出口集装箱运输市场 - 本周中国出口集装箱运输市场受到"关税战"利好消息支撑 相关航线运输需求明显恢复 [1] - 多数远洋航线市场运价上涨 带动综合指数走高 [1] - 5月16日上海出口集装箱综合运价指数为1479.39点 较上期上涨10 0% [1]

海上丝路指数 - 宁波出口集装箱运价指数(NCFI)报收于1014 6点 较上周上涨6 5% [1] - 21条航线中有9条航线运价指数上涨 10条航线运价指数下跌 2条航线运价指数基本持平 [1] - 海上丝绸之路沿线地区主要港口中 9个港口运价指数上涨 6个港口运价指数下跌 1个港口运价指数基本持平 [1] 北美航线运价 - 美东航线运价指数为1455 0点 较上周上涨21 5% [1] - 美西航线运价指数为1813 1点 较上周上涨23 2% [1] - 中美新关税协议达成 运输需求增加 班轮公司宣布运费上涨 [1] 其他航线运价 - 欧洲航线运价指数为750 9点 较上周下跌0 8% [1] - 地东航线运价指数为951 1点 较上周下跌0 8% [1] - 地西航线运价指数为1265 7点 较上周下跌0 4% [1]

2025年5月16日 集运日报 (航运研究小组) 多家班轮公司宣涨6月初运价,美线运价再度推涨,近月合约强势上涨,符合日报预期,建议冲高止盈 | SCFIS、NCFI运价指数 | | | --- | --- | | 5月12日 | 5月9日 | | 上海出口集装箱结算运价指数SCFIS(欧洲航线) 1302.62点, 较上期下跌5.5% | 宁波出口集装箱运价指数NCFI (综合指数) 952.32点, 较上期上涨2.37% | | 上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（美西航线）1455.31点，较上期上涨10.2% | 宁波出口集装箱运价指数NCFI (欧洲航线) 756.79点, 较上期下跌0.94% | | 5月9日 | 宁波出口集装箱运价指数NCFI (美西航线) 1471.92点, 较上期下跌0.41% 5月9日 | | 上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1345.17点,较上期下跌4.24点 | 中国出口集装箱运价指数CCFI (综合指数) 1106.38点, 较上期下跌1.3% | | 上海出口集装箱运价指数SCFl欧线价格1161USD/TEU,较上期下跌3.3% | 中国出口集装箱运价 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 船司发布涨价函，美线出现抢运潮，部分合约再次涨停，符合日报预期，建议冲高止盈 [1] - 短期外盘政策动荡，操作难度较大，各合约若要参与建议以中长线为主；长期建议风险偏好者可尝试2508合约跌至1600点以下轻仓试多；关税发酵背景下，可关注反套结构，窗口期较短，波动较大 [1] - 需要关注90天内美线的运力调配情况以及关税政策缓和下终端需求的反馈 [1] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 5月12日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1302.62点，较上期下跌5.5%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（美西航线）1455.31点，较上期上涨10.2% [1] - 5月9日，宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）952.32点，较上期上涨2.37%；宁波出口集装箱运价指数NCFI（欧洲航线）756.79点，较上期下跌0.94%；宁波出口集装箱运价指数NCFI（美西航线）1471.92点，较上期下跌0.41% [1] - 5月9日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1345.17点，较上期下跌4.24点；上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格1161USD/TEU，较上期下跌3.3%；上海出口集装箱运价指数SCFI美西航线2347USD/FEU，较上期上涨3.3% [1] - 5月9日，中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1106.38点，较上期下跌1.3%；中国出口集装箱运价指数CCFI（欧洲航线）1445.24点，较上期下跌3.5%；中国出口集装箱运价指数CCFI (美西航线) 857.65点，较上期上涨2.4% [1] 经济数据情况 - 欧元区4月Sentix投资者信心指数 -19.5，预期 -10，前值 -2.9；4月制造业PMM初值为48.7，预期47.5；4月服务业PMM初值为49.7，预期50.5；4月综合PM1初值为50.1，预期值为50.3，前值为50.9 [1] - 3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升0.3个百分点；3月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得51.2，高于上月0.4个百分点，为四个月来新高 [1] - 美国4月标普全球制造业PMI初值50.7，预期49.1，3月终值50.2；服务业PMI初值51.4，预期52.8，3月终值54.4；综合PMI初值51.2，预期52.2，3月终值53.5 [1] 合约情况 - 5月14日主力合约2506收盘1726.0，涨幅为15.99%，成交量11.69万手，持仓量3.85万手，较上日增仓1663手 [1] - 2506 - 2604合约涨停板为16%，2508合约为19%；2506 - 2604合约保证金为26%，2508合约为29%；2506 - 2604所有合约日内开仓限制为100手 [1] 事件情况 - 5月14日，也门胡塞武装再次对以色列中部本·古里安国际机场进行了两次导弹袭击，以军称拦截一枚从也门发射的导弹，以色列多个地区响起防空警报，本·古里安国际机场暂停飞机起降活动 [1] - 5月14日，中美双方在日内瓦的经贸会谈达成多项积极共识，同意大幅降低双边关税水平，美方承诺取消91％关税，暂停实施24%的对等关税，中方也取消91%反制关税，暂停实施24%的反制关税，双方各自保留10%的关税 [1] - 预计在接下来的四到六周内中美之间将出现一波货运激增，在中美经贸会谈联合声明发布的第一天，从中国的海运预定量就增长了35% [1]

