春运期间天气总体趋势 - 2026年春运期间天气冷暖起伏大 冷空气和雨雪天气将陆续影响多地 直接关系到公路、铁路、民航等出行的顺畅与安全 [1] 近期降水与雨雪预报 - 2月4日降水不多 零散分布在西北、东北和西南部分地区 [1] - 2月5日开始降水快速增多 西北地区东部及东北以降雪为主 普遍为小到中雪量级 [1] - 西南至长江中下游地区以降雨为主 长江沿线多地有中雨、局地大雨 [1] - 2月5日夜间至2月6日 安徽南部、江苏、浙江北部一带将陆续由雨转为雨夹雪或纯雪 雨雪相态复杂 [3] 寒潮影响与气温变化 - 寒潮实力不俗 前期大回暖为降温留出充足空间 [5] - 东北和长江中下游多地降温将格外剧烈 最高气温累计降幅可达15度以上 [5] - 降温过后 东北多地最高气温将重回零下10度以下 长江中下游多地最高气温将降至个位数 [5] 对交通出行的影响与建议 - 雨雪天气需关注临近预警预报信息及航班动态 合理安排出行计划 [3] - 驾车途经受影响的高速路段需关注路况信息并小心驾驶 [5] - 春运路上南北方温差及车厢内外温差较大 建议采取洋葱式穿衣法并做好头部颈部保暖 [5]

天气与能源需求 - 2月4日中国多地气温将升至近期高点，长江中下游地区暖如春分时节 [1] - 2月5日起新一轮寒潮来袭，中国大部地区将出现显著降温，其中东北和长江中下游等地降温最为剧烈 [1] - 伴随寒潮，中国南方地区将迎来一轮大范围雨雪天气过程 [1]

寒潮事件影响 - 自1月下旬以来，极端冷空气席卷美国多地，造成纽约市16人死亡，其中13人被冻死，其余3人可能死于药物过量[1][2] - 纽约市市长表示，纽约很可能正面临“有史以来持续时间最长的零下低温天气”[1][2] - 为应对寒潮，纽约市已启动紧急庇护所，并调配20辆配备医护人员的车辆开展救助，截至2日上午已有930余人被安置于庇护所[1][2] 历史数据对比 - 法新社援引官方数据显示，2005年至2020年，纽约市每年记录的寒潮致死人数在9人至27人之间[1][2] - 2021年，纽约市寒潮致死人数升至34人[1][2] - 2022年，纽约市寒潮致死人数进一步攀升至54人[1][2]

长沙未来五天天气趋势 - 1月31日（周六）天气以雨夹雪为主，最高气温5℃，最低气温仅1℃，伴有凛冽北风[1] - 2月1日（周日）天气转为多云到晴天，最高气温跃升至10℃，最低气温2℃[4] - 2月2日（周一）为晴天间多云，最高气温进一步升至14℃，最低气温4℃[5] - 2月3日至4日维持多云间阴天，最高气温分别达到16℃和18℃，最低气温分别攀升至6℃和7℃，风向转为温润的东南风[6] - 整体天气呈先冷后暖趋势，短短五天气温从冰点边缘（1℃）一路攀升至接近20℃（18℃）[6] 湖南省低温雨雪冰冻预警 - 湖南省气象台预计1月31日上午湘中以北将出现雪或雨夹雪，怀化北部、益阳西部局地有中到大雪，过程于当日下午结束[6] - 省气象台已于1月30日发布低温雨雪冰冻黄色预警，预警时段为1月30日20时至31日20时[6] - 预警区域包括长沙西部、湘西州、张家界、常德、益阳、岳阳、怀化中北部、娄底西部，上述地区预计出现雨夹雪或雪，且最低气温低于2℃[6] 寒潮天气危害与防范 - 寒潮会导致气温急剧下降并伴有大风和雨雪，对工农业生产、群众生活和健康有严重影响[10] - 主要危害包括：寒潮大风（通常5-6级，强时可达7-8级或更大）、寒潮冻害（导致作物冻害、交通中断）、寒潮雪灾[10] - 应对方法包括：添衣保暖特别是手脸、关好门窗、敏感人群减少外出、提防煤气中毒、加强天气预报与警报发布、海上船舶及时返航、对农作物和畜群做好防寒准备[10] 霜冻危害与应对 - 霜冻是空气温度骤降至0℃以下使农作物受损或死亡的农业气象灾害[13] - 危害机理：细胞间隙水分结冰导致原生质脱水凝固，解冻时细胞失水导致植物干死[13] - 对玉米、大豆、棉花等秋收作物危害大，受冻后叶片枯黄影响光合作用，常造成大幅减产[13] - 应对方法包括：灌水法增加近地面空气湿度和温度、遮盖法减少地面热量散失、薰烟法阻挡热量散失、施肥法增强土壤吸热保暖性能[13] 暴雪危害与应对 - 暴雪预警信号分为蓝、黄、橙、红四种，例如黄色预警为12小时内降雪量将达6毫米以上或已达6毫米以上且持续[16] - 主要危害：影响居民生产生活和健康，破坏交通、通信、输电线路等生命线工程，导致城市断电断水，压塌建筑物；冻死冻坏农作物牲畜，加重病虫害[16] - 应对方法包括：尽量待在室内、远离广告牌等易倒物、及时报告断电、关注天气预报和交通信息、非机动车轮胎少量放气增加摩擦力、驾驶汽车需慢速行驶保持车距提前减速，有条件安装防滑链[16] 冻雨（雨松）危害与应对 - 冻雨是低于0℃的过冷却水滴落到低于0℃物体表面冻结形成的现象[19] - 主要危害：导致公路交通因地面结冰受阻并增加事故；压断电线和电话线，严重时可压坍房屋；影响飞机空气动力性能；冻断冬麦或冻死作物幼苗，破坏幼林和果树[19] - 应对方法包括：及时敲刮电线电杆积冰、机场及时清理跑道和飞机积冰、公路及时撒盐溶冰并清扫、减少外出并采取防寒防滑措施、驾车减速慢行不超车急刹，安装防滑链[19] 