纪要涉及的行业和公司 - 行业：贸易、玩具、军事、能源、医疗、农业、酒业 - 公司：孩之宝 纪要提到的核心观点和论据 关税政策 - 特朗普计划对大多数贸易伙伴征收15%或20%的全面关税，当前全面关税税率为10%，他认为关税政策反响好，股市创新高 [4][5] - 本周特朗普公开致22个国家的关税税率确认函，包括对巴西进口商品征收50%关税，还宣布下月起对铜进口征收50%关税 [9] - 特朗普称欧盟成员国和加拿大“今天或明天”将收到通知新关税税率的信函，欧盟是美国最大贸易伙伴，去年美国从欧盟进口商品总值超6000亿美元，从加拿大进口商品价值逾4000亿美元 [12][14] - 欧盟最高贸易官员表示双方“每天都在进行”谈判，使欧盟得以免于承受更高关税，欧盟准备了超1000亿美元报复性关税，部分针对红州商品 [14][15][16] 股市影响 - 标普500指数周四收盘创历史新高，但此前美国股市经历动荡，自特朗普4月2日宣布首轮全球关税后，标普500指数在随后几天出现有记录以来最快的20%跌幅之一 [6] 通胀情况 - 美国劳工统计局数据显示，自新冠疫情以来，近年通胀压力有所缓解，但仍保持在2.3%以上，特朗普驳斥关税推高通胀及孩之宝CEO关于玩具涨价的警告 [7][8] 贸易议程 - 特朗普及其高级官员自四月起多次承诺“90天内达成90项协议”，但政府在90天期限内未签署任何贸易协议，仅达成三项可能最终转化为全面贸易协议的框架 [11] 俄乌战争相关 - 特朗普对俄罗斯感到失望，称周一将发表关于俄罗斯的重要声明，还透露美国、北约和乌克兰关于美国武器运输的新协议，即美国向北约运送武器，北约100%支付费用并转交给乌克兰，该协议在上月北约峰会达成 [16][17][18] - 本周特朗普重启对乌克兰的武器输送，此前国防部暂停运送，国防部部长下达的暂停令让政府许多人措手不及，特朗普称对此一无所知并称赞部长工作出色 [19][20] - 特朗普公开表达对俄罗斯总统普京的不满，周三俄罗斯对基辅发动袭击，无视特朗普警告 [21] - 南卡罗来纳州共和党参议员林赛·格雷厄姆推动的对俄新制裁法案获特朗普和参议院多数党领袖支持，特朗普预计参议院将通过该法案，执行权在于总统 [22][23][24] “宏伟美丽法案” - 特朗普表示在国会共和党人通过“宏伟美丽法案”后会适当出行宣传，但认为反响好没必要大力宣传 [25] - 该法案延长特朗普2017年减税政策，对小费和加班工资实施新临时减税，批准数千亿美元边境安全和军事开支，大幅削减医疗补助、联邦营养援助项目及清洁能源资金 [27][28] - 民主党人试图在2026年中期选举中夺回国会控制权，已抓住共和党议员对该法案的投票记录做文章，特朗普驳斥民主党借此争取选民支持的担忧 [28][29] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 孩之宝CEO警告关税可能导致今年晚些时候玩具价格上涨，特朗普表示没收到预警且不关心其价格，称若在美生产则不会涨价 [7][8] - 国防部部长皮特·赫格塞斯下达暂停对乌武器运送的命令，让特朗普政府许多人包括国务院官员措手不及 [20]

美越关税协议争议 - 越南政府未正式接受美国提出的20%关税水平 越南谈判代表据称同意的税率约为11% 但特朗普单方面宣布将关税提高近一倍 [1] - 特朗普在社交媒体宣布越南出口将面临20%关税 低于此前宣布但暂停执行的46%税率 或在货物原产于第三国时征收40%税率 [1] - 作为交换条件 特朗普表示越南将"向美国开放市场" 允许美国产品以零关税进入越南 [1] 协议执行情况 - 双方均未公布包含具体税率的最终协议文件 也未正式批准协议 外界不清楚新税率将何时生效 [2] - 越南国家媒体报道称特朗普与越南领导人通话促成"公平、平衡、互惠的贸易协议联合声明" 但未提及具体税率 声明至今未公布 [3] 行业影响 - 美越贸易额从2002年29亿美元增长到2022年逾1390亿美元 越南已成为美国第六大进口来源国 [3] - 特朗普向菲律宾等其他亚洲国家也征收20%税率 计划自8月1日起生效 但未包含越南希望的原产地规则让步 [2] 谈判方式争议 - 特朗普表示更愿意直接发函告知关税水平 而不是与各国艰难谈判全面协议 称"一封信就意味着一份协议" [2] - 美国前贸易官员指出这种做法加剧不确定性 让人质疑即便协议谈成 特朗普仍可能随时推翻 [2] - 地区专家担忧此事可能破坏两国自越战结束以来重建的外交关系及经贸往来 [3]