航运股市场表现 - A股航运概念股集体冲高 宁波海运涨停 宁波远洋涨3.23% 中远海控和中国外运均涨超2% [1] - 港股航运股表现分化 德翔海运涨5.08% 东方海外国际涨2.66% 中国外运涨1.69% 中远海能下跌2.56% [1] - A股市场与港股市场航运板块股价波动差异主要与中美经贸谈判联合声明发布时间及两市收盘时间点不同有关 [1] 中美经贸谈判影响 - 5月12日A股盘后中美发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》大幅降低双边关税水平 [1] - 受此影响港股航运股尾盘大幅拉升 中远海控涨8.52% 中远海发涨5.43% 东方海外国际涨4.78% 中远海能涨4.34% [1] - A股相较于港股表现更为强劲 呈现补涨态势 中美经贸会谈进展支撑海运及港口股走强 [2] 航运市场需求变化 - 中美关税好消息传出后美企争分夺秒囤货以防90天期后关税重新飙升 [3] - 马萨诸塞港务局CEO透露客户希望在90天期间增加进口 [3] - 玩具巨头Basic Fun要求发运积压货物 美发用品公司Hightail Hair处理滞留中国近4000顶发网 服装品牌CMCBrands计划尽快装运滞留集装箱 [4] 集装箱运费及市场预期 - 短期航运需求将大量集中释放 集装箱运费可能会上涨 [4] - 中美谈判关税降幅超预期 叠加90天缓冲期 预计将留出抢运窗口期 欧美航线迎来发运旺季 [4] - 货主对未来关税不确定性的担忧有望开启短期抢运和补库 减缓美线运力调配至欧线压力 催化欧线运价筑底回升 [4] 集运市场格局 - 集运远东至欧美航线可能进入弱现实修复与预期强化的正反馈 [5] - 美线挤压货量大量发运 抢运 旺季增量及美国补库需求同时到来 美线将面对运力紧张 欧线运力压力减轻 [5] - 集运市场多头情绪高涨 主力合约集运指数欧线期货2506涨幅达16% 5月13日涨幅为7.86% [5]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 中美联合声明超预期，美线抢出口预期推动盘面大涨，06合约面临弱现实，08合约面临弱现实和涨价预期的博弈，投资者需谨慎追高，近期推荐套利策略 [1][4][5] - 美国加征关税政策使美线变化大，部分船舶运力转至欧地航线，6月美线运力回升，或有供需错配机会，缓和欧线压力 [5] - 2025年是集装箱船舶交付大年，截至5月1日已交付多艘船舶，合计交付运力可观 [7] 各目录总结 期货价格 - 截至2025 - 05 - 12，集运指数欧线期货所有合约持仓103695.00手，单日成交158451.00手，各合约有不同收盘价格 [6] 现货价格 - 5月9日公布的SCFI（上海 - 欧洲航线）价格1200.00美元/TEU，SCFI（上海 - 美西航线）价格2272.00美元/FEU，SCFI（上海 - 美东）价格3283.00美元/FEU；5月12日公布的SCFIS（上海 - 欧洲）1302.62点，SCFIS（上海 - 美西）1455.31点 [6][7] 集装箱船舶运力供应 - 2025年至今交付集装箱船舶93艘，合计交付运力72.46万TEU；截至5月1日，12000 - 16999TEU船舶交付30艘，合计45.13万TEU；17000 + TEU以上船舶交付3艘，合计70872TEU [7] - 5月份运力逐步上修，WEEK20/21/22周运力分别为25.16/26.2/29.6万TEU，5月月度周均运力28 - 29万TEU左右，较2024年同比增加20% +；6月月度周均运力约为28万TEU [2] 供应链 - 目前共统计到11艘美线船舶调往欧线，合计运力12.8万TEU，基本分布在5月份 [2] 需求及欧洲经济 未提及相关具体内容总结信息

