涉外收支总规模 - 2025年前三季度我国涉外收支总规模为11.6万亿美元，创历史同期新高[1] - 前三季度跨境资金净流入1197亿美元，银行结售汇顺差632亿美元，均高于上年同期水平[1] - 9月企业、个人等非银行部门跨境收入和支出合计为1.37万亿美元，环比增长7%[1] 跨境资金流动态势 - 今年以来我国跨境资金延续去年下半年以来的净流入态势[1] - 9月受国庆中秋假期季节性影响，跨境资金小幅净流出31亿美元[1] - 10月以来跨境资金已转为净流入[1] 资金流动渠道分析 - 9月货物贸易项下资金净流入保持高位，服务贸易、投资收益等项下跨境资金流动较为平稳[2] - 货物贸易顺差是近年来我国经常账户顺差的主要来源[2] - 8月外资总体净买入境内股票和债券，国际金融协会数据显示当月外国投资者向新兴市场投入近450亿美元[2] 外资流入中国市场 - 8月流入中国市场投资组合的资金规模约为390亿美元，在新兴市场中占据主导地位[2] - 8月中国股票获108亿美元净流入，为当年2月份以来新高[2] - 8月中国以外新兴市场股票出现74亿美元资金流出[2] 银行结售汇与市场预期 - 9月银行结汇2647亿美元，售汇2136亿美元，结售汇顺差为510亿美元[2] - 9月银行代客结汇和售汇环比均明显增长，上中旬净结汇较多，下旬结售汇差额趋向均衡[2] - 10月以来银行代客结汇和售汇大体相当，外汇市场供求基本平衡[2]

涉外收支总规模 - 前三季度涉外收支总规模达11.6万亿美元，创历史同期新高 [1] 跨境资金流动 - 前三季度跨境资金净流入1197亿美元，高于上年同期水平 [1] - 前三季度银行结售汇顺差632亿美元，高于上年同期水平 [1] - 9月份非银行部门跨境收入和支出合计1.37万亿美元，环比增长7% [1] - 9月份受季节性因素影响，跨境资金小幅净流出31亿美元 [1] - 10月份以来跨境资金已转为净流入 [1] - 经常项下和资本项下跨境收支均保持增长态势 [1] 外汇市场供求 - 9月份银行代客结汇和售汇环比均明显增长 [1] - 9月份结售汇顺差为510亿美元，上中旬净结汇较多，下旬趋向均衡 [1] - 10月份以来银行代客结汇和售汇大体相当，市场供求基本平衡 [1]

外汇市场总体表现 - 2025年前三季度中国涉外收支总规模达11.6万亿美元，创历史同期新高，同比增长10.5% [1] - 前三季度跨境资金净流入1197亿美元，银行结售汇顺差632亿美元，两项指标均高于上年同期水平 [1] - 外汇市场稳健运行，市场预期平稳，供求基本平衡，展现出较强的韧性和活力 [1] 2025年9月单月数据 - 9月银行结汇18809亿元人民币，售汇15183亿元人民币 [1] - 1至9月银行累计结汇132747亿元人民币，累计售汇128261亿元人民币 [1] - 9月银行代客涉外收入48409亿元人民币，对外付款48629亿元人民币 [1] - 1至9月银行代客累计涉外收入420628亿元人民币，累计对外付款412029亿元人民币 [1] 9月跨境资金流动特点 - 企业、个人等非银行部门跨境收入和支出合计1.37万亿美元，环比增长7% [2] - 经常项下和资本项下跨境收支均保持增长，显示涉外经济稳健发展 [2] - 受十一假期季节性影响，9月跨境资金小幅净流出31亿美元，但10月以来已转为净流入 [2] - 货物贸易项下资金净流入保持高位，服务贸易和投资收益项下跨境资金流动较为平稳 [2] 9月外汇市场供求 - 9月银行代客结汇和售汇环比均明显增长，企业等主体根据自身需求灵活开展外汇买卖 [2] - 9月银行结售汇顺差为510亿美元，其中上中旬净结汇较多，下旬结售汇差额趋向均衡 [2] - 10月以来银行代客结汇和售汇大体相当，外汇市场供求基本平衡 [2]