黄金ETF持仓变化 - 截至7月9日全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为947.37吨较前一个交易日增加0.86吨 [6] - 现货黄金价格7月9日探底回升盘中最低3282.91美元/盎司最高3316.88美元/盎司收盘报3313.5美元/盎司涨幅0.36%（11.94美元） [6] 黄金价格波动驱动因素 - 美元走强、美债收益率攀升及投资者对贸易协议的乐观情绪导致亚市和欧市时段金价下跌逼近3280美元/盎司 [6] - 美债期货交易员平仓多头头寸推动收益率走高强就业数据浇灭美联储7月降息预期 [6] - 美联储会议纪要显示多数官员认为关税或推高通胀少数官员考虑降息市场预期年内恢复降息 [6] - 贸易局势不确定性消息推动金价反弹特朗普发布多国信件引发关注 [7] 技术面分析 - 金价自2月中旬形成的上升通道被打破日线图14日RSI跌破中线趋势转向有利于空头 [7] - 4小时图技术指标垂直下行暗示跌势可能延续 [7] - 关键支撑位：3297美元（38.2%斐波那契回撤位）跌破后或下探3248美元及3200美元 [7] - 关键阻力位：3345美元（21日移动均线）突破后需关注3375美元（23.6%斐波那契水平） [7] 未来关注重点 - 美国CPI报告数据疲软或提振金价数据高企可能引发抛售 [7] - 贸易局势进展及美联储政策动向将持续影响金价走势 [6][7]

经济政策与贸易环境 - 特朗普再度当选美国总统导致上半年宏观环境不确定性增加 市场处于观察阶段 [2] - 英国与美国达成贸易协议 印度可能跟进 中美在瑞典和英国进行有效沟通 全球贸易情绪改善 [2] - 美国整体有效关税税率可能回落至11.7% [2] - 7月9日特朗普关税政策90天暂缓期到期 若延期则显示不愿承受经济衰退风险 若落地则市场聚焦应对策略 [2] - 美国"大而美法案"通过 勾勒未来几年执政方向 下半年经济不确定性下降 政策路径更明朗 [2] 美联储货币政策 - 美联储官员对降息态度软化 鲍威尔称关税对经济和通胀影响比预期温和 [3] - 6月和7月经济数据将反映真实通胀情况 若符合一次性影响预期 美联储可能重启降息 [3] - 美联储理事鲍曼认为贸易政策影响有限 应调整利率 卡什卡利预计今年降息2次 9月可能开启 [3] - 沃勒主张7月降息缓解劳动力市场压力 认为关税不会显著推升通胀 [3] - 市场普遍押注美联储下半年降息 9月概率较大 支撑美股震荡上行 [3] 美股市场表现 - 潜在货币政策利好美股 支撑震荡偏强格局 [4] - 美国三大股指处于中位数上方 道琼斯接近高点 限制上涨空间 [4] - 标普500周线震荡上行刷新历史新高 短期维持强势 [6] - 标普500突破震荡箱体 可能打开上行空间 挑战6500一线 [6]

