美联储官员政策立场 - 多位美联储官员重申在通胀稳步回落至2%目标前维持利率不变是首要选择[1] - 亚特兰大联储主席博斯蒂克表示通胀水平“过高且持续时间过长”要求货币政策保持“适度限制性”立场[1] - 美联储理事库克强调完成将通胀拉回2%目标的使命对美联储至关重要[2] 通胀现状与影响 - 美联储偏好的通胀指标个人消费支出价格指数在去年12月的同比涨幅约为3%仍明显高于2%的政策目标[1] - 高通胀会挤压美国家庭决策空间使其更关注短期生活成本而非长期投资或创业计划从而拖累消费企业投资以及用工需求[1] - 在经历近五年高于目标的通胀之后美联储必须通过重回通胀下行轨道来维护其政策信誉[2] 劳动力市场状况 - 截至2025年12月美国失业率已升至4.4%高于2023年底的3.8%[2] - 博斯蒂克指出从历史角度看4.4%的失业率仍处在“异常强劲”的区间就业并非当前经济面临的最大风险[2] - 与去年9月相比企业高管对招聘市场的担忧已有所缓解劳动力市场正在逐步走向相对稳定的状态[2] 宏观经济环境 - 美国经济正经历明显的“扰动期”特朗普政府的关税政策以及移民政策变化对企业经营和劳动力供给都带来了不小冲击[2] - 这些变化使美联储在平衡“物价稳定”和“充分就业”这两大政策目标时面临更大挑战[2]

货币政策决议 - 美联储决定将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变 [1][3][4] - 本次会议前，美联储已在去年9月、10月和12月连续三次会议上各降息25个基点 [1][3] 经济状况评估 - 经济活动正以稳健步伐扩张 [1][4] - 就业岗位新增数量维持低位，失业率呈现企稳迹象 [1][4] - 通胀水平仍处于偏高状态 [1][4] 政策目标与前瞻指引 - 委员会长期目标为实现充分就业并将通胀率维持在2% [1][4] - 委员会将审慎评估最新经济数据、经济前景及风险平衡状况，以决定后续利率调整的幅度和时机 [1][4] - 若出现可能阻碍目标实现的风险，委员会准备适时调整货币政策立场 [2][4] 决策委员会投票情况 - 本次维持利率不变的决议获得10票赞成，包括主席鲍威尔、副主席威廉姆斯等 [2][4] - 有2票反对，反对者斯蒂芬・米兰和克里斯托弗・沃勒主张在本次会议上将利率目标区间下调25个基点 [2][5]

美联储2026年1月利率决议核心观点 - 美联储在2026年1月的首次会议上决定将基准利率维持在3.50%-3.75%的区间不变[1] - 此次决议暂停了自去年9月以来的连续三次降息步伐[1] - 政策决定符合市场普遍预期[1] 经济状况评估 - 经济活动正以稳健的步伐持续扩张[2] - 就业增长仍然偏低，但失业率已显现出一定的稳定迹象[2] - 通胀水平仍然略高于委员会设定的2%长期目标[2] - 委员会认为对经济前景的不确定性仍然处于较高水平[2] 货币政策立场与未来指引 - 委员会致力于在长期内实现充分就业并将通胀率维持在2%的目标水平[2] - 委员会将审慎评估最新数据、经济前景演变及风险平衡状况，以考虑未来利率调整的幅度和时机[2] - 委员会表示，如果出现可能阻碍其实现目标的风险，将准备调整货币政策立场[2] - 未来的政策评估将综合考虑劳动力市场状况、通胀压力及预期、金融和国际形势等信息[2] 委员会投票情况 - 本次利率决议获得多数票赞成，投赞成票者包括主席鲍威尔、副主席威廉姆斯等10位成员[3] - 理事斯蒂芬·米兰和理事克里斯托弗·沃勒对决议持反对意见，他们倾向于在本次会议上将利率目标区间下调25个基点[1][3]

