷款额度，总额度由5000亿元增至8000亿元 [7] - 设立5000亿元"服务消费与养老再贷款"，引导商业银行加大对服务消费与养老的信贷支持 [7] - 证监会将出台深化科创板、创业板改革政策措施，优化科技创新债券发行注册流程 [11] 小微企业融资支持 - 金融监管总局累计走访经营主体超过6700万户，发放贷款12.6万亿元，其中约1/3为信用贷款 [12] - 推动银行简化内部流程，提高贷款审批时效，灵活满足各类融资需求 [12] - 强化货币、财税、产业、监管政策协同，加快完善担保增信、信用修复等制度 [12] 外贸金融支持 - 将融资协调工作机制扩展至全部外贸企业，确保应贷尽贷、应续尽续 [13] - 优化出口信用保险监管政策，提高承保能力，提供优惠费率，实施快赔预赔 [13] - 强化外贸企业出口转内销的融资保障，指导组建"内贸险共保体"，推出专属产品 [13]

货币政策动向 - 中国人民银行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿元 [1][6] - 下调政策利率0.1个百分点，公开市场7天期逆回购操作利率从1.5%调降至1.4%，预计带动贷款市场报价利率同步下行约0.1个百分点 [1][6] - 下调个人住房公积金利率0.25个百分点，5年期以上首套房利率由2.85%降至2.6% [1][6] - 下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类专项结构性工具利率、支农支小再贷款利率均从1.75%降至1.5%，抵押补充贷款利率从2.25%降至2% [6] - 阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率从目前的5%调降至0% [6] - 设立5000亿元"服务消费与养老再贷款"，引导商业银行加大对服务消费与养老的信贷支持 [6] - 增加支农支小再贷款额度3000亿元，支持银行扩大对涉农、小微和民营企业的贷款投放 [6] 资本市场支持措施 - 中国证监会将坚定不移推进资本市场高水平对外开放，外资持有A股流通市值稳定在3万亿元左右 [2] - 优化两项支持资本市场的货币政策工具，将证券、基金、保险公司互换便利5000亿元和股票回购增持再贷款3000亿元额度合并使用，总额度8000亿元 [6] - 全力支持中央汇金公司发挥类平准基金作用，动态完善应对各类外部风险攻击的工作预案 [4] - 抓紧发布上市公司重大资产重组管理办法和相关监管指引，更好发挥资本市场并购主渠道作用 [4] - 对受关税影响较大的上市公司，在股权质押、再融资、募集资金使用等方面进一步增强监管包容度 [2] - 加强双多边的跨境监管合作，支持优质中概股回归内地和香港市场 [2] - 调整优化监管规则，进一步调降保险公司股票投资风险因子，支持稳定和活跃资本市场 [6] 房地产行业支持 - 商业银行审批通过的白名单贷款增至6.7万亿元，一季度房地产贷款余额增加7500多亿元 [2] - 一季度新增个人住房贷款创2022年以来单季最大增幅，住房租赁贷款同比增长28% [2] - 加快出台与房地产发展新模式相适配的系列融资制度，助力持续巩固房地产市场的稳定态势 [6] 小微企业与外贸企业支持 - 尽快推出支持小微企业、民营企业融资一揽子政策，做深做实融资协调工作机制 [1][6] - 制定实施银行业保险业护航外贸发展系列政策措施，对受关税影响较大的市场主体提供精准服务 [1][6] - 修订出台并购贷款管理办法，促进产业加快转型升级 [6] - 将发起设立金融资产投资公司的主体扩展至符合条件的全国性商业银行，加大对科创企业的投资力度 [6] 科技创新与长期资金引入 - 进一步扩大保险资金长期投资的试点范围，近期拟再批复600亿元，为市场注入更多的增量资金 [3][6] - 创设科技创新债券风险分担工具，央行提供低成本再贷款资金购买科技创新债券，分担债券违约损失风险 [6] - 制定科技保险高质量发展的意见，更好发挥风险分担和补偿作用，为科技创新提供保障 [6]

证监会稳市场稳预期举措 - 全力支持中央汇金公司发挥类平准基金作用 [1][2] - 协同中国人民银行健全支持资本市场货币政策工具长效机制 [2] - 动态完善应对各类外部风险冲击工作预案 [2] 资本市场改革与创新 - 进一步出台深化科创板创业板改革政策措施 增强制度包容性适应性 [2] - 抓紧发布新修订上市公司重大资产重组管理办法及相关监管指引 [1][2] - 大力发展科技创新债 优化发行注册流程 完善征信支持 [2] 中长期资金引入与市场生态建设 - 大力推动中长期资金入市 提升入市规模和占比 [3] - 抓紧印发落实推动公募基金高质量发展行动方案 [1][3] - 引导上市公司完善治理改善绩效 提升投资者回报 [3] 市场基础与投资价值 - A股市场估值水平处于相对低位 [3] - 中国资产配置价值和吸引力持续提升 [3] - 科技创新与产业创新深度融合为资本市场提供价值源头 [3] 政策体系与市场信心 - "1+N"政策体系落地实施推动市场结构积极变化 [3] - 党中央国务院坚定维护市场稳定决心和部署 [3] - 经济回稳向好态势不断巩固 外部冲击政策准备充分 [3]

金十数据5月7日讯，今天上午9时，国务院新闻办公室将举行新闻发布会。出席今天记者会的是三个部 门的主要负责人，分别是央行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽以及证监会主席吴清。三位部长同 时亮相记者会，媒体们都预计今天会上将会有稳市场稳预期的重磅信息发布。具体而言，记者们有哪些 关注焦点和热点问题？1、货币政策有哪些新动作？今天发布会上，央行行长潘功胜将会宣布哪些重磅 政策？降准降息有什么安排？同样大家还关心之前提到的要创设新的结构性货币政策工具，具体是什么 样的设计？2、金融如何稳楼市稳股市？3、金融如何支持小微、外贸？ （央视） 三部委负责人介绍一揽子金融政策 记者们有哪些关注焦点和热点问题？ ...