荣耀冲刺A股上市，2024年四季度完成股改，中国移动、中国电信等多家央国企陆续参股 中国证监会网上办事服务平台（试运行）信息显示，6月26日，荣耀终端股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导备案报告公布。辅导 机构为中信证券，当前辅导状态为"辅导备案"。这标志着自2020年从华为体系中剥离独立后，荣耀正式迈出冲刺A股的重要一步。若成功 登陆资本市场，荣耀有望成为A股首家以AI终端生态为核心的上市公司。 目前，已经有20多家股东入股荣耀。2024年，中国移动、中国电信等多家央国企陆续参股荣耀，这大大增强了荣耀的资本实力。 据乐居财经消息，就在上市前夕，荣耀高管剧烈变动。2025年1月，原荣耀CEO赵明因个人原因辞去董事、CEO职务，由公司董事李健接 任。李健之前曾在华为任职，并在荣耀独立后担任高管。随后荣耀中国区CMO姜海荣、荣耀中国区销售部部长郑树宝等多位高管也陆续 离职。 据IDC数据显示，在2022年，荣耀在中国手机的市场份额达到18.1%，到2023年降至17.1%，而到2024年降至15%，再到今年一季度降至 13.7%。 荣耀在国内手机市场的市场占有率的排名，则从2022年的第二名一路降至第六位，是目 ...

上市进展 - 公司已完成上市辅导备案 辅导机构为中信证券 预计2026年1月至3月完成上市辅导 [1] - 公司注册资本为322 39亿元 控股股东为深圳市智信新信息技术有限公司 持股49 55% 实控人为深圳市国资委 [1] - 股东总数超20名 涵盖地方国资 运营商 产业链供应商等 2024年10月pre-ipo估值达2000亿元 [1] 资本运作历史 - 2020年4月独立以来已完成约6轮融资 最新一轮投资方包括中国电信 中金资本 金石投资等 [1] - 2023年底透露将通过首发上市进入资本市场 2024年完成股改 公司名称变更为股份有限公司 [1] 组织架构调整 - 2024年初赵明辞去CEO职务 由李健接任 中国区CMO姜海荣 销售部部长郑树宝等高管相继离职 [1] - 李健上任后新增AI研发部门 包括新产业孵化部 新商业模式拓展部 品牌营销部等 [2] 战略转型 - 发布阿尔法战略 从智能手机制造商向AI终端生态公司转型 计划五年投入100亿美元构建全球AI终端生态 [2] - 2024年5月官宣进军机器人赛道 寻找第二 第三增长曲线 [3] 市场表现 - 2025年Q1中国智能手机市场销量900万台 市场份额13 7% 排名第六 [3] - 拉美 中东非 亚太地区销量增长超50% 东南亚增长超100% 中东非两年增长4倍 2024年前4个月增长66% [3]

上市进程 - 公司在深圳证监局获得上市辅导备案 正式踏出A股IPO关键步伐 中信证券担任辅导券商 辅导工作分三个阶段推进 从2025年6月持续至2026年3月 [1] - 公司于2024年四季度启动股份制改造 2024年12月28日完成股改 公司名称变更为"荣耀终端股份有限公司" 注册资本达322.39亿元 法定代表人为吴晖 [3] - 控股股东是深圳市智信新信息技术有限公司 直接持股比例达49.55% 所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造业 [3] 股权结构 - 2024年加速引入重量级股东 包括中国移动、中国电信、中金资本旗下基金等多家央企和国企 目前已汇聚超过20家实力雄厚的股东 包括地方国资、运营商、经销商、供应商及第三方资本 [3] AI战略布局 - 2025年1月17日李健接任CEO 3月发布"阿尔法战略" 宣告全面转型为AI终端生态公司 计划未来五年投入100亿美元加速AI布局 [4] - AI生态建设成果包括：荣耀笔记本搭载YOYO助理实现全链路AI化操作 荣耀平板实现全局AI生产力 支持与iOS、鸿蒙、安卓系统无缝文件互传 [4] - 组建AI终端生态联盟 汇聚AI模型企业、运营商、终端制造商及互联网企业 在400系列发布会上宣布进军机器人领域 成立新产业孵化部下设五大实验室 [4] - 目前AI研发投入累计达100亿元 拥有超2100项AI专利 [4]

