公司被申请预重整事件 - 2025年12月5日，公司收到债权人苏州环秀湖逐光企业管理合伙企业的《告知函》，该债权人以公司不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务但具备重整价值为由，已向浙江省金华市中级人民法院提交申请对公司进行预重整的材料 [1] - 截至公告披露日，公司尚未收到法院受理预重整申请的文件，申请能否被法院裁定受理以及公司后续是否进入预重整或重整程序均存在重大不确定性 [1][8] 公司自查结果（无重大违规及资金占用） - 公司不存在因涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为导致股票可能被终止上市的情形 [2] - 公司不存在因涉及欺诈发行、重大信息披露违法或其他严重损害证券市场秩序的重大违法行为导致股票可能被终止上市的情形 [2] - 公司不存在因涉及信息披露或规范运作等方面的重大缺陷导致股票可能被终止上市的情形 [3] - 公司控股股东、实际控制人及其他关联方不存在非经营性占用公司资金的情况 [4] - 公司不存在违规对外担保的情况 [5] - 公司、控股股东、实际控制人及其他关联方等相关主体尚未履行完毕的承诺事项均在正常履行中 [6] 公司控制权变更情况 - 2025年5月30日，公司原控股股东、实际控制人陶建伟及其一致行动人陶士青、持股5%以上股东苏州青嵩企业管理合伙企业与上海启烁睿行企业管理合伙企业签署了《股份转让协议》及《表决权委托协议》，公司控制权拟发生变更 [7] - 相关股份转让已于2025年7月18日完成过户登记，公司控股股东变更为上海启烁睿行企业管理合伙企业，实际控制人变更为黄荣耀先生 [7] 公司财务状况与退市风险 - 截至2025年9月30日，公司归属于上市公司股东的净资产为-60,731.71万元 [9] - 如果公司光伏板块子公司债务压力及经营状况未得到改善，公司2025年度经审计的期末净资产可能存在为负的可能，根据相关规定，公司股票可能在2025年年度报告披露后被实施退市风险警示 [9] 公司主营业务构成 - 公司目前主营业务为无缝服装业务及光伏业务 [10] - 2024年度，无缝服装业务实现营业收入6.20亿元，占公司营业收入的56.06%；光伏业务实现营业收入4.52亿元，占公司营业收入的40.86% [10] - 2025年前三季度，无缝服装业务实现营业收入3.99亿元，占公司营业收入的96.19% [10] - 公司深耕无缝服装业多年，与众多国际知名品牌客户及大型零售商、采购商保持长期稳定的合作关系 [10] - 目前上市公司被申请破产重整，相关风险可能会波及无缝服装板块，可能对该板块的经营业绩及股权归属等方面造成重大负面影响 [10]

公司被申请预重整事件概述 - 2025年12月5日，公司收到债权人苏州环秀湖逐光企业管理合伙企业（有限合伙）的《告知函》，该债权人以公司不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务，但具备重整价值为由，已向浙江省金华市中级人民法院提交申请对公司进行预重整的材料 [1][4] - 截至公告披露日，公司尚未收到法院受理预重整申请的文件，预重整申请能否被法院裁定受理、公司后续是否进入预重整或重整程序均存在重大不确定性 [1][4] 债权人及债权情况 - 申请人为苏州环秀湖逐光企业管理合伙企业（有限合伙），与公司、公司董事、高级管理人员、持股5%以上的股东及实际控制人不存在关联关系或一致行动关系 [5][6] - 申请人对公司享有本金30,000万元（未含利息、仲裁费及律师费等）的债权，该债权已经苏州仲裁委员会裁决书确认，且截至《告知函》出具日公司未能清偿该笔债务 [5] 公司财务状况与业务构成 - 截至2025年9月30日，公司归属于上市公司股东的净资产为-60,731.71万元 [2][14] - 公司主营业务为无缝服装业务及光伏业务 [3][15] - 2024年度，无缝服装业务实现营业收入6.20亿元，占公司营业收入的56.06%；光伏业务实现营业收入4.52亿元，占公司营业收入的40.86% [3][15] - 2025年前三季度，无缝服装业务实现营业收入3.99亿元，占公司营业收入的96.19% [3][15] 预重整/重整程序的可能影响 - 若法院裁定受理对公司的重整申请，深圳证券交易所将对公司股票实施退市风险警示 [2][14] - 若重整顺利实施完毕，将有利于优化公司资产负债结构，提升公司的持续经营及盈利能力 [2][10] - 若重整失败，公司将存在被宣告破产的风险，公司股票将面临被终止上市的风险 [2][14] - 公司被申请破产重整的相关风险可能会波及无缝服装板块，可能对该板块的经营业绩及股权归属等方面造成重大负面影响 [3][15] 其他相关事项 - 公司于2025年12月4日披露，持股5%以上股东苏州青嵩企业管理合伙企业（有限合伙）计划在2025年12月25日至2026年3月25日期间，以集中竞价交易方式减持公司股份不超过4,000,000股（占公司总股本的0.87%） [11] - 除上述已披露计划外，公司暂未获悉其他董事、高级管理人员及控股股东、实际控制人、持股5%以上股东是否存在增减持计划 [12]