核心观点 - 2025年前三季度中国涉外收支总规模达11.6万亿美元，创历史同期新高，跨境资金净流入1197亿美元，银行结售汇顺差632亿美元，均高于上年同期水平 [1] - 9月外汇市场平稳运行，呈现跨境资金流动活跃均衡及外汇市场供求平衡两大特点 [1][2] - 面对复杂多变的外部环境，中国外汇市场展现出较强的韧性和活力，预期平稳，供求基本平衡 [2] 2025年9月单月数据 - 银行结汇2647亿美元，售汇2136亿美元，结售汇顺差510亿美元 [1][2] - 银行代客涉外收入6812亿美元，对外付款6843亿美元 [1] - 企业、个人等非银行部门跨境收入和支出合计1.37万亿美元，环比增长7% [1] - 受国庆中秋假期季节性影响，9月跨境资金小幅净流出31亿美元，但10月以来已转为净流入 [1] 2025年前三季度累计数据 - 银行累计结汇18533亿美元，累计售汇17901亿美元 [1] - 银行代客累计涉外收入58705亿美元，累计对外付款57508亿美元 [1] 跨境资金流动特点 - 经常项下和资本项下跨境收支均保持增长态势，显示涉外经济稳健发展 [1] - 货物贸易项下资金净流入保持高位，服务贸易、投资收益等项下跨境资金流动较为平稳 [1] - 9月银行代客结汇和售汇环比均明显增长，企业等主体根据自身需求灵活开展外汇买卖 [2] - 10月以来银行代客结汇和售汇大体相当，外汇市场供求基本平衡 [2]

文章核心观点 - 前三季度中国涉外收支总规模达11.6万亿美元，创历史同期新高，跨境资金净流入1197亿美元，银行结售汇顺差632亿美元，均高于上年同期水平 [1] - 外汇市场稳健运行，市场预期平稳，供求基本平衡，展现出较强的韧性和活力 [1] - 9月跨境资金流动受季节性因素影响出现小幅净流出，但10月以来已转为净流入 [1] 跨境资金流动总体情况 - 前三季度涉外收支总规模11.6万亿美元，跨境资金净流入1197亿美元，银行结售汇顺差632亿美元 [1] - 跨境资金延续去年下半年以来的净流入态势 [1] - 9月非银行部门跨境收支合计1.37万亿美元，环比增长7%，银行代客涉外收入6812亿美元，对外付款6843亿美元，小幅逆差31亿美元 [1] 分渠道跨境资金流动 - 9月货物贸易项下资金净流入保持高位，服务贸易和投资收益项下跨境资金流动较为平稳 [2] - 货物贸易顺差是经常账户顺差的主要来源 [2] - 8月外资总体净买入境内股票和债券，国际金融协会数据显示8月流入中国市场投资组合资金约390亿美元，其中中国股票获108亿美元净流入，为今年2月以来新高 [2] 银行结售汇市场表现 - 9月银行结汇2647亿美元，售汇2136亿美元，结售汇顺差510亿美元 [2] - 9月上中旬净结汇较多，下旬结售汇差额趋向均衡 [2] - 10月以来银行代客结汇和售汇大体相当，外汇市场供求基本平衡 [2]

跨境资金流动 - 2025年9月非银行部门跨境收入和支出合计1.37万亿美元，环比增长7% [1] - 9月受季节性因素影响跨境资金小幅净流出31亿美元，10月以来已转为净流入 [1] - 2025年前三季度跨境资金净流入1197亿美元，高于上年同期水平 [2] 银行结售汇情况 - 2025年9月银行结汇2647亿美元，售汇2136亿美元，当月结售汇顺差510亿美元 [1][2] - 2025年1月至9月银行累计结汇18533亿美元，累计售汇17901亿美元，累计结售汇顺差632亿美元 [1][2] - 9月上中旬净结汇较多，下旬结售汇差额趋向均衡，10月以来银行代客结售汇大体相当 [2] 涉外经济规模 - 2025年9月银行代客涉外收入6812亿美元，对外付款6843亿美元 [1] - 2025年1月至9月银行代客累计涉外收入58705亿美元，累计对外付款57508亿美元 [1] - 前三季度涉外收支总规模11.6万亿美元，创历史同期新高 [2] 分项资金流动 - 9月货物贸易项下资金净流入保持高位 [1] - 经常项下和资本项下跨境收支均保持增长态势 [1] - 服务贸易、投资收益等项下跨境资金流动较为平稳 [1]

涉外收支总体表现 - 前三季度涉外收支总规模达11.6万亿美元，创历史同期新高，同比增长10.5% [1] - 前三季度跨境资金净流入1197亿美元，银行结售汇顺差632亿美元，均高于上年同期水平 [1] - 外汇市场稳健运行，市场预期平稳，供求基本平衡，保持较强韧性和活力 [1] 跨境资金流动 - 9月非银行部门跨境收入和支出合计1.37万亿美元，环比增长7% [1] - 9月经常项下和资本项下跨境收支均保持增长态势，显示涉外经济稳健发展 [1] - 9月受季节性因素影响跨境资金小幅净流出31亿美元，10月以来已转为净流入 [1] - 9月货物贸易项下资金净流入保持高位，服务贸易、投资收益等项下资金流动较为平稳 [1] 外汇市场供求 - 9月银行代客结汇和售汇环比均明显增长，企业等主体根据自身需求灵活开展外汇买卖 [2] - 9月结售汇顺差为510亿美元，上中旬净结汇较多，下旬结售汇差额趋向均衡 [2] - 10月以来银行代客结汇和售汇大体相当，外汇市场供求基本平衡 [2]