国际贸易与关税动态 - 特朗普政府向8个国家发出关税信函，其中巴西面临50%的关税[2][9] - 欧盟目标在8月1日前与美国达成贸易协议，甚至可能在未来几天内完成[2][11] - 美商务部长卢特尼克计划8月初与中方会谈，代表团成员包括财政部长和贸易代表[2][11] 美联储政策与市场反应 - 美联储6月会议纪要显示官员对降息分为三派：年内降息（排除7月）、全年按兵不动、主张立即行动[9] - 特朗普再次呼吁美联储降息，认为利率至少高出3个百分点且当前无通胀压力[2][11] - 美元指数收跌0.01%至97.45，10年期美债收益率报4.340%，2年期报3.849%[2][6] 全球金融市场表现 - 美股三大指数集体收涨：道指涨0.49%，标普500涨0.61%，纳指涨0.94%[3][6] - 欧洲股指全线走高，德国DAX30涨1.42%，法国CAC40涨1.44%，欧洲斯托克50涨1.37%[3][6] - 港股恒生指数跌1.06%，恒生科技指数跌1.76%，创新药概念股恒瑞医药涨超15%[4] 大宗商品与加密货币 - 现货黄金收涨0.37%至3313.73美元/盎司，白银跌1%至36.37美元/盎司[2][6] - WTI原油微涨0.03%至67.19美元/桶，布伦特原油涨0.08%至69.47美元/桶[2][6] - 比特币创历史新高至11.2万美元/枚，以太坊大涨5.48%至2757.2美元[5][7] 中国经济与A股市场 - "十四五"期间中国经济增量预计超35万亿元[2][11] - 6月CPI同比上涨0.1%，PPI同比下降3.6%[2][11] - A股沪指跌0.13%至3493.05点，创业板指涨0.16%，两市成交额放量至1.5万亿[5][6] 行业与企业动态 - 创新药概念在港股表现强劲，恒瑞医药和中国生物制药分别涨超15%和10%[4] - 市场监管总局召开公平竞争座谈会，唯品会、网易、顺丰等企业参会[2][12] - 巨星传奇港股上市首日暴涨94%，市值突破100亿港元[4]

市场对特朗普关税政策的反应 - IG首席市场分析师表示特朗普的关税似乎已经失去了冲击市场的力量 [1] - Phillip Nova高级市场分析师指出市场对特朗普政府反复无常的政策更加麻木，行业关税风险可能被忽视 [1] - XS.com分析师认为美国延长关税大限让交易员确信突然征收关税的可能性下降，并加强了人们对特朗普真正致力于达成贸易协议的看法 [1] 关税作为谈判策略 - Capital.com资深金融市场分析师表示特朗普推迟新关税时间至8月1日，支持了调高关税税率是一种谈判策略的观点 [1] - 高盛认为较高的初始关税税率可能会被用作谈判筹码，随后会出现让步或豁免，并维持对12月25日LME铜价9700美元的预测，但铜价在第三季度升至10000美元以上的风险降温 [1] - 前美国商务部官员指出特朗普三个月的关税暂停期没有产生预期结果，现在他在寻求最大限度地提高谈判筹码 [2] 市场不确定性及企业应对 - 关税大限推迟未给企业带来宽慰，高管们表示关税形势瞬息万变已使决策陷入瘫痪，企业正设法调整供应链和成本结构以避免提价 [3] - 澳洲国民银行外汇策略主管表示不确定性依然存在，使得市场不愿意对事态发展采取立场观点 [3] - 野村证券策略师认为由于更多与贸易有关的头条新闻，8月1日之前的市场可能会变得嘈杂并带来波动 [3]

国内黄金市场价格动态 - 国内品牌金店黄金价格普遍下跌 周生生跌幅最大达8元/克至999元/克仍为最高价 上海中国黄金保持969元/克最低价 价差缩小至30元/克 [1] - 主要金店报价显示 老庙黄金跌5元至995元/克 六福、周大福、金至尊等7个品牌均跌7元至998元/克 周六福跌7元至978元/克 菜百和上海中国黄金价格持平 [2] - 黄金回收价整体下跌7.8元/克 各品牌回收价差异显著 老凤祥最高报767.20元/克 周大福761.70元/克 菜百759.60元/克 周生生758.30元/克 基础黄金回收价754.20元/克 [3] 国际黄金市场影响因素 - 特朗普宣布8月1日起对进口铜加征50%关税 药品关税或达200% 消息导致现货黄金短暂反弹后收跌1.05%至3301.29美元/盎司 次日续跌0.41%至3287.89美元/盎司 [5] - 市场风险偏好提升抑制黄金上行 Zaner Metals分析指出贸易协议乐观预期是主因 美国财长计划数周内与中方磋商 欧盟将开放市场并研究半导体关税 日本寻求互利协议 [5] - 美联储会议纪要即将公布 可能对金价产生进一步影响 [5] 铂金及其他贵金属动态 - 周生生铂金饰品价格同步下跌7元/克至552元/克 与黄金跌幅相近 [2]