人员出行与交通防滑指南 - 人员防滑：及时清除道路楼梯积雪结冰和高空冰凌，设置防滑设施和安全提示，穿防滑鞋小步幅慢行，上下楼梯扶好扶手，摔倒时避免用手腕支撑可用胳膊肘并保护头部[22] - 骑自行车防滑：车胎气放至平时充气量的2/3，放低车座，与前车保持3米以上距离，不急刹车[22] - 驾驶摩托车防滑：进入弯道多用后刹，刹车时尽量使车身与路面垂直，结冰严重地段尽量用油门控制车速而非刹车[22] - 雨雪天公路行车：出车前检查车况特别是灯光转向制动系统，调整刹车防甩尾；上高速前了解天气路况，注意可变情报板提示；严格保持行车间距，冰雪路面间距应为正常2倍以上，转弯下坡控制低速，加减油门缓慢[24][26] - 行车途中遇前挡风玻璃起雾，应使用车内空调除雾而非边开车边擦拭；途经拥堵事故路段要减速慢行加大车距按序行车；车辆打滑时不要急刹车猛打方向，应降速点刹[25]

报告行业投资评级 - 谨慎看空 [3] 报告的核心观点 - 原油空头反弹，LPG空头反弹，L震荡偏强，PP震荡偏强，PVC空头反弹，PTA方向看多，乙二醇谨慎追涨，甲醇逢低试多，尿素谨慎追涨，天然气谨慎看空，沥青空头反弹，玻璃空头盘整，纯碱空头盘整 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 行情回顾：隔夜国际油价反弹走强，WTI上涨3.50%，Brent上涨3.30%，内盘SC上升2.48% [6] - 基本逻辑：短期北半球大降温使美国原油产量受损，中东地缘反复致地缘溢价上升；核心是淡季原油供给过剩，全球及美国原油和成品油库存累库，油价有下行压力 [7] - 基本面：中东地缘不确定性上升，美国寒潮使原油短期供应下降，印度12月柴油出口创新高、原油进口量环比增1.6%；截至1月23日当周，美国原油库存降229.5万桶，汽油、馏分油、战略原油储备库存增加 [8] - 策略推荐：中长期一季度后供需好转，关注非OPEC+产量；短线偏反弹，关注中东地缘，SC关注【455 - 465】 [9] LPG - 行情回顾：1月29日，PG主力合约收于4311元/吨，环比升0.98%，现货端山东、华东、华南价格有不同变化 [11] - 基本逻辑：走势锚定成本端油价，短期油价受地缘扰动反弹，中长期承压；供需面商品量平稳，下游化工需求转弱、库存累库，基本面偏空；截至1月29日仓单量与上期持平 [12] - 策略推荐：中长期上游原油供大于求，价格有压缩空间；技术与短周期成本端油价不确定且中长期承压，基本面偏空，PG关注【4250 - 4350】 [13] L - 期现市场：L05基差为 - 209元/吨，L59月差为 - 55元/吨 [16] - 基本逻辑：短期强预期主导盘面，跟随成本偏强震荡，基差走弱，关注地缘和寒潮；两油石化库存低，上中游库存无突出矛盾；近期装置回归，预计下周产量增加，基差至同期低位，关注需求验证，L关注【7000 - 7200】 [17] PP - 期现市场：PP05基差为 - 159元/吨，PP59价差为 - 32元/吨 [20] - 基本逻辑：2月CP涨价和油价偏强，成本支撑强，现货跟涨不足，基差走弱；基本面供需双弱无突出矛盾，停车比例21%，供给压力缓解；PDH利润低加剧检修预期，关注需求验证，PP关注【6800 - 7000】 [21] PVC - 期现市场：V05基差为 - 215元/吨，V59价差为 - 124元/吨 [24] - 基本逻辑：社库创新高，基差走弱，谨慎追涨；液碱价跌，山东综合毛利压缩，边际装置成本支撑好转；短期有抢出口，周度出口签单6.5万吨，远期供需转弱，高库存难扭转，V关注【4900 - 5100】 [25] PTA - 基本逻辑：估值上TA05处近3个月73.0%分位，基差 - 161元/吨，TA5 - 9价差40元/吨，加工费改善；驱动上供应端装置按计划检修且力度高，需求端下游需求季节性走弱，1 - 2月季节性累库压力不大，成本端PX震荡调整，关注05逢回调买入机会，TA05关注【5330 - 5520】 [27][28] 乙二醇 - 基本逻辑：估值整体偏低，主力收盘价处近半年12.3%分位，华东基差 - 101元/吨，5 - 9月差 - 104元/吨，加权毛利 - 989.28元/吨；驱动上供应端国内负荷上升，需求端季节性走弱，港口库存回升，1 - 2月存累库压力，关注反弹布空机会，EG05关注【3920 - 4030】 [30][31] 甲醇 - 基本逻辑：绝对估值不低，综合利润 - 234.5元/吨，华东基差 - 53元/吨；供应端国内装置开工负荷高位下滑，海外略有提负，1月到港量预计超100万吨，压力尚存；需求端走弱，成本支撑弱稳；1月到港量超预期，国内开工高，港口累库，供应压力大，需求弱，MA05关注【2340 - 2400】 [34][36] 尿素 - 基本逻辑：绝对估值不低，山东小颗粒尿素现货强，基差 - 28元/吨，综合利润好，开工负荷提升，仓单处高位；需求端短期强，冬季淡储推进，复合肥、三聚氰胺开工提升，出口较好但环比弱，社库高；海内外套利窗口未关，下游需求进入节日淡季，支撑走弱，谨慎追涨，UR05关注【1790 - 1820】 [38][40] 天然气 - 行情回顾：1月28日，NG主力合约收于3.723美元/百万英热，环比降1.40%，美国亨利港、荷兰TTF现货及中国LNG市场价有不同变化 [43] - 基本逻辑：1月20日前后美国寒潮使气价飙升，当前气价已计价，寒潮影响减退气价回落；国内LNG零售利润环比升2元/吨；供给端国内天然气产量增、美国钻机数量降；需求端日本LNG进口量降；库存端美国天然气库存总量减、同比增 [44] - 策略推荐：北半球冬季需求支撑气价，但供给充足，气价上行空间受限，NG关注【3.655 - 4.080】 [45] 沥青 - 行情回顾：1月29日，BU主力合约收于3478元/吨，环比涨1.99%，山东、华东、华南市场价无变化 [48] - 基本逻辑：核心是委内原油出口买家增加，原料端利好，油价反弹但基差弱，有回调风险；成本利润上综合利润环比降99.24元/吨；供给端2月国内沥青地炼排产量降；需求端2025年进出口量同比双增；库存端70家样本企业社会库存和山东社会库存上升 [49] - 策略推荐：估值回归正常但仍有压缩空间，供给端不确定性上升，中东地缘不确定需防范风险，BU关注【3350 - 3450】 [50] 玻璃 - 期现市场：FG05基差为 - 67元/吨，FG59为 - 102元/吨 [53] - 基本逻辑：基本面供需双弱，企业库存高位小幅去化，随市场情绪波动；需求进入季节性淡季，日熔量15.1万吨，需供给减量消化库存，关注供给缩量力度，冷修未兑现前谨慎追多，FG关注【1050 - 1100】 [54] 纯碱 - 期现市场：SA05基差为 - 34元/吨，SA59为 - 57元/吨 [57] - 基本逻辑：企业库存由跌转涨，基差走强；地产需求弱，光伏 + 浮法日熔量23.8万吨，重碱需求支撑不足；远兴二期装置投产，短期装置重启增加，产能利用率回升至86%，供给承压，检修未加剧前谨慎追多，SA关注【1200 - 1250】 [58]

报告行业投资评级 |品种|投资评级| | ---- | ---- | |原油|空头反弹★ [1]| |LPG|空头反弹★ [1]| |L|空头反弹★ [1]| |PP|空头反弹★ [1]| |PVC|空头盘整★ [1]| |PX/PTA|超跌买入★ [3]| |乙二醇|谨慎追涨★ [3]| |甲醇|谨慎追涨★ [5]| |尿素|谨慎追涨★ [6]| |天然气|谨慎看空★ [8]| |沥青|谨慎看多★ [8]| |玻璃|空头盘整★ [8]| |纯碱|空头盘整★ [8]| 报告的核心观点 - 原油受地缘和库存影响，短期反弹但中长期承压 [11][13] - LPG走势锚定成本端油价，中长期中枢或下移 [16][17] - L跟随成本偏强震荡，但基本面供强需弱 [21] - PP受成本波动影响，基本面供需双弱 [25] - PVC高库存与低利润博弈，短期区间震荡 [29] - PTA装置检修且需求季节性走弱，1 - 2月累库但预期向好 [31] - 乙二醇供应端改善，需求季节性走弱，估值有所修复 [34] - 甲醇供需略显宽松，地缘和天气因素短期利多 [5] - 尿素供需双强，但下游需求进入节日淡季支撑或走弱 [42][44] - 天然气寒潮影响减弱，气价回落且上行空间受限 [47][48] - 沥青原料端偏紧价格维稳，裂解价差有压缩空间 [52][53] - 玻璃供需双弱，需供给缩量消化库存 [57] - 纯碱供给承压，需求支撑不足，偏空对待 [61] 根据相关目录分别总结 原油 - 行情回顾：隔夜国际油价反弹，WTI涨2.90%，Brent涨2.81%，内盘SC降2.03% [9][10] - 基本逻辑：短期因北半球降温及中东地缘溢价上升反弹，核心是淡季供给过剩库存累库致油价下行压力大 [11] - 基本面：供给上中东地缘不确定，美国寒潮或使供给下降，印度柴油出口创新高；需求上印度12月原油进口量环比增1.6%；库存上美国原油及成品油库存均上升 [12] - 策略推荐：中长期OPEC + 扩产压价，关注非OPEC + 产量；短线反弹中长期承压，关注中东地缘，SC关注【445 - 460】 [13] LPG - 行情回顾：1月23日，PG主力合约收于4151元/吨，环比增0.75%，现货端山东、华东、华南有不同变化 [15] - 基本逻辑：走势锚定成本端油价，中长期承压；供需面商品量平稳，下游需求转弱库存累库，基本面偏空 [16] - 策略推荐：中长期上游原油供大于求，价格有压缩空间；成本端短期不确定中长期承压，基本面偏空，PG关注【4250 - 4350】 [17] L - 行情回顾：L05收盘价6899元/吨等，相关持仓、成交量、仓单量等有变动 [19] - 基本逻辑：乙烷涨价，盘面随成本偏强震荡，关注寒潮和地缘；两油石化库存无压力，上游出厂价强；线性排产回升，农膜需求淡季，基本面供强需弱有累库预期 [21] - 策略推荐：谨慎追涨，L关注【6800 - 7000】 [21] PP - 行情回顾：PP05收盘价6709元/吨等，相关持仓、成交量、仓单量等有变动 [23] - 基本逻辑：北美寒潮和地缘冲突使成本端丙烯、原油偏强，盘面随成本波动；基本面供需双弱，终端工厂放假，下游补库动力不足，停车比例20%，PDH利润低位加剧检修预期 [25] - 策略推荐：PP关注【6650 - 6850】 [25] PVC - 行情回顾：V05收盘价4911元/吨等，相关持仓、成交量、仓单量等有变动 [27] - 基本逻辑：高库存与低利润博弈，短期区间震荡；液碱价格跌，山东综合毛利压缩，边际装置成本支撑好转；短期有抢出口现象，但远期供需转弱，库存难扭转，基本面供强需弱 [29] - 策略推荐：V关注【4800 - 5000】 [29] PTA - 行情回顾：TA05收盘5448元/吨等，相关现货价格、基差、价差等有变动 [30] - 基本逻辑：估值上TA05处近3个月73.0%分位水平，基差、价差、加工费有变化；驱动上供应端装置按计划检修，需求端下游需求季节性走弱，库存端1 - 2月季节性累库压力不大，成本端PX震荡调整 [31] - 策略推荐：短期驱动有限，关注05逢回调买入机会，TA05关注【5210 - 5350】 [32] 乙二醇 - 行情回顾：EG05收盘价3614元/吨等，相关现货价格、基差、价差等有变动 [33] - 基本逻辑：估值整体偏低，主力收盘价处近半年12.3%分位水平，基差、月差、加权毛利有变化；驱动上供应端国内负荷上升，装置有变动，海外装置有检修；需求端下游需求季节性走弱，库存端社会库存小幅累库，成本端原油和煤价有不同表现 [34] - 策略推荐：关注反弹布空机会，EG05关注【3910 - 4000】 [35] 甲醇 - 行情回顾：欧美甲醇市场价格反弹，国内太仓甲醇价格上涨 [39] - 基本逻辑：绝对估值不低，综合利润和基差有变化；供应端国内装置开工负荷高位下滑，海外装置略有提负，1月到港量预计超100万吨；需求端烯烃需求走弱，传统下游开工季节性低位；成本支撑弱稳，地缘和天气因素短期利多 [5][38] - 策略推荐：1月到港量略超预期，国内开工高位，港口去化趋缓，供应压力大，需求弱，MA05关注【2270 - 2330】 [40] 尿素 - 行情回顾：相关期货、现货价格有变动，基差、价差等有变化 [41] - 基本逻辑：绝对估值不低，山东小颗粒尿素现货偏强，基差有变化；综合利润较好，开工负荷提升；需求端复合肥、三聚氰胺开工率提升，出口较好，但下游进入节日淡季；库存去化但仍处高位；成本端支撑弱稳 [42][43] - 策略推荐：供需双强，但下游需求进入节日淡季支撑预期走弱，谨慎追涨，UR05关注【1770 - 1800】 [44] 天然气 - 行情回顾：1月26日，NG主力合约收于3.853美元/百万英热，环比升5.76%，相关现货价格有变动 [46] - 基本逻辑：核心是寒潮影响减退气价回落；成本利润上国内LNG零售利润环比降2元/吨；供给上规上工业天然气产量同比增6.2%，美国天然气钻机数量下降；需求上日本LNG进口量同比降1.4%；库存上美国天然气库存总量减少但同比增加 [47] - 策略推荐：北半球冬季需求支撑气价，但供给充足，气价上行空间受限，NG关注【3.655 - 4.080】 [48] 沥青 - 行情回顾：1月27日，BU主力合约收于3279元/吨，与上期持平，现货市场价有变动 [51] - 基本逻辑：核心是委内原油出口折扣下降原料端利好，短期中东地缘使油价反弹；成本利润上沥青综合利润环比上升；供给上2月国内沥青地炼排产量环比和同比均下降；需求上2025年沥青进出口量同比双增；库存上样本企业库存上升 [52] - 策略推荐：估值回归正常但裂解价差有压缩空间，供给端不确定性上升，关注中东地缘风险，BU关注【3300 - 3400】 [53] 玻璃 - 行情回顾：FG05收盘价1066元/吨等，相关持仓、成交量、仓单量等有变动 [55] - 基本逻辑：华北现货持稳，基差走强；基本面供需双弱，库存高位；需求进入淡季，日熔量提升，需供给缩量消化库存，冷修未兑现前谨慎追多 [57] - 策略推荐：FG关注【1040 - 1090】 [57] 纯碱 - 行情回顾：SA05收盘价1194元/吨等，相关持仓、成交量、仓单量等有变动 [59] - 基本逻辑：仓单增加，基差走弱；地产需求弱，重碱需求支撑不足；远兴二期装置投产，产能利用率回升，供给承压，厂内库存高位缓降，检修未加剧前偏空对待 [61] - 策略推荐：SA关注【1170 - 1220】 [61]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油产业 - 近期油价受中东地缘及美国寒潮等消息面主导，地缘溢价回落且原油和成品油大幅累库使油价承压，但美国寒潮带动海外天然气大涨及取暖油需求增加支撑油价，短期油价仍受消息面主导，布油关注 66 美元/桶以上压力，关注中东局势地缘冲突变化 [1] 玻璃纯碱产业 - 纯碱短期价格预计震荡偏弱，观望为主，虽厂内库存总体下降且宏观情绪回暖，但基本面总体偏弱 [3] - 玻璃预计盘面反弹空间有限，短期维持震荡偏弱趋势，建议关注库存变化情况，观望为主，临近春节消费淡季，下游需求缩量，厂家主动去库意愿强 [3] 纯苯 - 苯乙烯产业 - 纯苯单边波动大暂观望，EB - BZ 价差逢高做缩，纯苯供需改善但自身驱动有限，苯乙烯走势带动纯苯绝对价格，预计价差扩大空间有限 [5] - 苯乙烯单边暂观望，EB - BZ 价差逢高做缩，近端供需阶段性偏紧使短期涨幅明显，但短期无新增利好，下游负反馈加剧 [5] 天然橡胶产业 - 短期天然橡胶市场看涨心态浓厚，但需求疲弱，预计上方有较大压力，运行区间 15500 - 16500 [6] 聚烯烃产业 - 聚烯烃周尾价格快速走强，但静态基本面供需双降、库存去化、基差走弱，动态上 PP 供应压力缓解、PE 标品压力增大且需求进入淡季，情绪端补空需求已释放，成交走弱 [9] 聚酯产业链 - 对二甲苯短期受带动但供需偏弱应谨慎对待，关注 7500 附近压力，多单减仓，中期滚动偏多操作 [11] - PTA 春节前自身驱动有限，应谨慎对待当前上涨，关注 5400 以上压力，建议多单减仓，TA5 - 9 月差低位正套对待 [11] - 乙二醇 EG5 - 9 逢低正套，虚值看跌期权 EG2605 - P - 3800 逢高卖出，供需近弱远强，近端累库压力大，远月有望去库 [11] - 短纤节前绝对价格驱动偏弱，跟随原料波动为主，PFO3 单边同 PTA，PF 盘面加工费在 800 - 1000 波动，逢高做缩为主 [11] - 瓶片 1 - 2 月绝对价格与加工费跟随成本端波动，PR2603 关注 6200 附近支撑，PR 主力盘面加工费预计在 400 - 550 元/吨区间波动，逢高卖出虚值看跌期权 PR2603 - P - 6200 [11] 甲醇产业 - 甲醇市场供需双弱，内地厂库去化但高产量压制反弹空间，港口库存小幅去化但 MTO 需求疲软，价格反弹受限，关注伊朗进口货源到港量缩减节奏和地缘因素带来的风险溢价 [13][14] PVC、烧碱产业 - 烧碱供需偏弱，短期价格多方面承压，预计延续弱行 [15] - PVC 短期内价格因成本支撑和供需压力呈宽幅震荡格局，本周开工预期下降，出口预期保持旺盛，市场维持坚挺走势 [15] 尿素产业 - 尿素价格受供需偏弱压制，市场成交有待放量，但部分区域农需跟进和去库预期提振信心，预计短期小幅震荡，主力合约关注 1760 - 1800 区间，关注下游需求进展和库存去化节奏 [16] LPG 产业 未提及核心观点 根据相关目录分别进行总结 原油产业 - **价格及价差**：1 月 23 日 Brent 原油 65.88 美元/桶，涨 2.84%；WTI 原油 61.07 美元/桶，涨 2.88%；SC 原油 439.40 元/桶，跌 1.55%等，各品种价差有不同变化 [1] - **成品油价格及价差**：NYM RBOB 185.10 美分/加仑，涨 1.86%；NYM ULSD 242.85 美分/加仑，涨 2.61%等，各品种价差有不同变化 [1] 玻璃纯碱产业 - **玻璃相关价格及价差**：1 月 23 日华北、华东、华中、华南玻璃报价持平，玻璃 2605 涨 0.66%，玻璃 2609 涨 0.78%，05 基差跌 14.89% [3] - **纯碱相关价格及价差**：1 月 23 日华北、华东、华中、西北纯碱报价持平，纯碱 2605 涨 1.10%，纯碱 2609 涨 1.12%，05 基差跌 20.00% [3] - **供量**：1 月 23 日纯碱开工率 84.70%，涨 5.93%；纯碱周产量 75.36 万吨，涨 8.11%；浮法日熔量 15.01 万吨，跌 0.92%；光伏日熔量 88160 吨，涨 0.25% [3] - **库存**：1 月 23 日玻璃厂库 5551.80 万重箱，跌 5.69%；纯碱厂库 157.25 万吨，涨 4.25%；玻璃厂纯碱库存大数 22.3，涨 7.00% [3] - **地产数据当月同比**：新开工面积 - 27.73%，较前值提升 1.52%；施工面积 - 41.95%，较前值下降 34.86%；竣工面积 - 25.39%，较前值提升 2.56%；销售面积 - 17.93%，较前值提升 1.67% [3] 纯苯 - 苯乙烯产业 - **上游价格及价差**：1 月 23 日布伦特原油（3 月）65.88 美元/桶，涨 2.8%；WTI 原油（3 月）61.07 美元/桶，涨 2.9%等，各品种价差有不同变化 [5] - **苯乙烯相关价格及价差**：1 月 23 日苯乙烯华东现货 7890 元/吨，涨 0.4%；EB 期货 2603 7694 元/吨，涨 0.2%等，各品种价差有不同变化 [5] - **纯苯及苯乙烯下游现金流**：1 月 23 日苯酚现金流 - 1123 元/吨，跌 1.0%；己内酰胺现金流（单产品） - 1025 元/吨，跌 0.5%等 [5] - **纯苯及苯乙烯库存**：1 月 19 日纯苯江苏港口库存 29.70 万吨，跌 8.3%；苯乙烯江苏港口库存 9.35 万吨，跌 7.1% [5] - **纯苯及苯乙烯产业链开工率变化**：1 月 23 日亚洲纯苯开工率 77.0%，持平；国内纯苯开工率 