2025年9月外汇市场形势 - 跨境资金流动活跃均衡，非银行部门跨境收支合计1.37万亿美元，环比增长7% [1] - 受季节性因素影响，9月跨境资金小幅净流出31亿美元，10月以来已转为净流入 [1] - 经常项下和资本项下跨境收支均保持增长，货物贸易项下资金净流入保持高位 [1] 外汇市场供求状况 - 银行代客结汇和售汇环比均明显增长，9月结售汇顺差为510亿美元 [1] - 9月上中旬净结汇较多，下旬结售汇差额趋向均衡，10月以来供求基本平衡 [1] - 前三季度银行结售汇顺差632亿美元，高于上年同期水平 [2] 前三季度整体表现 - 前三季度涉外收支总规模11.6万亿美元，创历史同期新高 [2] - 跨境资金净流入1197亿美元，高于上年同期水平 [2] - 外汇市场预期平稳，供求基本平衡，保持较强韧性和活力 [2]

总体表现 - 中国前三季度跨境资金净流入1197亿美元，高于上年同期水平 [1] - 前三季度中国涉外收支总规模为11.6万亿美元，创历史同期新高 [1] - 前三季度银行结售汇顺差632亿美元，高于上年同期水平 [1] 银行结售汇数据 - 2025年1至9月，银行累计结汇18533亿美元，累计售汇17901亿美元 [1] - 2025年1至9月，银行代客累计涉外收入58705亿美元，累计对外付款57508亿美元 [1] 9月份市场特点 - 9月企业、个人等非银行部门跨境收入和支出合计为1.37万亿美元，环比增长7% [1] - 9月经常项下和资本项下跨境收支均保持增长态势 [1] - 受"十一"假期季节性影响，9月跨境资金小幅净流出31亿美元，10月以来已转为净流入 [1] 分项表现 - 9月货物贸易项下资金净流入保持高位 [1] - 9月服务贸易、投资收益等项下跨境资金流动较为平稳 [1] 外汇市场供求 - 9月银行代客结汇和售汇环比均明显增长，企业等主体根据自身需求灵活开展外汇买卖 [2] - 9月结售汇顺差，其中上中旬净结汇较多，下旬结售汇差额趋向均衡 [2] - 10月以来银行代客结汇和售汇大体相当，外汇市场供求基本平衡 [2]

2025年9月银行结售汇概况 - 2025年9月银行结汇18809亿元人民币，售汇15183亿元人民币，实现结售汇顺差3626亿元人民币，较上月有所扩大 [1] - 按美元计值，2025年9月银行结汇2647亿美元，售汇2136亿美元，结售汇顺差为510亿美元 [1][3] - 1~9月银行累计结汇18533亿美元，累计售汇17901亿美元 [1] 2025年9月银行代客涉外收付款情况 - 2025年9月银行代客涉外收入48409亿元人民币，对外付款48629亿元人民币 [1] - 按美元计值，2025年9月银行代客涉外收入6812亿美元，对外付款6843亿美元 [2] - 1~9月银行代客累计涉外收入420628亿元人民币，累计对外付款412029亿元人民币 [1] - 1~9月银行代客累计涉外收入58705亿美元，累计对外付款57508亿美元 [2] 跨境资金流动特点 - 9月企业、个人等非银行部门跨境收入和支出合计为1.37万亿美元，环比增长7% [3] - 经常项下和资本项下跨境收支均保持增长态势 [3] - 受十一假期季节性影响，9月跨境资金小幅净流出31亿美元，10月以来已转为净流入 [3] - 货物贸易项下资金净流入保持高位，服务贸易、投资收益等项下跨境资金流动较为平稳 [3] - 前三季度我国涉外收支总规模为11.6万亿美元，创历史同期新高，跨境资金净流入1197亿美元 [3] 相关经济数据与未来趋势 - 9月中国进出口总值4.04万亿元，同比增长8.0%，出口总值2.34万亿元同比增长8.4%，进口总值1.70万亿元同比增长7.5%，贸易顺差6454.7亿元 [4] - 我国进出口增速逐季加快，一、二季度进出口分别增长1.3%和4.5%，三季度增长6%，已连续8个季度实现同比增长 [4] - A股市场北向资金9月成交总额6.8万亿元，较上月进一步增加，再创近年来新高 [4] - 考虑到年底前企业财务结算、利润分配进入高峰期，有助于推动未来一段时间银行代客结汇规模扩大，并为人民币升值提供动力 [1][4]