智通财经记者 杨文钦 许嘉宁 责任编辑：刘万里 SF014 责任编辑：刘万里 SF014 1月22日外交部例行记者会上，有记者就特朗普称要确保美国在世界加密货币领域的地位、防止中国染 指该领域提问，外交部发言人郭嘉昆表示，中国始终积极开展多双边货币金融合作。 1月22日外交部例行记者会上，有记者就特朗普称要确保美国在世界加密货币领域的地位、防止中国染 指该领域提问，外交部发言人郭嘉昆表示，中国始终积极开展多双边货币金融合作。 智通财经记者 杨文钦 许嘉宁 ...

中国在全球货币金融领域的合作与参与 - 中国始终积极开展多双边货币金融合作 [1] - 中国参与全球宏观政策协调和国际金融规则的制定 [1]

美股频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：栎树 1月22日，据知情人士透露，美国加密货币市场法案预计将至少被推迟数周审议，重量级议员将重心转 向美国总统唐纳德·特朗普的潜在住房法案。特朗普政府此前呼吁在今年国会选举前着力应对美国民众 的生活成本问题。因涉及非公开讨论，要求匿名的部分知情人士称，参议院银行委员会可能将这一重大 数字资产立法的审议进一步推迟至2月下旬或3月，上周时已经推迟。 据知情人士透露，立法者正在研究相关立法，以落实特朗普提出禁止大型机构投资者购买独栋住宅的要 求。由于涉及非公开讨论，该人士要求匿名。目前尚不清楚此举会对房价产生多大影响。据部分估算， 大型机构投资者所持有的独栋住宅数量，占全美独栋住房存量的比例不足1%。 ...

（来源：吴说） 区块链情报机构 Elliptic 于 2026 年 1 月 21 日披露，其研究与泄露文件显示，伊朗央行在过去一年内累 计获取至少 5.07 亿美元的 USDT，其中部分资金于 2025 年 4 月和 5 月以阿联酋迪拉姆支付，并经由名 为 Modex 的实体完成。Elliptic 指出，这些 USDT 主要用于支撑伊朗里亚尔汇率并结算部分国际贸易， 相关资金多流向伊朗最大加密交易所 Nobitex。（Decrypt） ...

美股市场表现 - 北京时间21日晚，美股三大股指集体高开，道指涨0.51%，纳指涨0.53%，标普500指数涨0.6% [1] 芯片股表现 - 美股芯片股走强，英特尔股价攀升超9%，触及逾三年高点，伯恩斯坦公司将目标股价从35美元上调至36美元 [3] - ARM股价涨超6%，西部数据、美光科技涨超3%，闪迪涨近3% [3] 科技与互联网股表现 - 科网股普涨，特斯拉、谷歌、英伟达均走高 [4] - 奈飞股价跌5.5%，公司一季度利润指引远逊预期，EPS指引较分析师预期低逾7%，全年营业利润率低于预期，并为收购华纳暂停回购 [4] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数涨超2% [4] - 热门中概股多数上涨，哔哩哔哩、百度集团涨超6%，爱奇艺、金山云、名创优品涨超4% [4] - 高盛首席中国经济学家闪辉预计2026年中国GDP增速为4.8%，出口保持强劲增长为经济提供支撑 [4] - 高盛首席中国股票策略师刘劲津预计MSCI中国指数年底目标点位为100点，沪深300指数年底目标点位为5200点 [4] - 高盛预计2026年南向资金净流入达2000亿美元（约1.4万亿元），再创新高 [4] - 部分中概股具体表现：哔哩哔哩涨6.48%，万国数据涨5.54%，世纪互联涨5.38%，爱奇艺涨4.95%，金山云涨4.25%，名创优品涨4.01% [6] 商品市场 - 现货黄金走高，21日最高触及4888美元/盎司，一度直逼4900美元关口 [6] - 现货白银小幅回调 [6] 加密货币市场 - 主要加密货币半数下跌，比特币价格跌1.48%，跌破90000美元 [8] - 以太坊价格跌3.07%，狗狗币跌0.18%，近24小时爆仓人数超17万人 [8] - 部分加密货币价格24小时变化：比特币报$89499.9 (-1.48%)，以太坊报$2972.36 (-3.07%)，SOL报$128.69 (+0.12%)，XRP报$1.9341 (+0.58%)，狗狗币报$0.12517 (-0.18%) [9] 宏观经济与地缘政治 - 美国总统特朗普表示，上周从委内瑞拉获取了5000万桶原油，并正寻求立即就收购格陵兰岛事宜展开谈判，称格陵兰岛是美国的“核心国家安全利益”，但不会以武力夺取 [10] - 英国首相斯塔默表示，以关税威胁向盟友施压是“完全错误”的，即使在关税威胁之下，英国也不会在有关格陵兰岛未来的问题上让步 [10] - 法国总统马克龙表示，欧美之间的贸易协定损害了欧洲的利益，美国迫使欧洲最大程度让步，并公然企图削弱和控制欧洲，这“不可接受” [10] - 欧盟委员会主席冯德莱恩表示，丹麦及格陵兰岛领土主权和完整不容谈判 [10] - 最新调查显示，多数经济学家预计美联储将在本季度维持基准利率不变，并可能在美联储主席鲍威尔任期于5月结束前继续按兵不动，但多数经济学家仍预计今年晚些时候将至少出现两次降息 [11]