上市进程 - 荣耀终端股份有限公司于2025年6月24日签署上市辅导协议，辅导机构为中信证券，预计持续至2026年第一季度 [1][3] - 公司已完成股份制改造，名称由"荣耀终端有限公司"变更为"荣耀终端股份有限公司"，注册资本32.24亿元 [2][6] - 控股股东为深圳市智信新信息技术有限公司，持股比例49.55%，行业分类为计算机、通信和其他电子设备制造业 [2] 公司发展历程 - 2020年11月从华为独立后，经历供应链断裂、渠道重建等困境，市场份额一度跌至谷底 [5] - 2024年引入中国移动、中国电信等"国家队"资本，股东增至二十多家，完善公司治理结构 [5] - 2025年1月发生核心人事变动，原CEO赵明辞职，由华为前高管李健接任 [7] 业务战略与挑战 - 公司启动"阿尔法战略"，计划五年投入100亿美元转型为AI终端生态公司，成立AI&软件业务部并进军机器人产业 [8] - 2025年Q1中国智能手机市场份额跌出前五，销售目标为年底重返国内前三 [8] - 5月底发布的荣耀400系列创近三年新品首销日纪录，7月2日将发布关键产品Magic V5折叠屏旗舰 [9] 市场定位与前景 - 若成功上市，可能成为A股首家以AI终端生态为核心定位的企业，重塑科技硬件公司估值逻辑 [4] - 公司面临华为回归、苹果降价及小米OV挤压的多重竞争压力 [8] - AI战略落地效果与市场份额恢复情况将直接影响IPO估值 [9]

小米新品发布会 - 小米YU7汽车起售价25.35万元，3分钟大定突破20万台 [1] - 小米SU7 Ultra纽北限量版定价81.49万元，永久限量100台 [1] - 新一代小折叠MIX Flip2起售价5999元，小米AI眼镜起售价1999元 [1] - 雷军表示将全力扩产加快交付，坚决不打价格战 [1] 美股市场表现 - 纳指涨0.97%至20167.91点，标普500涨0.8%至6141.02点，均创历史收盘次高 [2][3] - 大型科技股多数上涨，奈飞、亚马逊、Meta涨超2% [2][3] - 小米集团ADR大涨近10%，小马智行涨约12%，小鹏汽车跌超6% [2] 全球资产价格 - WTI原油涨0.49%至65.24美元/桶，布伦特原油涨0.07%至67.73美元/桶 [4][5] - 两年期美债收益率跌超6个基点，现货黄金跌0.07%至3329.84美元/盎司 [4] - 离岸人民币涨向7.15元，美元指数跌0.54%至97.1470 [5] 公司动态 - 荣耀获深圳证监局上市辅导备案，正式启动A股IPO [11] - 阿里巴巴合伙人缩减至17人，9人退出 [12] - 天风国际获香港虚拟资产交易相关牌照 [13] - 宇树科技年收入破10亿元，估值达120亿元 [14] - 腾讯小游戏平台开发者突破40万，八成是中小团队 [15] 科技与产业 - 中国发布自主研发龙芯3C6000处理器，性能达市场主流水平 [23] - 上交所召开科创板"1+6"政策保荐机构座谈会 [16] - 苹果修改欧洲App Store收费系统以避免欧盟罚款 [17] - 特斯拉欧美业务负责人奥米德·阿夫沙尔离职 [18] 宏观经济与政策 - 美国第一季度GDP环比折年率终值为-0.5%，低于预期 [24] - 美国5月耐用品订单环比增长16.4%，为2014年以来最大增幅 [24] - 两部门计划未来五年基本建成高质量普惠金融体系 [21] - 国家推进防洪水库建设和蓄滞洪区建设 [20] 资本市场 - A股成交1.62万亿元，沪指跌0.22%，军工、数字货币板块走强 [30][32] - 港股恒生指数跌0.61%，恒生科技指数跌0.26% [31][32] - 南下资金净买入港股52.86亿港元，连续20日净卖出腾讯 [32] - 两市融资余额增加68.05亿元至18116.38亿元 [33]