公司被申请预重整 - 公司于12月5日收到债权人苏州环秀湖逐光企业管理合伙企业送达的《告知函》，债权人以公司不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务为由，已向浙江省金华市中级人民法院提交对公司进行预重整的申请材料 [2] - 截至公告披露日，公司尚未收到法院受理预重整申请的文件，后续是否进入预重整或重整程序存在重大不确定性 [2] 债务违约与财务困境 - 根据9月24日公告的仲裁裁决，公司需向债权人环秀湖逐光支付投资本金3亿元及相应利息、违约金等，但截至《告知函》出具日，公司未能清偿该笔债务 [3] - 公司已陷入资不抵债状态，截至2025年9月30日，公司资产总额缩水至21.60亿元，负债总额升至30.00亿元，归属于母公司所有者权益降至-6.07亿元 [3][5] - 2025年前三季度，公司实现营业收入4.14亿元，净利润为亏损10.58亿元 [3][5] 业务经营状况 - 公司主营业务结构发生显著变化，2025年前三季度，无缝服装业务营收3.99亿元，占总营收比重升至96.19% [3] - 光伏业务因经营未达预期，营收占比大幅萎缩 [3] 重整程序的可能影响 - 若法院正式受理预重整申请且后续重整顺利实施完毕，将有利于优化公司资产负债结构，提升持续经营及盈利能力 [6] - 若重整失败，公司将存在被宣告破产的风险，公司股票将面临被终止上市的风险 [6] - 若公司被申请破产重整，相关风险可能会波及无缝服装板块，对经营业绩及股权归属造成重大负面影响 [6] - 如果光伏板块子公司债务压力及经营状况未改善，2025年度经审计的期末净资产可能为负，公司股票可能在年度报告披露后被实施退市风险警示 [6] 子公司预重整及法律风险 - 公司控股二级子公司扬州棒杰已率先启动预重整程序，扬州经济技术开发区人民法院于9月12日裁定受理其预重整申请，并于11月26日正式启动债权申报 [7] - 截至11月25日，公司及子公司被冻结银行账户达66个，被冻结资金合计1457.24万元 [7] - 子公司层面有9项股权被冻结，部分股权存在重复冻结的情况 [7] - 扬州棒杰等子公司有多批次机器设备被查封，部分设备账面净值合计超10亿元 [7] 诉讼仲裁与债务逾期 - 公司及子公司存在多起未终审案件，包括金融借款合同纠纷、融资租赁纠纷、买卖合同纠纷等 [8] - 公司及光伏板块子公司在金融机构累计逾期或提前到期的借款金额合计约9.86亿元，由此引发多起诉讼及仲裁，部分查封资产存在被拍卖的风险 [8]

股价表现与资金流向 - 11月28日盘中股价下跌2.03%，报6.27元/股，成交金额1672.48万元，换手率0.59%，总市值28.80亿元 [1] - 当日主力资金净流出67.53万元，大单买入237.77万元（占比14.22%），卖出305.30万元（占比18.25%） [1] - 今年以来股价累计上涨66.76%，近5个交易日、近20日、近60日分别上涨8.29%、23.43%、32.84% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次为6月27日，龙虎榜净买入-4027.76万元，买入总计4601.24万元（占总成交额12.10%），卖出总计8629.00万元（占总成交额22.69%） [1] 公司基本情况 - 公司位于浙江省义乌市，成立于1993年8月3日，于2011年12月5日上市 [2] - 主营业务为服装、服装辅料、领带制造销售及进出口业务，无缝服装业务收入占比96.67% [2] - 所属申万行业为纺织服饰-服装家纺-非运动服装，概念板块包括微盘股、小盘、太阳能、TOPCon电池、光伏玻璃等 [2] 股东与财务数据 - 截至9月30日股东户数为1.58万，较上期减少41.13%，人均流通股28271股，较上期增加69.86% [2] - 2025年1-9月实现营业收入4.14亿元，同比减少56.68%，归母净利润为-9.05亿元，同比减少373.20% [2] 分红情况 - A股上市后累计派现1.57亿元，但近三年累计派现0.00元 [3]