行情回顾 - 美元指数先涨后跌 日内高点达97.82 最终收跌0.06%至97.46 [1] - 现货黄金日内大跌1% 盘中跌破3300美元关口 收跌1.05%至3301.63美元/盎司 [1] - 现货白银微跌0.04% 收报36.72美元/盎司 [1] 要闻汇总 - 美国总统特朗普威胁对挑战美元储备货币地位的金砖国家加征10%关税 [2] - 美国计划对进口药品征收高达200%关税 主要影响印度等出口国 [2] - 美国财长贝森特进入下届美联储主席候选人名单 鲍威尔任期2024年5月结束 [2] - 美国政府考虑在2024年1月提名新美联储理事 并计划由其接替鲍威尔 [2][3] 交易思路 - 国际黄金支撑位关注3295美元或3273美元 阻力位关注3320美元或3333美元 [4] - 现货白银支撑位关注36.40美元或36.15美元 阻力位关注36.80美元或37.00美元 [4]

欧盟与美国贸易协议进展 - 欧盟谈判代表接近与美国达成临时框架协议 将美国对等关税设定在10% 与英国基准关税相符 但未获得钢铁 汽车等行业同等市场准入 [2] - 特朗普要求对欧盟农产品征收17%关税 高于英国协议水平 欧盟外交官对此表示惊讶 [2] - 欧盟原自信凭借最大贸易集团地位可获得谈判优势 但未及时对美采取报复措施导致议价空间受限 [2][3] 英国协议条款对比 - 英国5月达成的协议包含10%汽车关税(对比其他出口商25%) 每年10万辆配额 钢铁铝零关税(待实施) [4] - 英国获得药品232条款优惠待遇承诺 未来铜 木材 喷气发动机等行业232调查保障 [4] - 作为交换 英国承诺满足美国供应链要求 提供1 3万吨牛肉和14亿升生物乙醇免关税配额 [4] 行业性关税动态 - 欧盟无法保证钢铁关税从50%下调 美国拒绝豁免药品 半导体等领域未来行业性关税 [4] - 双方计划降低25%汽车关税 考虑废除烈酒 飞机及零部件征税 [5] - 欧盟拟通过采购美国武器和液化天然气削减1980亿欧元商品贸易顺差 [5] 谈判策略差异 - 英国采用商业交易思维 派商业顾问直接对接美国商务部 灵活性获LVMHCEO认可 [3][4] - 欧盟策略遭商界批评 被指开局糟糕 德国总理称其方法过于复杂 呼吁加速达成协议 [3] 潜在后续影响 - 若未达成协议 8月1日起欧盟关税或升至20%-50% 当前10%方案已被部分外交官视为成功 [3] - 欧盟暂停报复行动但原计划7月14日起对210亿欧元美国商品加税 另备950亿欧元反制方案含飞机 酒类等 [5]

美国国债收益率与美元指数 - 美国10年期国债收益率上升4个基点至4.423%，实际收益率也上升4个基点至2.073% [1] - 美元指数(DXY)上涨0.20%至97.70，导致以美元计价的黄金对海外买家变得更昂贵 [2] 国际贸易动态 - 日本和韩国正试图加速与美国的贸易谈判，以软化特朗普对8月1日起征收新关税的立场 [3] - 特朗普将关税期限推迟至8月1日，安抚了贸易紧张情绪 [5] 黄金市场分析 - 黄金价格周二北美时段暴跌超过1%，因避险需求减弱 [5] - 黄金相对强弱指数(RSI)跌破50触发"卖出信号"，表明卖方超过买方 [6] - 黄金日内方向偏空，阻力位3311/3324/3340美元，支撑位3277/3253/3249美元 [7] - 若跌破6月30日低点3246美元/盎司，可能进一步下探3181美元和3120美元 [6] 市场关注焦点 - 交易员正等待美联储周三公布的最新会议纪要 [4] - 市场将关注美国7月5日当周初请失业金人数数据 [4] - 今日关键指标包括美国5月批发销售月率和多项EIA原油库存数据 [9]