72.4%，降 1.9%等 [5] 天然橡胶产业 - **现货价格及基差**：1 月 23 日云南国营全乳胶（SCRWF）上海 16000 元/吨，涨 2.56%；全乳基差 - 315 元/吨，跌 26.00%等 [6] - **月间价差**：1 月 23 日 9 - 1 价差 - 680 元/吨，涨 4.23%；1 - 5 价差 - 70 元/吨，跌 10.69%等 [6] - **基本面数据**：11 月泰国产量 466.20 千吨，跌 9.39%；印尼产量 181.30 千吨，跌 2.58%等，12 月国内轮胎产量、出口数量、天然橡胶进口数量等有不同变化 [6] - **库存变化**：1 月 23 日保税区库存 584897 吨，涨 2.94%；天然橡胶厂库期货库存上期所 65339 吨，跌 2.49%等 [6] 聚烯烃产业 - **价格及价差**：1 月 23 日 L2605 收盘价 6845 元/吨，涨 0.29%；L2609 收盘价 6887 元/吨，涨 0.61%等，各品种价差有不同变化 [9] - **PE 上下游开工**：1 月 23 日 PE 装置开工率 84.67%，涨 3.77%；PE 下游加权开工率 40.93%，降 3.42% [9] - **PE 周度库存**：1 月 23 日 PE 企业库存 33.50 万吨，降 4.37%；PE 社会库存 48.43 万吨，降 0.10% [9] - **PP 周度库存**：1 月 23 日 PP 企业库存 43.10 万吨，降 7.85%；PP 贸易商库存 18.20 万吨，降 6.14% [9] - **PP 上下游开工率**：1 月 23 日 PP 装置开工率 76.02%，涨 0.53%；PP 粉料开工率 31.56%，降 15.62%等 [9] 聚酯产业链 - **上游价格**：1 月 23 日布伦特原油（3 月）65.88 美元/桶，涨 2.8%；WTI 原油（2 月）61.07 美元/桶，涨 2.9%等 [11] - **下游聚酯产品价格及现金流**：1 月 23 日 POY150/48 价格 6795 美元/吨，涨 0.8%；FDY150/96 价格 7030 美元/吨，涨 1.1%等，各品种现金流有不同变化 [11] - **PX 相关价格及价差**：1 月 23 日 PX 现货价格（人民币）7400 元/吨，涨 1.6%；PX 期货 2603 7508 元/吨，涨 1.6%等，各品种价差有不同变化 [11] - **PTA 相关价格及价差**：1 月 23 日 PTA 华东现货价格 5285 元/吨，涨 2.5%；TA 期货 2605 5434 元/吨，涨 2.7%等，各品种价差有不同变化 [11] - **MEG 港口库存及到港预期**：1 月 19 日 MEG 港口库存 79.5 万吨，降 0.9%；MEG 到港预期 20.5 万吨，涨 38.5% [11] - **聚酯产业链开工率**：1 月 23 日亚洲 PX 开工率 81.0%，涨 0.5%；中国 PX 开工率 88.9%，降 0.6%等 [11] - **MEG 相关价格及价差**：1 月 23 日 MEG 华东现货价格 3798 元/吨，涨 3.8%；EG 期货 2605 3997 元/吨，涨 3.9%等，各品种价差有不同变化 [11] 甲醇产业 - **价格及价差**：1 月 23 日 MA2605 收盘价 2298 元/吨，涨 1.68%；MA2609 收盘价 2319 元/吨，涨 1.76%等，各品种价差有不同变化 [13] - **甲醇外盘价格**：1 月 23 日普氏纸期 CFR 中国 2501 为 302 美元/吨，跌 0.10% [13] - **甲醇库存**：1 月 23 日甲醇企业库存 43.842 万吨，降 2.78%；甲醇港口库存 145.7 万吨，涨 1.55%；甲醇社会库存 189.6 万吨，涨 0.51% [13] - **甲醇上下游开工率**：1 月 23 日上游国内企业开工率 77.41%，降 0.64%；上游海外企业开工率 60.8%，涨 2.30%等 [13] PVC、烧碱产业 - **PVC、烧碱现货&期货**：1 月 23 日山东 32%液碱折百价 1943.8 元/吨，持平；山东 50%液碱折百价 2100.0 元/吨，跌 0.9%等，各品种期货价格有不同变化 [15] - **烧碱海外报价&出口利润**：1 月 21 日 FOB 华东港口 345.0 美元/吨，跌 1.4%；出口利润 215.5 元/吨，涨 0.6% [15] - **PVC 海外报价&出口利润**：1 月 22 日 CFR 东南亚 660.0 美元/吨，涨 4.8%；CFRED 度 680.0 美元/吨，涨 7.9%等，出口利润有变化 [15] - **供给**：1 月 22 日烧碱行业开工率 90.9%，涨 1.9%；烧碱山东样本开工率 90.5%，涨 0.1%；PVC 总开工率 78.0%，降 1.4%等 [15] - **需求**：1 月 22 日氧化铝行业开工率 79.0%，降 2.3%；粘胶短纤行业开工率 