比特币价格与市场动态 - 比特币本周初突破12 3万美元创历史新高 年初至今上涨约25% [1][9] - 加密货币总市值达3 8万亿美元 较去年11月美国大选前增长66% [9] - 市场预期美国政府将出台利好加密货币政策 众议院已通过多项相关法案 [1][2] 机构投资者参与度 - 机构投资者参与度仍处初期阶段 养老基金等长期投资者持有的比特币现货ETF资产占比不足5% [1] - 对冲基金和财富管理公司持有10%-15%的比特币现货ETF资产 但多数代表高净值散户客户 [1] - 分析师预测到2026年将有更多养老基金等长期机构投资者进入加密货币领域 [2] 散户投资者行为 - 散户投资者目前主导加密货币市场 与价格上涨存在相关性 [1][2] - 2024年末特朗普赢得大选后散户大举购入加密货币ETF及股票 推动比特币价格飙升 [2] 企业持仓趋势 - 全球上市公司比特币持仓量自去年7月以来增长120% 目前占比特币总量4%以上 [5] - Strategy和游戏驿站等企业将资产负债表现金置换为比特币 Strategy股价涨幅远超比特币 [5] - 部分企业通过发行普通股、优先股等筹集资金增持比特币 复制Strategy模式 [6] 监管与政策进展 - 美国众议院通过《Genius Act》为稳定币制定规则 并提交另外两项关键加密货币法案 [1][2] - 新一轮立法可能促使更多上市公司配置加密货币资产 但若比特币跌破9万美元半数企业持仓将亏损 [6] 市场资金流动 - 上周全球加密货币ETF净流入达40亿美元创年内新高 [6] - 威斯康星州投资委员会、穆巴达拉主权基金等大型机构过去18个月投资加密货币ETF [6] 其他加密货币表现 - 以太币年初至今微涨2% 瑞波币涨幅近40% [9]

非法集资风险警示 - 多地发布风险提示，警惕以"稳定币"等为名开展非法集资活动，涉及北京、深圳、福建、苏州等地 [1] - 不法机构炒作"稳定币"、"金融创新"、"数字资产"等概念，利用公众专业知识不足的特点进行诱导 [1] - 相关活动通过发行或投资"虚拟货币"、"虚拟资产"、"数字资产"等方式吸收资金，扰乱金融秩序 [1] 非法集资特征分析 - 资质缺失：相关机构或个人未经国务院金融管理部门批准或备案，不具备合法资质 [1] - 虚假承诺：普遍存在"稳赚不赔"、"高额固定收益"、"保本付息"等夸大宣传 [1] - 资金池运作：依赖新投资者资金维持运转，存在资金链断裂和跑路风险 [1] 虚拟货币法律定位 - 虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位 [2] - 虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动 [2] - 境外虚拟货币交易所向境内居民提供服务同样属于非法金融活动 [2] 投资者警示 - "保本高收益就是金融诈骗"，应树立正确货币观念和理性投资理念 [2] - 应自觉抵制、远离虚拟货币炒作、非法代币发行及未经批准的"数字资产"投资项目 [2]

美国加密货币监管政策变革 - 美国国会通过GENIUS和CLARITY两项数字资产法案 确立CFTC为主要监管机构并减少政策不确定性 [1][3] - SEC撤销对Kraken等三家头部加密货币公司的执法行动 释放监管态度软化信号 [1][3] - 监管政策转折推动交易所生态向合规与创新并行发展 吸引更多机构投资者入场 [1][3][9] Kraken交易所动态 - Kraken正式在美国推出CME Bitcoin和Ethereum期货合约交易服务 首次进入美国合规衍生品市场 [1] - 公司通过衍生品服务扩张展现合规框架下的野心 直接受益于流动性充裕预期 [3][6][9] 去中心化交易所（DEX）崛起 - XBIT去中心化交易所平台以用户赋能为核心理念 提供无KYC、多链资产兼容及期货衍生品服务 [4][5] - DEX日活用户量过去季度增长超30% 抗审查性和安全性设计契合当前监管趋势 [5][9] - XBIT通过智能合约消除中介风险 用户自行保管私钥实现资产完全自主 [5][6] 稳定币与全球化战略 - WSPN美元稳定币WUSD在菲律宾交易所Coins上线 新增WUSD/PHP交易对拓展东南亚市场 [3][9] - 稳定币支付网络深化区域合作 构建更具包容性的金融生态系统 [3][9] 行业竞争格局重塑 - 交易所竞争聚焦合规、创新与用户体验平衡 GENIUS和CLARITY法案鼓励技术实验 [9] - Kraken合规进军与SEC宽容姿态标志行业新纪元 XBIT代表去中心化浪潮未来方向 [9] - 美联储政策转向可能加速加密货币机构化进程 交易所需融合AI风控等技术提升韧性 [9]

