货币政策决议 - 美联储决定将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变 [1][3][4] - 本次会议前，美联储已在去年9月、10月和12月连续三次会议上各降息25个基点 [1][3] 经济状况评估 - 经济活动正以稳健步伐扩张 [1][4] - 就业岗位新增数量维持低位，失业率呈现企稳迹象 [1][4] - 通胀水平仍处于偏高状态 [1][4] 政策目标与前瞻指引 - 委员会长期目标为实现充分就业并将通胀率维持在2% [1][4] - 委员会将审慎评估最新经济数据、经济前景及风险平衡状况，以决定后续利率调整的幅度和时机 [1][4] - 若出现可能阻碍目标实现的风险，委员会准备适时调整货币政策立场 [2][4] 决策委员会投票情况 - 本次维持利率不变的决议获得10票赞成，包括主席鲍威尔、副主席威廉姆斯等 [2][4] - 有2票反对，反对者斯蒂芬・米兰和克里斯托弗・沃勒主张在本次会议上将利率目标区间下调25个基点 [2][5]

Pepperston分析师Michael Brown表示，政策声明几乎没有变化，尽管对经济状况的评估有所上调，以体 现"稳健"的增长步调。他表示，注意力将转向新闻发布会，届时美联储主席鲍威尔可能会提到，目前的 联邦基金利率已处于中性利率可能存在的合理估算范围内，但他可能会坚决回避任何关于其5月之后的 问题。 ...

（注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。） 市场普遍预期，美联储将暂停此前连续三次的降息步伐，维持联邦基金利率目标区间在3.5%—3.75%不 变。本次会议的核心焦点已转向降息重启时点、政策声明措辞调整及政治因素对美联储决策独立性的影响。 据芝加哥商品交易所（CME）"美联储观察"工具数据， 当前市场预期美联储1月降息概率仅为2.8%，维持 利率不变的概率高达97.2%，多数交易员同时认为3月、4月会议降息可能性极低 。 这一预期与美联储官 员近期表态高度一致，纽约联储主席威廉姆斯、美联储理事迈克尔·巴尔等多位核心成员均表示，当前货币 政策处于"良好位置"，无需急于调整，为暂停降息奠定了基调。 自从去年9月以来，美联储已连续三次会议降息，将联邦基金利率目标区间降至了3.5%-3.75%——该区间 目前来看正符合官员们中性利率政策的立场预期，即既不刺激也不抑制经济增长。 来源：证券时报、财联社 2026.01. 28 微信编辑 | 雨林 第 一 财 经 持 续 追 踪 财 经 热 点 。 若 您 掌 握 公 司 动 态 、 行 业 趋 势 、 金 融 事 件 等 有 价 值 的 线 索 ， 欢 迎 提 ...

美联储1月FOMC会议前瞻 - 市场与摩根大通均预计本次会议将维持联邦基金利率目标区间在3.5%-3.75%不变，决策过程料将轻松 [1] - 本次会议不会发布新的利率点阵图或经济预测，会后声明的修改也不太可能释放实质性政策信号 [1] - 在去年下半年三次各25个基点的降息后，许多FOMC委员认为当前是暂停降息的合适时机 [1] 会议声明预期调整 - 对经济增长的描述可能从“温和”上调至“稳健” [2] - 对就业增长的描述可能仍为缓慢，但声明可能指出失业率近几个月已趋于稳定，而非9月前的小幅上升 [2] - 通胀预计仍将被描述为“略有高企” [2] - 在风险平衡部分，声明可能删除“近几个月就业下行风险上升”的表述，但仍会强调持续关注双重使命的风险 [3] - 前瞻性指引方面，声明可能会删除“在考虑对目标利率区间进行额外调整的幅度和时机时……”这句话中的“额外”一词 [3] - 声明还可能删除有关准备金管理购买的相关语句，资产负债表议题不太可能成为本周重点 [3] FOMC内部投票立场分析 - 美联储领导层预计将轻易争取到稳固多数支持维持利率不变 [2] - 委员米兰可能会再次投反对票，主张降息25或50个基点 [1][2] - 理事鲍曼上周表示她大概率支持本周降息，但也留有回旋余地，若经济形势变化也可能支持暂停 [2] - 理事沃勒在12月中旬曾表态支持进一步降息，但强调“无需急于大幅降息”，他持续对劳动力市场表示担忧 [2] - 新的投票权轮换构成似乎略偏向鹰派，尤其是哈马克和洛根两位委员 [1]