公司股价及交易表现 - 11月20日公司股价上涨5.23%，报收6.04元/股 [1] - 当日成交额达7663.80万元，换手率为2.94% [1] - 公司总市值为27.74亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务收入中，无缝服装占比96.67%，其他业务占比3.33% [1] - 公司主营业务涉及服装、服装辅料、领带制造销售及货物进出口等 [1] 基金持仓情况 - 富荣福耀混合A基金三季度持有公司股票19.06万股，占基金净值比例0.61%，为第六大重仓股 [2] - 该基金最新规模为260.47万元 [2] - 基于股价涨幅测算，该基金当日浮盈约5.72万元 [2] 相关基金业绩表现 - 富荣福耀混合A基金今年以来收益为53.62%，同类排名600/8136 [2] - 该基金近一年收益为50.53%，同类排名672/8055 [2] - 该基金成立以来收益为12.34% [2]

子公司预重整进展 - 法院于2025年9月12日裁定受理债权人对子公司扬州棒杰新能源科技有限公司的预重整申请[1] - 法院近期指定由四家专业机构组成的联合体担任扬州棒杰预重整阶段的联合管理人[2] - 预重整管理人将全面调查债务人资产及负债情况、监督企业经营并开展意向投资人招募等工作[2] 子公司预重整对公司的潜在财务影响 - 公司为扬州棒杰约6.3亿元的金融负债提供了连带责任保证担保[4] - 公司对扬州棒杰的直接和间接投资总额为5.05亿元[5] - 公司对扬州棒杰提供的资金支持金额约为6.5亿元，是其主要债权人之一[6] 公司整体财务状况与风险 - 公司及光伏板块子公司在金融机构的累计逾期或提前到期借款金额约为9.86亿元，占2024年度经审计净资产的328.97%[7] - 截至2025年9月30日，公司归属于上市公司股东的净资产为负值，约-6.07亿元[8] - 逾期债务已引发多起诉讼及仲裁，导致银行账户被冻结和资产被查封[7] 公司主营业务构成 - 2024年度公司无缝服装业务实现营业收入6.20亿元，占总收入的56.06%[9] - 2024年度光伏业务实现营业收入4.52亿元，占总收入的40.86%[9] - 2025年前三季度无缝服装业务收入为3.99亿元，占总收入的96.19%，已成为绝对主导业务[9] 股东权益变动 - 持股5%以上股东浙江点创通过减持，持股比例降至4.99999%，不再为公司持股5%以上股东[13] - 本次权益变动不涉及公司控股股东及实际控制人变化，也不会对公司经营及治理结构产生影响[13][16]

公司股价表现 - 11月5日公司股价上涨5.14%，报收5.73元/股，成交额达1.27亿元，换手率为5.19%，总市值为26.32亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为浙江棒杰控股集团股份有限公司，成立于1993年8月3日，于2011年12月5日上市 [1] - 公司主营业务为服装、服装辅料、领带制造销售及进出口业务，无缝服装业务贡献了96.67%的主营业务收入 [1] 基金持仓情况 - 富荣基金旗下富荣福耀混合A（012876）在三季度重仓公司股票，持有19.06万股，占基金净值比例为0.61%，为公司第六大重仓股 [2] - 基于11月5日股价涨幅测算，该基金当日浮盈约5.34万元 [2] - 该基金最新规模为260.47万元，今年以来收益率为51.1%，近一年收益率为52.54%，成立以来收益率为10.5% [2] 基金经理信息 - 富荣福耀混合A的基金经理为李响，累计任职时间为5年318天，现任基金资产总规模为1.54亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为48.75%，最差基金回报为-48.08% [3]