AI技术发展 - Grok-4发布标志AI技术进入下一代 其革命性进步体现在跨行业复杂任务处理能力上 如金融决策 生物医学研究及游戏开发等全流程整合 [1] - AI模型持续迭代与降价将加速应用爆发 云服务商和数据中心运营商将受益于算力需求增长 [1] - 具备垂直领域优势和数据壁垒的AI解决方案提供商有望脱颖而出 [1] 计算机行业机遇 - 数字资产政策推进和科技自主驱动为计算机行业带来新机遇 [1] - 人民币跨境支付系统CIPS业务规则修订等行业动态将进一步推动技术融合与创新 [1] 软件ETF与指数 - 软件ETF跟踪软件指数 该指数由中证指数有限公司编制 从沪深市场选取业务涉及软件开发 信息技术服务等领域的上市公司证券作为指数样本 [1] - 该指数具有较高成长性和创新能力 能较好体现软件行业市场发展趋势 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证全指软件ETF联接A012636和国泰中证全指软件ETF联接C012637 [1]

公司概况 - 海南华铁是海南省属资产规模最大的AAA级国有综合性投资运营平台——海南省发展控股有限公司的控股子公司，成立于2008年，深耕设备运营服务领域十余年，已发展为全球领先的设备运营服务平台 [5] - 2025年国际设备租赁企业百强榜中位列第27位，较上年提升2位 [5] - 业务涵盖工程机械设备、建筑支护设备、智算设备及低空设备等多品类运营服务，在全国布局近400个服务网点，覆盖超600座城市 [6] - 建筑支护设备保有量超47万吨，管理的高空作业平台、叉车等工程机械设备超18万台 [6] 业务布局 - 聚焦低空经济与算力租赁两大赛道，构建了包括GPU服务器、配套管理服务器、存储服务器及售后支持在内的全链条服务体系 [6] - 累计签约算力服务金额突破70亿元，累计交付智算设备超13亿元 [6] - 重点推进50kg物流无人机、100kg生产作业无人机业务，面向政府及行业客户提供融合算法、软件与硬件的全栈式低空场景解决方案 [6] - 通过RWA、算力、物联网、人工智能等技术工具提升设备管理与运维服务能力，推动数据、模型与算力三要素深度融合 [6] RWA技术应用 - RWA（现实世界资产代币化）通过区块链技术将现实中的有形或无形资产转化为链上数字通证，实现资产收益权的交易与流转 [7] - RWA为设备租赁行业开辟了全新融资通道，解决传统模式下融资渠道受限、管理效率偏低等问题 [8] - RWA覆盖范围正从传统金融资产快速向实体经济领域延伸，未来将成为设备租赁行业主流融资方式之一 [8] - 海南华铁自2021年启动资产上线上链工作，已累计形成近260亿元在线化的硬件级链上资产，在RWA及数字资产运营领域抢占先机 [10] 发展战略 - 持续深耕RWA与数字资产流通领域，拓展上链资产品类，把握数字资产运营的历史性机遇 [3][10] - 积极拥抱低空、算力等新质生产力，通过技术创新提升设备管理与运维服务能力 [6]