文章核心观点 - 加密货币与稳定币的兴起对传统金融体系构成挑战，全球治理协调滞后，中国需在保持技术创新的同时，积极采取单边与多边措施应对，以维护金融安全并推动构建更公平的国际货币体系 [2] 单边措施：优化发展路径与治理能力 - 面对挑战，中国应首先完善内部应对体系 [3] - **加快数字人民币的发展与应用** - 数字人民币是提升人民币国际竞争力、应对加密货币挑战的重要战略工具 [4] - 应构建涵盖央行数字货币、稳定币与数字资产的多层次结构体系，巩固数字人民币在国内支付的核心地位 [4] - 可探索由合规机构发行锚定人民币的离岸稳定币，以增强人民币的全球流动性与使用场景 [4] - 推动数字人民币与数字证券、数字资产等金融工具的互联互通，形成完整金融生态 [5] - 必须积极参与全球数字货币标准制定与跨境互操作性建设，以提升话语权和制度影响力 [5] - **促进加密货币监管的智能化与精准化** - 需借助监管科技升级能力，应对跨境加密交易和链上资金流动 [6] - 应推动统一的国际监管标准（如反加密货币洗钱规则）的制定与落地，形成全球合规共识 [6] - **重新审视加密货币领域创新与监管的平衡** - 各国需在保持技术创新活力的同时，制定有效政策防范风险 [7] - 可通过监管沙盒或渐进式监管模式支持创新并降低系统性风险 [7] - 欧盟的加密资产市场法规引入了加密资产服务提供商许可制度、稳定币储备要求等措施，提升了市场透明度 [8] - 在保证金融稳定的前提下，推动稳定币与传统金融体系融合，可提高交易自动化程度并降低成本 [8] - 可考虑在香港和澳门等地探索离岸人民币稳定币的创新与应用，尝试数字人民币与稳定币的创新组合 [9] - **充分利用一国两制的制度优势** - 香港和澳门具备开展加密货币与稳定币试点的天然优势，可探索设立创新试点区 [9] - 应推动“香港融资+内地应用”的合作模式，同时完善立法与监管，防范非法集资等风险 [9] 多边措施：推动全球治理与国际合作 - 需从推动国际货币体系数字化转型、加强全球监管合作等层面提出建议 [10] - **推动国际货币体系的数字化转型** - 加密货币崛起的深层原因在于国际货币体系功能失调，尤其是美元主导地位影响了国际经济公平性 [11] - 截至2021年，全球有三分之二的成年人以数字形式收款或付款，发展中经济体的这一比例从2014年的35%增长至2021年的57% [11] - 数字化转型须避免被“美国优先”的单边主义主导，应寻求更公平包容的解决方案，如数字特别提款权和央行数字货币 [12] - 数字特别提款权能为各国提供更平等的储备货币选择，减少对单一货币的过度依赖 [12] - 央行数字货币能推动跨境支付的便利性和效率，不同国家央行可基于共同技术平台建立全球性支付网络 [12] - 中国可大力推广数字人民币和央行数字货币桥，吸引更多国家加入央行数字货币的研发与跨境使用 [13] - 由国际货币基金组织等发行超主权货币是长远选项，中国可推动更多国家探索由其主导发行的数字特别提款权，缓解发展中国家对美元稳定币的依赖 [13] - **加密货币领域的国际监管合作亟须加强** - 需加强全球监管协调，共同制定国际标准和规则以维护金融稳定 [14] - **构建针对稳定币的全球监管机制**：由于稳定币的全球流动性超越单一国家监管能力，需推动针对美元稳定币的国际监管标准和框架的制定与实施 [15] - **统筹协调全球监管合作**：可联合更多受冲击的发展中国家共同构建新的治理或监管机构，加强信息共享与技术合作，推动国际规则协调 [16] - **坚持包容性合作原则**：可设立全球南方数字治理基金，为低收入国家提供技术援助与能力建设，并定期召开全球加密货币治理大会，推动建立平衡发展的治理共识 [16][17] - **加强央行数字货币领域的国际研发与合作** - 尼日利亚案例表明，在缺乏技术和经济治理能力的情况下，央行数字货币难以有效与加密货币竞争 [18] - 建议中国基于多币种法定数字货币桥项目的经验，加强与东盟、金砖国家等平台的合作，牵头开展多边研发与测试，重点提高各国央行数字货币系统在跨境支付层面的互操作性 [18]