美联储主席面临刑事调查 - 美国哥伦比亚特区联邦检察官办公室已对美联储主席鲍威尔启动刑事调查，调查涉及美联储华盛顿总部翻修事宜 [1] 特朗普的政治压力与威胁 - 特朗普在2025年再次就任总统后反复抨击并威胁起诉美联储主席鲍威尔，主要因其不满美联储未能积极降息以提振经济、降低政府借贷成本 [4] - 特朗普曾于去年8月及12月28日威胁对鲍威尔提起“重大诉讼”，指责其在据称耗资数十亿美元的美联储大楼翻修工程中表现“严重无能”和“糟糕透顶” [5] 美联储货币政策行动与立场 - 美联储在2025年12月10日的会议上决定降息25个基点，这是过去三次会议上累计下调政策利率0.75个百分点的一部分，旨在稳定劳动力市场并使通胀在关税影响消退后恢复至2%的下降趋势 [5] - 美联储主席鲍威尔表示，自2025年9月以来，委员会对政策立场的调整使其处于中性预期范围内，以便根据最新数据和经济前景更好地确定未来政策利率调整的幅度和时机 [5] 经济预测与前景展望 - 根据联邦公开市场委员会（FOMC）2025年12月的经济预测总结，与会者对2026年底联邦基金利率的预测中值为3.4%，对2027年底的预测中值为3.1%，与2025年9月份的预测持平 [6] - 鲍威尔预计2026年经济增长将保持稳健，支撑因素包括持续的财政政策支持、人工智能支出和消费者支出 [6] 通胀归因分析 - 鲍威尔指出，当前通胀率超过美联储2%的目标主要是由于特朗普政府提高进口关税所致，但他重申关税对通胀的影响可能只是“一次性的价格上涨” [6]

美联储主席鲍威尔面临刑事调查 - 美国哥伦比亚特区联邦检察官办公室已就美联储华盛顿总部翻修事宜，对美联储主席鲍威尔启动刑事调查[1] - 美国司法部已向美联储发出传票，威胁进行起诉[4] 前总统特朗普对鲍威尔的施压与威胁 - 特朗普在2025年再次就任总统后，反复抨击并威胁起诉鲍威尔[5] - 特朗普敦促美联储降息以提振经济、降低政府借贷成本，并因不满其降息不力多次要求鲍威尔辞职[5] - 特朗普批评据称耗资数十亿美元的美联储大楼翻修工程，称鲍威尔“严重无能”，并多次表示考虑对其提起重大诉讼[5] 美联储货币政策与经济展望 - 美联储在2025年12月10日的会议上决定降息25个基点，过去三次会议已累计下调政策利率0.75个百分点[6] - 降息旨在稳定劳动力市场，并在关税影响消退后使通胀恢复至2%的下降趋势[6] - 美联储对2026年底联邦基金利率的预测中值为3.4%，对2027年底的预测中值为3.1%，与2025年9月预测持平[6] - 美联储认为财政政策将保持支持性，人工智能和消费者支出将继续，因此2026年经济增长的基本预期是稳健的[6] 对当前通胀原因的分析 - 美联储主席鲍威尔表示，当前通胀率超过美联储2%的目标，主要是由于特朗普政府提高进口关税所致[7] - 鲍威尔重申，关税对通胀的影响可能只是“一次性的价格上涨”[7]

美国国债收益率走势分析 - 近来多种因素共同将美国国债收益率限制在窄幅交易区间内 [1] - 美联储已将其目标联邦基金利率下调至被视为中性的宽幅区间内 [1] - 美联储已暗示近期打算退居观望 [1] 影响市场的关键因素 - 市场正在等待美国总统特朗普提名下一任、可能持鸽派立场的美联储主席 [1] - 备受关注的地缘政治事件仍在不断演变 [1] - 市场认为这些地缘政治事件不太可能改变近期的宏观经济轨迹 [1]

美联储理事米兰的降息观点 - 美联储理事米兰希望今年降息150个基点，以提振美国劳动力市场 [1][2] - 他认为核心通胀率可能在2.3%左右，与美联储目标相差不大，这为降息提供了空间 [1][3] - 其最新发言明确界定了今年降息目标，此前周二他曾表示“今年的降息幅度将远远超过100个基点” [1][3] 降息观点与美联储预测的关联 - 米兰呼吁降息150个基点，与美联储19位决策者在12月议息会议后对2026年底联邦基金利率的最低预测一致 [1][3] - 该匿名预测认为到2026年底，合适的联邦基金利率区间将达到2.00%-2.25% [1][3] - 这一最低预测较次低预测低了50个基点 [1][3] 当前与未来的利率背景 - 当前美联储的政策利率区间为3.50%-3.75% [1][3] - 米兰的任期将于1月底结束 [1][2]

惠誉对美联储利率路径的预测 - 核心观点：惠誉预计美联储将在2026年上半年进行两次降息，最终将联邦基金利率上限降至3.25% [1]

市场对美联储会议纪要反应平淡 - 美联储公开市场委员会12月会议纪要公布后 主要股指表现平淡 标普500指数在盈亏平衡点附近徘徊 道琼斯工业平均指数下跌52点或0.1% 纳斯达克综合指数小幅下跌[1] - 三大股指全天维持在相同的交易区间内波动 市场反应有限[1] 美联储货币政策决议 - 在12月9日至10日的政策会议上 联邦公开市场委员会决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%至3.75%[1]