每经AI快讯，12月20日，上海航运交易所发布的中国出口集装箱运输市场周度报告显示，本周，中国 出口集装箱运输市场总体平稳，部分远洋航线市场运价呈现涨势，带动综合指数上涨。12月19日，上海 航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为1552.92点，较上期上涨3.1%。 ...

证券分析师 宏 2025 年 12 月 15 日 中国宏观周报（2025 年 12 月第 2 周） 出口集装箱运价回升 平安观点： 观 报 告 宏 观 周 报 证 券 研 究 报 告 张璐 投资咨询资格编号 S1060522100001 ZHANGLU150@pingan.com.cn 常艺馨 投资咨询资格编号 S1060522080003 CHANGYIXIN050@pingan.com.cn 从高频数据观察，本周原材料生产季节性调整，新房成交继续磨底，线下出行 冬季热度回落，电影票房表现仍强，出口集装箱运价指数由跌转涨。价格呈现 分化，黑色原材料价格下跌，但有色金属、农产品价格偏强。 1. 工业：原材料生产季节性调整。1）原材料方面，本周钢铁建材和板材产量和 表观需求回落，石油沥青开工率、水泥熟料产能利用率、部分化工品开工率回 落；浮法玻璃开工率提升。2）中下游方面，本周纺织聚酯开工率、织造业开 工率季节性走弱；汽车全钢胎开工率、半钢胎开工率提升。 2. 地产：新房成交继续磨底。1）销售方面，本周（截至 12 月 12 日）30 大中 城市新房销售面积同比-34.7%，增速较上周提升 1.0 个百分点；1 ...

每经AI快讯，12月13日，上海航交所官微发布的中国出口集装箱运输市场周度报告显示，本周，中国 出口集装箱运输需求总体平稳，部分主要远洋航线受年底签约季影响即期运价有所走高，综合指数上 涨。12月12日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为1506.46点，较上期上涨7.8%。 ...

市场整体表现 - 中国出口集装箱运输市场基本稳定[1] - 市场综合指数下跌[1] - 远洋航线市场运价呈现调整行情[1] 关键运价指数 - 上海出口集装箱综合运价指数为1393.56点[1] - 该指数较上期下跌4.0%[1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年8月22日 - 2025年8月29日国盛基本面高频指数数据显示 生产同比增幅扩大 总需求中商品房销售同比降幅不变、基建投资和消费同比增幅扩大、出口同比增幅收窄 物价环比预测与前值持平 库存同比增幅缩窄 交运和融资同比增幅扩大 [1][9] 根据相关目录分别进行总结 总指数：基本面高频指数平稳 - 基于统计体系构建覆盖总体、生产、需求、物价、融资等全方位高频数据体系 构建国盛固收基本面高频指数及分项 [8] - 本期国盛基本面高频指数为127.4点 前值127.3点 当周同比增加5.5点 同比增幅不变 利率债多空信号扩大 信号因子为5.0% 前值4.9% [1][9] 生产：PTA开工率大幅回落 - 工业生产高频指数为126.6 前值126.5 当周同比增加5.2点 同比增幅扩大 [1][9] - 当周电炉开工率62.8%、聚酯开工率86.7%、半胎开工率72.8%、全胎开工率63.8%、PTA开工率70.9%、PX开工率84.6% 秦皇岛港煤炭调度48.4万吨 [11][16] 地产销售：商品房成交面积上升 - 当周30大中城市商品房成交面积为24.5万平方米 前值21.2万平方米 100大中城市成交土地溢价率为1.6% 前值10.3% [30] 基建投资：石油沥青开工率下降 - 基建投资高频指数为120.7 前值120.5 当周同比增加5.8点 同比增幅扩大 [1][9] - 当周石油装置开工率为29.3% 前值30.7% [39] 出口:出口集装箱运价指数延续下行 - 出口高频指数为143.7 前值143.7 当周同比增加2.5点 同比增幅收窄 [1][9] - 当周CCFI指数为1156点 前值1175点 RJ/CRB指数为301.0点 前值296.9点 [46] 消费: 日均电影票房下降 - 消费高频指数为120.0 前值119.9 当周同比增加3.0点 同比增幅扩大 [1][9] - 日均电影票房为15240万元 前值17670万元 [61] CPI: 农产品价格平稳 - CPI月环比预测为0.1% 前值0.1% [2][9] - 最新一期猪肉平均批发价20.0元/公斤、28种重点监测蔬菜平均批发价4.9元/公斤、7种重点监测水果平均批发价6.9元/公斤、白条鸡平均批发价17.6元/公斤 [68] PPI: 铜铝价格上涨 - PPI月环比预测为0.2% 前值0.2% [2][9] - 秦皇岛港动力煤平仓价695元/吨、布伦特原油期货结算价68美元/桶、LME铜现货结算价9725美元/吨、LME铝现货结算价2616美元/吨 [72] 交运：客运量小幅下滑 - 交运高频指数为130.2 前值130.0 当周同比增加9.4点 同比增幅扩大 [2][10] - 当周一线城市地铁客运量3937万人次、公路物流运价指数1050点、国内执行航班14473架次 [83] 库存： 电解铝库存回升 - 库存高频指数为161.6 前值161.4 当周同比增加8.9点 同比增幅缩窄 [2][10] - 当周电解铝库存15.3万吨、纯碱库存187.8万吨 [91] 融资:地方债净融资持续上行 - 融资高频指数为235.6 前值235.1 当周同比增加29.9点 同比增幅扩大 [2][10] - 周内地方债净融资2435亿元、信用债净融资-304亿元、6M国股银票转贴现利率0.7%、票据利率 - 存单利率均值-0.9% [102]

