中化新网讯 10月31日，国家统计局公布10月中国采购经理指数运行情况。10月份，制造业采购经理指 数(PMI)为49.0%，比上月下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落。 三是三大重点行业保持扩张。高技术制造业、装备制造业和消费品行业PMI分别为50.5%、50.2%和 50.1%，继续位于扩张区间，且明显高于制造业总体水平，行业支撑作用持续显现。高耗能行业PMI为 47.3%，比上月下降0.2个百分点，景气水平有所回落。 一是供需两端有所放缓。生产指数和新订单指数分别为49.7%和48.8%，比上月下降2.2个和0.9个百分 点，制造业企业生产和市场需求均有所回落。从行业看，化学纤维及橡胶塑料制品、非金属矿物制品等 行业两个指数均低于临界点，行业供需偏弱。 四是市场预期总体乐观。生产经营活动预期指数为52.8%，持续位于扩张区间，表明多数制造业企业对 市场发展预期保持乐观。 二是大型企业产需指数持续高于临界点。大、中、小型企业PMI分别为49.9%、48.7%和47.1%，景气水 平不同程度回落。 国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧指出，10月份，受"十一"假期前部分需求提前释放及国际 环境更趋 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年10月制造业、建筑业PMI低于荣枯线，服务业略高于荣枯线，经济修复需政策支撑，内需不足是制约经济运行主因，需强化逆周期调节 [1][6] 根据相关目录分别进行总结 制造业情况 - 10月制造业PMI为49.0%，较上月降0.8个百分点，连续七个月低于荣枯线，总体景气度趋弱，原因包括工作日减少、贸易摩擦、高库存抑制等 [1] - 制造业PMI分项指标普遍回落，生产超预期回落至收缩区间，企业经营压力凸显，大中小型企业景气度均落入收缩区间，外需收缩压力显著加大 [1] - 制造业PMI四大分项指标全部回落，生产指数降至49.7%，新订单指数降至48.8%，原材料库存降至47.3%，从业人员指数降至48.3% [2] - 不同类型企业景气度均落入收缩区间，大、中、小型企业PMI分别为49.9%、48.7%和47.1%，较上月分别下降1.1、0.1和1.1个百分点 [2] - 外需收缩显著，新出口订单降至45.9%，进口指数降至46.8%，内需相对稳定，新订单 - 新出口订单出口指数上行至2.9% [3] - 新动能相关行业景气度较好，基础原材料行业偏弱，基础原材料行业生产指数降至48%以下，高耗能行业PMI降至47.3% [3] - PMI量价分项指数趋弱，反映需求收缩和成本传导不畅压力，短期或延续收缩态势 [5] 服务业和建筑业情况 - 服务业PMI为50.2%，较上月微升0.1个百分点，消费性服务业回升明显，生产性服务业落入收缩区间 [5] - 建筑业PMI为49.1%，较前值下降0.2个百分点，连续三个月处于收缩区间，房屋建筑业经营活动指数降至季节性低点，土木工程建筑业商务活动指数上升 [5] 未来经济展望 - 四季度反内卷政策深化、扩内需政策推进，新型政策性金融工具资金投放完毕，2026年部分财政预算资金提前使用，“十五五”规划助力制造业发展 [6] - 内需不足是制约经济运行主要问题，需强化逆周期调节，破解传统产业产能过剩、中小企业融资难、消费信心不足等矛盾 [6]

制造业PMI总体表现 - 10月制造业PMI降至49.0%，较上月下降0.8个百分点，中断了8月以来的上升趋势 [2] - 综合PMI产出指数为50.0%，较上月下降0.6个百分点，仍位于临界点，表明企业生产经营活动总体稳定 [2] 制造业供需分析 - 生产指数为49.7%，较上月大幅回落2.2个百分点，自4月以来首次进入收缩区间 [3] - 新订单指数为48.8%，环比下降0.9个百分点，市场需求有所回落 [3] - 新出口订单指数下行1.9个百分点至45.9%，外需压力显现 [4] 制造业内部结构分化 - 高技术制造业PMI为50.5%，装备制造业PMI为50.2%，继续位于扩张区间，新动能明显高于制造业总体水平 [5] - 消费品行业PMI为50.1%处于扩张区间，而高耗能行业PMI为47.3%，较上月有所回落，景气有所分化 [5] - 农副食品加工、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均位于52.0%及以上，产需活跃 [4] - 纺织服装服饰、化学纤维及橡胶塑料制品、非金属矿物制品等行业两个指数均低于临界点，行业供需偏弱 [4] 非制造业表现 - 10月非制造业商务活动指数微升0.1个百分点至50.1%，重返扩张区间 [2][6] - 服务业商务活动指数为50.2%，环比上升0.1个百分点 [7] - 在节日效应带动下，铁路运输、航空运输、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指数均位于60.0%及以上高位景气区间 [6] - 受“双十一”促消费活动带动，邮政业商务活动指数升至70.0%以上，业务总量加快增长 [6] 建筑业与基建投资 - 10月建筑业商务活动指数为49.1%，较上月下降0.2个百分点，主要受季节性因素影响 [7] - 土木工程建筑业商务活动指数升至55%以上，业务活动预期指数较上月上升3.6个百分点，显示基础建设投资活动加速启动 [7] - 政策发力为基建投资提供支撑，包括5000亿元新型政策性金融工具和5000亿元地方政府债务结存限额的投放 [7] 企业预期与展望 - 生产经营活动预期指数为52.8%，持续位于扩张区间，多数制造业企业对市场发展预期保持乐观 [4] - 服务业业务活动预期指数保持56.1%的较高景气水平，企业对行业发展信心较强 [7]