稳定币立法进展 - 美国SEC主席Paul Atkins表示正在全速推进加密数字货币解决方案的开发工作 [1] - SEC已要求工作人员探索建立清晰的稳定币监管制度 [1] - 监管机构考虑为数字资产公司提供创新免税方案以促进行业发展 [1] 监管动态 - SEC明确将加密数字货币监管列为优先事项 [1] - 立法草案重点关注稳定币领域的制度框架设计 [1]

战略合作 - 协鑫科技与中国太保投资管理(香港)有限公司于2025年7月17日订立战略合作谅解备忘录 [1] - 双方将共建RWA中台基础设施 [1] - 共同探索并研发真实世界资产的代币化解决方案 [1] 业务方向 - 推动采纳合规数字资产产品与服务 [1] - 包括稳定币应用开发 [1] - 涉及去中心化金融整合等领域 [1]

美国银行机构计划推出稳定币 - 美国银行CEO布赖恩·莫伊尼汉表示公司正在着手推出稳定币 但未透露具体时间表 [2] - 稳定币是一种锚定美元等法定货币的加密货币 常用于加密货币交易者转移资金 [2] - 美国银行正在研究稳定币的规模 因部分领域资金流动量不大 未来可能与其他机构合作推出 [2] - 公司将稳定币兴趣与Zelle和Venmo等数字支付平台的采纳进行比较 [2] 美国加密货币监管政策动向 - 美国总统特朗普承诺推动加密货币主流应用 国会本周将推动有利于加密行业的法案 [3] - 众议院计划就稳定币监管框架法案投票 该法案要求企业持有与美元等值的储备 [3] - 共和党保守派结束对加密货币法案的阻挠 为众议院投票特朗普支持的措施铺平道路 [3] - 众议院议长约翰逊承诺将禁止美联储发行数字货币加入国防授权方案 以换取推进稳定币法案 [3] 其他大型银行对稳定币的态度 - 摩根士丹利CFO表示正在密切关注稳定币发展 考察市场环境和客户潜在用途 [4] - 花旗银行CEO简·弗雷泽表示可能发行稳定币以促进数字支付 [4] - 摩根大通CEO杰米·戴蒙表示将参与稳定币业务 但未透露细节 [5]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：数字资产行业 - **公司**：OSL 集团、众安在线、连连数字、胜利证券、富途、老虎、Hashkey、华英证券、盈透证券、瑞银集团、嘉世国际、华夏基金、Coinbase、罗宾汉、药材证券 纪要提到的核心观点和论据 数字资产行业发展情况 - **市场规模**：2024 年全球数字资产市场交易量超 10 万亿美元，同比增长 43%，主要因美国 SEC 批准首支比特币现货 ETF 及香港开放政策吸引资本回流[2][4] - **监管环境**：美国 2024 年 1 月 10 日批准首支比特币现货 ETF，2025 年 4 月 3 日众议院通过 Stable Act，5 月 20 日参议院通过 Genius Act；香港 2023 年启动 VASP 发牌制度，截至 2025 年 6 月有 11 家平台获正式牌照，2025 年 8 月 1 日实施稳定币条例[4][5] OSL 集团发展情况 - **定位与业务**：首个亚洲上市的数字资产平台，立足香港开拓海外，产品生态包括交易所、经纪、机构、资产管理平台和 OSL Pay 五类业务[3] - **业绩表现**：23 财年收入 3.75 亿港元，同比增长 78.6%；24 财年持续经营业务溢利 5480 万港元，扭亏为盈；24 年总交易量约 1005 亿港元，同比增长 16.3%[2][6] - **发展战略**：立足香港拓展海外，布局东南亚、欧洲及中东，已公告收购 Ban Banka 股份，预计 2025 年底数字资产和区块链交易平台业务收入保持近 80%增长，但盈利或受收购影响[7] - **技术服务**：提供 SaaS、企业 API 技术支持、专业咨询服务及专属账户管理等，确保客户操作安全高效，提升竞争力[4][12] - **用户增长**：2019 - 2024 年因合规驱动用户数快速增长，2020 年活跃客户数同比增 130%，总交易量同比增 228%；2021 年认证客户达 30 万名，同比增 413%，活跃客户达 13 万名，同比增超 400%；24 年数据上升趋势明显[22] 香港数字资产发展情况 - **业务进展**：23 年三家基金公司推出现货比特币和以太坊 ETF 挂牌交易，在 RWA 领域有进展，截至 25 年 6 月 11 家平台获牌照，推出稳定币条例[8] - **政策影响**：22 年起开放政策使资本回流，市场繁荣，成为亚洲重要加密货币中心，总成交量近千亿美元，比特币管理规模达数亿美元，率先批准以太坊现货 ETF 上市[2][9] - **ETF 特点**：允许直接用加密货币申赎，与美国 ETF 有显著区别，交易更灵活创新[4][13] 香港稳定币市场情况 - **相关标的**：众安在线参与稳定币发行，连连数字有跨境支付优势，胜利证券是本土券商，富途旗下猎豹、老虎旗下 Yax 获虚拟资交许可证[23][24] - **受益标的及节奏**：初期受益为众安在线等稳定币发行人；中期关注区块链技术提供商及跨境支付类公司；中长期待券商和交所成为底层受益标，港股关注药材证券机会[25] 其他重要但可能被忽略的内容 - **OSL 集团历史重大事件**：18 - 19 年引入数字资产业务并成立审计平台，19 年更名 BC 科技集团，21 - 22 年零手续费进军北美获金融科技奖，24 年担任 ETF 虚拟资产业务托管与合作平台，现 BGX 成最大股东[10][11] - **OSL 集团发展历程**：2011 - 2015 年核心业务为广告传播等；2016 - 2017 年转型园区服务；2018 - 2022 年引入数字资产交易；2023 年起聚焦数字资产和区块链业务[14][15] - **OSL 开户及培训**：开户流程快速，提供 12 周 Finlink 专业培训，助团队了解数字资产在银行体系部署和工作流程[16] - **OSL 交易接口及费率**：支持多接口访问，按交易者类型、交易量设不同费率，散户用询价平台，专业机构用场外询价系统，风险偏好低某些交易受限[17] - **OSL 平台优势**：流动性充足，覆盖大众日常交易，数字资产安全，体系透明，冷钱包资产有保险，配备专属客户经理[18] - **OSL 集团合作情况**：23 年 11 月与华英证券、盈透证券、胜利证券合作；24 年 1 月与瑞银完成投资级别认股证代币模拟分销，与嘉世国际和华夏基金合作虚拟资产交易平台及托管服务[19][20]