社区就业管理框架 - 社区通过设立167个“微网格”并配备专职信息员，将管理单元细化到楼层，构建动态“就业地图”，精准掌握5294名劳动力的就业状况[2] - 依托该管理体系，社区能清晰区分劳动力分布：其中4900余人常年在外务工，343人因照顾家庭等原因留守本地[2] - 社区在务工人员集中返乡返岗高峰（如春节前后）提前数月对接外地用工企业，组织“点对点”劳务输送，确保务工人员“出得去、稳得住、能增收”[2] 劳动力就业促进措施 - 针对4900余名外出务工人员，社区通过外地劳务服务站、本地就业帮扶平台等渠道促进返岗就业，例如2025年在77名返乡人员中，71人实现快速返岗或就地就业[2] - 针对343名无法外出的本地劳动力，社区积极开发“简单手工、计件取酬、时间灵活”的就业岗位，并与本地扶贫车间、手工工坊及周边零散用工项目对接，通过微信群、宣传栏发布岗位信息[3] - 社区通过引进竹笋厂等企业，为留守群体（如老年人）提供可在家工作的机会，例如有居民通过撕笋子每月可挣1000元[1][3] 社区民生支持体系 - 社区打造“安心工程”服务品牌，将就业服务与民生关怀结合，通过组织“亲子连线”活动，让留守儿童与在外务工父母定期视频通话，以稳定外出务工家庭[3][4] - 社区设立“儿童之家”开展周末辅导和假期主题活动，并组织老年协会、开设老年大学与兴趣课堂，以丰富“一老一小”的精神文化生活，弥补家庭教育的不足[4] - 社区在春节期间举办游园会、团圆宴等活动，聚集返乡务工人员、留守老人和儿童，增强社区凝聚力，让外出劳动力安心[4] 就业成果与社区认定 - 目前社区劳动力整体就业率稳定在93.5%，其中2646人在省外稳定就业，1740人在县内工作（包括公益性岗位吸纳的387人）[4] - 社区于2022年被人力资源和社会保障部认定为“国家级充分就业社区”，该认定要求失业人员和困难人员就业率达到95%以上，并实现零就业家庭动态清零[1][4] - 社区居住着2061户9000余人，是一个易地搬迁社区，其就业成果被视为近万名居民“稳稳的幸福”的体现[1][5]

美联储官员对充分就业水平的评估 - 美联储官员施密德指出，充分就业状态所对应的失业率水平可能在3.5%至4.5%的区间内 [1]

美联储官员讲话核心观点 - 美联储高级官员就货币政策独立性、通胀与就业前景以及人工智能对经济的影响发表见解，为理解当前宏观经济决策提供重要参考 [1][2] 货币政策独立性 - 美联储货币政策应基于专业分析和经济数据，不受短期外部因素干扰 [2] - 决策需通过充分论证说服其他委员，投票委员享有平等权利，机制确保政策制定的专业性与集体决策特点 [2] - 美联储内部对保持决策独立性和专业性存在普遍共识 [4] 经济形势与双重使命 - 美联储的法律授权是维持物价稳定和促进充分就业，所有决策围绕这两大目标展开 [4] - 对当前经济形势持审慎乐观态度，通胀正在逐步缓解，但具体下降幅度仍存在不确定性 [4] - 今年需平衡双重使命：将通胀率拉回目标水平，同时避免过于激进的利率政策损害劳动力市场 [4] - 通胀仍高于预期目标，但未观察到金融系统出现广泛压力迹象 [4] 人工智能对经济的影响 - 多数企业已开始尝试应用人工智能技术，但目前主要处于实验阶段，尚未导致大规模裁员 [4] - 企业可能因此对招聘新员工持更谨慎态度，倾向于通过提升现有员工生产力来适应技术变革 [4] - 若人工智能能显著提高生产力，将有利于提升整体经济竞争力和生活水平 [4] - 人工智能数据中心的建设对地方能源供应和成本分配提出新课题，需要社区层面的监管考量 [4]

美联储主席继任与政策展望 - 美国圣路易联储主席Musalem认为，下一任美联储主席的候选人都是高度合格的 [1] - 预计下一任美联储主席将继续遵守国会赋予的双重职责，即实现充分就业和维持价格稳定 [1]

文章核心观点 - 哈塞特澄清特朗普对利率的看法与司法部对美联储的调查无关 旨在回应市场对政治干预货币政策和司法独立的担忧 [1] - 哈塞特将美国经济增长乏力归咎于美联储的限制性货币政策 [1] - 哈塞特证实美联储总部大楼翻修工程成本严重超支 且与主席鲍威尔此前证词存在不一致 [1] 对美联储的立场与批评 - 哈塞特表示尊重美联储和司法部的独立性 强调特朗普的利率观点与司法部调查无关联 [1] - 哈塞特直言美国经济未呈现繁荣景象 主要归因于美联储持续的限制性政策 [1] - 美联储主席鲍威尔在收到司法部传票后曾强硬表态将坚守立场 [1] 对就业市场与政府政策的看法 - 哈塞特拒绝就4.4%的失业率是否意味着充分就业作出判断 [2] - 哈塞特将近期裁员人数高企归因于联邦政府缩编和非法移民遣返 [2] - 哈塞特坚称政府经济政策确实在奏效 并预测加强国内制造业的措施将在今年下半年带来更多招聘 [2] 个人职业意向 - 哈塞特作为美联储主席热门继任者候选人之一 表示仍有意担任美联储职位 [2]