10月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。数据显示， 10月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.8个百分点；非制造业商务活动指数为 50.1%，比上月上升0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.0%，比上月下降0.6个百分点，我国经济总体 产出保持总体稳定。 （文章来源：证券时报） 广发证券首席经济学家郭磊表示，尽管10月工作日减少，历史上多数情形下环比下降，但此次降幅要略 大于季节性均值。生产端的收缩是主要特征，也是数据边际变化的源头。可能和月内关税、航运环境存 在较大不确定性的背景下企业的避险预期有关，即企业主动审慎生产来规避外部环境风险。 此外，10月31日国家发展改革委新闻发布会通报的信息显示，近期，地方政府债务结存限额中安排了 5000亿元，用于补充地方政府综合财力和扩大有效投资。其中，新增了2000亿元专项债券额度，专门用 于支持部分省份投资建设。"'投资补短板'是四季度宏观政策主线。"郭磊说。 分析认为，10月份，尽管制造业市场供需两端有所偏弱，企业活力也有所承压，但主要受国际环境更趋 复杂，而高技术制造业、装备制造业和消费品行 ...

国家统计局服务业调查中心 中国物流与采购联合会 一、中国制造业采购经理指数运行情况 10 月份，制造业采购经理指数（ PMI ）为 49.0% ，比上月下降 0.8 个百分点，制造业 景气水平有所回落。 从企业规模看，大、中、小型企业 PMI 分别为 49.9% 、 48.7% 和 47.1% ，比上月下 降 1.1 个、 0.1 个和 1.1 个百分点，均低于临界点。 从分类指数看，在构成制造业 PMI 的 5 个分类指数中，供应商配送时间指数位于临界 点，生产指数、新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点。 生产指数为 49.7% ，比上月下降 2.2 个百分点，表明制造业生产有所放缓。 新订单指数为 48.8% ，比上月下降 0.9 个百分点，表明制造业市场需求有所回落。 | | PMI | 生产 | | 原材料 | | 供应商 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 新订单 | 年仔 | 从业人员 | 配送时间 | | 2024年10月 | 50.1 | 52.0 | 50.0 | 48.2 | 48.4 | 49.6 | ...

制造业PMI总体运行情况 - 10月份制造业PMI为49.0%，比上月下降0.8个百分点，景气水平回落[1] - 大、中、小型企业PMI分别为49.9%、48.7%和47.1%，均低于临界点，比上月分别下降1.1、0.1和1.1个百分点[1] - 构成PMI的五个分类指数中，仅供应商配送时间指数位于临界点，生产、新订单、原材料库存和从业人员指数均低于临界点[1] 制造业分类指数表现 - 生产指数为49.7%，比上月下降2.2个百分点，表明制造业生产放缓[2] - 新订单指数为48.8%，比上月下降0.9个百分点，表明市场需求回落[3] - 原材料库存指数为47.3%，比上月下降1.2个百分点，表明主要原材料库存量继续减少[4] - 从业人员指数为48.3%，比上月下降0.2个百分点，表明企业用工景气度小幅回落[5] - 供应商配送时间指数为50.0%，比上月下降0.8个百分点，位于临界点，表明供应商交货时间与上月基本持平[5] 制造业内部结构分析 - 高技术制造业、装备制造业和消费品行业PMI分别为50.5%、50.2%和50.1%，继续位于扩张区间且高于制造业总体水平[19] - 大型企业生产指数和新订单指数分别为50.9%和50.1%，均连续6个月位于扩张区间[18] - 高耗能行业PMI为47.3%，比上月下降0.2个百分点，景气水平回落[19] - 农副食品加工、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业产需两端较为活跃，生产指数和新订单指数均位于52.0%以上[18] 非制造业PMI总体运行情况 - 10月份非制造业商务活动指数为50.1%，比上月上升0.1个百分点，升至扩张区间[6] - 服务业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.1个百分点，建筑业商务活动指数为49.1%，比上月下降0.2个百分点[6] - 业务活动预期指数为56.1%，比上月上升0.4个百分点，表明多数非制造业企业对市场发展前景较为乐观[7] 服务业细分行业表现 - 铁路运输、航空运输、邮政、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指数均位于60.0%及以上高位景气区间[6] - 邮政业商务活动指数升至70.0%以上，业务总量加快增长[20] - 保险、房地产等行业商务活动指数均低于临界点，景气度偏弱[6] 非制造业其他关键指标 - 新订单指数为46.0%，与上月持平，仍低于临界点，表明市场需求景气度偏弱[6] - 从业人员指数为45.2%，比上月上升0.2个百分点，表明企业用工景气度有所改善[7] - 投入品价格指数为49.4%，比上月上升0.4个百分点，低于临界点，表明投入品价格总体水平降幅收窄[6] - 销售价格指数为47.8%，比上月上升0.5个百分点，仍低于临界点，表明销售价格总体水平低于上月[7] 综合PMI产出指数 - 10月份综合PMI产出指数为50.0%，比上月下降0.6个百分点，位于临界点[8] - 构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为49.7%和50.1%[21]