核心观点 - 全球金融市场避险情绪升温，加密货币市场面临严峻下行考验，比特币若无法突破并站稳102,300美元关键阻力，可能在未来两周内回撤至58,000至62,000美元区间 [1][3] - 外部宏观因素正主导加密资产定价权，在美联储政策路径明朗及贸易摩擦降温前，比特币难以获得持续上涨动能 [2][5] 市场现状与价格分析 - 比特币已显露出明显的疲态，正面临自年初以来最严峻的下行考验 [1][3] - 关键价格位：阻力位为102,300美元，支撑位为58,000美元，潜在回撤区间为58,000至62,000美元 [1][2][3][5] - 期权市场数据显示，投资者认为比特币在6月份之前跌破80,000美元的概率已接近30% [2][5] 宏观环境与影响因素 - 主要压力来自美联储维持限制性利率政策以及国际贸易摩擦加剧 [1][3] - 尽管部分地区通胀数据降温，但全球主要央行未转向宽松，对过早降息可能引发的通胀反弹保持警惕 [1][4] - 美欧之间潜在的关税升级风险，以及地理和资源争端引发的局势紧张，正成为推高市场不确定性的核心变量 [1][4] - 宏观背景抑制了投资者的风险偏好，并使流动性环境持续处于“紧缩期” [1][4] 流动性环境与市场行为 - 只要限制性利率政策不发生根本性逆转，加密市场的增量资金入场速度将持续受限 [2][4] - 市场缺乏足够流动性支撑时，任何微小的负面消息都可能被放大 [2][4] - 市场正处于从单纯关注技术形态向关注深层经济规律的转型期，即便图表出现反弹信号，在宏观基本面未见改善前，比特币重回50,000美元中段的可能性依然处于高位 [2][4] - 期权市场对后续波动的定价已显著提升，“防御性”的头寸布局反映了专业机构对未来数月市场环境的担忧 [2][5]