渣打集团推出数字资产交易服务 - 渣打集团成为全球首家为比特币和以太币提供安全、合规、可扩展现货交割交易的全球系统性重要银行 [1] - 服务与现有平台高度整合，机构客户可通过外汇界面交易数字资产，并结算至托管银行（包括渣打银行的安全托管方案） [2] - 通过英国分行推出比特币（XBT/USD）和以太币（XET/USD）现货交易，并计划推出无本金交割远期交易 [2] 行业趋势与市场背景 - 加密资产交易日益普遍，传统金融机构从“幕后支持”转向“前台参与” [1] - 加密货币与传统金融融合加速，全球系统重要性银行入场表明其逐渐被传统体系接纳 [3] - 机构投资者主导加密货币市场，影响力增强 [3] - 2024年下半年以来，银行机构参与稳定币和加密货币服务的数量快速增加，业务范围拓宽 [3] 战略动机与监管环境 - 渣打集团旨在利用资产、规模、品牌和技术优势，围绕加密货币市场打造全方位金融服务 [2] - 全球主要国家逐步对加密资产分类监管（证券、商品等），设定边界和规范，使金融机构在规则内提供服务 [4] - 加密货币市场野蛮生长时期结束，未来需与传统金融市场实现动态平衡，发挥技术、便捷和生态优势 [4]