市场整体状况 - 中国出口集装箱运输市场基本稳定，但供需基本面略显疲软 [1] - 多数航线市场运价下行，综合指数继续调整 [1] 运价指数表现 - 8月22日上海出口集装箱综合运价指数为1415.36点，较上期下跌3.1% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 在地缘冲突叠加关税动荡背景下，博弈难度较大，建议轻仓参与或观望；盘面保持阴跌，风险偏好者可尝试2510合约1300附近轻仓试多，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损；国际局势动荡，各合约波动大，套利策略建议暂时观望或轻仓尝试；长期策略建议各合约冲高止盈，等待回调企稳后再判断后续方向 [1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 航运运价指数情况 - 8月15 - 18日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数1052.5点，较上期下跌0.1%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线2180.17点，较上期下跌2.5%；宁波出口集装箱运价指数NCFI欧洲航线1188.7点，较上期下跌5.5%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS美西航线1106.29点，较上期上涨2.2%；宁波出口集装箱运价指数NCFI美西航线1042.91点，较上期下跌5.9% [1] - 8月15日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1460.19点，较上期下跌29.49点；中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1193.34点，较上期下跌0.6%；上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格1820USD/TEU，较上期下跌7.2%；中国出口集装箱运价指数CCFI欧洲航线1790.47点，较上期下跌0.5%；上海出口集装箱运价指数SCFI美西航线1759USD/FEU，较上期下跌3.5%；中国出口集装箱运价指数CCFI美西航线981.1点，较上期下跌5.9% [1] 经济数据情况 - 欧元区7月制造业PMW和值为49.8，高于预期的49.7，前值为49.5；服务业PWM值达51.2，超出预期的50.7，前值是50.5；综合PMW加值为51，高于预期的50.8，前值为50.6；7月SENTIX投资者信心指数跃升至4.5，显著高于6月的0.2和市场预期的1.1，创2022年4月以来最高水平 [2] - 7月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落 [2] - 美国7月标普全球制造业PM1初值为49.5，预期52.7，前值52.9；7月标普全球服务业PM1初值为55.2，预期53，前值52.9；7月Markit综合PM1初值为54.6，创2024年12月以来新高，好于预期的52.8，前值为52.9 [2] 期货市场情况 - 8月18日主力合约2510收盘1373.1，涨幅为0.01%，成交量2.81万手，持仓量5.32万手，较上日减手1677手 [3] - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18%；我司保证金调整为28%；日内开仓限制为100手 [4] 事件动态情况 - 哈马斯再次同意停火，短期情绪或有影响，近期波动较大 [1] - 