美联储政策现状与内部分歧 - 美联储联邦基金利率目标区间维持在3.50%-3.75%，源于2025年12月FOMC会议的25个基点降息决议，该次决议以9票赞成、3票反对通过，3张异议票创下2019年以来新高[1] - 内部分歧呈现两极化，美联储理事米兰主张激进降息50个基点，而芝加哥联储主席古尔斯比与堪萨斯城联储主席施密德则倾向维持利率不变[1] - 点阵图显示，19位官员中8人预计2026年降息超1次，部分预测利率接近2%低位，另有7人主张完全停止降息，其中3人甚至支持加息[1] 近期官员表态与经济数据 - 美联储理事米兰表示基础通胀已接近2%目标，2026年应降息超100个基点，以避免破坏经济增长前景[2] - 里士满联储主席巴尔金持谨慎态度，强调利率已进入中性区间，未来需在充分就业与通胀控制间精细权衡[2] - 美国2025年12月非农就业新增25.6万人，远超市场预期的18万人，创下2023年3月以来最大单月增幅，但薪资同比增长放缓至3.2%[2] - 美联储主席鲍威尔强调政策将严格“数据依赖”，目前利率已处于中性利率的大致预估区间内[2] 通胀数据与市场利率预期 - 2025年12月核心PCE物价指数同比上涨2.8%，连续3个月企稳，环比增长0.2%，整体PCE物价指数同比上升2.6%，环比增长0.3%[3] - 根据CME“美联储观察”数据，市场预期1月降息25个基点的概率仅为18.3%，维持利率不变的概率达81.7%，3月累计降息25个基点的概率为40.7%[3] - 市场与美联储内部预期存在差异，美联储点阵图中位数显示2026年仅计划降息1次（25个基点），而高盛、摩根士丹利、美国银行等主流机构预测全年将降息2次，政策利率将降至3.00%-3.25%区间[3] - 部分机构如富国银行指出，不排除全年降息3次（累计75个基点）的可能[3] 潜在政策影响因素 - 美联储主席鲍威尔任期将于2026年5月结束，白宫国家经济委员会主任哈西特等偏鸽派人选成为热门接替者，可能影响长期利率政策倾向[4] - 美联储已启动短期国债购买计划以维持充足准备金，市场担忧其可能扭曲政策信号并影响降息预期定价[4] - 就业市场降温节奏、通胀黏性程度及经济增长韧性等经济基本面的波动，将直接影响未来的政策调整路径[4]

美联储12月议息会议前瞻 - 下周美联储会议预计将成为数年来争议最大的会议之一 投资者重点关注政策制定者对预期降息的分歧程度以及主席鲍威尔就未来政策路径释放的信号[1] - 美联储内部存在明显分歧 12名有投票权的成员中已有5人对进一步宽松政策表示反对或质疑 位于华盛顿的美联储理事会中有3名成员支持降息[1] - 自2019年以来 联储公开市场委员会从未在单次会议中出现3票及以上反对的情况 1990年至今 这种情况也仅发生过9次[1] - 安吉莱斯投资公司首席投资官迈克尔・罗森表示 美联储的分歧程度似乎达到了很久以来的峰值 分歧具体有多深值得关注 因为这可能揭示美联储未来的政策倾向[1] 市场预期与近期经济数据 - 伦敦证券交易所集团数据显示 市场预计美联储在下周会议上降息25个基点的概率为84%[3] - 美联储上一次下调政策利率是在10月29日 将利率从4.00%-4.25%区间降至3.75%-4.00%区间 这也是今年以来连续第二次降息25个基点[3] - 周四发布的经济数据显示 上周初请失业金人数降至三年多来最低水平 缓解了市场对劳动力市场大幅恶化的担忧 同时进一步支撑了降息预期[2] - 芝加哥联邦储备银行的估算显示 11月失业率维持在4.4%左右[2] - 周五公布的数据显示 以个人消费支出价格指数衡量的通胀水平符合预期 同时12月美国消费者信心有所改善 这些报告并未改变市场对美联储下周降息的预期[1] 政策决策的复杂性与不确定性 - 美联储面临的挑战在于需平衡充分就业与稳定通胀这两大核心目标[1] - 美联储的政策讨论面临一个复杂因素 经济数据积压 美国历史上最长的一次政府停摆持续43天 导致11月非农就业报告推迟至12月16日发布 而这一时间点在政策制定者开完会后[3] - 由于停摆期间无法收集家庭调查数据 10月失业率至今仍未可知[3] - 定于12月9日发布的职位空缺与劳动力流动调查数据 仍能让市场一窥10月劳动力市场趋势 尤其是在当前低招聘、低解雇环境下的裁员情况[4] 市场观点与潜在影响 - 野村证券发达市场首席经济学家戴维・塞夫认为 目前尚无定论 市场低估了美联储在12月会议上选择不降息的风险[5] - 塞夫表示 尤其在决定降息的情况下 反对票数有多少会非常关键 随着4位地区联储主席即将轮换离任 他们的立场将反映出两点 一是他们打算在多大程度上坚持独立性 二是他们将对美联储施加多大压力[5] - 骏利亨德森投资公司股票投资组合经理杰里米・巴克利表示 12月的会议对市场长期走势影响不大 短期可能会出现一些波动 但美联储在2026年上半年的政策动作比12月的会议更重要[3] - 威尔明顿信托公司首席投资官托尼・罗斯认为 即便美联储实施降息 股市也不会有太大波动 目前市场已基本消化了美联储的降息动作 真正关键的是美联储的政策指引[3] - 华尔街基准指数标普500今年以来累计上涨16.6%[3]