（原标题：10月制造业PMI回落至49% 三大重点行业保持扩张） 10月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。 10月份，制造业采购经理指数为49.0%，比上月下降0.8个百分点；非制造业商务活动指数为50.1%，比 上月上升0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.0%，比上月下降0.6个百分点，我国经济总体产出保持总 体稳定。 分析认为，10月份，尽管制造业市场供需两端有所偏弱，企业活力也有所承压，但是制造业仍有亮点， 加上积极有为的宏观政策继续落地显效，宏观经济仍具备趋稳运行基础。非制造业商务活动指数的细分 指数变化显示，节日消费带动作用明显，基础建设投资相关活动有加速启动迹象。 制造业短期波动 10月份，制造业PMI为49%，结束连续2个月上升走势。13个分项指数同上月相比均有所下降，降幅在 0.1至2.6个百分点之间。大中小企业运行也均有所承压。 国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧表示，10月份，受"十一"假期前部分需求提前释放及国际 环境更趋复杂等因素影响，制造业生产活动较上月放缓。 数据显示，10月份，制造业生产指数为49.7%，较上月下降2.2个百 ...

一、中国制造业采购经理指数运行情况 从企业规模看，大、中、小型企业PMI分别为49.9%、48.7%和47.1%，比上月下降1.1个、0.1个和1.1个 百分点，均低于临界点。 从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，供应商配送时间指数位于临界点，生产指数、新 订单指数、原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点。 10月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.0%，比上月下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落。 生产指数为49.7%，比上月下降2.2个百分点，表明制造业生产有所放缓。 新订单指数为48.8%，比上月下降0.9个百分点，表明制造业市场需求有所回落。 原材料库存指数为47.3%，比上月下降1.2个百分点，表明制造业主要原材料库存量继续减少。 从业人员指数为48.3%，比上月下降0.2个百分点，表明制造业企业用工景气度小幅回落。 供应商配送时间指数为50.0%，比上月下降0.8个百分点，位于临界点，表明制造业原材料供应商交货 时间与上月基本持平。 二、中国非制造业采购经理指数运行情况 10月份，非制造业商务活动指数为50.1%，比上月上升0.1个百分点，升至扩张区间。 分行业看，建筑业 ...

来源：统计微讯 国家统计局服务业调查中心 中国物流与采购联合会 一、中国制造业采购经理指数运行情况 10 月份，制造业采购经理指数（ PMI ）为 49.0% ，比上月下降 0.8 个百分点，制造业 景气水平有所回落。 从企业规模看，大、中、小型企业 PMI 分别为 49.9% 、 48.7% 和 47.1% ，比上月下 降 1.1 个、 0.1 个和 1.1 个百分点，均低于临界点。 从分类指数看，在构成制造业 PMI 的 5 个分类指数中，供应商配送时间指数位于临界 点，生产指数、新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点。 生产指数为 49.7% ，比上月下降 2.2 个百分点，表明制造业生产有所放缓。 新订单指数为 48.8% ，比上月下降 0.9 个百分点，表明制造业市场需求有所回落。 10 月份，非制造业商务活动指数为 50.1% ，比上月上升 0.1 个百分点，升至扩张区 间。 原材料库存指数为 47.3% ，比上月下降 1.2 个百分点，表明制造业主要原材料库存量继 续减少。 从业人员指数为 48.3% ，比上月下降 0.2 个百分点，表明制造业企业用工景气度小幅回 落。 供应商配送 ...

国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会10月31日发布2025年10月中国采购经理指数运行情况。 数据显示，10月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落。从企业规模看，大、中、小型企业PMI分别为49.9%、48.7%和47.1%，比上月下降1.1个、0.1个 和1.1个百分点，均低于临界点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，供应商配送时间指数位于临界点，生产指数、新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点。 生产指数为 49.7%，比上月下降2.2个百分点，表明制造业生产有所放缓。新订单指数为48.8%，比上月下降0.9个百分点，表明制造业市场需求有所回落。原材料库存指数为47.3%，比上月下降1.2个百分点，表明制造业主要 原材料库存量继续减少。从业人员指数为48.3%，比上月下降0.2个百分点，表明制造业企业用工景气度小幅回落。供应商配送时间指数为50.0%，比上月下降0.8个百分点，位于临界点，表明制造业原材料供应商 交货时间与上月基本持平。 2025年10月PMI数据 发布日期 2025/10/31 10月份， ...