发展战略 - 公司正在构建"2+3"五年发展战略规划，短期聚焦细分市场、息差管控和客户经营，中长期推动人才、科技、机制和文化赋能 [1] - 短期目标包括资产端稳步上量、负债端做稳做实，提高传统商行业务占比，持续提升金融市场条线盈利能力 [1] - 中长期将通过四大赋能推动发展，包括人才赋能、科技赋能、机制赋能和文化赋能 [1] 财务表现 - 2024年末总资产突破4000亿元，全年实现营业收入57.6亿元，归母净利润25.9亿元 [1] - 2025年一季度营收12.14亿元，归母净利润6.5亿元，盈利指标有所波动 [3] - 一季度传统业务存贷款首次实现增长，存款总额增长3.4%，一般贷款规模增长2.8%，客户存款同比多增211.99亿元 [4] 息差管理 - 息差收入占营业收入的70%以上，是驱动营收增长的关键 [2] - 2024年净息差降幅明显收窄，通过压降低息票据规模(日均规模下降12.62%)和压降存款成本(平均付息率下降9BP)实现 [2] - 2025年一季度存款成本率同比下降30BP，较去年全年下降23BP，息差降幅在收窄 [2] - 预计2025年全年息差会企稳，甚至会有改善空间 [2] 业务发展 - 对公贷款利差最高，2025年后三个季度将继续加大对公一般贷款增量 [4] - 2025年上半年对公信贷投放有望超过去年全年水平 [4] - 两岸金融业务持续快速增长，2024年台企客户数增长近20%，台胞客户数增长17% [7] - 台企客户占比7.9%但贡献12.4%的对公存款，台胞客户占比2.8%但贡献5.1%的零售存款余额 [7] 资产质量 - 2024年末不良贷款余额15.12亿元，较上年末下降0.90亿元，不良贷款率0.74%，下降0.02个百分点 [5] - 房地产行业企业贷款不良率已实现全面清零 [5] - 信贷资产质量呈现"总体可控、局部承压"态势 [5] - 个人经营贷款风险有所上升但抵押贷款占比98%以上，最终损失率不高 [6]

核心观点 - 公司2024年营收和利润实现小幅增长 但2025年一季度业绩出现双位数下滑 主要受投资收益波动和息差收窄影响 但管理层强调传统存贷业务增长强劲且资产质量整体可控 [1][4][5] 财务表现 - 2024年营业收入57.59亿元 同比增长2.79% 非利息净收入17.54亿元 同比增长37.45% 利润总额27.35亿元 同比增长3.54% [1] - 2025年一季度营业收入12.1亿元 同比下降18.4% 归母净利润6.45亿元 同比下降14.2% 利息净收入9.4亿元 同比下降4.6% [1] - 一季度投资类收益下降2.03亿元 是收入下滑的主要因素 去年同期投资收益基数较高达3.8亿元 同比增长317% [4][5] 息差管理 - 2024年净息差1.13% 同比下降15个BP 但降幅较2023年收窄10个BP [1] - 息差收入占营业收入70%以上 公司通过优化负债成本和对公贷款结构稳定息差 一季度息差同比缩窄7BP 环比缩窄6BP [2][5] - 加大对公贷款投放 因对公利差高于零售和资金业务 通过调整业务占比改善整体利差 [3] 业务发展 - 一季度贷款和垫款总额2105.78亿元 较上年末增长2.49% 其中一般贷款增长2.75% [4] - 吸收存款余额2213.76亿元 较上年末增长3.37% 存款增量同比多增212亿元 为历年首次一季度实现存贷双增长 [4] 资产质量 - 2024年末不良贷款余额15.12亿元 较上年末下降0.90亿元 不良贷款率0.74% 下降0.02个百分点 拨备覆盖率391.95% [1] - 企业贷款不良率0.51% 下降0.58个百分点 个人贷款不良率1.25% 上升0.74个百分点 [5] - 个人经营贷不良率1.23% 抵押贷款占比98%以上 最终损失率不高 风险抵补能力较强 [7] 风险管控 - 信贷资产质量呈现总体可控、局部承压态势 关注率和逾期率出现短期波动 [6] - 对公贷款通过加强贷后管理和不良清收压降风险 个人贷款将加强贷中管控和高风险客户清退 [5][6]