核心观点 - 公司股票面临因财务指标不达标而被实施退市风险警示的重大风险 [1] - 公司经营状况持续恶化，净利润已连续多年亏损，且净资产水平极低，存在资不抵债风险 [1][2][3][4] - 公司面临大量未决诉讼，可能对公司的资产和现金流造成进一步冲击 [5] 财务与退市风险 - 根据2025年年度业绩预告，公司预计归母净利润为-1.28亿元至-1.78亿元，扣非后净利润为-1.18亿元至-1.68亿元 [1][2] - 公司预计2025年营业收入为1.5亿元至2亿元，扣除特定项目后收入仍为此区间 [1] - 若2025年经审计的净利润（或扣非后净利润）孰低者为负，且扣除特定项目后的营业收入低于3亿元，公司股票将在年报披露后被实施退市风险警示 [1] - 公司净利润已连续5年亏损 [3] - 截至2025年9月30日，公司合并报表归母净资产仅为7,831.40万元，资产负债率高达88.95% [4] - 预计2025年的大额亏损将直接冲减本已很低的净资产 [4] 诉讼与经营风险 - 截至公告日，公司累计涉及诉讼案件26件，涉案总金额达100,557,737.51元 [5] - 相关案件尚在审理或执行阶段，结果存在不确定性 [5] - 若终审败诉并进入强制执行，公司银行账户、经营性资产可能被查封、冻结或处置，需承担赔偿及费用，对营运资金和财务状况产生不利影响 [5] 其他事项说明 - 公司董事会确认，除已披露信息外，不存在应披露而未披露的重大事项 [6]

公司当前风险警示状态 - 公司股票自2025年4月16日起已被实施退市风险警示及其他风险警示[2] - 触发退市风险警示的原因为：2024年度利润总额、净利润、扣非后净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元，同时归属于上市公司股东的净资产为负值[2][6] - 触发其他风险警示的原因为：连续三个会计年度（2022、2023、2024）扣非前后净利润孰低者均为负值，且2024年度审计报告被出具带持续经营重大不确定性段落的无保留意见[2][3][6] - 公司因主要银行账号被冻结，自2025年12月31日起被叠加实施其他风险警示[6] 2024年度审计报告涉及事项 - 利安达会计师事务所对公司2024年度出具了带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告[2][3] - 截至本公告披露日（2026年2月5日），2024年度审计报告强调事项段涉及事项的影响是否消除尚在审核过程中[3] 2025年度报告编制与审计进展 - 公司2025年年度报告预约披露日期为2026年3月13日[5] - 审计机构利安达项目组自2025年12月上旬已进驻公司现场开展年度审计工作[4] - 目前年度报告编制及审计工作正在有序推进，审计程序包括函证、盘点、走访、访谈及资料收集等[4] - 因审计程序尚未完结，目前无法准确预计2025年度财务报告和内部控制报告的审计意见类型[4] 公司面临的潜在风险 - 若2025年度公司出现《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.12条规定的情形，公司股票存在被终止上市的风险[6]

公司股价异常波动 - 公司股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达13.23%，属于异常波动 [1] - 公司核查后表示，前期信息无需更正补充，近期经营正常，无应披露未披露重大事项 [1] 公司经营与财务预测 - 公司预计2025年营业收入为3.35亿元至3.50亿元 [1] - 公司预计2025年扣除后营业收入为3.25亿元至3.35亿元 [1] 公司面临的退市风险 - 公司2024年相关财务指标为负且扣除后营业收入低于3亿元，公司股票已被实施“退市风险警示” [1] - 若公司2025年相关指标触及规定，将被终止上市 [1]

公司股票交易异常波动 - 公司股票于2026年2月2日至4日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过12%，属于股票交易异常波动 [1] - 经公司自查并向控股股东湖州鸿煜及实际控制人陈丽红征询，确认均不存在应披露而未披露的重大事项 [1] - 公司当前生产经营情况正常 [1] 公司2025年度业绩预告 - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为亏损1.28亿元至1.78亿元 [1] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为亏损1.18亿元至1.68亿元 [1] - 预计2025年度营业收入为1.5亿元至2亿元 [1] 公司面临的潜在风险 - 若公司2025年年度报告披露后，经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，或经审计的期末净资产为负值，公司股票将被实施退市风险警示 [1]

