报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石2509合约短期震荡偏弱、中期震荡、日内震荡偏强，关注MA5一线压力，因悲观情绪未退，矿价低位震荡 [2] - 铁矿石供需格局相对良好，供弱需增局面下基本面给予矿价支撑，但关税风险超预期，看空情绪主导下矿价继续承压运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 时间周期说明短期为一周以内、中期为两周至一月，有夜盘品种以夜盘收盘价为起始价、无夜盘品种以昨日收盘价为起始价，当日日盘收盘价为终点价计算涨跌幅度，跌幅大于1%为下跌，跌幅0 - 1%为震荡偏弱，涨幅0 - 1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨，震荡偏强/偏弱只针对日内观点 [2] - 铁矿2509短期震荡偏弱、中期震荡、日内震荡偏强，观点参考为关注MA5一线压力，核心逻辑概要为悲观情绪未退，矿价低位震荡 [2] 行情驱动逻辑 - 铁矿石供需格局相对良好，钢厂利润尚可，旺季生产积极，矿石需求维持高位给予矿价支撑 [3] - 港口到货弱稳，海外矿商发运回落，外矿供应收缩但持续性待跟踪，内矿供应维持高位，利好有限 [3] - 供弱需增局面下矿石基本面相对良好给予矿价支撑，但关税风险超预期，看空情绪主导下矿价继续承压运行 [3]