其中主要做法包括多式联运堆场共享共用。通知称，港口经营单位提供多式联运共享堆场，铁路使 用共享堆场开展多式联运中转业务，不单独设置多式联运中转堆场，实现铁路到达集装箱直接进共享堆 场、铁路发运集装箱直接从共享堆场转运装车，减少多式联运二次装卸、转运和堆存。统筹布局新建及 改扩建港口、铁路集装箱场站，共享共用多式联运作业区。 并且，多式联运场站一体化运营管理。通知提到，优化进港铁路运营管理机制，港口统一负责多式 联运及共享场站的生产组织、转运衔接、货运组织、安全管理等，由港口统筹多式联运列车接发衔接、 场内调车作业、设施设备共享等环节，实现多式联运运营组织一体化运行。 典型经验做法还包括多式联运海关监管一体化。通知称，拆除一体布局的港口与铁路场站间的物理 隔离，将铁路集装箱场站整体纳入港口所在海关监管区。通过海关一体化监管，将传统由港外集卡车出 闸口付费转运，转变为港内集卡车免费短驳，降低多式联运组织成本。 近日《交通运输部办公厅 国家铁路局综合司 中国国家铁路集团有限公司办公厅关于学习借鉴集装 箱多式联运场站共享典型经验做法的通知》发布。广州南沙港多式联运场站共享案例入选集装箱多式联 运场站共享案例名单。 此 ...

金十期货5月8日讯，马士基将今年全球集装箱贸易量预估调整为-1%至4%之间，原预估约增长4%。 ...

一季度EBIT 12.5亿美元，预估10.5亿美元。 马士基一季度营收133.2亿美元，预估132.2亿美元。 一季度EBITDA 27.1亿美元，预估25.6亿美元。 马士基预计今年全球集装箱贸易量将在下降1%至增长4%之间，此前预计增长4%。 马士基首席执行官称中美贸易只是业务的一小部分。 ...

天津航运指数表现 - 2025年第18周天津航运指数收于1010.14点，较第17周最后一个发布日累计下跌5.63点，跌幅0.55% [1] - 因五一假期调休，指数当周仅发布3次 [3] - 指数基期为2010年7月16日，基期指数为1000点 [4] 分类指数走势 - **北方国际集装箱运价指数(TCI)**：累计下跌20.54点（跌幅1.72%），欧洲/地中海/南美东航线运价疲软，美国/东非航线运价上涨 [3] - **北方国际干散货运价指数(TBI)**：累计上涨0.21%，煤炭/金属矿石运价上涨，粮食运价回落 [3] - **沿海集装箱运价指数(TDI)**：累计上涨0.17%，出港运价跌幅收窄，进港运价微涨且福建市场表现突出 [3] 指数编制背景 - 覆盖27条连接天津港/青岛港/曹妃甸港的国际航线及国内主要港口内贸航线 [4] - 综合反映天津及北方地区航运市场价格波动，包含TCI/TBI/TDI三大子指数 [3]