88.4%，持平；印染行业开机率 56.5%，降 3.8%等 [15] - **库存**：1 月 22 日液碱华东库存 23.9 吨，涨 5.5%；液碱山东库存 13.4 吨，降 0.4%；PVC 上游厂库库存 30.8 吨，降 0.9%；PVC 总社会库存 57.6 吨，涨 2.7% [15] 尿素产业 - **期货收盘价**：1 月 23 日 01 合约 1764 元/吨，涨 0.40%；05 合约 1788 元/吨，涨 0.68%；09 合约 1763 元/吨，涨 0.69% [16] - **期货合约价差**：1 月 23 日 01 合约 - 05 合约 - 24 元/吨，跌 26.32%；05 合约 - 09 合约 25 元/吨，持平；09 合约 - 01 合约 - 1 元/吨，涨 83.33% [16] - **主力持仓**：1 月 23 日多头前 20 为 151723，涨 0.31%；空头前 20 为 168630，涨 2.58%；多空比 0.90，降 2.21% [16] - **上游原料**：1 月 23 日无烟煤小块（晋城）900 元/吨，持平；动力煤坑口（伊金霍洛旗）520 元/吨，持平；动力煤港口（秦皇岛）633 元/吨，持平 [16] - **现货市场价**：1 月 23 日山东（小颗粒）176

近期中国天气模式与冷空气活动 - 1月24日中国大部地区延续晴朗回暖天气，但预计25日起新一轮冷空气将自北向南影响中国 [1] - 24日全国气温稳步回升，长江以南地区升温显著，最高气温15℃线北抬至长江、淮河以南，福建、广东、广西、江西等地气温升至20℃以上，但呈现“昼暖夜凉”特征，最低气温回升缓慢 [3] - 预计25日至27日，江南及其以北地区将有4至6℃降温，局地降幅达8℃，降温后北方多地气温回落至常年同期偏低水平，江南地区偏高的气温也将回归正常 [4] 冷空气伴随的降水与影响 - 新一股冷空气将带来大范围雨雪，长江以北地区为核心影响区域，河北、山西、河南及东北地区南部将普降小到中雪，河南南部、湖北西部局地易出现冻雨 [6] - 预计29日前后还将有新冷空气来袭，中东部再迎大范围雨雪，华北、黄淮降雪落区重叠 [6] 本周已发生的极端天气情况 - 本周中国遭遇大范围强寒潮天气过程，内蒙古、新疆等部分地区出现零下40℃以下极寒低温，哈尔滨、合肥、武汉、南京等20个城市气温创入冬以来新低 [7] - 新疆、京津冀及东北地区以降雪为主，北京石景山区、门头沟区最大积雪深度达20cm [7]

原油 - 周四国际油价全线下跌，WTI 3月合约下跌1.26美元至59.36美元/桶，跌幅2.08%，布伦特3月合约下跌1.18美元至64.06美元/桶，跌幅1.81%，SC2603下跌9.7元至436.6元/桶，跌幅2.17% [2] - 美国EIA数据显示，截至1月16日当周原油库存增加360万桶，远超分析师预测的110万桶增幅，汽油库存触及2021年以来最高水平，出口量下降逾50万桶/日 [2] - 乌克兰无人机袭击了俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区的塔曼石油天然气码头，该港口是黑海地区最大的港口之一，石油产品和液化气储罐容量超过100万立方米 [2] 燃料油 - 周四上期所燃料油主力合约FU2603收涨1.89%至2592元/吨，低硫燃料油主力合约LU2603收涨1.65%至3135元/吨 [3] - 截至1月19日当周，新加坡陆上燃料油库存录得2337.8万桶，环比减少209.5万桶（8.22%），富查伊拉燃料油库存录1017.7万桶，环比增加13.6万桶（1.35%） [3] - 1月预计新加坡将从西方接收约290-300万吨低硫燃料油，高于12月的260-270万吨，供应整体充足，未来委内瑞拉资源供应流入市场可能对高硫燃料油产生利空影响 [3] 沥青 - 周四上期所沥青主力合约BU2602收涨0.45%至3157元/吨 [5] - 本周国内沥青54家企业厂家样本出货量共36.5万吨，环比增加15.1%，国内69家样本改性沥青企业产能利用率为6.3%，环比减少0.5%，改性沥青对沥青周度消费量为3.7万吨，环比降幅8.1% [5] - 市场处于“弱需求现实”与“强成本预期”的博弈之中，需求端随着雨雪天气来袭，终端刚需将进一步收缩 [5] 橡胶 - 周四沪胶主力RU2605上涨105元至15850元/吨，NR主力上涨120元至12735元/吨，丁二烯橡胶BR主力上涨355元至12270元/吨 [6] - 2025年12月中国橡胶轮胎外胎产量为10656.3万条，同比增加0.3%，合成橡胶产量为80万吨，同比下降20.2% [6] - 丁二烯橡胶夜盘涨停，主要受成本丁二烯价格上涨支撑，海外乙烯装置检修及国内开工负荷下滑导致供应短期缺口 [6] PX&PTA&MEG - 周四TA605收盘在5298元/吨，收涨2.79%，EG2605收盘在3847元/吨，收涨4.28%，PX期货主力合约603收盘在7390元/吨，收涨2.55% [7] - 