股票交易异常波动情况 - 公司股票（证券简称：利源股份，证券代码：002501）在2026年1月30日、2月2日和2月3日连续3个交易日收盘价格跌幅偏离值累计达到-25.61%，构成股票交易异常波动 [2] 公司自查与核实情况 - 公司前期披露的信息无需更正或补充，未发现公共传媒有相关未公开重大信息报道 [3] - 公司、控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项，控股股东及实际控制人在股票异常波动期间未买卖公司股票 [3][6] - 公司董事会确认，目前没有任何根据规定应予以披露而未披露的事项或相关筹划、商谈等 [7] 2025年度业绩预告与经营状况 - 公司预计2025年度经审计的净利润为负值，且扣除后的营业收入可能低于3亿元人民币 [3] - 业绩预亏主要原因包括：调整客户和产品结构，新产品项目第一年生产基于谨慎性原则未确认收入，导致营业收入减少；根据应收款项和涉诉案件进展计提减值准备和预计负债；产能利用率较低导致经营性亏损；同时，固定资产减值比上年同期大幅减少，因此预计2025年度同比减亏 [4] - 2025年度业绩预告数据为财务部门初步测算结果，未经审计，具体数据以正式披露的《2025年年度报告》为准 [4] 可能被实施退市风险警示 - 若公司2025年度经审计的财务数据触及《深圳证券交易所股票上市规则（2025年修订）》相关规定，将在披露年报同时披露股票交易被实施退市风险警示的公告 [3] - 公司股票将于公告后停牌一个交易日，复牌后将被实施退市风险警示（股票简称前冠以*ST字样，日涨跌幅限制为5%） [3]

文章核心观点 - 两家公司ST岭南和ST华西因财务指标触及深交所退市红线 即将被实施退市风险警示（*ST）[1][2] - 两家公司的退市风险源于长期存在的治理问题、财务违规及信息披露违法违规行为[3][5] - 因历史违规行为 两家公司正面临受损投资者的诉讼索赔 相关案件已立案待审[1][5][7][8] 业绩恶化与退市风险 - ST岭南同时触及两项退市红线：2025年预计利润总额、净利润和扣非净利润三者孰低为负 且扣除后营收低于3亿元 同时期末净资产为负值[3] - ST华西预计2025年度期末净资产为负值 触发退市风险警示条件[3] - ST岭南此前已连续三年亏损 累计亏损超过36亿元[3] - ST岭南2024年内部控制审计报告被出具否定意见[3] - ST岭南存在公司董事通过供应商占用资金1.41亿元及挪用销售货款近5000万元 合计近1.91亿元资金被侵占的严重问题[3] 违规行为与监管调查 - ST岭南及公司原控股股东、现任联席董事长兼总裁、法定代表人尹洪卫于2025年9月因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查[5] - ST岭南在2025年3月收到浙江证监局警示函 指出其存在虚增营业收入、少提存货跌价准备、虚增在建工程等问题 导致2023年年报及2024年多期定期报告信息披露不准确[5] - ST华西在2025年4月发布业绩预告修正公告 将2024年度多项利润指标由盈利修正为亏损[5] - ST华西2024年年报被会计师事务所出具保留意见的审计报告 内部控制被出具无法表示意见的审计报告[5] 投资者诉讼索赔情况 - 针对两家公司历史违规的投资者索赔案件已由律师代理并递交立案 目前等待法院审理 诉讼时效尚未到期[7][8] - 符合以下条件的ST岭南投资者可参与索赔：[8] - 于2024年1月3日至2025年4月29日期间买入 并在2025年4月30日之后卖出或仍持有而亏损 - 于2025年9月5日（含当日）之前买入 并在2025年9月6日之后卖出或仍持有而亏损 - 符合以下条件的ST华西投资者可参与索赔：于2025年1月25日至2025年4月26日期间买入 并在2025年4月27日之后卖出或仍持有而亏损[8]

业绩预告与财务表现 - 公司预计2025年度归母净利润约为-8,900万元，同比减少约4,300.91万元，下降约93.52% [1] - 公司预计2025年度扣非后净利润约为-9,300万元，同比减少约2,990.04万元，下降约47.39% [1] - 公司预计2025年度营业收入约为9,700万元，同比减少约10,550.91万元，下降约52.10% [1] - 扣除与主营业务无关等收入后，2025年度营业收入约为9,000万元，低于1亿元 [1] - 2024年度公司营业收入为2.03亿元，同比下降44.70%，归母净利润为-4,599.09万元 [4] - 2022年度公司归母净利润为-6,332.83万元，扣非后净利润为-9,218.10万元 [5] 退市风险警示 - 若公司经审计后触及净利润为负且扣除特定收入后营收低于1亿元的条件，将在2025年年报披露后可能被实施退市风险警示（*ST） [2] 股东结构与关键股东 - 截至2025年9月30日，公司股东总数为3,228户 [3] - 公司第一大股东为周振，持股20.76% [3] - 第八大股东为华泰证券股份有限公司，持股861,871股，持股比例1.22% [2][3] 首次公开发行（IPO）情况 - 公司于2021年9月13日在科创板上市，发行1,750万股，发行价格17.70元/股 [3] - IPO募集资金总额为3.10亿元，募集资金净额为2.73亿元，较原计划的3.26亿元少5,351.62万元 [4] - IPO发行费用为3,699.12万元，其中保荐机构国信证券获得保荐承销费用2,452.83万元 [4]