摩根大通终止与Checkbook的合作 - 摩根大通近期决定终止与金融科技初创企业Checkbook的合作关系，原因是其为部分客户（包括委内瑞拉加密货币初创企业）提供服务存在监管风险 [2] - 摩根大通已将Checkbook从其运营的支付网络中移除，并从官网列出的十余家“战略投资企业”名单中删除了所有相关内容 [3] - 摩根大通此前在2021年对Checkbook进行了投资，此次关系恶化前，该行已与多家参投的金融科技公司爆发合作危机，例如以1.75亿美元收购的欺诈性初创企业Frank，以及累计注资超8亿美元的希腊金融科技公司Viva Wallet [3] Checkbook的公司治理与运营问题 - Checkbook于上周宣布更换首席执行官，创始人兼原首席执行官PJ·古普塔在去年秋季被停职，同期公司发现其财务总账可能存在对账问题 [2] - 内部人士透露，去年9月摩根大通加大交易流水审查力度之际，古普塔被暂停职务，几乎同时公司发现财务总账疑似存在对账问题，技术故障与欺诈性支付行为都可能使问题恶化 [5] - Checkbook发言人证实，古普塔将卸任首席执行官，转任执行董事长，公司首席营收官与法务总监将共同接任首席执行官一职 [6] - 古普塔本人称，其于去年9月因个人原因不再参与日常管理，并称摩根大通给出的终止合作理由是Checkbook客户体量过小 [6] Checkbook的业务模式与客户构成 - Checkbook最初以助力银行淘汰纸质支票为目标，后转型为国际支付公司，借助与摩根大通的合作关系，为各类客户打通接入美国金融体系的渠道 [2] - 凭借与摩根大通的合作，Checkbook吸引了大量加密货币及其他非传统领域客户，这些客户迫切寻求接入美国金融体系的机会 [3] - 其客户名单多样，包括埃隆·马斯克旗下的政治行动委员会（曾通过Checkbook向选民支付100美元现金奖励）、订阅制视频分享平台Fansly、销售“纸杯蛋糕无限畅吃订阅服务”的初创企业CupcakePass，以及面向委内瑞拉市场的稳定币初创公司Kontigo与BlindPay [4][5] - 去年8月，BlindPay宣称通过摩根大通开设特殊账户以接入美国金融体系，但在消息发布当天，摩根大通与Checkbook便冻结了其账户 [5] 合作银行面临的挑战与行业风险 - Checkbook暴露的问题凸显了银行与金融中介机构合作时的潜在风险，这类中介为加密货币企业、全球支付公司等提供渠道，使其借助银行技术对接传统金融体系 [3] - 风险分析公司印加数字首席执行官指出，加密货币基础设施、支付公司与银行卡网络融合加深，资金跨境流转速度提升，让银行难以摸清客户真实背景，每个合作环节只对直接合作方做尽职调查，无人能全面掌握资金完整用途 [4] - 加密货币企业及金融科技支付初创企业对接传统金融体系的需求给合作银行带来困扰，例如纽约城市商业银行因深陷监管风波，于一年前终止了对所有金融科技公司的服务 [7] Checkbook的现有合作与未来方向 - 目前摩根大通仍为Checkbook提供支付处理服务，但公司正在寻找新的银行合作伙伴 [6] - Checkbook已于去年11月与中国支付服务商连连国际达成合作 [6] - 古普塔称公司正考虑进一步深耕稳定币市场 [6] Checkbook及其客户涉及的欺诈与法律问题 - 据魁北克上诉法院判决书显示，Checkbook于2025年初在加拿大法院提起诉讼，称遭遇诈骗，一家虚假加密货币公司与诈骗分子利用其支付系统转移了数百万美元资金至个人账户 [7] - 部分与Checkbook合作的客户深陷欺诈问题，例如加密货币初创企业Spritz Finance，其依托Checkbook技术推出银行卡产品，承诺每日可将价值最高15万美元的稳定币转入银行账户，但产品上线一个月后，Checkbook以发现诈骗分子滥用银行卡为由冻结了其业务 [8][9] - Spritz创始人曾宣称其KYC流程“极为简便”，合规要求远低于加密货币交易所，但随后终止了与Checkbook的合作 [9] - 早在2021年，Checkbook曾以“不当冻结资金、拒绝客户开户”为由，将合作银行纽约城市商业银行告上法庭，案件最终和解 [7]

比特币价格动态 - 比特币价格突破90000美元关键整数关口 [1] - 日内涨幅达到1.79% [1]

核心财务表现 - 2025年第四季度总净营收为16.4亿美元，符合市场共识，高于上一季度的16.1亿美元及2024年同期的13.9亿美元 [1] - 调整后每股收益为0.65美元，超出市场普遍预期的0.59美元，较第三季度的0.57美元及去年同期的0.35美元显著提升 [1] - 业绩表现优于市场预期，在交易活跃度与利息收入两大核心引擎驱动下实现盈利增长 [1] 运营指标与收入构成 - 日均收入交易笔数同比增长30%至404万笔，环比亦高于第三季度的362万笔 [2] - 佣金收入同比增长22%至5.82亿美元，受客户交易量增长推动 [2] - 期权、期货及股票客户交易量分别增长27%、22%和16% [2] - 净利息收入达9.66亿美元，与第三季度基本持平，较去年同期的8.07亿美元显著提升 [2] - 客户账户总数持续增长至440万户，较上季度的413万及去年同期的334万稳步增加 [2] 成本控制与运营韧性 - 第四季度执行、清算及分销费用为9100万美元，同比下降21%，环比亦略有下降 [3] - 运营成本得到有效管控，凸显公司在波动市场环境中的运营韧性 [1] 业务拓展与产品创新 - 公司正持续拓展其加密货币及预测市场产品布局 [3] - 客户现可使用USDC稳定币为其经纪账户注资，该服务提供近乎即时处理能力，并在全球170个市场支持24/7运作 [3] - 稳定币注资旨在为国际投资者提供速度与灵活性，客户可在几分钟内完成资金转账并开始交易，同时降低交易成本 [3] - 此次宣布是公司在加密货币领域的最新扩张举措，2025年公司已新增多种代币的交易服务 [3] 近期客户与交易活动 - 截至12月末客户账户数为439.9万，同比增长32%，环比11月增长2% [3] - 12月日均收入交易笔数为338.4万，同比增长4%，但较11月下降21% [3]