中美关税继续延期，谈判未出现实质性进展，关税战演变成美国与其他国家间的贸易谈判问题，目前现货价格小幅下降 [3] - 埃及总理马德布利重申坚定支持巴勒斯坦事业，将继续推动加沙地带停火，并运送人道主义援助物资 [5] - 2024年8月21日，商务部决定对原产于欧盟的进口相关乳制品进行反补贴立案调查，调查期限延长至2026年2月21日 [5]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 2025年8月4日 - 8月8日国盛基本面高频指数同比增幅扩大 利率债多空信号因子微升 各分项指标有不同表现 如生产方面工业生产高频指数同比增幅不变 总需求中商品房销售同比降幅不变 基建投资同比增幅扩大等 物价方面CPI和PPI月环比预测有变化 [1][9] 根据相关目录分别进行总结 总指数 - 本期国盛基本面高频指数为127.0点 前值126.9点 当周同比增加5.4点 前值增加5.3点 同比增幅扩大 利率债多空信号因子为4.7% 前值4.6% [1][9] 生产 - 工业生产高频指数为126.3 前值126.2 当周同比增加5.0点 前值增加5.0点 同比增幅不变 PTA开工率大幅下行 当周为75.9% 前值79.7% [1][9][13] 地产销售 - 商品房销售高频指数为43.4 前值43.6 当周同比下降6.4点 前值下降6.4点 同比降幅不变 30大中城市商品房成交面积为17.9万平方米 前值24.4万平方米 100大中城市成交土地溢价率为3.6% 前值9.0% [1][9][22] 基建投资 - 基建投资高频指数为120.1 前值120.0 当周同比增加4.8点 前值增加4.5点 同比增幅扩大 石油沥青开工率回落 当周为31.7% 前值33.1% [1][9][32] 出口 - 出口高频指数为143.8 前值143.9 当周同比增加3.1点 前值增加3.4点 同比增幅收窄 出口集装箱运价指数持续下行 CCFI指数为1201点 前值1232点 RJ/CRB指数为293.6点 前值301.9点 [1][9][39] 消费 - 消费高频指数为119.8 前值119.7 当周同比增加2.7点 前值增加2.6点 同比增幅扩大 日均电影票房持续回升 当周为24143万元 前值23068万元 [1][9][52] CPI - CPI月环比预测为0.2% 前值0.1% 蔬菜批发价持续上行 28种重点监测蔬菜平均批发价为4.6元/公斤 前值4.4元/公斤 [1][9][59] PPI - PPI月环比预测为0.2% 前值0.2% 动力煤价格持续回升 秦皇岛港动力煤（山西产）平仓价为674元/吨 前值658元/吨 [1][9][65] 交运 - 交运高频指数为129.6 前值129.4 当周同比增加9.1点 前值增加9.0点 同比增幅扩大 客运量整体平稳 一线城市地铁客运量为3886万人次 前值3902万人次 [1][2][77] 库存 - 库存高频指数为161.1 前值161.1 当周同比增加9.1点 前值增加9.3点 同比增幅收窄 电解铝库存回升 当周为19.7万吨 前值18.1万吨 [2][85] 融资 - 融资高频指数为233.9 前值233.3 当周同比增加29.7点 前值增加29.7点 同比增幅不变 地方债融资持续回落 周内地方债净融资828亿元 前值2425亿元 [2][93]

每经AI快讯，上海航运交易所数据显示，截至8月8日，上海出口集装箱运价指数(综合指数)报1489.68 点，与上期相比跌61.06点；中国出口集装箱运价综合指数报1200.73点，与上期相比跌2.6%。 ...

中国出口集装箱运输市场动态 - 中国出口集装箱运输市场本周基本平稳 但运输需求略显疲软 [1] - 多数航线市场运价继续调整走势 综合指数小幅下跌 [1] - 上海航运交易所8月1日发布的上海出口集装箱综合运价指数为1550.74点 较上期下跌2.6% [1]