公司业绩与财务表现 - 公司预计2025年度归母净利润为-8,900万元左右 同比减少约4,300.91万元 同比下降约93.52% [1] - 公司预计2025年度扣非后归母净利润为-9,300万元左右 同比减少约2,990.04万元 同比下降约47.39% [1] - 公司预计2025年度营业收入为9,700万元左右 同比减少约10,550.91万元 同比下降约52.10% [1] - 公司2024年度实现营业收入2.03亿元 同比下降44.70% 实现归母净利润-4,599.09万元 [5] - 公司2024年度扣非后归母净利润为-6,309.96万元 经营活动产生的现金流量净额为-821.32万元 [5][6] - 公司2022年度归母净利润为-6,332.83万元 扣非后归母净利润为-9,218.10万元 [6] 退市风险警示 - 公司预计2025年度扣除与主营业务无关等收入后的营业收入约为9,000万元 低于1亿元 [1] - 若公司经审计的扣非前后净利润孰低者为负 且扣除后的营业收入低于1亿元 将在2025年年报披露后可能被实施退市风险警示（*ST） [2] 公司股东结构 - 截至2025年9月30日 公司股东总数为3,228户 平均持股数为21,827股 [4] - 公司第一大股东周振持股1,462.73万股 持股比例20.76% 第二大股东博思持股946.54万股 持股比例13.43% [4] - 华泰证券股份有限公司为公司第八大股东 持股86.19万股 持股比例1.22% [3][4] 公司首次公开发行（IPO）情况 - 公司于2021年9月13日在上交所科创板上市 发行股份数量为1,750万股 发行价格为17.70元/股 [4] - 公司首次公开发行股票募集资金总额为3.10亿元 扣除发行费用后募集资金净额为2.73亿元 [5] - 公司最终募集资金净额比原计划少5,351.62万元 原计划募集资金3.26亿元 [5] - 公司IPO发行费用为3,699.12万元 其中保荐机构国信证券获得保荐及承销费用2,452.83万元 [5]

公司股票状态 - 公司股票自2025年5月6日起被上海证券交易所实施退市风险警示[2][3] - 公司股票可能因触发《上海证券交易所科创板股票上市规则》第12.4.10条规定的情形而被终止上市[2][3] 触发退市风险警示的原因 - 2024年度公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益前后的净利润孰低为负值[2][3] - 2024年度扣除与主营业务无关的业务收入后，公司营业收入低于人民币1亿元[2][3] 2025年度业绩预告（未经审计） - 预计2025年年度实现利润总额为2,900.00万元到4,300.00万元，较上年同期增加6,373.06万元到7,773.06万元，实现扭亏为盈[5] - 预计2025年年度实现营业收入为13,000.00万元到16,000.00万元，较上年同期增加5,224.35万元到8,224.35万元，同比提升67.19%到105.77%[5] - 预计扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为12,600.00万元到15,400.00万元[5] - 预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为2,800.00万元到4,200.00万元，较上年同期增加5,715.73万元到7,115.73万元，实现扭亏为盈[5] - 预计2025年年度实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为1,900.00万元到2,700.00万元，较上年同期增加5,382.76万元到6,182.76万元，实现扭亏为盈[5] - 预计2025年末净资产为84,500.00万元到85,900.00万元[5] 撤销退市风险警示的可能性 - 若2025年度经审计的扣非前后净利润为正值，且扣除特定收入后的营业收入高于人民币1亿元，同时不存在其他需实施风险警示的情形，公司可申请撤销退市风险警示[6] - 申请撤销退市风险警示需在董事会审议通过并披露经审计的《2025年年度报告》后进行[6] 信息披露情况 - 公司于2026年1月20日披露了首次股票可能被终止上市的风险提示公告[4] - 公司于2026年1月20日披露了《2025年年度业绩预盈公告》[5] - 本次公告为公司股票可能被终止上市的第二次风险提示公告[1]

核心观点 - 公司重要子公司被法院裁定进入重整程序 涉案金额达3.90亿元 同时公司面临业绩持续巨额亏损 主要股东计划减持 以及股票可能被实施退市风险警示等多重严峻挑战 [1] 子公司重整与财务状况 - 2026年1月30日 扬州经开区法院裁定受理兴业银行苏州分行对子公司扬州棒杰的重整申请 [1] - 重整涉案金额为3.90亿元 [1] - 扬州棒杰2024年营收为6.28亿元 净亏损高达7.14亿元 [1] - 2025年前三季度 扬州棒杰营收为0 净亏损进一步扩大至9.77亿元 [1] - 公司整体2025年业绩预亏 [1] 股东减持与公司治理 - 持股5%以上股东苏州青嵩计划减持不超过400万股 占公司总股本的0.87% [1] 公司经营与市场风险 - 公司预重整工作正在推进中 [1] - 公司股票可能被实施退市风险警示 [1] - 公司的无缝服装板块经营也可能受到影响 [1]