股价表现与交易数据 - 10月16日盘中股价上涨2.18%，报5.15元/股，成交额911.88万元，换手率0.40%，总市值23.66亿元 [1] - 当日主力资金净流出25.40万元，大单卖出25.40万元，占比2.79% [1] - 公司今年以来股价上涨36.97%，近5日、近20日、近60日分别上涨4.46%、8.65%、23.50% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次为6月27日，龙虎榜净买入-4027.76万元，买入总额4601.24万元（占总成交额12.10%），卖出总额8629.00万元（占总成交额22.69%） [1] 公司基本情况 - 公司位于浙江省义乌市，成立于1993年8月3日，于2011年12月5日上市 [1] - 主营业务为服装、服装辅料、领带制造销售及进出口业务，主营业务收入构成为无缝服装96.67%，其他3.33% [1] 行业与概念板块 - 所属申万行业为纺织服饰-服装家纺-非运动服装 [2] - 所属概念板块包括TOPCon电池、光伏玻璃、太阳能、参股新三板、股权转让等 [2] 股东与财务数据 - 截至6月30日，股东户数2.68万，较上期增加46.00%，人均流通股16644股，较上期减少31.51% [2] - 2025年1月-6月，实现营业收入2.92亿元，同比减少60.45%，归母净利润-1.50亿元，同比减少5.50% [2] 分红情况 - A股上市后累计派现1.57亿元 [3] - 近三年累计派现0.00元 [3]

核心观点 - 棒杰股份因跨界光伏投资失败导致重大财务及经营危机 需支付3.26亿元仲裁赔偿 两年半累计亏损9.10亿元 资产负债率高达98.48% 光伏子公司面临破产重整 [1][4][7] 仲裁赔偿事项 - 苏州仲裁委员会裁决棒杰股份需向投资方环秀湖逐光支付合计3.26亿元赔偿 源于2023年8月签署的《投资协议》及《补充协议》中未达业绩约定的回购条款 [2][3][4] - 环秀湖逐光曾向棒杰新能源投资3亿元用于光伏电池片项目 约定2024年开票金额未实现 实际主营业务收入仅4.73亿元 [4] - 棒杰新能源股权被司法轮候冻结 涉及金额8.20亿元 另因金融借款合同纠纷被财产保全4880万元 [5] 财务与经营状况 - 公司连续两年半亏损 2023年归母净利润-0.88亿元 2024年-6.72亿元 2025年上半年-1.50亿元 累计亏损约9.10亿元 [1][7] - 截至2025年6月底资产负债率达98.48% 货币资金2.53亿元 有息负债约12亿元 [1][7] - 光伏项目运营主体扬州棒杰资产总额21.58亿元 负债总额26.52亿元 净资产-4.94亿元 已被债权人申请预重整 [6] 光伏跨界投资背景 - 2022年12月宣布投资26亿元建设年产10GW光伏电池片项目 2023年5月再宣布80亿元高效电池片及硅片切片项目 半年内光伏领域投资总额达106亿元 [6] - 2022年底公司总资产仅12.91亿元 货币资金及结构性存款合计6.17亿元 有息负债1亿元 激进扩张计划曾受市场质疑 [6] 主营业务概况 - 公司原主营无缝服装业务 与Walmart、Target、Adidas、PUMA等国际品牌及爱慕、全棉时代等国内品牌保持长期合作 盈利能力稳定 每年净利润数千万元 [7]

股价表现与资金流向 - 9月24日盘中股价上涨2.03%至4.52元/股 总市值20.76亿元 成交金额2382.00万元 换手率1.19% [1] - 主力资金净流出363.01万元 其中特大单零买入且卖出119.56万元（占比5.02%） 大单买入437.96万元（占比18.39%）并卖出681.41万元（占比28.61%） [1] - 今年以来股价累计上涨20.21% 但近期表现分化：近5日下跌3.42% 近20日下跌3.83% 近60日上涨7.36% [1] 龙虎榜交易情况 - 今年以来3次登上龙虎榜 最近一次为6月27日 当日净卖出4027.76万元 [1] - 龙虎榜买入总计4601.24万元（占总成交额12.10%） 卖出总计8629.00万元（占总成交额22.69%） [1] 公司基本概况 - 成立于1993年8月3日 2011年12月5日上市 注册地址浙江省义乌市苏溪镇苏华街21号 [2] - 主营业务为无缝服装（收入占比96.67%）及其他服装相关业务 包括服装辅料、领带制造销售及进出口贸易 [2] - 行业分类属于纺织服饰-服装家纺-非运动服装 概念板块涵盖微盘股、小盘、低价、参股新三板及股权转让 [2] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数2.68万户 较上期大幅增加46.00% [2] - 人均流通股16644股 较上期减少31.51% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入2.92亿元 同比大幅减少60.45% [2] - 同期归母净利润亏损1.50亿元 同比减少5.50% [2] 分红历史记录 - A股上市后累计派现1.57亿元 [3] - 近三年累计派现金额为0元 [3]