荣耀A股IPO进展 - 荣耀终端股份有限公司于6月26日获中国证监会上市辅导备案，辅导券商为中信证券，标志着公司正式开启A股上市之路 [1] - 公司于2024年年底完成股份制改造，目前已聘用券商、律所、会计师等中介机构，各项筹备工作正在积极开展中 [3] - 公司CFO表示将以上市为契机提升治理水平和透明度，并适时启动上市流程 [3] 战略布局与业务发展 - 公司正加速推进"阿尔法战略"向AI转型，新一代AI折叠屏旗舰手机荣耀Magic V5定档7月2日发布 [2] - 持续加码AI基础研发，构建开放生态体系，业务已拓展至机器人等前沿领域 [2] - 公司同时推进AI终端开放生态战略和全球化战略 [3] - 销售与服务总裁表示目标是在2024年底重返国内手机市场前三 [3] 市场影响与行业地位 - 若成功上市，荣耀有望成为A股首家AI终端生态企业，重塑资本市场AI板块格局 [2] - 上市进程推进将强化公司AI生态协同效应与战略纵深布局，重塑消费电子与人工智能产业竞合关系 [2] - 分析认为荣耀加快上市步伐将提升A股市场科技板块的创新活力 [2]

荣耀A股IPO进展 - 荣耀终端股份有限公司于6月26日获中国证监会上市辅导备案，辅导券商为中信证券，标志着公司正式开启A股上市之路 [1] - 公司于2024年年底完成股份制改造，目前已聘用券商、律所、会计师等中介机构，各项上市筹备工作正在积极开展中 [2] - 公司表示将以上市为契机，进一步提升治理水平和透明度，并适时启动上市流程以保障公司及股东利益 [2] 战略布局与业务发展 - 公司正在加速推进AI终端开放生态战略"阿尔法战略"，新一代AI折叠屏旗舰手机荣耀Magic V5定于7月2日发布 [1] - 公司持续加码AI基础研发，构建开放生态体系，业务已拓展至机器人等前沿领域 [1] - 销售与服务总裁王班表示，公司目标是在2024年底重返国内手机市场前三 [2] 市场影响与行业地位 - 若成功上市，荣耀有望成为A股首家AI终端生态企业，重塑资本市场AI板块格局 [1] - 公司上市将提升A股市场科技板块的创新活力 [1] - 随着上市进程推进，公司的AI生态协同效应与战略纵深布局将重塑消费电子与人工智能产业竞合关系 [1]

上市进程 - 公司在深圳证监局获上市辅导备案，正式迈出A股IPO关键一步，中信证券成为辅导券商 [1] - 2024年四季度启动股份制改造，于12月28日完成并更名为"荣耀终端股份有限公司" [2] - 截至目前已汇聚20多家股东，2024年中国移动、中国电信、中金资本旗下基金等多家央企和国企相继入股 [2] 战略布局 - 2025年3月公司CEO发布"阿尔法战略"，宣布全面转型为AI终端生态公司 [3] - 计划未来五年投入100亿美元加速AI领域布局与创新 [3] - 笔记本、平板等AI终端生态产品已推出首轮成果：笔记本搭载YOYO助理实现全链路AI化操作，平板支持多系统无缝文件互传 [3] 市场表现 - 2024年公司手机以14.9%份额位列中国第四，出货量同比下滑8.1% [4] - 海外市场出货占比接近三分之一，国际化路线加速推进 [4] - 2025年计划在印尼开设超10家品牌体验店并发布近30款产品 [4] - 400系列新品首销日销量同比荣耀300系列增长195%，同比200系列增长138% [4] 产品规划 - 7月2日将发布第五代折叠屏旗舰Magic V5，有望成为全球最轻薄折叠旗舰并搭载领先AI智能体技术 [4]