沙特一套45万吨/年的乙二醇装置已停车检修，预计2月底3月初重启，截至1月22日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在73.04%，环比下降1.39% [7] - 江浙涤丝产销整体尚可，平均产销估算在7-8成，原料持续上涨给下游带来较大成本压力，下游承接能力有限 [7] 甲醇 - 周四太仓现货价格2238元/吨，内蒙古北线价格1785元/吨，CFR中国价格260-264美元/吨 [8] - 供应端，国内检修装置运行稳定，供应高位震荡，海外伊朗供应维持低位，需求端，浙江兴兴停车使MTO开工负荷走弱，华东MTO装置负荷降至7成以下 [8] - 1月到港大幅下滑，但MTO装置负荷同样下降，港口去库仍有压力，预计甲醇维持底部震荡 [8] 聚烯烃 - 周四华东拉丝主流价格6320-6500元/吨，各工艺路线生产利润均为负值，油制PP毛利-562.15元/吨，煤制PP生产毛利-294.73元/吨 [9] - PE方面，HDPE薄膜价格7550元/吨，较上周上涨136元/吨，LDPE薄膜价格9024元/吨，较上周上涨457元/吨，LLDPE薄膜价格6903元/吨，较上周上涨262元/吨 [9] - 1月上游部分装置有临时检修，供应会有小幅减量，但1月下旬临近春节，下游工厂将陆续停工，预计库存将逐步走高，聚烯烃仍将在底部震荡 [9] 聚氯乙烯 - 周四华东、华北、华南地区PVC市场价格均上调，华东电石法5型料价格4530-4630元/吨 [10] - 供给维持高位震荡，国内需求放缓，基本面驱动偏空，05合约依旧大幅升水，表现为弱现实强预期结构 [10] - 出口在4月1日之后不再退税，会增加远月合约上行压力，而近月合约反而会有支撑，预计PVC价格维持底部震荡 [10] 尿素 - 周四尿素期货主力05合约收盘价1776元/吨，涨幅0.23%，山东、河南地区现货市场价格分别维持在1750元/吨、1740元/吨 [11] - 近期尿素日产水平位于20万吨以上波动，昨日为20.51万吨，需求跟进放量，昨日主流地区产销率多数攀升至160%~224%区间 [11] - 本周尿素企业库存继续下降4.07%，支撑厂家订单及提价心态，但市场新增驱动有限，期货盘面短期仍以区间震荡为主 [11] 纯碱 - 周四纯碱期货主力05合约收盘价1185元/吨，涨幅1.46%，沙河地区重碱送到价格1150元/吨，日环比涨22元/吨 [12] - 本周行业开工率回落0.4个百分点，纯碱产量下降0.46%，企业库存下降3.42%，利于厂家稳价挺价 [12] - 春节前中下游仍有补充原料库存预期，但在后续供应回升、需求弱稳的情况下，市场压力仍存，预计价格延续宽幅震荡 [12] 玻璃 - 周四玻璃期货主力05合约收盘价1057元/吨，微幅上涨0.67%，国内浮法玻璃市场均价1097元/吨，日环比持平 [14] - 玻璃供应稳定，昨日行业在产日熔量维持在15.07万吨，下周存在产线复产点火计划，供应支撑力度将有所下降 [14] - 需求跟进情绪积极，昨日主流地区现货产销率多数仍位于100%以上，春节前中下游补库预期对市场提供短期支撑 [14]

全国天气趋势总结 - 中东部地区雨雪天气已于1月22日基本结束，全国大部迎来降水间歇期 [1] - 月底前（1月25日至31日）将有两轮冷空气接连影响我国，天气舞台仍不平静 [4][5] 西部地区强降雪预警 - 1月22日至24日，新疆西部、西藏西南部为降雪核心区，23日为最强时段 [2] - 上述地区将有大到暴雪，部分地区可达大暴雪量级，青藏高原自西向东有小到中雪 [2] - 提醒当地需高度关注天气和交通信息，做好防范 [2][6] 南北气温回升差异 - 寒潮过后全国大部气温回升，西北局地1月22日白天升温幅度超过10℃ [3] - 南方回暖迅猛，江南等地未来几天累计升温幅度可达10℃甚至15℃以上 [3] - 以长沙为例，从1月21日最高气温-2.4℃预计回升至25日的19℃，累计升幅超20℃ [3] - 25日前后，最高气温10℃线北抬至长江沿线，江南中南部、华南多地最高气温回升至20℃以上 [3] - 北方回暖缓慢，月底前冷空气频繁，气温有明显波动，东北地区未来一周气温仍明显偏低 [3] - 哈尔滨未来7天最高气温大多不足-15℃ [3] 月底前两轮冷空气影响 - **第一轮（1月25日至27日）**：弱冷空气影响江南及其以北地区 [4] - 华北、东北地区南部、黄淮北部等地有小到中雪 [4] - 黄淮中南部、陕西南部有雨夹雪 [4] - 河南南部、湖北西部等地局部有冻雨 [4] - 江汉、江淮、江南、华南及贵州等地有小雨 [4] - **第二轮（1月29日至31日）**：冷空气实力增强，影响中东部大部地区 [4] - 中东部大部将出现一次降水过程 [4] - 西北地区东南部、黄淮、江汉、江南北部等地可能再现大到暴雪 [4] - 贵州、湖南等地部分地区仍有冻雨 [4] 重点地区风险提示 - 新疆、西藏需格外留意强降雪，注意出行安全 [6] - 南方地区在回暖后，过几天还将有雨雪天气 [6] - 贵州、湖南、湖北、广西等地仍需防范冻雨可能带来的不利影响 [6]