公司IPO进程 - 公司在深圳证监局获上市辅导备案 正式迈出A股IPO关键一步 中信证券担任辅导券商 [1] - 2024年四季度启动股份制改造 12月28日完成并更名为"荣耀终端股份有限公司" [1] - 已汇聚二十多家股东 2024年引入中国移动 中国电信 中金资本旗下基金等央企国企股东 [1] 股东结构与治理 - 股东结构持续优化 新股东加入助力完善治理水平与市场竞争力 [1] - 股东高度看好公司未来发展前景 为IPO筑牢根基 [1] AI战略布局 - 2025年3月发布"阿尔法战略" 计划五年投入100亿美元转型AI终端生态公司 [2] - 推出笔记本 平板 智能穿戴等AI终端产品 笔记本搭载YOYO助理实现全链路AI化操作 [2] - 平板实现全局AI生产力 支持跨系统文件互传 [2] - 组建AI终端生态联盟 汇聚AI模型企业 运营商 终端制造商及互联网企业 [2] 研发与生态拓展 - 持续加大AI研发投入 构建开放生态体系 拓展机器人等新兴业务领域 [3] 国际化进展 - 2025年1月进军印尼市场 计划开设超10家体验店 发布近30款产品 与Erajaya达成合作 [4] - 海外销售占比持续提升 全球市场表现强劲 [4] - 在2 5K-4K价格档位 400系列首销日销量同比300系列增长195% 同比200系列增长138% [4] 产品与市场表现 - 400系列成为618期间及2025年开年以来新品首销冠军 [4] - 海外市场新品销量达前代产品的2-3倍 [6] - 7月2日将发布第五代折叠屏旗舰Magic V5 搭载领先AI智能体技术 [6] 未来展望 - 若成功登陆A股 将成为首家AI终端生态上市公司 [6] - AI终端生态模式将开启资本市场与业务发展新篇章 [6]

公司现状与困境 - 公司连续多个季度在国内出货量排名中跌出前五 市场份额从高峰期20%下滑至14% [2][10][12] - 销量困境始于2023年 华为手机加速回归导致用户回流 线下渠道受华为小米挤压 [3][13][14] - 独立初期借助华为红利多次登顶国内销量榜首 但2024年Q1起份额持续下滑 [3][10] 战略调整与新品表现 - 新任CEO李健推动管理团队大换血 38个中国区关键岗位中17个更换新帅 90后占比24% [17][18] - 荣耀400系列定价2499元起 为同期中端机最低价 首销日销量打破近三年纪录 [5][6] - 采用明星代言+精准铺货策略 初期销量优于前代 发售三天即进入周销量Top15 [9][6] 渠道与市场竞争 - 国内手机市场线下渠道占比超60% 华为小米通过经销商升级和让利抢占优质资源 [13][14] - 公司线下渠道管理混乱 缺乏体系化管控 优质经销商优先选择华为小米 [14][13] - 新品发布后调整渠道策略 聚焦真实零售能力和长期合作客户 [15] 长期战略与挑战 - 定位AI终端生态公司 成立五大实验室布局具身智能等新业务 寻求第二增长曲线 [20][22] - 海外市场增速超50%（东南亚超100%）但以中低端机型为主 国内仍是主战场 [23][24][25] - 目标下半年重回国内前三 但分析师认为与头部品牌差距显著 短期难度大 [26][28] 管理变革与上市进展 - 实施"雄鹰计划"全员竞聘上岗 新管理层包含5位核心高管 启动全球人才招募 [17][18] - 已完成股改并筹备上市 当前估值仍依赖手机业务 转型AI生态支撑长期价值 [21][22] - 行业预计手机市场将加速洗牌 公司面临高端化未稳与渠道变革的双重挑战 [29][30]